2026-10-22: 近段时间，房企化债消息密集传来：有房企对债券采取“以物抵债”，有房企选择大规模“债转股”，重组的核心方向是大力“削债”，降低企业整体负债规模。与以往不同的是，不管是债务重组还是重整，房企让渡控股权的情况正渐次出现。同时，重组后二次违约、新增债务逾期仍然发生，出险房企正面临“二次闯关”。千亿“河北王”化债自救日前，荣盛发展（002146.SZ）公告称，为化解债务风险、推动脱危解困，拟与标的债券持有人协商，对标的债券采取部分本金以物抵债、利息豁免的方式进行债务重组。这批债券发行于2020年，包括20荣盛地产MTN001、MTN002、MTN003和20荣盛地产PPN001，发行本金合计40亿元。截至目前，未偿本金余额38.52亿元，利息约12亿元。本次重组的核心是“以物抵债”，标的债权中部分金额，拟通过以资抵债方式清偿，剩余部分双方另行协商清偿方式。抵债资产评估值为3889.83 万元，抵债金额参考评估价值。若双方正式签署协议，标的债权自约定日期起停止计息、停止计收违约金；债券持有人放弃利息及其他部分，不再通过诉讼、仲裁追索，也不再要求担保方承担担保责任。荣盛发展称，此举可减少即期现金偿付压力、优化债务结构、降低综合资金成本。不过，抵债资产评估值仅几千万元、体量有限，具体抵债额以实际签署协议为准。方案更像“局部破冰”：用削债和利息豁免换取债权人停止追索，为整体化债争取空间。荣盛发展曾被称为“河北王”。公司起步于廊坊，业务围绕京津冀、长三角展开。2018年时，公司销售金额一度突破千亿。但随着行业深度调整，荣盛发展一直在化债路上艰难前进。2026 年以来，该公司围绕化债工作展开“自救”行动。今年截至10月12日，完成金融债务展期7.38亿元，化解金融债务本金19.83亿元，经营债务化解17.8亿元。经营业绩方面，上半年公司营业收入61.72亿元，同比下降56.48%；归母净利润-10.27亿元，较上年同期收窄64.18%。此前两年，公司分别净亏损-84.44亿元、-94.28亿元。荣盛发展不是孤例，近期多家房企债务重组出现进展，但是方案较为不同。其中，雅居乐（033383.HK）境外债重组选择“债转股”，涉及本金约51.83亿美元，将换取约91.99亿股新普通股及缴足股份，占重组完成时公司股本约64.6%，控股权可能发生转移。其他房企也在“闯关”。力高集团（01622.HK）债务重组计划获多数计划债权人支持；路劲（01098.HK）预期年底前完成重组；建业地产（00832.HK）就延长约16.08亿元借款达成协议，离岸债务初步重组方案正在制定。中指研究院企业研究总监刘水告诉第一财经，据不完全统计，已有20多家出险房企完成债务重组、破产重整或取得重要进展。房企多采取“现金回购+债转股/强制可转债+以资抵债+长期票据/短期票据置换”的综合方案，以多元化金融工具置换债务。同时，房企本轮化债方案的核心转向“削债”，意在切实降低负债规模，减轻偿债压力，降低再次违约风险，而非仅延长债务偿还期限。此外，“债权股”成为大规模化债的重要工具，部分房企可能会出现控股权转移的现象。债务重组并非“免死金牌”今年以来，房企化债积极案例在增多，但也有一些隐忧出现。普睿地产研究表示，2026年至今，房企化债“冰火两重天”：花样年、宝龙债务重组相继成功，旭辉、奥园却在重组落地后出现二次违约。还有此前重组成功的企业，又新增逾期债务。其中，旭辉境外重组生效仅183天，就因无法支付选项2约1000万美元到期现金，于2026年6月底再度违约，暂停境外本息偿付并启动二次重组。这意味着，即便房企债务重组落地，也不代表风险已出清。普睿地产研究表示，房企重组后二次违约、新增债务逾期仍然发生，根源在于重组方案的若干假设，在后续经营环境中未能兑现。多数方案以销售端回暖作为偿债资金来源，以时间换空间，但在市场低迷的背景下，企业资金流入不足。其次，重组方案普遍有资产变现计划，但在现实中，资产处置面临买家观望与折价压力。如旭辉仅因单笔境外伦敦的物业出售受阻，即无力偿付约1000万美元的现金对价，反映出资产端流动性对重组履约的制约。更重要的是，房企即便完成金融类债务重组，境内经营类债务的压力依然存在。叠加境内银行、信托、施工方等债权人利益诉求分散、逐家博弈，企业资产负债表修复并不彻底。刘水表示，对仍在推进重组的房企来说，更适合根据自身资产、股权结构、债权结构，采取“现金回购+债转股/强制可转债+以资抵债+长期票据/短期票据置换”的综合方案。其中，引入强制转股或部分转股机制，将债权转化为权益，能实现本金实质性削减，推动资产负债表修复；此外，债务重组方案要制定经营重启计划，保持对部分核心经营资产的控制和管理团队的稳定，使公司获得持续经营能力?。值得注意的是，此前出台的8.28商品房销售新政，也将对出险房企有一定影响。有已完成债务重组的房企告诉记者，目前各地细则还在出台，对于企业在手和历史遗留项目，虽然有分类措施和协商空间，但在进行项目盘活时，资方也在重新考虑相关资金成本。对集团层面而言，随着预售门槛提高，自有资金约束收紧，相关资金监管更加严格，出险房企现金流紧张的情况或会加重，回款节点后移进一步加剧资金占用与周转压力。从积极方面看，刘水认为，8.28新政下融资重心转向项目端，出险房企如仍有核心城市的优质项目在手，将获得新增融资支持，有助于推进工程建设，进而释放销售回款。归根到底，债务重组并非“免死金牌”，出险房企走出债务泥潭，仍然需要依靠存量项目去化、经营基本面的改善。普睿地产研究称，从化债完整链条来看，当前仍缺少从债务削减向经营造血过渡的关键环节。销售端企稳，是重组方案偿付安排的共同前提；化债进入下半场后，也亟需形成支持存量资产出清的市场环境；债权人分散博弈导致效率低下，化债机制有待统一完善。

2026-10-22: “十五五”时期是实现碳达峰的攻坚期，也是全面实施碳排放总量和强度双控制度的关键期。其中，工业领域任务最重、难度最大。 工业和信息化部印发《加快构建工业和信息化领域碳排放双控工作体系实施方案（2026—2030年）》（以下简称《实施方案》），为工业和信息化领域地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理、项目碳评价、产品碳足迹等政策制度的建立与完善提供了明确的方向指引。 《实施方案》提出，到2030年，制定实施重点工业产品碳足迹核算规则标准400项左右，建设国家级零碳工厂和零碳算力设施500个左右，规模以上工业单位增加值二氧化碳排放比2025年降低17%以上，规模以上工业单位增加值能耗比2025年下降10%以上。 中国电子信息产业发展研究院副院长刘文强表示，需建立起覆盖重点产品、企业、园区、项目、行业、地方政府等全链条的碳排放双控工作体系，以工业能效提升、零碳主体培育、双碳能力建设、技术装备保障为核心抓手，为工业和信息化领域如期实现碳达峰提供系统性的制度保障。 与节能工作统筹衔接 “十四五”期间，工业和信息化领域组织对1.7万余家企业开展工业节能监察，对1.2万余家企业开展节能降碳诊断服务，推动企业实施节能降碳改造。推广重点行业领域节能降碳技术，以及高效电动机、变压器、热泵等先进适用装备共4000多项。 “十五五”规划《纲要》明确，全面实施碳排放总量和强度双控制度。国务院办公厅《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》也指出，各有关部门要加快构建碳排放双控制度体系，结合实际细化落实方案。 刘文强表示，面向“十五五”，双碳管理工作主要面临碳排放底数不清、方法标准不全等挑战。重点行业、企业、产品碳排放核算数据的准确性、精细度不足，难以满足监督管理需求，双碳进程及时准确监测难。企业碳排放和产品碳足迹核算标准覆盖不全，零碳工厂、零碳园区、碳捕集与利用等新兴技术领域碳排放核算标准尚未出台，重点行业碳排放限额等强制性标准缺失，对企业低碳转型的指导性有待加强。 《实施方案》提出的目标是，“十五五”时期，重点行业领域碳排放管控能力持续增强，工业企业和园区碳排放管理水平显著提升，工业产品碳足迹管理体系逐步完善，工业和信息化领域碳排放核算、评价、考核等制度基本建立。 《实施方案》在指标体系、制度框架、管理工具、考核机制等方面与现有节能工作做好统筹衔接。 工信部节能与综合利用司有关负责人表示，一方面，从能耗双控转向碳排放双控，要求节能转向节能降碳，从聚焦节约能源、效率提升转向系统谋划提高效率、调整结构、优化方式、变革形态，有力支撑经济社会高质量发展。另一方面，节能是最直接、最有效、最经济的降碳举措，是碳排放双控的关键抓手。节能工作基础扎实，已建成较为完善的能源计量统计、能效标准规范和节能监察执法体系，将为碳排放双控制度的全面实施提供有力的技术支撑和组织保障。 提升重点行业碳排放管理服务水平 在提升重点行业碳排放管理服务水平方面，《实施方案》提出加强工业节能监察执法，严格落实《工业节能监察办法》，聚焦钢铁、有色金属、石化化工、建材等重点用能行业，以及光伏、算力设施等能耗增长较快的新兴领域，加大工业节能监察执法力度。 刘文强分析，“十五五”期间，碳排放增长压力更多来自部分传统高排放行业与新兴行业领域。受能源安全需求、产业链延伸以及新能源材料、精细化工等加快发展的影响，石化化工行业能耗与碳排放仍保持较快增长。新能源装备制造、算力设施等行业领域将快速发展，若用能结构短期内未明显优化，将加大碳排放双控压力。 北京理工大学碳中和系统工程北京实验室主任魏一鸣也认为，传统高耗能行业排放基数大、工艺改造周期长，是工业降碳的主战场；光伏、算力设施等新兴领域，能耗增长速度快，将这两类领域同步纳入，体现了对工业排放结构变化的前瞻判断，既要在存量上做减法，也要在增量上设上限。 钢铁产业体量大、生产链条长，即便全行业完成超低排放改造，碳排放量仍处于工业行业前列，始终是碳排放管控的核心监管领域。冶金工业规划研究院院长肖邦国表示，钢铁行业要严格执行钢铁产能产量总量红线，调整能源消费结构，推进冶炼工艺低碳转型。优化绿色信贷、碳交易、差别电价、绿色财税等激励约束机制，降低企业绿色工艺改造、低碳技术研发、清洁能源替代成本，激发企业自主转型的内生动力。 培育建设零碳工厂 面向各类绿色低碳转型主体，《实施方案》提出加快工业园区和国家高新区绿色低碳转型，培育建设零碳工厂、零碳算力设施、低碳零碳供应链，明确加快电能替代与绿色能源应用、推进数字化能碳管理等重点转型路径。 建设零碳工厂是碳排放双控的重要抓手。近日工业和信息化部印发《关于组织开展国家级零碳工厂建设工作的通知》，河北、青海、福建陆续出台地方建设管理办法与培育方案，零碳工厂从少数企业的零散示范，迈入有国家建设指标、考核与验收的规范化阶段。 刘文强表示，工厂和园区是碳排放双控的重要执行主体。通过培育零碳工厂、零碳算力设施、低碳零碳园区、零碳供应链等低碳零碳主体，可将宏观的碳排放总量与强度目标，转化为企业可执行、政府可支持、经验可复制的微观抓手，实现降碳、降本、提质协同。 他谈到，通过在碳达峰攻坚期为工业降碳树立一批看得见、学得会的标杆，既能使零碳从示范样板逐步成为产业常态，也能为出口企业应对绿色贸易壁垒提供可核查的零碳认证，将合规压力转化为国际竞争新优势。 着眼于发挥产品碳足迹对生产生活方式绿色低碳转型的促进作用，《实施方案》提出强化碳足迹核算规则标准供给、建立工业产品碳足迹数据库、丰富工业产品碳足迹应用场景等任务。 面向摸清数据、严控增量、压实责任等碳排放管理需要，《实施方案》提出研究建立工业领域碳排放核算机制、开展“两高”工业项目碳排放置换和评价、开展碳达峰碳中和综合评价考核等任务。 魏一鸣表示，按照《实施方案》部署，要开展碳达峰碳中和综合评价考核，评估分省工业单位增加值能耗、碳排放降低年度进展情况。为此，建议构建分省工业节能降碳数据库，为地方工业碳考核、重点行业碳管控提供数据支撑与决策依据。常态化、机制化开展各省份工业节能降碳形势研判，深度剖析重点行业节能降碳推进成效及关键影响因素，及时识别苗头性、倾向性问题，有效支撑全国工业节能降碳工作统筹推进。

2026-10-22: 在新的政府和社会资本合作（PPP）模式下，此前规模庞大的存量PPP项目如何规范是摆在各地政府面前的一道难题。在国务院去年给出相关处置指导意见后，部分省份也在此基础上出台本地方案，最新的一个省份是PPP大省河南。 近日，河南省政府办公厅印发《河南省规范政府和社会资本合作存量项目建设运营实施方案》（下称《方案》），要求在2026年年底前，完成PPP存量项目全面摸底，PPP存量项目规范管理取得初步成效。2028年年底前，建立健全长效管理机制，实现PPP存量项目全面规范管理。 PPP专家、大岳咨询CEO姜卫东告诉第一财经，总的来看，上述《方案》为河南省规范存量PPP项目提供了政策依据，在制度建设、项目管理、降本增效、融资支持、财政支持等方面提出了可操作、可执行措施。 根据明树数据，河南省PPP项目约2273个，项目总投资规模约2.57万亿元。这些项目主要分布在市政工程、交通运输、生态建设和环境保护、城镇综合开发、保障性安居工程、水利、旅游等领域。 PPP模式被认为有利于充分发挥市场机制作用，提升公共服务的供给质量和效率，实现公共利益最大化。中国早在2014年大力推广PPP模式，各地PPP项目数量和投资额快速增长，虽改善了民生但野蛮生长也带来不少问题。 为此，2023年国务院出手规范了PPP模式，构建PPP新机制，将PPP模式范围缩窄至基于使用者付费特许经营模式等。在这一PPP新机制下，原先PPP制度相继被废止，海量的存量PPP项目一度陷入困境。比如银行等金融机构“不敢贷、不愿贷”，存量在建PPP项目融资困难。 为解决总投资额超10万亿元的存量PPP项目诸多问题，去年国务院办公厅转发财政部《关于规范政府和社会资本合作存量项目建设和运营的指导意见》（下称《意见》），保障在建存量PPP项目顺利建设，推动已运营项目平稳运行，强化政策支持。而为了落实上述《意见》，包括河南等省份结合当地实际，出台了具体解决方案。 姜卫东认为，河南《方案》一大亮点，是要求建立PPP存量项目台账，“一项目一策”提出分类处理意见，明确时间表、路线图，化解潜在风险隐患。 从目前在建的存量PPP项目处理来看，地方基本采取分类分级处理。比如对于2024年底前未开工的项目原则上不再采取PPP存量项目模式实施。对于接近完工的项目，要抓紧推进建设、及时验收决算、及早投入运营。而对推进缓慢的项目，要进一步论证建设内容，研究压缩实施规模、优化建设标准、调整配套建设内容等，减少不必要建设成本。 而不少存量PPP项目已经完成建设，进入运营阶段。而对于部分正在运营的PPP项目，碰到的常见问题之一包括政府拖欠账款、不能及时足额履约付费；社会资本方运营能力不足，项目收益不及预期等。 河南《方案》要求，各级政府要依法履约，将运营补贴等政府支出责任按照规定纳入预算管理，并按照绩效结果及时付费，严禁改变资金用途。经认定涉及拖欠企业账款的，要按照有关规定及时妥善解决。 中央财经大学教授温来成告诉第一财经，上述针对存量PPP项目分类处置举措，主要是避免一些在建项目沦为“半拉子工程”，防止造成更大损失，并保障已经建成项目正常运转，提供基本公共服务。 此次河南加强对存量PPP项目财政支持。比如对符合条件的在建项目，各级政府可统筹一般债券、专项债券等资金用于PPP存量项目建设成本中的政府支出；对已运营项目，可安排使用相关地方政府专项债券资金，有序处理社会资本方垫付建设成本问题。各级政府要统筹用好上级转移支付资金、地方自有资金等，合理用于PPP存量项目建设成本和运营补贴。 温来成认为，在当前地方财政收支矛盾较大背景下，河南《方案》明确用专项债等资金支持PPP存量项目建设运营，有利于保障相关项目平稳建设和运营。 姜卫东表示，《方案》一大亮点是要求政府及时按效付费，避免违约风险。比如要求各级政府不得挪用本应用于PPP存量项目支出的预算资金或擅自改变资金用途，不得以拖延竣工验收时间、延迟绩效评价等方式拖欠付费。 在近年利率下降，地方财政资金紧张等背景下，对于原先存量PPP项目合同进行优化，降低成本是当前不少地方着力推进的一项工作。 上述《方案》提出，政府方要与社会资本方平等协商，合理调整项目投资回报率、资金折现率等收益指标，适当延长合作期限，建立运营成本控制机制，平滑地方财政支出。支持金融机构与社会资本方平等协商，采取调整还款计划、降低利率、展期等方式，合理优化项目融资结构，降低综合融资成本，支持项目持续稳健运行。 温来成表示，由于经济社会发展变化，PPP各方平等协商调整项目合同，有利于降低项目运营成本，让项目能够可持续运营，也有利于合同真正落地执行。

2026-10-22: 10月21日，国家能源局发布最新全国电力消费数据。一组值得留意的数据是，2026年1-9月，全国城乡居民生活用电量12346亿千瓦时，同比下降0.3%。 第一财经记者通过官方数据梳理发现，这是近十年该统计口径下，1-9月居民用电累计增速首次由正转负。 与之形成对照的是，全社会用电依然维持稳定增长，1-9月全社会用电量 80734亿千瓦时，同比增长 3.9%，增长动力集中在工业、高技术制造以及数字、充换电等服务业。 分月来看，这一轮居民用电的重要拐点出现在9月。9月单月城乡居民生活用电量1210亿千瓦时，同比下降6.0%，下拉了前8个月微弱的正增长。国家能源局介绍，这“主要原因是受‘沙德尔’台风等极端天气影响，9月上中旬华中、华东、南方等高负荷区域降温用电需求下降”。 另据中国电力企业联合会（下称“中电联”）统计与数智部主任助理吴立强分析，受去年同期气温基数较高影响，城乡居民生活用电量较8月降幅继续扩大1.9个百分点，拉低全社会用电量增长。9月当月，上海(-27.8%)、浙江（-22.6%）、江苏（-22.1%）、湖南（-21.4%）、江西（-18.4%）、湖北（-15.3%）、安徽（-13.8%）、福建（-11.8%）城乡居民生活用电量同比两位数负增长。 极端天气效应在8月已经显现。今年8月，因为台风、强降雨增多，以及空调用电明显减少，城乡居民生活用电量同比下降4.0%。1-8月城乡居民生活用电量尚维持0.3%的正增长，8、9 两月连续单月同比下滑，最终带动1-9月累计增速转负。 往年全国城乡居民生活用电量也曾出现单月负增长的情况，但并未改变累计增长态势。国家能源局数据显示，2025年9月份，全国城乡居民生活用电量1287亿千瓦时，同比下降2.6%。但当年1-9月居民用电累计依旧保持5.6%的增长。 回看近三年同期数据可以看到居民用电的波动变化：2024年1-9月全国城乡居民生活用电量11721亿千瓦时，同比增长12.6%；2025 年1-9月为12378亿千瓦时，同比增长5.6%；到2026 年1-9月为同比下降0.3%。前期两年均保持较高增速，今年在极端天气扰动等因素作用下，出现近十年同期首次累计负增长。 厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强向第一财经记者表示，居民用电受气候因素扰动极大。居民生活水平提升带来的用电需求增长，很大一部分体现在空调这类高耗能家电上，而空调用电高度依赖气温条件。本次下滑属于短期现象，特别是由于电动汽车渗透率大幅度提升，居民用电中长期仍有望保持增长。 从整张用电账单来看，产业端的韧性并未减弱。2026年9月第二产业用电量5800亿千瓦时，同比增长1.7%；其中，工业用电量5751亿千瓦时，同比增长1.8%，高技术及装备制造业用电量1167亿千瓦时，同比增长4.6%。 第三产业用电增速更快。当月用电量1852亿千瓦时，同比增长4.9%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为168亿、98亿千瓦时，增速分别达到57.0%、35.4%。 放到1–9月累计维度，高技术及装备制造业用电量9619亿千瓦时，同比增长8.7%。第三产业用电量16109亿千瓦时，同比增长6.8%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为1315亿、793亿千瓦时，增速分别达到55.4%、41.6%，是当前用电增长最亮眼的主线。 中电联曾预计，下半年全国全社会用电量同比增长5%~6%。下半年，中国宏观经济将继续保持向新向优的发展态势，高技术制造业、数字产品制造业和新型基础设施建设将继续拉动电力消费增长。同时，国际形势复杂多变，世界经济增长总体放缓，强厄尔尼诺现象的概率不断增大，影响电力消费不确定因素仍然较多。

2026-10-21: 当前，我国新能源资源与负荷中心分布不均，算力基础设施等新增负荷扩大了绿色用能需求。今年以来，鼓励跨区绿电交易的政策密集出台，跨省跨区绿电交易成为优化全国资源配置、支撑数字经济低碳发展的重要机制。 跨区绿电交易现状 从规模来看，国家能源局数据显示，2025年全国电力市场累计交易电量66394亿千瓦时，同比增长7.4%，占全社会用电量的64%，其中绿电交易电量3285亿千瓦时，同比增长38.3%。2021~2025年全国绿电交易电量由87亿千瓦时增至3285亿千瓦时，占同期电力市场交易电量的比重由约0.2%升至约4.9%。 2026年电力市场化交易继续扩容，截至8月底，全国电力市场交易电量同比增长19.2%，跨省跨区交易电量同比增长12.1%，绿电交易电量同比增长6.1%。增长动力也由初期政策试点扩展到重点行业履责、外向型企业降碳和数据中心绿色用能等多元需求，绿电市场的覆盖范围和配置功能持续增强。 同时，跨电网经营区绿电交易已由单向试点拓展为双向、多省份协同。2026年发展比较快。6月福建云霄直流完成全国首笔输电权市场化交易，安徽送广东合计出清电量2100万千瓦时，其中绿电1600万千瓦时；8月南方电网送国家电网方向首笔输电权绿电交易达成，江苏7家经营主体成交绿电62.2万千瓦时，标志着该机制实现双向运行；9月广西、云南送长三角的跨电网经营区绿电及输电权交易完成预出清，交易电量约1600万千瓦时，长三角110家用户侧主体参与。 从政策设计和政策协同性看，2月国务院办公厅印发的《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，重点解决跨省跨区交易与省内市场衔接。文件要求两类交易在参与主体、时段划分、组织时序和偏差处理等方面衔接，并在注册、申报、出清和信息披露等环节融合，逐步形成经营主体一次提出量价需求、全国市场匹配供需的联合交易模式。 7月《可再生能源发展“十五五”规划》重点推进资源、通道和交易机制协同。规划要求完善跨省跨区电力交易制度，鼓励跨区绿电交易及多时间尺度交易，推动新能源项目与输电通道同步建成投运，并提高跨省跨区输电中的清洁能源比重。 8月施行的《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》进一步明确消费责任和核算方法。重点用能行业可通过自发自用、绿电直连、绿电交易和绿证交易等方式完成目标，并以考核年生产电量对应的绿证作为基本核算凭证；省级消纳责任按实际消纳电量核算，未完成时可购买相应绿证补充。办法还规定，各省不得限制新能源参与跨省区电力市场交易或跨省区绿证交易。 三项政策共同打通了全国市场规则、跨区输电和消费责任，交易规则扩大绿电配置范围，通道建设提高跨区输送能力，实际消纳与绿证核算则确认消费主体和绿色属性。 跨区绿电交易面临的挑战 当前，跨区绿电交易仍面临一些挑战。 首先，跨层级市场与绿色属性核算仍需衔接。跨电网常态化交易及“一地注册、全国共享”已有制度基础，难点集中在跨层级市场的组织时序、安全校核、偏差处理和信息交换。绿电交易已将电能量价值与绿色环境价值分列，还需衔接消纳责任、企业间接排放和产品碳足迹核算。国际规则提出更细的证据要求，比如欧盟碳边境调节机制（CBAM）适用商品申报实际电力间接排放时，需要直连或购电协议、智能计量及不超过一小时的供用电匹配等材料，年度消费核算和绿证核销记录不能替代CBAM规定的完整证据。 其次，源网建设与受端消纳能力存在时序差。主干电网、配电网和微电网协同规划已有政策安排，但风光基地与输电通道建设周期不同，仍可能出现电源先投产、通道后投运。通道投运后，新能源装机、调节资源和受端负荷变化，也会使设计能力与实际利用水平产生偏差。提高既有通道绿电占比和稳定送出能力，取决于调节资源、送电曲线和受端承接能力。受端柔性调节和负荷响应不足时，跨区绿电仍受时段错配与消纳约束。“源网荷储”协同应覆盖规划、建设和运行全过程，统筹跨区外送与园区就近消纳。 再次，价格形成和成本疏导机制仍待细化。一是跨省送电落地成本可能与受端市场价格错配。受端部分时段电价下降、合同价格调整不及时，叠加输电费和网损后，外购绿电竞争力会减弱。二是分时交易持续细化，山西等地已开展小时级绿电交易，但跨区合同曲线、现货结算时段和偏差处理仍需衔接。三是新输电定价规则有待项目检验。现行办法以单一电量电价为基础，对以输送清洁能源或联网为主的专项工程，允许探索两部制或单一容量制，特定可再生能源增量现货交易可按最优路径价格执行。不同通道如何体现容量价值、分担成本并衔接市场交易，需要结合工程功能形成方案。 加快发展跨区绿电交易 第一，加快完善跨省绿电调度与互济机制，深化“电-证-碳”市场有机融合。落实全国统一电力市场建设要求，依托现有交易平台和国家绿证核发交易系统，共享跨省供需、通道可用容量、交易执行和绿电溯源信息，统一数据接口、校核标准和反馈流程。通过现货、区域互济和辅助服务市场共享调节资源，协同规划输电通道与储能布局。支持新能源与水电、调节性煤电、储能等资源联合参与交易，明确履约方式和偏差责任。 统筹绿电、绿证与碳市场规则，落实2026年《非化石能源电力消费核算指南（试行）》，按照物理、交易和分摊方式核算非化石能源电力消费，绿证以核销量和对应电量生产时间为依据，确保同一电量只认定给一个主体。统一间接碳排放和产品碳足迹核算所需的电力消费数据、排放因子与追溯口径。绿证确认可再生能源消费，碳配额和核证自愿减排量分别用于履约和减排量交易，按各自规则处理环境权益。面向CBAM相关企业，依据欧盟规则完善购电合同、智能计量、小时级匹配和第三方核查证据链，提高出口产品绿色用电数据的可验证性。 第二，加强面向高比例绿电的新型电网建设，深度挖掘绿色消纳潜力。落实主配微电网协同规划并衔接国土空间规划，有序建设特高压骨干网架、改造存量通道。根据清洁能源输送目标，逐项目明确送电结构、受端承接能力与调节资源，强化投产时序和通道利用效率评估，提高新能源基地与输电工程匹配度。结合2026年8月施行的两项制度，细化省级与重点用能行业责任，区分区域消纳权重和单条通道送电比例。建立跨部门、跨地区协调机制，明确建设运营主体、投资责任和进度，支持符合条件的民间资本参与，并持续评估规划执行、工程投运和利用效率。 挖掘源荷两侧灵活性，提高既有设施利用效率。依托多用户绿电直连政策，在智算中心和零碳工业园区等场景推进物理直连与就近消纳，落实小时级发用电匹配、内部平衡和公共电网费用承担要求。按照辅助服务规则推动调频、备用等服务与电能量交易协同，明确收益、调用标准和成本分担。通过虚拟电厂聚合可调负荷、储能和分布式电源，完善需求响应，引导用户根据新能源出力和市场价格移峰填谷。 第三，完善价格和成本疏导机制，稳步推进跨区绿电输电成本分摊机制。完善市场化分时交易，推动中长期合同曲线与现货、结算时段衔接。按照《电力中长期市场基本规则》，直接参与市场的主体通过交易形成分时价格，代理购电用户按政策执行峰谷分时价格；绿电交易分别明确电能量价格与绿色环境价值，后者不参与峰谷浮动。提高交易连续性，完善合同调整、偏差结算和风险管理，以分时价格反映跨区供需与新能源出力变化，引导绿电优化配置。 落实跨省跨区输电价格改革，依据工程功能和成本监审结果探索两部制或单一容量制，衔接容量费用、使用费用和准许收入。福建云霄直流试点以竞价配置富余通道使用权，输电权费用用于抵充闽粤两省容量电费。后续应评估容量释放、出清结算、收益分享和保供优先，再向具备条件的通道推广，金融输电权根据现货市场建设程度另行设计。其他通道可按受益程度、可靠性需求和现行规则完善成本分担。利用大数据和人工智能提高出力、负荷与通道容量预测精度，为交易组织和价格监管提供支撑。 （作者系厦门大学管理学院讲席教授、中国能源政策研究院院长）

2026-10-21: 实现营业收入121.5亿元，同比增长2.51%；净利润20.4亿元，则同比减少9.87%。今年三季度，汽车玻璃龙头福耀玻璃（600660.SH，03606.HK）的业绩出现了下滑。福耀玻璃10月20日晚间了披露2026年三季报，21日股价大跌7.19%，报收51.28元。业内人士认为，国内汽车销量制约福耀玻璃营业收入增速，汇兑损失影响业绩兑现；而三季报也显示有保险资金继续加仓福耀玻璃。前三季度，该公司实现营业收入341.2亿元，同比增长2.46%；净利润60.1亿元，同比减少15%。同期，该公司利润总额71.2亿元，同比下降近17%。福耀玻璃解释称，业绩下降主要受汇兑损益影响：期内发生汇兑损失10.7亿元，而上年同期为4.8亿元；若扣除该因素影响，利润总额比上年同期增长1.18%。前三季度经营活动产生的现金流量净额为82.6亿元，同比下降16.44%。中金公司认为，福耀玻璃持续推进北美与欧洲本地化运营，相应业务收入贡献稳步提升，随着海外销量份额扩大以及高附加值产品占比延续提升，营收有望维持稳健增长，汇兑损益扰动逐步消化，盈利能力有望逐步改善。西部证券分析，分季度来看，福耀玻璃三季度实现营收122亿元，同比、环比分别增长2.5%和5.1%；净利润20.4亿元，同比、环比均下降9.9%；扣非净利润同比、环比分别下降9.7%和10.6%。国内汽车销量制约福耀玻璃营收增速，汇兑损失影响业绩兑现。盈利能力方面，该公司三季度毛利率、净利率分别为38%和16.8%，同比分别下降0.4个和7.3个百分点，环比分别下降2.1个和2.8个百分点，净利率同比大幅下滑主要系单季度财务费用率波动所致（同比提升5.8个百分点）。西部证券认为，海外汽车玻璃巨头因内外部多重因素影响呈现退出态势，该公司有望在高资本支出和高研发投入支撑下，依靠高业务专注度（2026年上半年汽车玻璃营收占比92%）、成本控制能力和产业链垂直整合，进一步提升全球市占率。此外，保险资金在第三季度则有加仓动作：“中国人寿－传统－普通保险产品－005L－CT001沪”在第三季度加仓福耀玻璃82万股，截至9月底持有2176万股，占总股本的0.83%。该产品于2026年3月底进入福耀玻璃前十大股东之列。有广州私募人士向第一财经分析，纵观全球汽车玻璃市场，福耀在海外市场的主要竞争对手的业务均处于低扩张意愿的状态，该公司在汽车玻璃领域的市场地位依然牢固，今年业绩不及预期与整体大环境有关，也有汇兑损益的因素，而保险资金买入显示估值已进入合理区间，投资者不宜过分悲观。

2026-10-20: 三季报披露完毕，中国巨石（600176.SH）的前十大流通股股东名单变更了六席，股东名单的变化，与公司股价的下跌同期发生——三季度单季大跌45.9%。四个全国社保基金组合，中报时还集体在列股东，三季度末已全部消失；取而代之的，是一只规模95亿元的永赢基金旗下的科技主题基金和若干名自然人股东。 与此同时，中国巨石的第二大股东振石控股集团有限公司（下称“振石集团”）三季度减持3286.60万股，按区间成交均价估算套现约13.5亿元；陆股通连续三个季度净卖出，年内累计减持1.85亿股。 中国巨石的重要股东减持的背后是，公司基本面正处于其历史上最好的时期之一：前三季度扣非净利润53.13亿元，同比增长103.39%，创历史同期新高；三季度单季，公司营业收入同比增长44.30%。业绩与筹码的走向，在这家玻纤龙头身上出现了显著背离。 电子布量价齐升，扣非净利创历史同期新高 前三季度，中国巨石实现营业收入180.78亿元，同比增长30.02%；归母净利润53.46亿元，同比增长108.15%；扣非归母净利润53.13亿元，同比增长103.39%，扣非利润规模已超过2021年同期的39.46亿元，创历史同期新高；归母净利润则为历史同期次高，仅次于2022年同期的55.17亿元。 单季度的利润释放节奏更能说明电子布景气度情况。一季度至三季度，中国巨石的单季营业收入分别为52.82亿元、58.77亿元、69.19亿元，环比增速从6.13%、11.27%抬升至17.73%；归母净利润从12.67亿元、16.66亿元升至24.12亿元，三季度单季同比增长173.80%、环比增长44.79%，扣非净利润环比增长47.39%，均快于二季度。 盈利能力方面，该公司的单季销售毛利率从一季度的39.64%升至二季度的44.39%、三季度的51.24%，销售净利率从24.88%升至35.53%，单季加权净资产收益率升至7.05%。 电子级玻纤细纱经织造制成电子布，电子布与树脂、铜箔热压制成覆铜板，是印制电路板（PCB）的核心基材，终端指向通信设备、消费电子、汽车电子和航空航天等领域。电子布越薄，意味着生产技术难度更高、信号传输速度越快、附加值越高。 近两年AI服务器需求持续增长，电子布供不应求，产品涨价，推动中国巨石盈利规模持续增长，毛利率逐季抬升也表明，提价红利正在持续传导至利润端。 同样在10月19日，中国巨石公告将全资子公司巨石成都20万吨高性能玻璃纤维生产线项目的总投资由23.48亿元上调至27.48亿元，增加约4亿元，建设期由三年缩短为两年，变更理由为“贵金属价格大幅上涨及提升厂区智能化水平需要”，项目全部建成后预计总投资收益率7.06%（所得税前）。 根据披露，巨石集团成都有限公司是中国巨石此次投资主体，其2025年营业收入17.57亿元、期末净资产45.03亿元，本项目资金来源为自有及自筹资金。一边是追加真金白银、把投产时间压缩三分之一，一边是贵金属涨价被动推高造价，前者指向中国巨石对高性能玻纤需求增长的预期，后者说明新增投资金额并非全部出自“主动的乐观”。 谁在卖出中国巨石？ 10月20日，中国巨石股价报34.66元，较6月26日盘中触及76.46元的历史高点，累计下跌54.7%。整个三季度，中国巨石股价几乎持续单边下跌，7月单月下跌48.08%，几乎抹平6月全部涨幅；8月反弹16.09%后，9月再跌10.30%；10月以来又下跌11.20%，至此该股5月以来的涨幅几乎归零。 谁在卖出中国巨石？三季报的股东名单给出了些许答案。陆股通三季度末持股该公司1.35亿股，持股比例由2025年末的7.97%降至3.36%。从卖出节奏来看，陆股通越涨越卖，一季度减持1077.11万股、二季度减持9032.65万股、三季度减持8339.44万股，已连续三个季度净卖出，年内累计减持1.85亿股。 更引人注意的是社保基金的集体离场。中报前十大流通股股东名单里，全国社保基金101、114、401、416组合分列第四、第五、第七、第九位；到三季度末，四个社保基金组合已全部退出。 三季报显示，中国巨石的前十大流通股股东第十名是华泰柏瑞沪深300ETF，其持股数量为1005.66万股。全国社保基金101组合上半年还在增持1906.56万股、中报时持有3713.48万股，若其持股已低于上述门槛，三季度至少卖出2707.82万股。同一份名单上，大成科技创新混合中报时以2472.54万股位列第六，广发远见智选混合持有1412.39万股，两只公募同样退出前十；华泰柏瑞质量成长混合则减持515.18万股。 中国巨石大股东的买卖动作同样值得关注。振石集团，该股东一季度增持3466.07万股，三季度却减持3286.60万股。 根据权益变动公告，振石集团9月15日至17日三个交易日通过集中竞价卖出2832.64万股，按照这三个交易日的区间成交均价47.77元估算，该笔减持套现约13.5亿元。这笔减持后，振石集团的持股数量约6.99亿股，而截至9月30日该股东持股数量为6.94亿股，意味着其在公告日后又卖出了股票。目前，振石集团持有中国巨石的3.75亿股处于质押状态，约占其持股的54%。 社保、外资等股东卖出中国巨石的同时，也有新面孔进入了股东名单。国新宏盛投资（北京）有限公司新进为第四大流通股股东，持股2232.67万股；自然人曹阳、杨宏分别以1605.67万股、1596.17万股进入前十；指数基金华泰柏瑞沪深300ETF以1005.66万股排在第十位。新晋股东中，较显眼的是永赢基金旗下的永赢科技驱动混合，以1161.60万股新进第九大流通股股东，该基金最新规模95.38亿元。 需要指出的是，永赢科技驱动混合建仓的三季度正值巨石股价单季下跌45.9%，三季度股价运行区间为33.40元至74.31元，10月20日34.66元的收盘价贴近区间下沿，无论建仓成本几何，这笔新建仓目前难言浮盈。

2026-10-20: 在今天（10月20日）召开的市政府新闻通气会上，上海市住房和城乡建设管理委员会介绍了2026世界城市日城市可持续发展全球大会（以下简称“城发大会”）筹备情况及活动亮点，联合国人居署中国办公室介绍了联合国人居署与上海依托世界城市日平台开展的合作成果及成效。 本届大会将于11月2日至3日在上海世界会客厅等地举办，主题为“城市更新，住有宜居”，旨在共同探讨通过城市更新改善居住条件、完善城市功能的思路与实践路径。大会总体架构为“1+1”，即举办全体大会和世界城市日城市可持续发展国际论坛（以下简称“城发论坛”）。城发论坛将设置5场主题会议、7场专题会议、6场系列边会，同期举行上海国际城市与建筑博览会、社会系列活动、城市考察等配套活动。 国际影响力持续扩大，全球共识与中国实践衔接更加紧密 作为世界城市日的重要活动，城发大会于2021年创办，每年10月底城市日活动期间举办，在多方努力下，国内外影响力持续提升。2022年，习近平主席向世界城市日全球主场活动暨第二届城市可持续发展全球大会致贺信，为加强城市国际交流合作、推动城市可持续发展指明了方向。今年，上海将与联合国人居署深化协作，优化办会机制与议题设置，推进国际公共产品等成果推广与应用，为各国城市交流互鉴、分享成果、深化务实合作搭建平台。 全体大会汇聚国际视野，交流发展路径。本次会议邀请了来自亚洲、非洲、欧洲、北美洲、南美洲等30余个国家或地区的近100名外宾参会，国内外代表将围绕城市可持续发展深入交流互鉴。住房和城乡建设部、上海市、联合国人居署领导及多国政府和城市代表将莅临会议，国际组织官员与知名专家学者将作主旨演讲。会上还将交流国际城市建设发展经验与参与联合国人居署可持续发展目标城市旗舰项目的实践成果，解读和推介上海城市可持续发展重点领域“十五五”规划。 城发论坛深化多方对话，推动务实合作。今年，上海市住房和城乡建设管理委员会与联合国人居署共同创设世界城市日城市可持续发展国际论坛，定期在上海举行。5场主题会议将分别聚焦“宜居城市与住房金融创新”“生态宜居与绿色转型”“好房子与数智赋能”“社区焕新与青年发展”“精细治理与安全韧性”，紧密衔接联合国经济、社会、环境等城市可持续发展维度与创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市建设目标，深入探讨应对城市化挑战的解决方案。7场专题会议围绕科技创新城市建设、宜居友好城市建设、文明美丽城市建设、一体化协同区域建设等方向开展行业交流与专业研讨。6场系列边会将聚焦《上海手册》、上海指数、可持续发展目标城市旗舰项目等国际合作成果与热点议题进行国际对话与合作交流。 公共产品传播更加深入，专业交流与社会参与结合更加充分 大会将发布2026版《上海手册：21世纪城市可持续发展指南》与《2026上海指数应用报告》中文版及部分主题应用场景报告，展示上海与联合国人居署为全球城市可持续发展贡献智慧的合作成果。 大会将丰富成果解读和公众参与形式。成果发布推介会将通过路演和媒体报道，解读成果应用价值。自媒体主题活动将联动线上推广与城博会线下展示，鼓励市民记录和分享身边的城市更新变化。大会设置“可持续城市青年说”环节，邀请世界技能大赛、上海社会组织创新创业大赛获奖代表分享青年参与城市建设的故事。 各地活动联接更加紧密，展现形式与交流内容更加丰富 世界城市日全球主场活动暨第四届全球可持续发展城市奖（上海奖）颁奖活动将于10月31日至11月2日在福州举行。届时将颁发第四届全球可持续发展城市奖（上海奖），同步发布2026版《上海手册》英文版等。上海市住房和城乡建设管理委员会还将与联合国人居署于11月1日共同主办上海奖主题活动。 上海奖是由联合国人居署和上海市人民政府共同发起设立的国际奖项，旨在表彰在可持续发展方面提供综合解决方案和取得重大进展的各国城市，推动落实联合国2030年可持续发展议程特别是可持续发展目标11，促进新城市议程在全球的本地化。世界城市日活动期间，沪榕两地将通过颁奖、对话和展示等活动形成紧密联动，彰显优秀城市实践的示范作用。 2026世界城市日城市可持续发展全球大会由上海市人民政府与联合国人居署共同主办，上海市住房和城乡建设管理委员会承办。

2026-10-20: 全国多地的房价延续着磨底企稳的信号。国家统计局发布的9月70城房价数据显示，一线城市二手房销售价格环比上涨0.2%，涨幅较上月扩大，二三线城市二手房价指数表现亦有改善。整体呈现出一线率先企稳、二三线磨底收窄的分层复苏格局。58安居客研究院院长张波提到，当前高能级城市二手房市场的企稳信号清晰，上海二手房房价环比涨幅居一线城市首位，亦是二手房价首个同比转正的城市，存量市场修复节奏领先于增量市场。业内认为，“8·28”现房制度推动新房供给显著缩量，叠加二手房挂牌量中期见顶回落，共同减少市场供给，同时，贴息政策放大了二手房的相对优势，为市场提供了止跌回升的基础。展望四季度，整体将延续止跌企稳节奏，一线城市房价有望率先实现同比全面转正。二手房价跌势扭转9月份，一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.2%，涨幅较上月扩大0.1个百分点。自今年3月份起，一线城市二手房环比已经连续7个月上涨，呈现出颇为稳定的上涨趋势。具体到城市来看，北京、广州、深圳分别上涨0.1%、0.1%、0.2%，上海则以0.5%的涨幅领跑70城。值得一提的是，上海二手房价格同比也呈上涨的趋势，涨幅为0.8%，是70城里首个、也是一线城市中唯一一个同比转正的城市。上海易居房地产研究院副院长严跃进提到，从2024年1月以来，全国70个城市全部进入“二手房价格同比下跌”的通道，二手房进入了普跌的深度调整期，至今很多城市二手房的价格对比同期或最高点，跌幅超过3成及以上。如今，在经过了近3年的深度调整后，二手房价的下跌态势终于发生了变化。“上海成为全国首个二手房价格同比上涨的城市，也扭转了此前二手房价格‘跌跌不休’的被动状态。”严跃进认为，这也说明全国房地产市场韧性强，高能级城市表现更佳，当前很多城市房价基本已跌至底部。中原地产首席分析师张大伟也认为，上海二手房价格指数同比转正，意味着上海已经把过去一年的跌幅基本填了回来，这是市场真正走出底部、进入回升通道的强信号。不只是一线城市，其他能级城市的二手房市场也表现出向好的迹象。统计局数据显示，9月份，二线城市二手住宅销售价格环比下降0.2%，降幅收窄0.1个百分点；三线城市二手住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。同比方面，二、三线城市二手房价同比分别下降4.5%和5.4%，降幅分别收窄0.4个和0.2个百分点。从上涨城市看，9月份，70个大中城市中，二手房价环比上涨城市9个，比上月增加6个。严跃进表示，各能级城市的二手房价格环、同比指标都在改善，说明二手房价格改善是全方位的，呈现出普遍性特征，而一线城市连续多月的环比正增长，对于引导房价预期转好具有积极作用。另据安居客数据，9月，线上二手房找房人数占比达75.1%，环比上升1.5个百分点，同比上升3.6个百分点，创2025年以来新高。二线与新一线城市占比均超75%，存量房已经成为购房者关注的绝对主体。热度持续性增强企稳的状态在10月份延续着。在刚刚过去的周六，上海二手房网签量达到1631套，是今年以来成交量第三高。上海链家研究院的数据也显示，10月1日至18日，上海链家二手房成交量较2025年同期提升39%，市场活跃度显著高于去年同期，客户入市意愿积极，市场信心逐渐修复。北京的二手房成交同样保持活跃。北京市住建委披露的网签数据显示，10月1日—15日的二手房成交共4729套，较2025年同期的4005套增加724套，同比增长约18.08%。在广州，“十月的市场比九月活跃，”广州一家大型连锁中介门店经理告诉记者，相较于之前的国庆假期，今年门店的来访和成交都上涨10%左右，“二手房的刚需先动起来了，但由于新政后新房资金回款会变慢，开发商拿地和新供应有点偏谨慎，感觉这波会是二手先企稳。”在深圳，受国庆假期影响，在10月5日—11日的一周内，深圳乐有家门店二手带看量环比上涨25%，二手签约量环比上涨43%，创5月中旬以来的第二高点；其中，10月11日的带看量更是创下6月以来单日最高值。另据深圳贝壳研究院监测，在10月12日—18日的一周内，贝壳深圳合作门店二手房签约量环比增长11%，创下近5个月周度新高。与此同时，二手房挂牌量也有所减少。据58安居客百城监测，9月，一线城市挂牌量同比下降6.7%，其中上海、北京同比降幅均达18.5%。张波指出，核心城市二手房库存去化充分，已经接近阶段性拐点，随着挂牌量的持续收缩，价格会逐步止跌企稳。从更大范围来看，二手房市场同样改善明显。中金公司研报显示，10月12日—18日的一周内，受节假日低基数影响，Wind 15城二手房销售面积环比大幅上涨229%，同比增长27%，调整工作日天数后同比也保持增长6%；同时，10月前三周，二手房销售面积累计同比9%，较9月份涨幅扩大3个百分点。另据安居客监测，今年第42周（10月11日—18日），全国15个重点城市二手房成交2.93万套，环比大涨68.4%，同比增长10.5%，成交规模已高于2025年、2026年的周均水平。张波表示，二手房的修复力度较强，15城二手房第42周的周度同比保持增长，其中北上深三大一线城市同比增长21.8%，10月截至18日累计同比增长22.1%，成交韧性非常突出。从安居客线上数据来看，二手房找房热度指数连续两周回升，新增看房需求仍在温和修复阶段。新政叠加推动市场修复二手房市场的复苏格局，背后是近期住房销售制度重构叠加财政贴息、地方托底政策在核心城市率先见效，整体是制度筑底的修复行情，带动预期缓慢向好。8月底，国家层面推动商品住房销售制度改革，明确新出让土地优先推行现房销售，预售项目须完成主体结构封顶方可销售；9月底以来，包括北上广深等在内多个核心城市发布了相关制度改革细则，加强预售管理、推进现房销售，“靴子”相继落地。“现房销售新政从封顶预售、全额资金监管到竣工备案后放贷，从制度侧大大提升了购房者的信任度。”张波表示，叠加此前各地出台的限购优化、公积金提额、置换补贴等政策组合拳，较高的政策密度和较快的落地速度，成为市场复苏持续的重要推动力。与此同时，业内认为，现房销售制度改革将显著压缩短期新房供给。安居客重点60城新房数据里，一线城市在售项目同比下降 4.5%，待售项目同比下降9.7%，增量供给已有所收紧，这也进一步支撑了核心市场的价格韧性。“这一现象也和70城数据形成对应，也即一线城市新房、二手房价格率先止跌微涨，底层逻辑就是供给端先完成了出清。”张波提到。财政贴息利好同步落地，规定对新发放商业性个人住房贷款购买首套住房、所购住房建面在120平方米以下、价格在150万元以下实行年化1个百分点、期限不超过5年的贴息支持。政策从需求端给予购房者支持，减轻刚需客群购房还贷压力，能推动刚需成交。在杭州，就已有业主为了更好地卖房，选择将房子总价调低至150万元及以下。杭州贝壳研究院院长上官剑向记者表示，“这一现象在银湖科技城、临平、新城、东湖新城等区域较为明显，数据上来看，贷款贴息政策发布两周后，有363套房源原挂牌价从150万-200万元，调整到150万元以内，占周期内调价房源比例为5.5%。政策发布前两周，相同调价房源占比3.9%。”这一新政精准地放大了二手房的相对优势。华创证券研报显示，50个典型城市中，总价不超过150万元且面积不超过120平方米的二手房成交金额占比为31%，新房约13%，二手房受益面大于新房。中金公司指出，以上海为首的部分头部城市此前二手房市场已初步达到供需平衡，在土地市场缩量的背景下，或将出现二手房市场量、价改善。“尽管按揭贴息政策对高房屋总价和低房价预期地区影响有限，但可观察四季度其对于供需基本均衡的部分二线城市住房交易量、价可能产生的积极影响。”上述机构续称。

2026-10-20: 如今，大多数中国头部造船企业手持订单已排至2030年以后。在2026北外滩国际航运论坛上，中国的造船能力成为了热议的话题。当前全球造船业正处于新一轮上行周期，而作为造船大国，中国造船业自然在这一轮周期中满负荷运转。根据中国工业和信息化部发布的数据，今年1—6月，中国造船新接订单量占世界总量的82.3％。挪威船级社高级副总裁兼大中国区主席科莱（Norbert Kray）向第一财经记者表示，中国是目前全球唯一能够生产和交付所有船舶类型的国家。因此，中国造船业在此轮周期中增长非常快，订单量显著高于近年水平，而中国造船厂的竞争力是综合竞争力，而非仅依靠低价。中国造船业在辽宁省大连长兴岛上，有着全球单体规模最大的造船基地，拥有860米船坞和业内最大的2000吨龙门吊，这是恒力重工集团旗下的船厂。恒力重工于2022年盘活闲置十年之久的原韩国STX大连造船厂，4年后这家年轻的船厂，已跻身全球造船业龙头企业之列。2026年上半年，恒力重工超大型油轮（VLCC）手持订单量位居全球第一。目前，公司累计接单超过550艘，全球订单排期已至2030年，已开工建造船舶190余艘。这从一个侧面展现了中国造船业的实力，在全球造船业的百年激荡中，伴随着技术、规模与意志碰撞。从19世纪的英国，到战后的日本，再到20世纪末的韩国，造船业王冠几度易主。韩国曾以技术领先和高品质著称，尤其在液化天然气（LNG）运输船、VLCC和液化石油气（LPG）运输船领域占据优势。但造船业是一个复杂而全面的行业，需要高水平的资金、技术和劳动强度。韩国当前面临相对短缺的劳动力。韩国劳动力成本占生产成本20%以上，而中国要低不少。韩国船厂交船周期长，生产效率受限，而中国通过智能化和本地化供应链，将VLCC建造时间从一年缩短至180天。科莱对第一财经记者表示，中韩在劳动力成本上存在一定价差，但中国劳动力成本同样在上涨。如今中国船厂的价格优势主要来自效率，是综合竞争力，而非简单的劳动力成本优势。同时，中国每年有约4500名造船工程师从高校毕业进入市场，有大量储备人才，而韩国年轻人进入船厂工作的意愿较低。据中国工业和信息化部消息：今年1—6月，中国造船完工量3650万载重吨，同比增长51.2％，占世界总量的62.2％；新接订单量12106万载重吨，同比增长173.1％；截至6月底，手持订单量36325万载重吨，同比增长54.9％，占世界总量的71.2％。中国造船三大指标全面增长，国际市场份额保持全球领先。造船周期如今中国造船业的繁荣部分得益于全球造船业的超级周期。不过回想起上一轮周期的起伏，很多造船人也在思考这一轮能够维持多久？复盘船舶行业，平均每轮周期大概持续20年左右。船舶行业的周期长度和船舶的使用寿命息息相关。通常船舶淘汰年龄为20~25年，而这与过去数次船舶行业的周期长度相当。上一轮上行周期大约是从2002年4月开始，到2008年8月结束，新造船价格上行周期长达77个月，自底部上涨幅度达87%。2008年下半年随着国际金融危机的爆发，全球航运与造船需求急剧转向，新签订单出现断崖式下跌，该轮超级周期就此戛然而止，随后行业进入了漫长的2009–2020年产能出清与低谷期。科莱向第一财经记者表示，与上一轮上行周期相比，本轮周期在需求端和供应端有不少差异。上一轮周期中，有不少订单带有投资和投机属性；而本轮则更多来自绿色运力更新、地缘政治下的运输市场重构、关键资源运输韧性以及老旧船替换需求。科莱进一步解释道，当前航运业正面临绿色转型，大量老旧船舶效率较低，没有使用替代燃料，船东在2029—2030年交付窗口前面临运力更新需求，这使本轮需求端“更健康、更可持续一些”。中国船舶工业行业协会副会长兼秘书长李彦庆也表示，中国在全球绿色船舶新接订单中的占比连续三年达到68％以上，今年上半年仍然维持高比例，显示了中国造船业正加速向中高端转型。不过，科莱也强调，没有人能准确判断此轮周期能持续多久。当前订单能见度已到2029—2030年，中国船厂在应对周期波动方面准备充分，但高订单量同时带来人才、供应链和质量控制压力。此轮周期与上一轮的最大不同在于需求驱动力更偏绿色和韧性，但周期波动本身仍不可避免。

2026-10-19: 在槟城一家工程设计公司的办公室里，董事总经理拿督斯里林国康展示着20世纪80年代他在上海工作时留下的名片。四十年前，他是去中国参与工程建设的马来西亚工程师；今天，来自中国的设计团队坐在他的办公室里，与本地工程师并肩工作。 “我们会专门辟出一块区域给他们，每天在我们办公室里和我们的人一起干活。”林国康指着不远处的几间办公室说。 这条流向的调转，几乎就是中国制造业和工程建设这四十年的缩影——从学习者到输出者。 中国企业的成长轨迹 过去十年，中国投资者本身发生了显著演变。 林国康把这段历程拆得很细：早期一些企业以价格竞争为主，后来转向带着资金进场；过去更看重利润率，后来追求规模效应，而现在同时带来了高水准的质量管理，并且格外强调安全；过去带着自己的项目经理和项目总监来，现在越来越多地雇用本地人，项目管理环节的本地成分持续上升。 “他们是来扎根的，不是打一枪就走。”他说，许多企业如今把马来西亚视为服务国际市场的平台，而不只是一个本地市场机会。 “跟过去比，他们现在的心态非常专业，也非常国际化。”林国康说，中国投资者对需求的取舍越来越清晰，能够区分什么是"必须有的"、什么是"最好有的"、什么是"有了更好的"。他把原因部分归结于人才结构：如今中国企业里有大量在海外受过训练的人员。按他自己的判断，中国制造业的出海“按战略和长期规划的阶段来算，现在大概处在五个阶段中的第三个”。 中国设计院往往在进入马来西亚之前已完成项目设计的30%到60%，随后需要本地工程团队进行适配：替换为本地可获得的材料，确保建成后的设施能够由本地团队运营和维护，并满足马来西亚的法规要求。 林国康说，中国承包商出海时不只带设计院和投标方，有些连设备和建材都一并带来，成本与工期两端都极具竞争力。他给这个现象起了个名字——“郑和下西洋第二版”。 本地化，不只是图纸 文化理解成为项目落地的关键变量。林国康说，中国投资者重视长期合作关系与相互信任，同时关注成本；美国客户更依赖详尽的文件与严格的合规程序；韩国与日本企业则大致介于两者之间。 这种差异具体到合同上就很直观。西方制造商的合同通常写得极为全面详细，欧洲客户还会引入中立的法律顾问；而一些中国客户的合同更为简洁，集中于工程范围、价格、工期与违约金等核心条款。 在他看来，这里无所谓对错。“如果说一加一等于三，那是错的。但在这件事上没有对错，取决于你的偏好，也取决于你的成长背景。” 目前马来西亚与中国投资者往来的合同仍以英文为主，即便是政府项目，也多以马来文为主，英文并行。“但我一点也不会惊讶，”林国康说，随着中国企业在当地的分量不断上升，未来合同增加中文版本、甚至以中文版为准，也并非不可能。现在的惯例是双语并行、英文版优先，“总有一天可能反过来”。 各州的产业机会与选址逻辑 在选址这件事上，林国康的判断建立在遍布全国的项目经验之上。他说，每个州都有自己的强项，关键看是哪一类制造业。 “如果你说的是非常高端、非常上游的，比如半导体、电子、传感器，那槟城最好，因为这里有人才池。”他把槟城与新加坡做了一番对照：两者都是岛，都受土地限制，都没有自然资源，但都有人才。槟城的人才储备规模比新加坡更大，生活成本与人力成本则更低，医疗与教育体系完善，国际学校众多。 他也坦率承认槟城的短板：“如果问哪个更干净，我会说新加坡。这些是事实，我们不能说不是。” 至于企业为什么最终落到某个州，制度设计是直接原因：激励由联邦制定，土地则由各州决定卖什么价。“联邦政府给外资的激励是一样的。如果各项条件都相当，那么土地就归各州说了算——某个州说我可以把地便宜些卖给你，那企业去那个州就是合乎逻辑的。” 他举了一个选址评估的例子。一个高度自动化的项目，所需人力极少，而柔佛水电充足、有港口，且可以把新加坡作为后备通道。“如果讲人才池，槟城比柔佛好。但这个项目全自动化，用人极少。”最终这个项目成为全球最大的巧克力生产厂之一，落户柔佛。 这一判断与马来西亚的产业格局变化相互印证。林国康说，不只是槟城，其他州也都在向上游移动：“过去只做封装，后来是一些小型配套产业，现在已经往上游走了，包括制造原材料本身。”整条供应链的竞争也随之加剧。 告别廉价劳工，转向自动化 马来西亚的建筑业历史上依赖一波又一波的低成本外籍劳工，但这一模式正变得难以为继。“马来西亚必须不断地从一个阶段迈向下一个阶段，”林国康说，“这里已经不再是劳动密集型了。” 替代路径是系统性的自动化。仓储环节，过去靠人爬梯子取放，后来用叉车，如今已有自动存取系统（ASRS），仓库也从两到四层升到八到十层，占地更小、成本更低。建筑环节则大量转向预制构件，把柱、梁在工厂里做好再运到工地安装。他提醒，预制的前提是规模经济，构件数量不够时单位成本反而很高。 中国承包商带来的竞争压力是真实的。林国康用几个字概括本地同行的感受：“又快、又美、又大、又好、又便宜。”因此本地施工单位必须“快马加鞭地追”。 在马来西亚仍缺乏深厚积累的领域，包括上游化工、高度复杂的流程型工厂如油气设施，以及长跨度桥梁与悬吊构件这类大型基础设施，林国康认为，与包括中国企业在内的外国公司合作，比直接竞争更合理。他说，中国在这些领域的基建能力“非常惊人”，“马来西亚哪一天需要了，我们知道该去找谁”。 在他看来，最终把一个称职的本地伙伴区分出来的，是多年间积累的、驾驭马来西亚法规框架、供应链与商业文化的经验——这是外来进入者无法快速复制的能力。 而在那间辟给中国设计师的办公区里，图纸每天仍在两种语言、两套标准之间来回。四十年前，坐在上海工地上的是他；今天换成他们坐在这里。对林国康来说，这大概就是合作双方彼此都带来价值最具体的样子。

2026-10-19: 10月19日，国家统计局城市司高级统计师杨彩芳解读2026年9月份商品住宅销售价格变动情况统计数据。 2026年9月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨，二三线城市环比降幅总体收窄，一二三线城市同比降幅均收窄，环比上涨城市个数比上月增加。 一、一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨，二三线城市环比降幅总体收窄 9月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，涨幅与上月相同。其中，上海、广州和深圳分别上涨0.2%、0.2%和0.3%，北京下降0.2%。二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降0.1%转为持平。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.2%，降幅与上月相同。70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比上涨城市有17个，比上月增加2个。 9月份，一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。其中，北京、上海、广州和深圳分别上涨0.1%、0.5%、0.1%和0.2%。二线城市二手住宅销售价格环比下降0.2%，降幅比上月收窄0.1个百分点。三线城市二手住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。70个大中城市中，二手住宅销售价格环比上涨城市有9个，比上月增加6个。 二、一二三线城市商品住宅销售价格同比降幅均收窄 9月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降2.7%、1.1%和1.0%，上海上涨2.8%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.4%和3.9%，降幅分别收窄0.3个和0.2个百分点。 9月份，一线城市二手住宅销售价格同比下降1.5%，降幅比上月收窄1.2个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降2.5%、2.9%和1.5%，上海上涨0.8%。二、三线城市二手住宅销售价格同比分别下降4.5%和5.4%，降幅分别收窄0.4个和0.2个百分点。

2026-10-18: 一辆车的刹车踏板，到底应该扛得住多大的力？某平台“暴力测试”记录了1612N踏板力的峰值数据，第三方检测机构出具了某车型刹车强度合乎行业标准1500N的测试报告，为什么三部门依然要联合启动调查？ 此次刹车风波不完全是坏事，有望从断裂之争、合规之辩，走向标准之变。这一定程度上会是汽车产业尤其国产车走向成熟过程中一个具有象征意义的“成人礼”事件，推动标准走向与时俱进、行业走向专业精深。 同一辆车、同一个部件，却能得出截然不同的结论。其根本原因在于，目前各类标准当中与乘用车刹车有关的部分，存在口径不一、规则模糊、未能充分覆盖不同情况、实施和测试细节不够深入等问题，也不太适应当前各类车型尤其新能源智能汽车发展新态势。国标、行标、团标之间的协调互补也不够，事关刹车安全的强度参数等未能纳入国家强制性标准，车企、测评机构在理解和执行过程中存在差异，出现问题时口径难以对齐，必然引起争议。不知情的舆论、媒体和普通消费者由于对标准规则、技术细节等不够了解，更容易误解、误读甚至被误导。 强制性国标只指出了方向，没有具体的量化要求。国标GB 21670—2025是公告与3C准入的强制性检验依据，其中有“踏板及支架应采用金属或性能等效材料”“通过检查设计文件确认其具有足够强度”等要求，但并未指出刹车系统及其支架的具体的强度数值，也没有指出试验、测试方法。国标GB 7258—2026（2027年7月1日实施）的三条相关条款同样只是定性了方向，其中指出“刹车系统要经久耐用，不会因振动或冲击而损坏”“最大制动效能时乘用车踏板力不超过500N”，但这指的是操纵力上限，不是零件强度指标。换言之，强制性标准里，没有一个条款或者数字可以用来判定刹车制造商和车企“应该达到什么样的参数要求，符合什么样的测试技术标准”，难以从标准本身去判定“这个踏板够不够结实”。 行业标准给出了参数要求，但只是推荐性标准，且不覆盖本次的争议产品。QC/T 788—2018行业标准指出，对制动踏板施加1500±20N纵向力、保载5秒、重复5次、永久变形不大于5.0mm。但这项推荐性标准的适用范围限于“机械铰接式金属制动踏板和离合器踏板，其他类型的踏板装置可参照执行”。电子制动踏板与复合材料承力件，顶多只能往“其他类型”上靠。目前唯一给出2000N量级指标的T/CAAMTB 327—2025《乘用车电子制动踏板总成性能要求及台架试验方法》，只是自愿性团体标准，2025年12月1日实施，且行标与团标口径不一。 强制的不量化，量化的不强制，“标准真空”由此形成。于是测试平台说“的确断了”，企业可以说“符合标准”，公众可以说“冗余不足”，双方都不算错，却谁也说服不了谁。 争议的关键数据之一，是施加给踏板的1500N的力。1500N究竟意味着什么？国际损伤生物力学会议（IRCOBI）1998年发表的一项TRL驾驶模拟器研究给出了参照：紧急制动工况下，驾驶员施加的踏板力区间为143～1474N，第一阶段平均峰值770N，两阶段合并平均630N，男女无显著差异。 实测峰值1474N，与标准门槛1500N仅差1.7%。也就是说，这个门槛几乎正压在真实驾驶员紧急施力的峰值量级上。按1500N衡量，1612N断裂在形式上尚可辩解；按人体实际能力衡量，安全冗余已不足10%。笔者曾作为中国汽车摩托车运动联合会注册赛手参加环塔拉力赛、中国越野锦标赛等赛事，知道比赛中会有方向盘、踏板损坏等情况，国际赛事中刹车踩断的情况也有发生。民用量产车日常使用环境和比赛截然不同，但是车辆机件的强度、耐久度必须需要有一定冗余，强壮的成年男性紧急情况下踩出踏板力的峰值，并非绝无可能。 行业其实早已意识到“安全冗余”不足这个问题。中汽协在团体标准编制说明里有一条意见处理记录写得很直白：“强度试验1500N较小，根据各公司建议调整为2000N”。企业内控标准走得更远：广汽本田公开表示雅阁刹车踏板可承受3000N以上压力；通用GMW15396将踩踏方向极端载荷设为2700N并持续10秒；保时捷MSB平台要求断裂载荷3000N，并在零下35℃、常温和80℃三种条件下分别试验，其踏板规格还包含2300N/0.7秒的踩踏循环、32万次载荷循环后仍可靠运行、极限载荷4500N不断裂等要求。标准门槛与工程实践之间的落差，一目了然。 强度数字之外，有一个容易被忽略但其实比较重要的维度，就是材料的应变速率特性。这次风波涉及的刹车支架材料为PP+GF40（聚丙烯加40%玻璃纤维）注塑支架。2025年上汽通用五菱与长安大学、南方科技大学发表的一项论文显示，慢速拉伸和快速冲击两种情况下，同样的材料，拉伸强度差出71.5%，剪切强度差出92.3%，通俗而言就是施加的力速度越快，材料抗冲击能力越低；另一篇相关论文也指出，拉伸速度从每分钟20mm提高到500mm的情况下，拉伸断裂吸收的功下降了70.8%。今后刹车相关强度标准以及具体的测试方法，除了提高下限增加冗余，也需要将不同材料的应变速率特性考虑进去。 另一方面，还要考虑疲劳试验、大量测试和路试。只有进行大量贴近现实复杂使用场景的测试和路试，才有机会暴露问题进而解决问题。有车企工程师称，仅踏板一项实际需要以400N至500N的力在夹具上踩放200万次。这些都不是静态单次加载能覆盖的。日前工信部等四部门组织30余家重点汽车生产企业开展座谈，加强汽车产品创新设计和研发测试验证管理，指出要全面加强测试验证，增强研发测试验证能力，充分开展产品创新设计安全评估和研发测试验证，及时消除安全隐患。10月10日四部门联合发布《关于进一步加强汽车产品创新设计和研发测试验证有关管理工作的通知》（征求意见稿），要求新申报产品必须完成“两冬一夏”以及综合可靠性与耐久性、结构可靠性以及软件功能可靠性等测试。对汽车制动系统等关键结构件的可靠性与耐久性验证，以及隐藏式门把手、零重力座椅等创新设计也提出了明确要求。 此次刹车风波的深处，是标准供给没有跟上产业演进。避免类似争议，关键不在于个案定性，而在于补上标准。与时俱进的刹车标准，需要做到四个全覆盖。 一是工况全阶段。驾驶员踩踏可产生的力的区间、强度冗余区间、交通事故等外力冲击下需要溃缩的区间，是三个不同的设计域，必须分别设限、分别验证。尤其需要在强制标准层面补齐两个边界值：驾驶踩踏的禁用载荷下限（即不得断裂的门槛），以及溃缩的触发条件（仅碰撞工况可触发，且不得由踩踏过载触发）。 二是受力全场景。大力慢踩与大力快踩，力学上并不等同，前者接近静态加载，后者包含瞬态冲击，应该把材料的应变速率特性考虑进去；车快与车慢、静态与动态，载荷特征同样不同。而现行行标规定了加载位置、方向、载荷与保持方式，却没有规定加载速率，这也是“同一部件、两种结论”的技术根源。 三是测试全方位。不同使用场景（常温、高低温、湿热老化）、不同部件（踏板臂、支架、转轴区、底板连接点）、不同位置与不同材料（金属、玻纤增强塑料及其熔接痕区域），都要有对应的试验方法与判定准则。受力方向尤其关键，正向踩踏与侧向受力，力学状态、强度表现也不尽相同。 四是车辆全类型。燃油车有液压制动与机械连杆，新能源车有线控制动、电子踏板与再生制动叠加，数字底盘的智能驾驶车辆引入了新的载荷路径与失效模式，未来全自动驾驶车辆还要面对无人状态下的制动保障。量化要求不能只面向传统燃油车辆的机械结构。 标准也需要为未来的创新发展留出提前量，兼顾过去、兼容现在、兼备未来。刹车踏板是驾驶者与制动系统之间最后的机械纽带。随着L3级有条件自动驾驶进入量产，以及L4、L5的未来演进，一个根本问题已经浮现：当智能系统失效、控制安全失控、突发意外来临时，这辆车还能不能刹得住，如何刹住，靠谁刹住？系统越复杂，对最底层电子与机械可靠性的依赖就越强。紧急情况下，L3要求驾驶者接管车辆的情况屡见不鲜，如果此刻踏板不可靠，接管窗口就会变成风险窗口；而到了无人驾驶阶段，制动系统的冗余设计、失效安全策略、降级后的最小制动能力，更需要标准事先明确。 刹车风波终会有一个调查结论，但比个案更重要的，是把这场争论转化为标准完善、产品进步、产业成熟的动力。中国新能源汽车走到今天的位置来之不易——产销量连续多年居全球首位，出口持续增长。越是快速发展，越需要夯实基础，如此方能行稳致远。 （作者系上海财经大学特聘教授）

2026-10-17: 西部陆海新通道不仅是地图上的一条线，也是让企业受益、让产业受用的经济动脉。 9月16日，西部陆海新通道骨干工程平陆运河建成通航，西江黄金水道与北部湾港实现直连直通。这条通江达海的运河，改变的不仅是货物出海的航程，也让广西对东盟的开放方式发生了变化。过去，广西更多是“借道出海”。如今，广西本地造的车、做的算力、制定的标准，也开始进入东盟市场。 在2026年“活力中国调研行”广西主题采访活动中，第一财经记者走访发现，广西链接东盟市场的方式已与以往不同，从过去主要依赖商品流通，延伸到散件、算力、内容产品和行业标准。货物和服务一起出海，正在成为广西强化与东盟市场贸易往来的真实图景。 对东盟贸易的含金量进一步提高 第一财经记者注意到，发展中间品贸易成为广西拉动外贸的重要一步。1—8月广西中间品贸易4100.9亿元、增长18.5%。如今，广西出口的不仅有制成品，还有产业链上的中间品。跟着产品一起出海的，还有企业的加工能力和配套服务。 在柳南龙铁前置仓，上汽通用五菱汽车股份有限公司的KD车间把整车拆开出口。KD件（Knocked Down）译为散件组装模式，是汽车全球化生产的常用方式。车企把发动机、底盘、车身冲压件等核心部件打包，运到海外工厂再组装成整车。 据KD车间经理梁德重介绍，广西是我国小汽车出口东盟的重要“桥头堡”，汽车KD件出口订单逐年攀升，前期已规划导入印尼、马来西亚、越南等国家的多款海外车型。2025年上汽通用五菱海外销量26.7万台/套，2026年目标出口40万台套，其中KD目标出口超15万台套。 中国（广西）自由贸易试验区工作办公室专职副主任王新红提供了一组数据：“十四五”期间，广西外贸进出口年均增长11%，连续跨越5000亿、6000亿、7000亿、8000亿四个关口，2025年进出口总额8192.6亿元、增长8.4%。东盟连续26年保持广西第一大贸易伙伴，越南连续27年保持广西第一大贸易伙伴国。今年1—8月，广西外贸进出口5672.3亿元、增长9.6%，其中对东盟进出口2846.9亿元、占广西外贸超5成，汽车及零配件出口增长32%。 与此同时，从东盟进口的产品，也形成了东盟出产、广西集散、中国畅销的模式。水果从越南、泰国果园摘下来，经广西口岸入境，最快48小时就可以到国内商超。1—8月，广西口岸进口东盟水果约304.5亿元、增长13.2%，占全国总量超1/3，国内每2个进口榴莲就有1个经广西入境。 广西拥有开放口岸22个，数量排全国第4位，是全国实现公铁海河空全类型口岸覆盖的两个省份之一。但这还不够，当地还在加快建设中越边境智慧口岸。友谊关—友谊智慧口岸中方项目基本建成，浦寨—新清货运专用通道智慧口岸中方项目正式运行，建成后货物可实现24小时不间断无人化智能通关、南宁至越南河内货物24小时内运抵。 附加值更高的服务贸易也在加速出海 卖Token、做短剧、推动职教出海，广西走出了一条具有地方特色的服务贸易出海之路。尽管当地服务进出口规模目前不大，但潜力很大，2023—2025年连续3年保持20%以上增速。 在南宁五象新区，润建股份有限公司（下称“润建股份”）打造了五象云谷智算中心，这是该公司出海东盟的总枢纽，助力公司打通国内研发、广西集成、东盟落地的出海通路。据润建股份介绍，国内Token价格约为海外的十分之一甚至更低。公司以南宁为支点，联动东盟数据枢纽与国际通信网络，推动Token产能跨境流通，服务全球。 第一财经记者从润建股份了解到，公司海外业务覆盖越南、马来西亚、新加坡等10个国家，拥有两百余名海外员工以及本地化服务团队，累计承接东盟地区AI、能源、数据中心等500余个本地项目，2025年海外业务销售额3.2亿元。 近年来，东南亚市场成为我国短剧出海的热门选择，广西没有错过这一波机会。王新红告诉记者，有当地公司瞄准东盟国家爆发性增长的客户群，以“短剧+技术+平台”综合出海，成立仅3年就发展成为国内微短剧出海第一梯队、入选全国成长性文化企业30强。此外，华竞国服则在泰国、韩国等上线10多款游戏。 在柳州铁道职业技术学院，一套为马来西亚东海岸铁路编制的运维标准已经成型。该学校党委书记王汉强在接受采访时表示，学校组建马来西亚东海岸铁路（马东铁）项目专班，联合中国交建与马东铁项目总经理部共同研制“马东铁运营与维护管理体系”，把中国标准与马方国情深度融合，编制48册技术规章和55册岗位作业指导书，形成320万字运维标准，推动中国铁路标准从“走出去”真正“走进去”。 近五年，这所学校累计培养东盟留学生一千两百余人，海外中资企业培训超2.5万人。近三年里，该校国际教育服务收入1200余万元。 第一财经记者了解到，马东铁订单班留学生208人已上岗，项目本土化培训近千人次；学生入学前即签订用工合同，以招生即招工、毕业即上岗的方式，为项目输送上岗即能用的本土化人才。2025年，学校还完成越南铁路员工培训106名。学校目前和东盟国家相关院校合作建成“学历教育＋技能培训”并行的本土化人才培养架构。 因地制宜铺就出海之路 货物和服务的出海，离不开政策支持和平台保障的助力。在区内企业探索出海市场时，当地政策也在同步跟进。对AI出海的政策，便是当地鼓励产业出海的写照。 据王新红介绍，广西自贸试验区正协力构建“北上广研发+广西集成+东盟应用”的差异化人工智能发展路径，编制东盟国家语料库建设、质量评测2项团体标准，发布12项人工智能大模型国家标准外文版，出台中西部及沿边首个数据出境负面清单；还在新加坡落地全国首个气象数据海外云节点。 作为西南工业重镇，柳州在广西发展全局中地位举足轻重。这座不靠海的工业城市，如今也在家门口打通了向海通道。 柳州铁路港，是柳州市人民政府与国铁南宁局集团公司，为落实国家共建“一带一路”倡议和《西部陆海新通道总体规划》，共同建设的现代物流园。它是柳州对接平陆运河、北部湾和大湾区的大型枢纽内陆港，高水平共建西部陆海新通道的核心枢纽平台，也是“柳州制造”向海图强的出海门户。 因工业而生、为产业服务，柳州铁路港把出口组装、港口功能、通关服务一同前移至制造企业的“车间门口”。据柳州市柳南区物流发展服务中心（柳州铁路港综合服务中心）主任吴慧介绍，铁路港往南铁海联运班列直通钦州港并连接东盟，往北中欧班列连接亚欧大陆，往东班列畅通粤港澳大湾区，“柳州制造”依托这三向通道走向全球。 1—9月，柳州铁路港发送货物194.56万吨，达到2025年全年的1.88倍；集装箱发运量1.7万标箱，是2025年全年的22倍，呈现出指数级的增长势头。铁路港发运的每一批货背后，都有实实在在的产业支撑。 柳州市柳南区发展和改革局局长齐建峰在接受采访时表示，铁路港的价值在于紧贴产业，上汽通用五菱、柳工这些龙头企业就在港区30分钟物流半径之内，港区的仓库、集装箱、铁路线都围绕企业的生产节奏和出口需求来配置，企业的需求出现在哪里，服务就跟到哪里。 “企业出口，时效敏感的走铁海联运直下北部湾，成本敏感的走运河江海联运；两条通道摆在企业面前，让市场去选择。”齐建峰表示，柳州本来就处在铁海联运和江海联运两条通道的交汇点上，二者可以互为补充。这种多元可选的格局，正是供应链韧性最可靠的基础。 链主企业有了更大发挥空间 无形的政策支持，有形的交通便利，都在推动当地优势产业拓展新市场，而链主企业迎来了更大的发挥空间。 国家发展和改革委员会综合运输研究所专家丁金学认为，广西既是西部陆海新通道建设的积极参与者和贡献者，也是西部陆海新通道红利的直接创造者和受益者。以西部陆海新通道建设为牵引，广西初步形成了“通道带物流、物流带经贸、经贸带产业”的良性发展局面。 广西柳工机械股份有限公司（下称“柳工”）国际事业部商务运营总监刘霜峰在接受采访时表示，柳工依托平陆运河打通西江直达北部湾的江海联运通道，“柳州制造经内河转运至北部湾港出海”的链路已经成型。经钦州港出海的内陆段物流成本较原先绕行广东港口降低约15%，多批次工程机械已从广西港口直发印尼、泰国等东盟国家。 第一财经记者从柳工了解到，公司将加快推进印尼绿色智慧产业园落地运营。建成后打造柳工亚太制造中心，面向东盟就近输出新能源工程机械；配套本地研发中心，推动零部件本地化配套。同时充分发挥产业链链主优势，牵引上下游配套企业集聚广西、补链强链，持续夯实本地化供应链体系，完善工程机械全球化出海产业生态。 如今，柳工在东盟市场已落地多家子公司和200多个属地服务网点，累计超4万台设备服务东盟基建、矿业、民生领域。在硬件产能出海之外，柳工自研的“AI柳工”智能诊断系统已落地印尼、泰国、越南等东盟市场，依托设备大数据与AI算法实现故障实时预警、智能诊断，设备维修时长平均缩短60%，推动柳工从单一产品出海，让国内成熟的数智服务能力同步赋能东盟市场。 第一财经记者从自贸试验区南宁片区了解到，该区累计新增企业超8.8万家，汇聚26家世界500强、25家中国500强企业落地发展，外贸进出口总额突破3300亿元，全面落地91项国家改革试点任务，创新成果累计达299项。 未来，广西计划通过通道构建新的经济增长点，并把增长红利沉淀为城市发展的“家底子”。广西自治区发展改革委党组成员、副主任林泽楠说，广西将一体推进港口建设、产业布局、园区发展与城市配套服务，从以港兴城、以产兴城向以城带产、以城兴业、以城聚人升级。以向海产业集聚带动港口发展、园区扩容、城市提质，着力解决好城乡居民就业、教育、社保、医疗、居住、养老等问题，促进港产城园区宜居宜业、共生共荣。

2026-10-17: 今年以来，批零倒挂席卷两广，售电行业陷入大面积亏损。广东电力交易中心近日发布风险提示，一方面提出合同协商处置方案，同时启动2027年广东电力市场交易规则调整研究；广西已有9家央企下属售电企业联名提交请示，反映行业巨亏困境。 10月16日，广东电力交易中心发布《关于加强协商 稳妥有序应对电力市场运行风险的提醒》（下称《提醒》），针对2027年长协开展及今年价格倒挂两大问题作出“郑重提醒”。 《提醒》披露，广东电力交易中心正会同广东中调及有关单位，研究2027年广东电力市场安排事宜，部分市场关键机制和参数可能进行较大调整优化。因此，“各经营主体开展2027年交易协商，需提高风险管控意识，密切关注电力市场政策、规则动态，审慎理性评估明年的市场边界。” 对此，业内人士分析认为，这意味着，2027年的广东售电市场规则可能面临较大变化。对于正在或即将开展2027年零售合同签约的企业来说，过去的经验可能不再适用，建议等待政策进一步明朗后再做决策。 这份风险提醒的出台，与今年广东电力市场持续承压、批零倒挂带来的行业经营危机密切相关。《提醒》提到，今年以来，受一次能源价格上涨、电力需求旺盛等因素影响，广东电力市场价格较预期有一定上升，部分市场主体经营压力有所增大，发售用各方履约风险逐步显现。 广东售电行业人士向第一财经记者介绍，自今年2月起，受国际地缘冲突影响，煤炭、天然气采购成本大幅上涨，火电发电成本抬升；叠加广东外贸订单回流拉动用电需求、新能源出力波动、机组集中检修等多重因素，广东电力现货价格大幅冲高。3至7月现货电价持续高位运行，市场出现批零倒挂，多数售电公司连续亏损。 广东电力交易中心《2026 年广东电力市场半年报告》的数据印证了行业困境：今年1至6月，广东共有202家售电公司累计盈利，298家累计亏损，亏损售电公司占比达 59.6%，接近六成。 业内人士补充，上述统计仅为电力交易系统账面亏损结果，如果叠加企业运营成本、市场开发费用，实际陷入亏损的售电公司数量还会进一步增加。 作为电力体制改革的产物，售电市场诞生于2015年中国第二轮电力体制改革。据国家能源局披露，截至2025年底全国注册售电公司已经超过5000家，实际开展业务的约3000家。2025年，售电公司代理用户交易电量约4万亿千瓦时，占全国市场交易总电量的六成。 和全国电力市场格局一致，目前广东售电主体主要分为三类，分别是发电企业旗下的发售一体售电公司、电网背景售电公司，以及独立市场化售电公司。其中，独立市场化售电公司数量最多、占比最高。 售电公司核心盈利逻辑为赚取购销价差，即通过低价从电厂批发市场购电，再以市场化价格售予工商业用户，依托价差实现收益。而今年多重外部因素冲击之下，稳定的价差体系被彻底打破，直接引发行业大面积亏损。 针对部分市场主体签订的批发、零售合同价格与当前市场价格倒挂的现状，《提醒》提出解决方案：支持双方按照“自主自愿，诚信公允”的原则，基于当前市场形势，对年内未交割的合同进行友好协商，共担风险、共渡时艰。合同双方协商一致的，可在交易系统通过变更合同或签订补充协议方式，对签约价格进行合理调整，合力抵御市场波动风险。 持续的价格波动，也催生大量合同履约纠纷。8月25日，广东就出现工商业用户起诉售电企业的合同履约诉讼。业内人士称，近段时间行业内催款通知、律师函频发，各类矛盾不断暴露。 《提醒》提醒：有关主体应坚持“因应形势变化、长期互利合作”的原则，通过友好协商方式积极化解矛盾，切勿采取过激或非理性方式。各方应共同携手，维护公平、透明、有序的市场环境，推动广东电力市场健康可持续发展。 值得注意的是，批零倒挂、售电行业大面积亏损并非广东独有的区域性问题，国内多个省份都面临相似的市场压力，广西的行业问题尤为突出。 近日，9家央企下属售电公司联合提交《关于请求采取紧急措施防范广西电力市场系统性风险的请示》，文件披露，2026年1-8月，广西售电行业累计亏损超20亿元，9月单月预计亏损超10亿元，全年亏损或将突破50亿元，头部单个售电公司年亏损超10亿元。 面对“生存危机”，请示文件提出，若当前严峻形势得不到有效干预，2026年四季度广西售电行业将出现大面积破产退市。为此，上述9家企业提出四项纾困及机制完善措施：暂缓售电侧9月份电费结算、启动批发零售电价传导机制、执行年度方案机制电量结算规则、落实零售合同有序解约。

2026-10-17: 10月15日，平陆运河通航“满月”。这条从南宁横州西津库区平塘江口一路向南、沿钦江汇入北部湾的人工运河，全长134.2公里，把西江航运干线和北部湾港连了起来。平陆运河带给广西的机遇，不只体现在货运量的提升，更在于为相关产业服务升级创造了窗口期。这一个月里，临近港口的企业先动了起来。在2026年“活力中国调研行”广西主题采访活动中，第一财经记者发现，未来，工农业产品将以更低的物流成本经西部陆海新通道运往海内外，与此同时，各类业态的服务能力与经济效益在此沉淀，成为广西依托江海联运构建全新产业格局的底气。服务航运的船用钢期待更大市场平陆运河带来的变化，已在沿线港区企业的业务上有所体现。广西北港新材料有限公司（下称“北港新材料”）是广西不锈钢产业链的链主型龙头企业。公司常务副总经理黄磊介绍，公司研发的304高端船用不锈钢，已经应用在平陆运河航运船舶的罐体、冷箱、船舱等部位，填补“广西造”高端新材料供给平陆运河航运船舶建造的空白。对北港新材料而言，运河通航的直接效应，是需求端的放大。黄磊在接受第一财经等媒体采访时表示，平陆运河通航后，叠加西部陆海新通道的区位优势和开放优势，将吸引企业通过平陆运河开拓内陆、东盟及海外市场，带动船舶制造、海工装备、建筑装饰等方面的市场需求，进而带动不锈钢冶炼、生产、加工及贸易等上下游产业链发展，实现“运河经济+不锈钢产业”的融合和协同。北港新材料园区布局 拍摄/宋婕北港新材料作为占地4000多亩、员工4000余人的大型国有企业，具备年产不锈钢340万吨能力，是华南地区首家可生产四尺高端精密不锈钢带冷轧光亮板的企业。谈到本地链主企业该如何用好运河红利，黄磊表示，作为高端船用不锈钢材料供应商之一，下一步要推动更多不锈钢产品通过平陆运河转销西南、中南地区及出口到海外市场。除了造船本身对不锈钢产业的需求外，黄磊还很看好运河通航对该产业带来的机遇。以往，相较其他地区，东部沿海的发达地区对不锈钢材料的使用比较多。他认为，随着我国西南地区以及东盟国家经济的发展，无论是工业用途还是生活用途，对不锈钢的需求会有所增长。而以平陆运河为代表的西部陆海新通道开通，对本地链上企业而言是难得的发展机遇。航运物流与产业加工深度融合北海的广西广投临港工业有限公司（下称“广投临港”），是当地重点产业紧密结合运河便利重新规划发展策略的代表。这家广西投资集团旗下企业，承担着广投北海绿色生态铝项目的建设任务。项目配套建设了20万吨级干散货码头，配置3台大型卸船机，单台额定卸船能力达到每小时2500吨。2026年6月，项目迎来首艘外籍铝土矿运输船舶，该公司党委副书记唐振华告诉第一财经记者，这标志着海外进口铝土矿直达项目码头的物流通道正式打通，实现了码头外贸通航的重要突破。平陆运河的通航，为外向型项目打开了新的水路。唐振华介绍，今年以来，随着海外铝土矿直达通道打通、首批外贸氧化铝成功出口东南亚，企业逐步形成了“海外资源—临港加工—国内国际市场”的产业发展模式。项目氧化铝产品运输需求较大，依托平陆运河及西江航运网络，公司可以进一步丰富产品运输方式，增强对广西内陆及西江流域相关市场的辐射能力。在唐振华看来，平陆运河不仅是一条重要的水运通道，更是一条连接沿海产业基地与内陆市场的发展通道。这家企业未来要做的，是在北海铁山港形成“前港后厂”和“矿+港+电+铝”深度融合的循环产业生态。铁山港公用码头 拍摄/宋婕北港新材料和广投临港，都落在北海市铁山港（临海）工业区。据工业区管委会副主任李洋介绍，“十四五”时期，园区规上工业企业由2020年的23家增长至2025年的55家，总产值由2020年的954.21亿元增长至2025年的1710.12亿元。围绕不锈钢、生态铝、造纸、化工等重点产业，园区正在深度对接东盟及资源国构建跨境产业链。为物流打造一套更好的衔接系统临港产业之外，运河通航对北部湾港的吞吐拉动，同样在数据里。今年1-8月，北部湾港货物吞吐量3.12亿吨，集装箱吞吐量618.9万标箱。钦州码头2025年完成散杂货吞吐量3710.96万吨，同比增长6.53%；钦州自动化集装箱码头2025年完成集装箱吞吐量225.9万标箱。10月6日，西部陆海新通道铁海联运班列年累运输货物突破100万标箱，年均增速超50%。“铁路部门正在加快钦防、钦港铁路增建二线扩能改造工程建设，预计今年年内和明年上半年陆续通车使用。”国铁南宁局钦州港东站站长赵桂湖在接受采访时表示，届时钦防、钦港铁路将实现由“单车道交汇运行”升级为“双车道追踪运行”，线路通过能力将提升200%以上，铁海联运运输能力将得到质的跃升。港铁的衔接也在显著提速，广西钦州保税港区宏港码头有限公司操作部副经理张铭和介绍，自动化码头通过拆除港铁隔离围网、打通港铁系统实时数据互通、推行“五个一体化”改革，大幅提升铁海联运作业效率。北海的物流体系，也在为运河做衔接。西部陆海新通道北海联运中心拥有“园-公-铁-海”一体化优势，年集装箱装卸设计能力18万标箱。北海北港物流副总经理、工会主席黄云崑告诉记者，联运中心依托铁路专用线入园优势，构建“运河-铁路-海港”的联运路径，主动承接运河沿线及西南腹地中转货源。港口侧同样在扩能，北部湾港北海码头有限公司副总经理张上锟介绍，6月，铁山港南岸作业区9线、10线两条集装箱铁路专用线正式投用，打通了铁路和海运联动关键节点，设计年运输能力250万吨。全港现有24个生产性泊位，年通过能力6919万吨，港口设施能级持续提升。多式联运正从能用变为用好“以前这里是围网，现在成了主要的集装箱汽运公路，集装箱从码头到铁路货场的运输效率实现了大幅提升。”国铁南宁局钦州港东站站长赵桂湖介绍。该车站地处钦州港区核心区域，衔接钦港铁路、黎钦铁路、南防铁路，是西部陆海新通道铁海联运“最后一公里”关键节点。原先，这一围网把中铁联集钦州中心站与北部湾港钦州自动化码头分隔开来。如今，伴随着围网的拆除，该站点实现了铁路、码头、海关一体化监管。当前，站点每天到发铁海联运班列最高达35列左右，成为名副其实的国际货物枢纽站。“堵点”在消失，多式联运正在从能用变为用好，而更丝滑的运输条件最终会转化为每箱货物节省下来的运输成本。平陆运河马道枢纽 拍摄/宋婕广西长期面对一个现实，当地河流不少，但大多不具备较高规格的通航能力。据广西壮族自治区交通运输厅测算，运河通航后，西南地区货物出海综合物流成本下降18%至30%，每年可节约社会运输费用超50亿元。就运河通航的意义来看，自治区交通运输厅指出它打破了广西临海却无江河通航入海的困局。把运河用好并非易事，在自治区交通运输厅的部署里，主线是搭建“西江—平陆运河—北部湾港”一体化调度管控平台，将船舶待闸时间从按天计压缩至按小时计，实现一单到底、全程可视。“过去货物在不同运输环节转换时，信息和单证相对分散，客户需要分别对接不同环节。”中铁联合国际集装箱广西有限公司运营部主管黎进金在接受第一财经等媒体采访时谈到多式联运“一单制”这一服务模式。据黎进金介绍，一单制不是简单换一张单据，更重要的是推动不同运输方式之间的信息、计划和作业流程进一步协同，最终实现货物运输全程衔接更加顺畅，帮助降低综合物流成本。让客户通过一套运输组织和信息服务，就能够实现铁路、公路、港口、海运等不同运输方式之间的衔接。机构也在算这条运河的长期账。中国银河证券在9月28日的东盟研究报告中判断，平陆运河是“一条增量型战略通道而非替代”。华创证券宏观团队则从投资维度测算，平陆运河概算总投资约727亿元，建设期可为42万人提供就业机会，工程投资预计带动GDP增长1800亿元左右。国家发展和改革委员会综合运输研究所专家丁金学提出，平陆运河的价值，更体现在对西南地区战略位势的重塑，助力西南地区从内陆腹地变身为开放前沿。商务部研究院“一带一路”经贸合作研究所研究员耿泽群则强调，运河通航后，广西“沿海、沿江、沿边三大优势第一次在同一个低成本水运通道中形成协同”。在南宁港六景作业区，钦实集团广西圆周率船舶科技发展有限公司副总经理胡斌生告诉第一财经记者，公司在该作业区的项目在今年中秋和国庆双节假期期间都未停止建设。他表示，无论是最初的考察了解，还是后续的投资建设，项目推进速度较快，他们的业务布局与当地规划方向相契合。公司希望打造一个产业链生态，而不单单只是一个船厂。船厂更多地考虑造船能否盈利，而覆盖船舶、港口、航运与贸易的产业生态才能真正推动业务长远发展。

2026-10-16: 继上季度在上海浦东陆家嘴购置了一栋办公楼后，拼多多在第三季度又在长宁区买下了晶耀虹桥一幢甲级办公楼自用。仲量联行投资及资本市场华东区负责人孙翎透露，在三季度的23宗交易中，有15宗是办公物业，交易活跃度居各类资产首位；其中仅有2宗是投资性交易，另外13宗全部都是自有买家，大多为各行业的头部企业，如科技企业、芯片企业等。“投资型买家对区位很敏感，只要内环或者内中环，但科技型企业的偏好则不同。”孙翎表示，这些企业自用型买家考虑的是产业聚集度、员工上下班的便利、配套等，“所以这个季度的中外环成交表现更活跃。”仲量联行数据显示，第三季度成交项目中，外环外项目成交金额占比达到5成以上；成交宗数占比也在4成以上。值得一提的是，两笔投资性质的办公物业交易，买家都是私人买家。“这类客户在以往的市场里还是比较稀缺的。”孙翎提到，两处物业都在核心区，“这也说明高净值买家对有稳定、有收益的办公楼物业仍较为青睐。”除了核心区的办公物业之外，酒店也是高净值买家青睐的资产，例如大窑汽水创始人收购了外滩NEO桔子水晶酒店。“高净值人群对核心板块小体量优质资产的配置意愿持续提升。”世邦魏理仕的报告数据显示，个人投资者交易金额占比约6%，另有超8成的交易金额由企业买家占据。戴德梁行的数据也显示，三季度的投资物业成交中，酒店资产占比10%，中小体量酒店及公寓类资产热度不减，持续受到投资机构和私人投资者的密切关注。戴德梁行数据显示，前三季度累计成交达370亿元，同比增长18%，市场整体表现依然稳健。前两季度多宗地标物业完成交割后，市场情绪回归理性。与此同时，在业务规模扩张的需求下，TMT、AI、芯片等科技企业及高端制造业购置自用办公大楼的需求集中释放。戴德梁行华东区资本市场部执行董事蔡峰预计，今年四季度投资市场有望迎来集中成交，买方涵盖自用企业、互联网企业及专业投资机构等；其中，AI、芯片、TMT及科创类自用企业将继续布局上海市场，自持办公需求持续上升。“国内低利率环境延续，进一步降低了国央企及头部民企的融资成本，为其资产购置提供支撑。”蔡峰表示，不过核心区可售优质资产稀缺，买方择价而进，大宗交易节奏阶段性放缓；同时，随着商业不动产REITs持续扩容，运营稳定的购物中心及奥特莱斯，以及具备长租公寓改造潜力的商办物业，将持续成为市场热门标的。CBRE华东区投资及资本市场部负责人王晶还提到，随着存量资产的持续调整与重新定价，以及工商业项目土地使用权续期相关政策的进一步明确，将使持有成本、续期条件及长期经营预期成为投资决策的重要考量。

2026-10-16: 城市更新的下半场，比拼的不再是推土机的速度，而是治理的精度与温度。武汉就试图为存量时代的城市更新写出一套“治理答案”。从“大拆大建”到“微更新”武汉市蔡甸区蔡甸街道成功村，一片废弃碾米厂、几栋闲置农房和零散边角地，曾是周边居民投诉集中的环境痛点。4个多月后，这里变成110余家商户入驻的“烟火潮集”：老厂房的砖混结构被保留，改造成工业怀旧风餐饮店；60个集装箱拼出美食街区，辅以墙面涂鸦与艺术装置。项目累计接待客流56万人次，营业总收入3600万元，80%的商户是首次入驻蔡甸的特色首店，村集体年增收45万元。这个网红夜市并非政府投资所建，而是蔡甸籍企业家余雷返乡创业的成果。政府提供的是政策引导与协调服务。蔡甸区将之概括为三个转变：从大拆大建到微更新，从政府包办到社会参与，从事后执法到事前服务。位于青山老工业基地的楠姆科创带，在保留23栋原武钢老旧厂房的基础上，遵循“小规模、微改造、渐进式、可持续”的更新原则，优化调整生态控制线、统筹周边公园绿地资源，将项目建设指标从1.79万平方米提升至2.99万平方米，将这片241亩的闲置老工业区升级成科创研究院和产业孵化载体。青山国投集团总经理韦毅对第一财经记者介绍，目前湖北大学合成生物技术研究院、武汉科技大学装备制造研究院、华师大武汉光化学技术研究院、中南民族大学高纯试剂研究院、华科先进材料产业技术学院等5家研究院已入驻园区，另有5家正在洽谈，未来有望带动片区产业链产值突破百亿元。同时，青山区还设有34亿元规模的基金矩阵，构建从基础研究到中试生产再到产业孵化的全链条创新生态。为居民实现从“忧居”到“优居”，更新的最小单元，正从“片区”细化到楼栋、街角。江汉区万松园路251号探索“居民自筹、政府补助、企业参与”的“原拆原建”，全区已储备62个同类项目，41栋D级危房实现动态清零、163个老旧小区完成提质改造。蔡甸区一体推进老旧小区、适老化改造和完整社区建设，累计改造老旧小区135个、惠及居民9500余户，同步完成适老化改造1200户、加装更新电梯138部。从“政府包办”到“多元共治”城市更新的大盘子由谁出钱、谁来干活、如何分利？在武汉，一场市场、社会、居民共同参与的共治结构，正在取代单一行政推动。资金端，江汉区争取到各类政策性资金7.62亿元，布局46个更新片区，首批7个“小而美”片区初见成效、第二批7个片区全部开工，两批片区开工率位居全市中心城区第一；长江新区累计获批国债、中央预算内投资、专项债等项目24个、合计20.21亿元，推动“钱等项目”向“项目等钱”转变，麓洲国际片区年度投资完成率达100.91%；青山区万洋众创城以“整体规划、分期供地、分批开发”，减轻企业前期一次性投入压力。主体端，蔡甸区42个城市社区依托业委会、红色物业、社区“三方联动”机制，129个小区业委会应建尽建，12个红色物业覆盖64个老旧小区，近20个小区物业费平均下调24%，今年1～8月全区物业投诉同比下降29.64%；江汉区组建专业化“城资物业”，294个老旧小区物业服务全覆盖，“街区一体化运营”入选住建部完整社区建设可复制经验清单——北湖街道将4个老小区整合为一个大片区，惠及850户居民，循礼社区吸引200余户居民主动回迁，诉求处置时效提升60%以上、居民满意度稳定在95%以上。跨主体的协同也在加深。武汉市城管委推行的“社区吹哨、部门报到”，已进驻1337个社区，并在78个网红街区试点商户自治联盟；青山区与武钢共建北湖产业片区，与光谷共建新材料产业园；长江新区与武汉大学联合组建专项指挥部，把设计优化、方案整改前置，审批周期压缩40%以上。从“经验驱动”到“数据驱动”武汉市城市管理执法委员会党组书记陈鹏在近日举行的发布会上介绍，城市运行管理服务平台目前已汇聚23万路监控感知设备，叠加AI视觉识别算法，实现城管“一网统管”；878座桥隧建立“一桥一档”，依托结构响应实时计算等“五大算法”，年均预防处置突发事件600余起。武汉市公安局一级调研员胡鹏介绍，武汉交管部门上线的“民意云平台”，汇集了12345市民热线、122报警等6类渠道民情民意60.8万余条，细分8大类92个小类诉求，办结率100%、群众满意率96.4%；依托“文明交通 畅行武汉”行动，打造128处精细化交通样本点位，“一点一策”治理堵点34处，全市早晚高峰拥堵延时指数下降2.9%，平均车速提升3.5%。针对电动自行车乱象推行“吹、拦、告、拍、录、扫”六字工作法，今年5月以来交通事故同比下降22.22%。全市停车“一张网”已接入泊位126万个，其中22.7万个实现通停通付、无感支付。此外，江汉区搭建区、街道两级智慧运营调度平台，接入数千台物联设备，打造城市数字孪生体系，问题自动识别、一键派单，平均响应时效控制在1小时以内。陈鹏表示，我国城镇化进入新阶段，城市发展由大规模增量扩张转向存量提质增效为主。武汉对标上级部署，围绕理念、方式、动力、重心、方法推进“五个之变”，打造适配国家中心城市的城市环境。

2026-10-16: 10月15日，深圳、杭州同日发布新规，8·28新政“地方版”再落两城。从加强预售管理、推进现房销售，到推行主办银行制、优化土地供应，一日之内，两座核心城市同步落地新政，意味着商品房销售制度变革的地方路径，正变得越来越清晰。一线城市方面，目前北上广深已“集齐”实施细则，商品房销售改革进入全面落地阶段。一线城市补齐政策“拼图”北上广之后，深圳补齐了一线城市楼市改革的“政策拼图”。10月15日，深圳市发布《关于贯彻落实〈关于完善商品住房销售制度的通知〉的实施意见》，从加强预售管理、推进现房销售、优化土地供应等方面落实新制度。新政明确，8月28日后新出让土地优先现房销售，若土地公告有明确要求的，须强制执行；现房销售实行备案制，取得施工许可证后可收定金，上限为总房款3%。中指研究院深圳分院高级分析师孙红梅表示，深圳的现房销售，通过土地端引导稳步推进，3%的定金比例与上海持平，比北京1%更灵活，较广州5%更审慎，兼顾企业销售与购房者资金安全。在加强预售管理上，深圳同其他城市类似，采取“新老划断”的处理方式。以8月28日为分界线，新出让土地预售门槛提至主体结构封顶。在途项目分两类设置过渡期，8月28日（含）前，已取得工程规划证项目沿用旧规；已拿地未取证项目备案后，可延至2027年底按原条件预售。此外，“三旧”改造项目另行制定专项政策。广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉指出，针对历史遗留项目，北京、广州、天津口径一致，按在途项目执行旧预售政策；深圳类比上海，“由有关部门另行研究”，后续配套口径有待明确。“深圳的历史遗留项目，主要是三旧改造项目，本身周期长、成本高、资金平衡难，加上融资区商品房项目容积率高、产品竞争力弱。”李宇嘉称，这类项目大概率会按照在途项目来执行。孙红梅表示，深圳新政颗粒度比京沪更精细，单独为城市更新存量项目开辟政策通道，适配深圳存量供地占比高的特征，既锁定长期改革方向，也避免短期供应过快收缩对市场造成扰动。此外，在优化土地供应管理方面，新出让住宅用地首付50%（30日内缴清），余款原则1年内缴清，特殊项目可延至2年；全额缴清地价款后方可办理土地首次登记、核发首批预售许可。孙红梅称，分期缴地价款是监管收紧后的配套缓冲，适度缓解房企前期资金压力。与北京直接允许2年分期且未绑定预售的规则相比，深圳将缴款与预售资格直接挂钩，约束性更强，守住风险底线。不过，深圳没有像广州、武汉，支持项目分期分栋办理建设工程规划许可、建设工程施工许可、人防工程报建、商品房预售许可、商品房现房销售备案和竣工验收备案等。总体来看，深圳政策坚持了相对严格的执行姿态。李宇嘉认为，一方面，深圳一直是我国商品房制度改革的前沿阵地，也应该是新模式落地的代表；另一方面，深圳新房体量在一二线热点城市中较小，二手房占比高，改革阵痛相对较小。据深圳中原研究中心统计，2026年1～9月深圳现房销售占比41%，较2024年接近翻倍。8·28新政后，深圳也发文明确提高预售门槛、优先现房销售，后续1～2年现房销售占比有望超过5成，未来实现全面现房销售是大势所趋。城市间政策弹性有异同杭州同日出台的细则，则呈现出一定差异化取向。10月15日，杭州市发布《关于贯彻落实〈关于完善商品住房销售制度的通知〉的实施意见（试行）》。在项目预售分类划定上，杭州给出了更灵活的过渡安排。中指研究院华东大区常务副总高院生表示，以8月28日为界，这之前已取得工规证的项目走老政策；已拿地未取工规证项目，经评估可延至2027年底预售；历史遗留项目可延至2028年底。在销售准入上，新出让地块预售须主体结构封顶；现房完成竣工备案、具备交付条件即可备案，首次登记仅鼓励不强制，除了出让公告已明确现房销售的，企业可自选预售或现房，现售定金上限5%。资金管控方面，购房资金全量进监管账户，按揭贷款竣工备案后发放；新签开发贷实行主办银行制，开发贷款、项目自有资金、现房销售资金等与项目相关的全部资金，统一纳入主办银行账户管理；开发贷按项目建设进度分批发放，全部用于项目建设。在土地供应等配套支持政策上，土地款需在30日内缴纳不低于50%，余款两年缴清、不计利息；支持分期办证、分期竣备，全装修项目按毛坯、装修两阶段办理竣工备案。对比目前已出台细则的城市，整体框架高度统一：以8月28日新老划断，新地块预售提升至主体封顶，购房资金封闭运行、按揭后移，同时以土地款分期、分批竣备等对冲长周期资金压力。高院生表示，城市间的细则差异，主要集中在执行口径与过渡期弹性上。譬如，现售定金比例方面，杭州上限为总价5%，与广州、武汉、天津同档，明显宽于北京（1%）、上海（3%）。土地款节奏方面，杭州与北京明确余款最长2年缴清，上海、广州、武汉、天津多为“1+1”弹性安排，原则上1年、经决策可再延1年。在融资支持方面，杭州明确开发贷、项目自有资金、现房销售资金全部纳入主办银行账户管理，并探索“按分户土地使用权集合办理开发贷款抵押登记”“支持项目分期开发”“分阶段竣工备案（毛坯、装修两阶段）”三项特色安排。高院生总结称，京沪细则偏“严口径”、武汉偏“工具密度”、广州偏“分栋灵活”，杭州更接近“监管做硬、节奏做软”的折中——既承接国家底线，也适配杭州多板块、多产品形态并存的供地结构。无论各地细则异同如何，一个不变的趋势是：未来拿地卖房的门槛提升，现房销售正加速到来。高院生认为，短期内，土拍参与门槛与测算逻辑将调整，核心板块拿地集中度可能上升，新盘供给节奏大概率出现阶段性错配；中长期，销售制度变革会持续淘汰高杠杆、弱交付能力的主体，市场份额向资金稳健、产品驱动、全周期管控能力强的企业迁移。

2026-10-15: 【加大住房消费支持力度，多地落实住房公积金新政】9月20日，新修订的《住房公积金管理条例》正式施行。《条例》落地以来，多地因地制宜优化住房公积金政策，明确开展自住住房装修提取住房公积金等业务。例如，10月12日，长春市住房公积金管理委员会发布《关于调整住房公积金使用政策的通知》，贯彻落实《条例》，明确支持提取住房公积金装修自住住房等举措。上海易居房地产研究院副院长严跃进分析称，各地因地制宜落实《条例》，装修提取住房公积金上限从10万元至30万元不等，与当地房价水平和住房存量特征基本匹配。（证券日报）

2026-10-15: 受审批政策趋严、债务压力趋紧等多因素影响，城市轨道交通建设规划审批已经停滞近两年，不过，进入今年下半年，轨道交通规划审批可能将重新“开闸”。 安徽省发展改革委近期在回复网民时称，《合肥市城市轨道交通第四期建设规划》目前正在报审报批中。根据安徽省发展改革委今年多次回复的内容，大概是在6月底7月初进入报审报批阶段的。 10月10日发布的《重庆都市圈建设“十五五”实施方案》提出，建成轨道交通第四期等项目，推动轨道交通第五期建设规划项目报批实施。另外，多个城市正在积极进行新一期轨道交通规划的编制和申报。 多城排队 今年8月26日和9月28日，长春轨道交通7号线一期和5号线一期分别开通。这两条线路都是长春轨道交通三期规划项目。目前，三期规划7个项目中除9号线预计明年开通外，其余都已经建成通车。 长春在2024年开始进行第四期建设规划申报的筹备工作。今年7月，长春市有关部门在人民网地方领导留言板上回复称，长春轨道集团将严格按照国家有关政策要求积极申报四期建设规划，上报时间尚未确定。 像长春这样轨道交通规划建设进入收尾阶段的城市不在少数。在2017年包头地铁事件之后，国家发展改革委暂停了城市轨道交通规划的审批。但是，2018年11月后的一年多时间，国家发展改革委密集批复了10多个城市的规划。 这些城市包括重庆、长春、上海、武汉、郑州、西安、成都、徐州、合肥、济南、宁波、佛山、青岛和无锡等，按照规划期限以及一般5年的建设周期，这些城市当期建设规划的在建项目大多建成通车，其他也进入收官阶段，因此都在等待新一期的规划。 第一财经梳理公开资料发现，成都轨道交通第五期建设规划最近获批，早在2024年年底获批消息就已释放。此后至今，还没有其他城市新一期轨道交通规划获批的公开信息。 今年西安市政府工作报告提出，加快报批轨道交通四期建设规划。西安市住建局今年6月在答复人大代表建议时称，四期建设规划主报告已编制完成，环境影响评价、文物影响评估、社会稳定风险评估等前置专题要件均已获批。 另外，西安轨道交通集团7月中旬在人民网地方领导留言板回复网民时称，将严格按照国家有关政策要求积极申报四期建设规划，四期建设规划包含的具体项目，需要在选线研究的基础上，经过相关程序审定，并报请国家发展改革委批复后确定。 郑州市发展改革委7月回复网民称，正根据国家最新政策要求，依据《郑州市城市轨道交通线网规划（2021~2035年）》，结合郑州市财政状况、项目沿线人口岗位密度、客流预测和政府负债等相关要素，会同相关单位研究四期建设规划方案。待方案稳定后，经市政府批准同意，按照报批程序上报省发展改革委初审，最终以国家发展改革委的批复为准。 南京地铁集团2025年12月31日在网上答复称，正按照国家相关规定开展第三期城市轨道交通建设规划的编报工作，将结合已获批项目的实施进展情况，综合考虑相关规划、城市发展需要、财力以及客流预测结果等情况，科学、合理选择项目制定时序，按程序报请国家相关部门批准后开展建设。 政策收紧 与前几年城市轨道交通项目密集开工不同，这两年城市轨道交通建设规划审批进展迟缓，其中一个原因就在于政策的收紧。多个城市在网络平台上回复网民时都提到按照政策标准，暂不具备条件等。 其实，早在包头地铁事件后，国家就出台了严格的审批政策标准。2018年7月，国务院办公厅印发了“52号文”，对申报建设轨道交通城市的地区生产总值、财政、市区常住人口、客运钱路运输强度等作了硬性规定。 其中，申报建设地铁的城市一般公共财政预算收入应在300亿元以上，地区生产总值在3000亿元以上，市区常住人口在300万人以上。引导轻轨有序发展，申报建设轻轨的城市一般公共财政预算收入应在150亿元以上，地区生产总值在1500亿元以上，市区常住人口在150万人以上。 不仅如此，拟建地铁、轻轨线路初期客运强度分别不低于每日每公里0.7万人次、0.4万人次，远期客流规模分别达到单向高峰小时3万人次以上、1万人次以上。以上申报条件将根据经济社会发展情况按程序适时调整。 国家发展改革委又出台新的政策，提高了审批标准，条件更加严格。根据一些地方政府有关渠道的信息，新增了关于财政支撑能力、政府债务风险、客流保障方面等方面的约束条件。 因此，在最新政策提高标准的影响下，此前已经编制的城市轨道交通规划无疑需要按照新的标准进行调整修改。 其中，一些城市城市轨道交通项目受到影响。比如，今年7月，西安市住建局表示，由于沿线现状人口和就业岗位密度、客流强度不满足相关条件，西安轨道交通23号线、15号线二期暂缓实施。 昆明市交通运输局7月30日回复称，城市轨道交通项目需结合最新国家政策、城市发展、财政收入及客流预测等多方面因素，将建设规划上报国家部委审批同意后，按基本建设程序组织实施。目前，根据最新国家政策，暂不具备新建线路的条件。

2026-10-14: 上海市委书记陈吉宁今天（10月13日）上午围绕推进城市更新和宜居安居工作，在基层一线调研，听取群众意见建议，并开展下访活动。陈吉宁指出，要深入学习贯彻习近平总书记考察上海重要讲话精神和对上海工作重要指示要求，认真践行人民城市理念，坚持问需于民、问计于民、问效于民，把事关人民宜居安居的基础工作做深做细做实，不断增强居民群众的获得感、幸福感、安全感。 陈吉宁来到长宁区一处建于上世纪60年代的老公房，由于房龄偏长、结构老化，加之配套生活设施欠缺，群众居住存在安全隐患，期待尽快解决安全问题。陈吉宁实地察看房屋状况，详细了解问题症结，在接访时认真听取群众想法建议，同他们一起分析情况、梳理政策，并就推动问题解决与相关区、部门、单位负责同志深入讨论、开展会商，要求守牢安全底线，进一步加强排查、摸清底数，把基础工作做扎实，把安全防范做到位，把政策举措讲清楚，更好统一思想、形成合力、同向发力，把实事做实、把好事做好。 陈吉宁指出，坚持以人民为中心的发展思想，践行好人民城市理念，就是要想群众之所想、急群众之所急，把老百姓关切的事一件一件办好。要把让人民宜居安居放在首位，以城市总体规划为引领，紧密结合城市更新，制定实施有效的政策举措，着力解决群众反映突出的操心事烦心事揪心事，让老百姓实实在在感受到居住和生活条件的不断改善。要善于运用法治思维和法治方式，更好发挥法治对城市更新的引领、规范、保障作用，强化法治供给，坚持依法依规，有力有序有效开展好各项工作，推动从“解决一件事”到“解决一类事”。要坚持党建引领，更好发挥基层党组织功能作用，在联系服务上多用情，在宣传教育上多用心，在组织凝聚上多用力，更好回应群众急难愁盼、获得群众理解支持，凝心聚力守护一方平安、共建美好家园。 市领导华源参加。

2026-10-14: 在“双碳”的进程中，工业电气化趋势不可逆转。 于2026中国国际工业博览会上发布的《中国企业新型工业电气化之路》（下称“报告”）预测，基准情景下，中国企业的工业电气化率将由2025年的约28.0%提升至2030年的32.6%，加速情景下则有望提升至34.5%。 报告由施耐德电气商业价值研究院与中电联电力发展研究院共同撰写。施耐德电气战略与业务发展总监刘鹤楠表示，我国工业碳排放约占全国总碳排放的70%，工业减碳的成效直接关系双碳目标能否落地。推进工业电气化，不仅能够满足工业企业的绿色发展诉求，也有助于企业提升智能制造水平、增强产品市场竞争力。 五大痛点 根据报告，“十五五”期间工业电气化的稳步推进，将由技术迭代、产业升级、电力系统演进、政策市场协同等多重因素共同驱动，并呈现六大发展方向，分别是转型路径多元化、绿色低碳为导向、核心技术迭代赋能、区域行业分类施策、强化与新型电力系统耦合以及政策市场并行驱动。作为支撑电气化增长情景落地的底层逻辑，这些方向勾勒出行业中长期转型的整体框架。 尽管工业电气化长期方向清晰，但从技术可行走向规模化落地，仍存在五大痛点，包括工艺适配、项目经济性、绿电供给、源荷协同和市场机制。 具体体现为：技术成熟度与系统适配仍待提升，项目全生命周期成本承压，资源获取与稳定利用仍存障碍，负荷柔性与系统能力不足，政策激励与价值传导有待完善等。 报告提出，上述难点及堵点既是企业推进电气化改造的关键制约，也是企业制定电气化方案时的核心考量。 根据报告，工业电气化面临的部分挑战具有阶段性，并非不可突破的刚性壁垒。随着技术持续成熟，顶层引导持续夯实，支持政策与市场机制不断健全，企业转型的外部条件有望逐步改善。同时，企业可结合自身条件差异化布局，在破解现实约束中将转型压力逐步转化为成本、市场与供应链优势。 路径与指引 不同行业的工艺禀赋与电气化基础差异显著，转型路径与优先级各不相同。 报告梳理形成“终端用能电气化、电力供应低碳化、用能系统智慧化”三维转型路径，并提出企业工业电气化的四类推广阶段，具体包括：规模化推广类可纳入常规技改计划，条件性推广类需开展场景化技术经济评估，示范性应用类适合试点先行积累数据，前沿性探索类应纳入中长期技术与产业布局。 基于对典型企业实践经验的总结，报告从自身基础、项目价值、合作能力与政策工具维度为企业提出建议。首先，企业应从自身工艺、能源与基础设施条件出发，识别适合当前阶段的改造机会，并将技术成熟度转化为清晰的行动顺序和资源配置。其次，电气化项目既要核算设备与配套系统的全口径投入，也要识别运营、减碳与战略价值，并判断这些价值在什么条件下能够实现。 再次，企业无需独自建设全部能力，关键是选择理解工业场景、能够补足技术或能源能力，并可长期履约的合作伙伴。最后，企业应在立项阶段识别适用政策和市场机制，用政策改善项目条件，但不能让补贴替代项目自身的商业可行性。 施耐德电气高级副总裁、战略与业务发展中国区负责人、商业价值研究院院长熊宜补充称，在整体规划下，企业工业电气化应遵循三条原则：一是成熟技术先用、试点先行，比如公辅环节影响小，可先做；核心工艺用成熟技术试点推进。少数企业愿尝鲜，多数偏稳健。二是区分存量与新建。其中，存量改造难、影响生产，需谨慎；新建项目可前瞻设计、一体化规划，推进更快。三是要看全生命周期成本。不应只看短期投入与风险，还要综合设备与生产周期效益，电力更绿色则影响更积极。

2026-10-13: 随着新修订的《住房公积金管理条例》正式实施，全国多地密集落地公积金优化新政。近来，深圳拟新增装修住房、支付物业费两类提取情形，并将无房职工租房提取比例阶段性提升；而南京新政落地不久即有超7000名缴存人成功申请新政下的提取业务；而沈阳则因地制宜地将采暖费也纳入了物业费提取范围；重庆支持购买车位提取、长沙支持缴纳契税提取……据中指不完全统计，9月20日前后，全国超40地出台公积金优化调整政策。业内认为，各地的公积金新政正在从“买房还贷”到覆盖装修、物业费、采暖费、适老化/适儿化改造等居住全周期支出，该项制度正在完成一次功能定位的根本性重构，向即期消费型楼市稳定器转型。深圳新政覆盖大部分需求继广州之后，深圳也落地了公积金新政。近日，深圳市住房公积金管理中心发布了《关于支持装修住房提取住房公积金等有关事项的通知（征求意见稿）》，公开征求意见至10月16日。据悉，本次调整以国务院《住房公积金管理条例》9月20日大修新增装修、物业费两类提取情形为依据，从新增提取、上调租房提取比例、规范购房再交易三端同步发力。具体来看，深圳此次新增了两类提取情形，包括增设装修住房提取情形、单列支付住房物业费提取情形。其中，职工家庭可就其在深圳市拥有的一套住房申请提取公积金用于装修，提取额度不超过25万元，有正规装修发票按实提取，无发票的可提取额不超过建筑面积×1800元/平方米；同时，职工家庭还可就其在深圳市拥有的一套住房申请提取公积金支付物业费，每月提取额度上限为550元。在租房方面，深圳此次阶段性提高租房提取额度标准，提取比例由65%阶段性上调至80%。自2027年11月1日起两年内，无房职工租房提取比例由当月应缴存额65%提至80%，直接提升了青年刚需群体的租金支付能力。广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉分析，深圳此次的公积金新政利好可以覆盖到大部分市民的需求。其中，按照深圳高层住宅最高3.9元/平方米/月计，每月最高上限的物业费提取就能覆盖到140平方米的住宅物业费，覆盖了绝大多数商品房小区。在装修费提取上，按无发票的情形计，1800元/平方米的提取标准，最高25万元的额度可解决近140平方米房子的装修，也覆盖了多数项目的装修额度。在租房方面，当前的提取额度也能覆盖多数租客的租金需求。在李宇嘉看来，深圳此次新政充分贯彻了应提尽提，鼓励多元化住房消费的原则，顺应住房进入存量时代，对存量物业（而非新增购置）的消费明显增加的趋势，顺应了居民住房需求从购房为主转向养房、修房等多元化住房需求。此外，深圳公积金结余、沉淀比较多，这次也希望和鼓励缴存人多提取，并用于住房消费。中指研究院深圳分院高级分析师孙红梅也提到，本次政策属于存量房时代公积金制度的功能性补位，中长期意义在于拓宽公积金使用场景、提升缴存职工获得感，并通过装修消费间接带动家居产业链修复。在深圳楼市温和修复的背景下，此次公积金新政更有助于巩固市场底部、推动行业向更可持续方向发展。公积金制度加速转型今年国家层面上对《住房公积金管理条例》（以下简称为“《条例》”）的修订，是该条例自1999年施行以来力度最大的一次修订，涵盖拓宽提取使用范围、提升管理服务效能、强化风险防控、扩大制度覆盖面四大方向。业内认为，目前全国住房公积金缴存余额已超过10万亿元，过去这笔巨额资金长期存在使用效率偏低的情况，此次将更多场景等纳入提取范围，使该笔资金从低频大额的购房融资工具转向覆盖更广、频次更高的住房支持工具。9月20日，新修订的《条例》正式实施以来，多城密集落地公积金新政策。一线城市中，除深圳外，广州也在近期落实了公积金新政，公布了住房装修翻新提取公积金标准、提高了支付房租的提取额度、扩展了交物业费的使用场景，并率先提出在国内任何城市购买自住住房，都可以提取本人公积金余额，不再局限于广州本地房产。其他城市的步伐更大，将更多住房领域的消费场景纳入到了公积金的覆盖范围内。例如辽宁省沈阳市在九项优化政策中将采暖费等的支出也纳入了提取范围；在湖南岳阳市则增加了对适老化/适儿化改造的支持，最高提取额度均设定在3万元。此外，还有越来越多城市开始将公积金与生育支持政策挂钩。近来，济南、湛江、铜仁、湘潭等城市相继提高了多孩家庭公积金贷款额度，其中湖州在10月中旬发布的优化政策中提及，针对三孩及以上家庭的公积金贷款额度最高可上浮100%；湖北等多地还提高了初婚初育家庭的公积金贷款额度。58安居客研究院统计，以9月18日-9月24日一周内，有近20城集中出台公积金新政策，绝大多数围绕装修、物业费、适老化/适儿化改造、老旧住房自主更新等新场景，这也标志着公积金政策调整从“贷款端松绑”全面转向“使用端扩围”，撬动账户沉睡资金进入居住消费。进入10月以来，各地公积金政策的落地执行速度加快，江苏南京、苏州等地已开始受理装修、物业费提取业务，其中南京目前已有超7000名缴存人成功申请办理本次新政的业务，申请金额约1600万元。上述机构认为，这是公积金制度角色转变的集中体现，从楼市调控的“高频松绑工具”转向“居住消费的制度底座”。装修、物业费、适老化改造等场景将账户“沉睡资金”引入居住消费，同时兼顾“一老一小”民生场景，政策的社会功能显著增强。中国银河证券研报认为，本轮公积金改革的一个鲜明特征是，各地不再将公积金政策视为孤立的社会保障工具，而是将其作为稳楼市组合拳的关键一环。该机构认为，北京、上海两地早在8月份发布的公积金政策就已显示出这一个变革方向，即公积金不再是购房后才能用的被动工具，而是从首付到契税、从车位到装修全链条释放购买力的前置引擎。如今，叠加国家层面修订条例新增装修、物业费提取并取消租房提取门槛，公积金制度正从长期储蓄型住房保障向即期消费型楼市稳定器转型。“公积金或为稳楼市的重要工具。”中国银河证券研报表示，本轮公积金改革的底层逻辑清晰，是以释放沉淀资金、降低入市门槛、拓宽使用场景的方式，激活增量需求、托底市场预期，在“房住不炒”框架下实现稳楼市目标。

2026-10-13: 8·28现房销售新政后，地方和房企都在调整土拍节奏。公开的挂牌信息显示，今年10月，一线城市供地进入阶段性“冷静期”，截至目前，本月北京、上海、深圳暂无宅地出让安排，仅广州有少量地块入市。此前9月，土拍市场溢价率也在降低。业内表示，现房销售新政对土地供需双方都将产生较大影响。在供应端，地方政府有望优化地块出让安排，帮助房企平衡现金流压力。房企拿地也不能只算“面粉”和“面包”的差价，还要算资金占用周期、回款节奏这本更复杂的账。一线城市仅广州“撑场”与楼市点状升温不同，一线城市的土拍市场出现了“空窗期”。进入10月，一线城市土地供应明显放缓。截至目前，10月一线城市已公布的待拍地块较少，仅广州有5宗地块待拍、起始价17.2亿元，北京、上海、深圳暂无待拍地块。其他城市截至10月11日的披露信息显示，本月南京有37宗地块待拍，厦门有6宗地块待拍，无锡有25宗地块待拍；待拍地块平均起始价约4.2亿元/宗，中小体量地块占主导。而在今年8月，一线城市土拍市场出现过一波热潮。8月28日之前，北京是今年土拍最火的市场之一。其中，广渠路地块由中海新城以83.99亿元竞得，溢价率19.13%；海淀四季青地块由金茂以97.61亿元拿下，溢价率14.10%。如今一线城市土拍出现“空窗期”，背后有何原因？中指研究院指数研究部总经理曹晶晶分析认为，三季度北京、上海土地成交规模较多，10月一线城市涉宅用地出让安排较少，更多体现为供地节奏的“阶段性特征”。年末通常是住宅用地供应的重要时段，预计11～12月一线城市仍将有住宅用地陆续入市。以北京为例，9月30日，北京挂牌一宗昌平区北七家镇宅地，是新政后北京挂牌的首宗宅地，挂牌截止日期为11月3日。10月9日，北京市发布2026年第十二轮拟供应商品住宅用地清单，共涉及3宗地，拟于近期供应。值得注意的是，此前9月，土地市场已出现降温迹象。中指研究院表示，今年1～9月，百强房企拿地总额5785亿元，同比下降20.5%，降幅较前8月扩大2.7个百分点；9月，全国300城土拍平均溢价率6.9%，较8月下降。与此同时，部分城市出现宅地“临时中止”交易现象。公开信息显示，北京9月已有3宗住宅用地取消出让，西安、成都、福州等城市，也有个别地块终止出让。进入10月，土拍市场进一步缩量。根据中指数据，10月5日～11日，300城住宅用地成交规划建筑面积609万平方米，土地出让金218亿元，平均溢价率仅2.5%。该研究院称，受国庆假期影响，各地实际土拍活动少；另一方面，成交地块集中于二线、三四线城市，房企在这类城市拿地普遍以底价或低溢价成交。五城落地现房销售细则8·28现房销售新政的出台，是土拍市场的转折点。新规之下，房地产开发、融资、销售等基础性制度被重塑，政策明确新出让土地项目优先实行现房销售，预售门槛提高至主体结构封顶。预售条件提高、优先现房销售，这意味着房企从拿地到回款的资金占用周期被拉长，拿地开发的资金门槛抬升，土地市场的竞争逻辑被重塑。截至目前，已有5城发布新规具体细则，分别为北京、上海、广州、武汉、天津。中指研究院表示，从制度设计看，5城高度一致地把握三条主线。一是“新老划断”平稳过渡，以8月28日为分界点，对在途项目设置过渡期；二是预售门槛抬升至主体结构封顶，预售资金全额全过程监管；三是通过土地款分期等，缓解房企资金压力。对比来看，上述城市对主体结构封顶预售、推进现房销售、预售资金监管等核心要求基本一致。封顶认定标准、现售定金比例、土地款缴付节奏等细节则各有差异。已落地城市中，武汉细则灵活度较高。原政策项目可保函置换监管资金，同时试点分户集合抵押、允许按最小单元分批竣备等安排，有助于缓解过渡期企业的资金与运营压力。广州则支持分期分栋办理规划、施工、人防报建、预售、现房销售备案及竣工验收备案，要求楼栋具备独立使用功能、明确各期配套建设时序与交付时间。后续土拍时，5城在土地出让金首付比例上，多为30日内不低于50%，武汉为半年内，节奏更宽松。余款缴纳期限则不同，上海、广州、武汉、天津均采用“1+1”两段式，原则上1年、经决策可再延1年，北京则为“2年内缴清”。业内表示，在四季度，预计更多城市将落地实施细则，也将有更多城市进一步释放政策弹性空间，推动新旧政策平稳过渡。这些细则的落地，将直接改变土地市场的参与规则。房企重新测算拿地账现房销售新政现逐步落地，将对土地供需双方产生较大影响。中信证券研究指出，在土地市场整体收缩背景下，地方政府会选择优化土地出让金缴纳节奏，帮助开发企业缓解现金流压力；优化项目规划条件，吸引更多有实力开发商入场。对房企而言，销售回款周期延后，企业投资拿地会更加谨慎，会要求更优异的土地条件以满足优质产品打造需求；也会要求更高的毛利率预期，以对冲周转率的下滑。曹晶晶也表示，由于预售及按揭回款节点后移，项目资金占用时间延长，企业需要重新测算资金成本、开发周期和回款节奏，更加审慎地评估地价与未来销售的匹配程度。在此之下，未来土拍市场或有两大趋势，一是“小而美”土地增多，二是联合拿地增多。中信证券研报表示，传统地方政府通过大规模土地出让来扩张城市边界的做法，已经不再适用；企业也将更偏好核心区域、业态独立、面积可控的“小而美”的土地。目前，该趋势在土地市场已有体现。该研报显示，2026年截至9月27日，100城住宅类土地成交的单宗平均建筑面积，较2020年高点下降43%至5.8万平米。房企层面，未来受现金流压力制约，拿地决策会更谨慎，联合拿地也会增多。丁祖昱评楼市表示，从各地新政前后的土拍变化看，“组队”联合拿地现象正越来越多。在刚性财务成本下，未来项目合作、联合体拿地将成为房企更普遍的选择。值得注意的是，在房企更加审慎的拿地决策下，新房市场供应将有何变化？曹晶晶认为，随着后续新规地块进入开发建设阶段，部分项目的上市节奏可能有所后移；若部分核心板块库存持续去化，新增项目入市节奏放缓，可能阶段性出现优质新房供应趋紧的情况。但整体影响仍需结合土地供应、项目开发进度及市场需求综合判断。展望四季度土拍，她认为，一线城市核心区域的优质地块，有望保持一定竞争热度；区位及产品优势不突出的地块，则面临更大的去化和投资测算压力。长期的市场走势，则主要取决于楼市修复情况、地方供地节奏及新规落地进程。

2026-10-13: 第一财经记者今日获悉，中国汽车工程研究院股份有限公司（中国汽研，601965.SH）检测中心确曾向安徽江淮汽车集团股份有限公司出具过一份检测报告，报告编码为26-WT-DGJ-N10440。江淮汽车内部人士向第一财经确认，该编码的报告正是下述《尊界V800制动踏板检测情况说明》援引的检测报告。 随后，中国汽车工程研究院股份有限公司检测中心档案室人员也向第一财经记者确认了这份报告的存在。但该人员表示：“我们的报告只对企业送来的样品或者样车负责，对于企业后续批量生产的产品，我们不做任何保证。” 记者致电中国汽研投资者热线，对方称暂不掌握相关具体情况。 记者今日从尊界汽车官方处获悉《尊界V800制动踏板检测情况说明》。该说明显示，2026年10月11日，国家认可的第三方检测机构对尊界V800制动踏板进行检验，尊界V800符合行标QC/T 788-2018要求(纵向力1500N，位移量<5mm)，并做加严检验至纵向力3000N后，未出现裂纹和损坏。

2026-10-13: 针对制动踏板争议，第一财经记者今日从尊界汽车处获悉《尊界V800制动踏板检测情况说明》。该说明显示，2026年10月11日，国家认可的第三方检测机构对尊界V800制动踏板进行检验，尊界V800符合行标QC/T 788-2018要求(纵向力1500N，位移量<5mm)，并做加严检验至纵向力3000N后，未出现裂纹和损坏。

2026-10-13: 【中信建投：建议四季度提高煤炭、电力、地产、银行等领域优质央企配置比重】四季度，中信建投建议投资者采用平衡型投资策略构建投资组合。2026年上半年科技板块大幅上涨，传统板块大幅下跌，形成了估值差。传统产业的升级改造、专业化整合、纠正“内卷式”竞争将带来低估值板块困境反转的机会。建议提高煤炭、电力、地产、银行等领域的优质央企配置比重。(华尔街见闻)

2026-10-12: 近年来，随着高校的扩招，学生住宿紧张问题凸显。多所高校通过加快新建宿舍，以缓解住宿压力。 据北京市公共资源综合交易系统公布的信息，清华大学为昌平南口学生宿舍及公共配套项目的方案设计及施工图设计进行招标，总建筑面积115640平方米，估算投资81413万元。公开信息显示，清华大学南口全国重点实验室基地位于北京市昌平区南口镇三大厂，是清华大学在主校区外规模最大、集聚度最高的国家级科研实验基地。目前，多个全国重点实验室已陆续入驻该基地。 2026年9月29日，中国政府采购网发布北京化工大学昌平新校区学生宿舍三期建设项目施工总承包成交公告。该项目中标金额为4.68亿元，由中铁建设集团有限公司中标，采购单位为北京化工大学。 近日，青岛大学浮山校区新建学生宿舍项目竣工投用。据悉，青岛大学浮山校区新建学生宿舍位于浮山校区校内，总建筑面积6万余平方米，建设多栋学生公寓楼，配套公共自习空间、活动交流区、生活服务用房。 今年2月1日，中南大学潇湘校区学生宿舍一期、二期项目开工仪式举行。该项目是聚焦学生急难愁盼的重点民生工程，一期总投资40939万元；二期总投资35744万元，共计7.6883亿。项目计划施工工期为550天，预计2027年4月中旬建成。 厦门大学经济学系副教授丁长发对第一财经分析，当前，很多高校学生宿舍条件都有待提升。比如，在市中心的一些宿舍过于老旧、设施较为落后，还有很多高校存在宿舍供应不够的问题。加大高校宿舍的投资，改造学生宿舍、或新建、扩建一批高校宿舍，或购买存量房作学生宿舍，有利于改善提升学生的住宿条件，不仅是扩大有效投资的一个途径，也符合投资于物和投资于人紧密结合的方向。 今年9月23日，国务院新闻办公室举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，教育部发展规划司司长郭鹏介绍，将充分利用中央预算内投资和超长期特别国债等政策，支持“双一流”高校新建校区，改善宿舍、食堂、体育场馆、实验室等基本办学条件，为学校高质量发展和学生学习生活提供有力保障。 各地也在加大高校配置宿舍资源。例如，江苏省财政厅联合省发展改革委、省教育厅印发《省属高校学生宿舍提质扩容三年攻坚行动省级资金补助方案》（下称“方案”），全方位保障省属高校学生宿舍提质扩容三年攻坚行动有序高效推进。该方案立足全省75所省属高校办学发展实际，构建科学化资金支持体系，支持高校综合采取“改、租、买、建、调”等方式，有针对性地配置学生宿舍资源。 新建学生宿舍之外，包括清华、北大、浙大等多所高校纷纷改造升级存量宿舍。例如，去年12月，清华大学采购信息发布平台发布《清华大学紫荆学生公寓1-6、8-13号楼综合维修改造项目（方案设计、初步设计、施工图设计）招标公告》。公告显示，该项目投资额为67834.47万元，建设资金来自学校自筹资金，项目出资比例为100%。 在新建宿舍周期较长、部分高校校内土地面积相对不足无法新建宿舍的情况下，一些高校通过购买存量房地产、或租赁学校周边社会用房，用作学生宿舍。 在具体案例方面，衡阳推动南华大学收购936套存量商品房用作学生宿舍。根据今年8月中国·深圳政府采购网发布的《深圳大学购置商品房用作学生住房项目意向公开》，项目预算5.336亿元，预计2026年9月采购。 此外，包括湖北大学、中南大学、中国矿业大学、合肥工业大学、湘潭大学等多所高校已购置存量房用作学生宿舍。根据第一财经记者统计，目前已有9所高校出手或拟买房用作学生宿舍。

2026-10-12: “最严汽车创新管控”新规距离正式落地又进一步。 10月10日，工信部、公安部、生态环境部、市场监管总局联合发布《关于进一步加强汽车产品创新设计和研发测试验证有关管理工作的通知（征求意见稿）》（下称“征求意见稿”），为汽车产品创新划定验证规范红线。 征求意见稿核心监管方向有两方面：一是约束激进式创新，包括禁止全隐藏式门把手、行车时不可使用“零重力”座椅、规范使用异形方向盘、不得采用折叠显示屏等，强化创新设计的准入管理；二是加强汽车研发测试验证技术规范，明确车辆需完成综合可靠性与耐久性、结构可靠性、软件功能可靠性、环境适用性等多项测试验证，要求开展不低于3万公里可靠性验证试验、落实“两冬一夏”验证周期等，遏制“速成车”现象。 与此同时，维修经济性、规范营销宣传两项内容首次纳入汽车准入管理，进一步压实车企主体责任。 中国汽车流通协会专家委员会委员李颜伟在接受第一财经采访时表示，征求意见稿将监管重心从“产品是否达标”前移至“研发环节是否充分验证”。文件串联起全链条管控：在研发阶段识别潜在风险，申报机动车产品公告时提交完整验证材料，车辆量产之后持续核查生产一致性。这比只看一张最终合格报告，更接近汽车安全问题的实际成因。 控制激进式创新 今年8月，工信部副部长辛国斌在一场新闻发布会上表示，在汽车产业获得一定成绩的同时，产业发展也存在一系列的问题和挑战，包括一些激进式创新设计、未经充分实验验证就装车应用，还出现了个别引发社会关注的汽车产品质量等事件，这些问题都不容忽视、不可回避。 李颜伟解读征求意见稿时表示：“对行业而言，汽车‘先上市，后续通过OTA（远程升级技术）修补问题’的操作空间被压缩，软件升级同样需要充分验证，并留存内部审批记录；整车快速迭代节奏或将放缓。‘两冬一夏’、实车实测、供应链入厂检验、资料归档留存等要求，将抬升车企前置研发投入。拥有自建试验场、实验室以及成熟流程体系的大型车企，面临的边际压力相对更小。而对消费者来说，车辆功能边界将更加清晰，紧急工况下的处置方式不再模糊。” 征求意见稿此次对制动系统、全隐藏式门把手、“零重力”座椅、电吸门、语音交互、异形方向盘、辅助驾驶等创新功能的验证要求逐一明确。例如门把手创新设计，需验证极端环境下功能稳定性与紧急场景可操作性，具备机械冗余设计和手部操作空间，禁止配备全隐藏式门把手。 此外，电吸门、座椅放倒、中控屏、虚拟操纵件等新车常见卖点功能，除满足强制性国标外，还需要完成充分安全评估验证。其中，电吸门需具备防夹功能；“零重力”座椅要兼顾防夹与碰撞安全，车辆行驶时不可启用；中控娱乐屏需开展碰撞安全评估，不得使用折叠、柔性显示屏。 涉及除霜除雾、车灯、雨刮、车门、前机盖等关键驾驶安全功能，行驶过程中，不允许非驾驶人通过语音、手势交互直接操控；灯光、雨刮等安全功能如采用虚拟操纵件，需评估各类场景下的操作可靠性，同时保留实体操纵件。应急逃生、应急制动、电源切断等安全装置，应具备实体操纵件和醒目标识，便于应急操作。 征求意见稿提出，自2027年1月1日起，新申报《道路机动车辆生产企业及产品公告》、带有创新设计的车型，车企需填报创新设计技术参数，并提交配套验证材料。未按照相关要求进行测试验证、测试验证不充分或提供虚假验证材料的产品，工信部将不予公告。 本次准入申报新增51项车辆技术参数，其中41项对应创新设计、10项针对研发测试验证，覆盖“零重力”座椅、组合驾驶辅助信号灯等项目。车企需按产品实际情况填报，并提交承诺书，承诺完整、准确填报有关技术参数，确保一致性。 征求意见稿还首次在汽车准入管理中明确营销宣传规范，明确车企应当真实客观开展营销宣传活动，如实宣传产品创新设计的使用边界、限制条件和研发测试验证等情况，不得作虚假、夸大或引人误解的宣传，不得使用违反道路交通法规的场景来宣传产品功能，不得诱导驾驶人忽视安全驾驶责任。 可靠性验证提级重视 研发测试验证技术规范是另一重点，直指近期汽车软硬件安全质量暴露的诸多问题。 结构可靠性验证覆盖车身、车架、悬架、转向、制动等关键结构件的疲劳寿命、极限工况力学性能，同时包含线束、后处理装置等部件的安全、环保与整车可靠性测试。配套标准GB/T 47315《汽车结构耐久性道路模拟台架试验方法》已于今年10月1日实施。 李颜伟认为政策方向值得肯定，但征求意见稿尚未界定极限工况、载荷标准与失效判定规则。GB/T 47315是道路模拟台架的试验方法，不能替代对每个部件的风险识别和合格判定。他建议要求企业说明载荷来源、设计边界、安全冗余、失效后果，以及实测数据和仿真结果如何对应等，以便准入审查和事后调查有据可查。 业内长期担忧的“速成车”问题，也是本次监管重点。麦肯锡报告显示，当前国内新车开发周期约24个月，远短于传统燃油车时代约60个月的周期。第一财经了解到，有车企为加快研发周期，研发测试80%靠仿真，仅20%靠真实测试。 征求意见稿要求，整车综合可靠性与耐久性验证，需覆盖强化坏路、一般公路、高速公路、山路等典型路况，车企要开展不少于3万公里可靠性验证试验。 配套国标也在同步修订。今年7月，全国汽车标准化技术委员会电动车辆分会发布三项推荐性国标修改单征求意见稿，拟将纯电动、燃料电池汽车定型可靠性行驶试验里程，由现行1.5万公里提升至3万公里，和燃油车标准持平。 征求意见稿还要求，车辆环境适应性验证周期不少于1年，且必须完成“两冬一夏”测试；需使用多辆测试车辆，完整覆盖全部关键配置。企业可采用反季节试验、室内环境舱模拟试验等替代方式，须确保其验证效能不低于实际道路测试，但针对多因素耦合的综合环境难以等效替代的，应进行实际道路测试。 软件功能可靠性验证贯穿研发全流程，覆盖系统测试与整车验证；涉及OTA升级，必须完成充分测试，并在备案材料中附带企业内部审批记录。 李颜伟表示，3万公里可靠性试验、一年环境适应性测试，可以有效遏制车企刻意压缩研发周期的行为。但测试路况、载荷、气候覆盖范围、验证强度等细则仍待明确，避免试验执行尺度存在差异。他建议将两项指标定为最低门槛，配套明确必须覆盖的场景与通过标准；企业采用模拟试验替代实路测试时，要提供等效性证明材料。 中国汽车工业协会（下称“中汽协”）10月11日发文表态支持本次政策，并向全行业发出倡议。中汽协称，汽车电动化、智能化转型加速，新技术新功能广泛落地，但部分企业片面追逐创新噱头、忽视安全底线，设计不合理、验证不充分等问题，给产品安全与产业高质量发展埋下隐患。本次政策意在引导行业树立安全优先、理性创新理念，把安全评估、可靠性验证贯穿研发全流程，从源头化解安全风险，统筹创新发展与安全治理。 中汽协倡议，车企落实主体责任：严守安全底线，规范创新设计，摒弃重形式、轻安全的非理性创新，将安全评估前置；完善研发验证体系，强化整车可靠性、复杂环境适应性全场景试验，补齐验证短板；坚守质量底线，依靠充分测试保障车辆安全可靠，实现技术创新和安全管控协同发展。

2026-10-10: “有不少客户直接说，就是冲着现房来的。”位于上海闵行区的保利光合TOD项目销售经理告诉记者，中秋、国庆双节期间成交的25套房源中，有近一半是当天首访当天下定，“首访转化率比我们预期的要高。”在8月中下旬“沪八条”持续释放自住需求的基础上，9月底的上海现房销售细则靴子落地，打消市场观望情绪，购房者的置业决策也随之变得更加确定。一线营销人的真实体验描摹着新政之下这一悄然转变的市场心态。保利光合TOD是一个百万方级别的大盘，主力户型在100平方米左右，瞄向周边区位及上游板块的刚需和刚改。自2023年首次开盘至今年1月，该项目先后完成了四大地块的交付，直至今年9月29日完成最后一个地块交付，整个项目进入现房销售阶段。“放在以前，客户看完房子，大多要磨上一个月左右才会做决定。”项目销售经理对比市场变化，“但今年国庆很不一样，客户决策速度明显变快，一周之内复访即成交的客户占比很高。”新政并未改变项目本身的产品状态，但购房者看待市场的眼光已经变了。“在跟客户交流发现，他们也认为现房销售会抬高开发商融资门槛，未来拿地量会减少，新盘开发入市节奏也变慢，短期新房供应会明显收缩。”销售经理说道，“所以眼下看得见摸得着的现房机会，有真实自住需求的就会出手。”有一组2023年买入、2025年已收房入住的老业主，一家人住了一年多之后，随着添丁、老人同住，原先100平方米的房子显得有些捉襟见肘。国庆期间，他们又下单了一套130平方米的大户型，打算自己搬入新居，把原有房子留给父母居住。另一组客户是来自徐汇的年轻夫妇，家里孩子一岁多，未来几年就要面临上学的情况。“市面上很多期房，交付时间可能赶不上入学节点。”销售经理介绍，夫妻俩原本想多看几个楼盘进行对比，但实地看完现房后发现通勤时间、小区配套都很合心意，就直接跟父母线上沟通，第二天就带父母来了售楼处，敲定一套100多平方米的房子。除了果断出手的客户，还有一部分置换群体，手里的旧房尚未脱手，或许暂时不会认购，但受新政影响，也结束观望，开始走出家门，提前打探价格、了解优惠。“他们不一定马上买，但已经愿意出来看市场了。”销售经理表示，当客户走进楼栋，实地比对采光、楼间距、公区环境，还能直观看到邻居情况，实实在在打消购房顾虑，告别了过去对着沙盘脑补生活的买房方式。位于浦东外环的另一红盘也在这个国庆假期收获了近千组来访。时不时有穿着松弛、也未提前预约的周边居民，路过被社区实景吸引，直接走进售楼处看房的情况。该项目年轻的营销负责人金程（化名）回忆道，9月份项目首开时来访量一度高到不得不启动验资，单日最高冲到近700组客户。他告诉记者，项目如此受关注一方面是因为所在板块内新房供应稀缺，而且作为新规产品得房率高，另一方面则是等到样板房、景观示范区、地下地库全部实景做完后，项目才对外开放。“实景带来的影响力，比临时样板间强太多。”金程深有感触，“以前临时样板间多多少少会做尺度优化，现在客户踩在实体楼栋里面，会所、全龄活动空间、园林景观全部摆在眼前，未来的生活场景不用靠想象。”实景吸引客户的同时，现房销售新政落地，确定放款是在项目竣备后，客户有一年多时间可以不用面对房贷的压力，有了更长的周转周期，“资金紧张或有置换需求的客户，是愿意上车的。”金程提到，手上有资金的客户也可以只付首付，有一年多时间来自由支配这部分钱。多重利好之下，让金程负责的这个项目受到持续关注。在大约一小时的交流中，他每隔一段时间就要查看一下手机，跟进项目蓄客和开盘节点的安排细节。“前期积累的没买到的客户，再加上最近新增的客户，第二批次开盘也有希望触发积分。”不只是外环以首置和刚改为主力房源的项目，在核心区的改善项目上，也在国庆期间出现类似的热闹场景。在长宁核心区的一个千万级别项目上，小长假期间日均有120-150组客户来访。“假期前半段大家出游再加上下雨，整体来访平淡，后半段随着客户返沪，项目上来访直接翻番，单日到访一百三四十组，售楼处经常忙到晚上九十点才收尾。”多项统计数据显示，今年国庆假期，上海新房市场交易活跃度显著提升。上海市房管局数据显示，今年国庆假期（10月1日—7日），上海251个在售项目累计接待近1.7万人，签定预订协议601份。一、二手住房合计成交1518套，同比增加79%，成交金额约61.8亿元。另据上海中原地产最新数据，国庆7天，上海新建商品住宅成交面积达3.46万平方米，相较去年国庆假期1.73完平方米的成交量，实现翻倍增长，楼市回暖势头颇为直观。8月底现房新政出台，为购房者带来更多选择和可能性；9月底上海现房销售细则落地，广为购房者关心的放款等新规明确，市场吃下“定心丸”，置业决策也更具确定性。有业内人士指出，新政后，不少购房者综合研判市场后，主动加快了新房入手节奏。积压的自住需求遇上国庆长假窗口，共同点燃这一波楼市热度。

2026-10-9 : 2026年1-8月，广西售电行业累计亏损超20亿元，9月单月预计亏损超10亿元，全年亏损或将突破50亿元，头部单个售电公司年亏损超10亿元。这组数据，来自9月30日9家央企下属售电公司联合递交的《关于请求采取紧急措施防范广西电力市场系统性风险的请示》。第一财经记者获取的这份请示文件，联署企业包括广西国能综合能源服务有限公司、广西国开能源销售有限公司、华润电力(广西)销售有限公司、广西大唐桂冠电力营销有限公司、华能广西能源销售有限责任公司、广西中广核合同能源管理有限公司、中电广西防城港能源有限公司、广西华电综合能源服务有限公司以及广西国电投博能售电有限公司。其中一家企业内部人士向记者确认了这份请示的真实性。行业出现亏损，症结在于愈演愈烈的批发零售价格倒挂。上述文件称，2026年以来，受国际地缘局势突变推高国内煤炭、油气等一次能源价格持续走高，发电侧成本上涨，带动广西电力现货市场价格持续上行。4月日前现货均价达到了 0.368元/千瓦时，9月日前现货均价进一步飙升至0.395元/千瓦时。四季度广西区域电网线路升级改造、核电及煤电机组大面积配合停运检修，预计现货价格将进一步走高，可能突破0.5元/千瓦时。和不断走高的批发购电成本形成反差的，是零售价格持续下降。根据请示文件，近年来，广西零售侧电价已阶梯式大幅下降。由于广西现货结算试运行周期短、市场培育不充分，2026 年市场形成强烈的现货低价预期，零售签约以固定价格为主，售电公司零售签约均价仅约0.260元/千瓦时。然而，随着电力供需形势发生反转，批发零售价格无法传导，批零价差持续倒挂不断扩大，从现货市场购电卖给用户度电最大亏损已超过0.373元/千瓦时，部分规模较大售电公司单月亏损突破1.3亿元。除此之外，有广西售电行业人士向记者表示，此前行业低价内卷、非理性竞争的状况，也加剧了本次危机。面对“生存危机”，请示文件提出，若当前严峻形势得不到有效干预，2026年四季度广西售电行业将出现大面积破产退市。为此，上述9家企业提出四项纾困及机制完善措施：暂缓售电侧9月份电费结算、启动批发零售电价传导机制、执行年度方案机制电量结算规则、落实零售合同有序解约。售电市场是电力市场的重要组成部分，是中国2015年启动的第二次电力体制改革的产物。据国家能源局披露，截至2025年底，全国注册售电公司已经超过5000家，实际开展业务的约3000家。2025年，售电公司代理用户交易电量约4万亿千瓦时，占全国市场交易总电量的六成。和全国电力市场格局一致，目前广西售电主体主要分为三类，分别是发电企业旗下的发售一体售电公司、电网背景售电公司，以及独立市场化售电公司。赚取购售电价差，是售电公司的盈利逻辑：从电力批发市场低价购电，再向工商业用户售电，依靠价差获得收益。而今年能源行情突变，彻底打破了原本稳定的价差体系，行业陷入集体亏损困境。批零倒挂并非广西一地的个别现象，部分省份同样遭遇市场压力。第一财经记者梳理公开数据发现，今年广东售电行业也出现大面积亏损。根据广东电力交易中心发布的《2026年广东电力市场半年报告》，今年1至6月，广东共有202家售电公司累计盈利，298家累计亏损，亏损售电公司占比达 59.6%，接近六成。多名广东售电行业人士向第一财经记者表示，自2月份以来，受国际地缘冲突影响，煤炭、天然气采购成本大幅上涨，火电发电成本抬升；叠加广东外贸订单回流拉动用电需求、新能源出力波动、机组集中检修等多重因素，广东电力现货价格大幅冲高。3至7月现货电价持续高位运行，市场出现批零倒挂，多数售电公司连续亏损。

2026-10-9 : 10月9日，香港廉政公署对外披露，在今早落案起诉绿城中国（03900.HK）时任主席张亚东，控告他涉嫌收受贿款，并使得绿城中国收购了大连一个房地产项目。案件今日在东区裁判法院提讯。香港廉政公署表示，现年58岁的张亚东被控一项串谋使代理人接受利益罪名，违反《防止贿赂条例》第9(1)(a)条及《刑事罪行条例》第159A条。控罪指，被告张亚东涉嫌于2020年1月至2023年3月期间，与一名中间人、一名大连房地产开发商股东及被告的儿子等人串谋，收受该名股东贿款2000万港元，致使绿城中国取得该房地产开发商的股权。香港廉政公署调查发现，涉案股东自2019年起已向绿城中国推销大连一个房地产项目，其后被告涉嫌透过涉案中间人向该股东索贿，促成绿城中国以4.4亿人民币购入有关项目。涉案贿款怀疑经由该中间人，分多笔款项存入被告儿子的银行户口。此前绿城中国曾发布公告称，于2026年6月17日，香港廉政公署前往该公司位于香港的主要办公场所执行搜查令。而该行动与一位独立人士的腐败指控相关，该人士曾担任本公司董事，目前已不是本集团员工。该消息一出，市场曾聚焦于多位绿城中国已离任高管。如今，谜底揭晓。公开信息显示，张亚东曾就读于辽宁大学、大连轻工业学院、厦门大学，拥有博士学位；在加入绿城前，长期在体制内工作，历任辽宁省大连市副市长、大连市委常委及统战部部长职务，并曾负责大连城市建设与管理工作，分管范围涉及大连市国土资源与房屋局等。2018年5月，张亚东加入绿城中国，任党委书记及执行总裁，并于2019年7月接替宋卫平，成为董事会主席，是绿城进入“中交时代”的核心角色。2025年3月底，张亚东因工作安排辞任绿城中国执行董事及董事会主席职务。

2026-10-9 : 【国庆假期上海新房成交量同比翻倍增长，9月二手房成交量创6年新高】在“沪八条”政策及商品住房销售改革细则相继落地的多重作用下，上海楼市把“金九”的回暖态势延续到了国庆假期。(华尔街见闻)

2026-10-8 : “房子没住过人（也没用过暖气），为啥还得缴供暖空置费？”9月16日上午，一直为此想不通的吴凯对第一财经记者说，自己前几年在西安市区买了一套房，房子没装修一直空着，但他却依然得按照该房屋取暖季总费用的30%，每年缴纳一笔600多元的“供暖空置费”。 这让吴凯深感困扰。“暖气既然是商品，就应遵循市场经济下的自由交换法则。”吴凯说，自己没使用暖气，就不应缴费。若仅因线路经过便收取热损失费，那电力、天然气、自来水等公共服务是否也该收取类似“基本费”？而且，这笔费用并未真正解决问题，既无法弥补线路热损失，也不能杜绝“蹭热”现象，反而给空置房业主增添了不必要的经济负担。 记者查询发现，目前同样收取暖气空置费的城市，除了西安，还包括北京、太原、银川、呼和浩特、包头、乌鲁木齐等城市。在这些地方，围绕暖气空置费的讨论，同样是热门话题。 对簿公堂 记者查询《西安市集中供热条例》发现，吴凯口中的“供暖空置费”，其实是该条例第四十五条所称的“基本热费”。其中规定，用户停止用热或者恢复用热，应当于当年集中供热开始之日的十五日前向供热企业提出申请，供热企业应当在接到申请之日起五个工作日内作出答复。停止用热的用户，应当向供热企业交纳基本热费。 西安城市基础设施建设投资集团有限公司（下称“西安城投集团”）称，“基本热费”收费有据。从政策合规层面，国家发改委和住建部2007年的文件《城市供热价格管理暂行办法》（发改价格1195号）、《西安市集中供热条例》均对基本热费有相关法理支持。 西安城投集团则解释称，从全国范围来看，收取基本热费是行业主流做法。从实践操作层面，结合供热系统实际运行成本、设施维护需求及用户停用期间管网保温、户间传热、安全调控等刚性支出，供热企业保供、运维、服务压力不断增大，30%的基本热费有效避免了供热固定成本向正常用热户过度转嫁，兼顾了供热双方合法权益。 不过，尽管基本热费收费有据，但由于这一收费行为与公众普遍认知的“未享受服务不需要付费、享受了服务才应该付费”存在明显差异，因此，每到取暖季，便成为收、付费双方争议的焦点，一些用户为此与热力公司对簿公堂。 来自西安的王停勇便曾以“滥用市场支配地位”为由，将西安热电公司诉至西安市中级人民法院。 谈起纠纷，王停勇说，事情的起因，是自己购买的一套于2022年10月交付的商品房，西安热电公司是该小区的供暖服务提供方。房子交付后，王停勇一直未办理入住。2024年11月，他前往西安热电公司缴纳2024年度供暖费用时却被告知，须先缴纳2023年的基本热费（暖气空置费）和违约金后方可办理供暖，否则不予办理。 王停勇多方投诉，问题始终未解决。为了用上暖气，王停勇只能按照对方要求，缴纳2023年的基本热费和违约金约930元。 未在物业办理入住，也未享受供热公司的服务，自己连暖气阀门都没开过，为什么也得缴纳基本热费，而且还有违约金？如鲠在喉的王停勇最终将西安热电公司告上法庭。 而一些热力公司，则依据西安市的上述基本热费收取规定，反手将虽未开通供暖却长期拖欠“取暖空置费”的用户告上法庭。 2025年底，西安市高陵区一家热力公司便以某小区业主韦某曾连续拖欠三个供暖季的暖气空置费为由，要求对方支付2022年至2025年共计三个供暖季的暖气空置费2325.41元及滞纳金2054.11元，共计4379.52元。原告公司称，其于2022年11月进入该小区进行供热，已供热经营三个采暖季（2022~2023年度、2023~2024年度、2024~2025年度），韦某作为该小区房屋业主，与原告形成事实上的供热关系。韦某的房屋虽未开通供暖服务，但应按照《西安市集中供热条例》，缴纳2022~2023年度、2023~2024年度、2024~2025年度共计三个年度的基础热费，以及由此产生的滞纳金。 随后，高陵区法院认定，“未实际享受供热服务的亦应当按照相关规定或约定支付基础热费”，并判决韦某支付相应基础热费及滞纳金。 拉扯多年 记者查询发现，目前同样收取暖气空置费的城市，并非只有西安一地，而关于“基本热费”是否应该收的争议已经持续多年。 张峻是西安一家热力公司的负责人，自然是对收取“基本热费”持支持态度，他的观点具有代表性。 张峻告诉记者，虽然同属公用事业范畴，但热能（暖气）又与水电不同，水表、电表可以归零断流，而热能具有传导性和无法储存的物理属性，集中供暖的供热管网是一个不可分割的封闭系统。即便单户关闭阀门，热量仍会通过墙体向相邻空置房传递（户间传热）。更为关键的是，大面积停暖意味着管网冻裂风险，供热企业必须维持管网的恒定压力与温度，这些固定成本，不会因为用户停暖而降低。如果这笔巨额损耗全部由热力企业承担，企业会因无力负担导致亏损停摆；如果这些损耗全部由正常用热用户承担，则会大幅推高暖气价格，与其公用事业属性相悖。 吉林省发改委在一份答复该省政协委员《关于取消对报停供热的房屋收取基础热费的建议》中持类似观点。该答复称，办理停热用户周围都有其他用户在供热，由于房间的楼顶、地面、墙壁都能传导热能，用户即使停热，室内温度一般也在0摄氏度以上，屋内的用水设施一般也不会冻坏。由于热的传导是相互的，在停热用户室内温度升高的同时，给热力公司带来了相应的热能损失，会导致成本增加，若停止收取基本热价，则需要提高基础热价和终端供热价格，这样会影响已缴纳热费供热户利益。 但是，作为需方的暖气用户，则以市场经济下的公平交易原则为由，坚称自己未使用暖气，就不应缴费。一些人大代表、政协委员还因此提出议案、提案，希望降低甚至取消暖气空置费。 公开信息显示，早在2022年，陕西省就有政协委员提交《关于取消空置房“基本热费”的提案》，其中提及，在市场经济下，商品交换必须遵循自由交换法则。热能属于商品，不能游离于法则之外。若仅因线路经过就收热损失费，那电力、天然气、铁路、道路、自来水、电信都应收取基本费，此种逻辑显然不通。 2026年陕西省两会期间，有多位省政协委员在提案中指出对空置房收取基本热费不合理。其中，一份《关于取消或改革供暖“空置费”（基本热费）的提案》指出，收取取暖“空置费”的收费理由显然说服力不足：一方面，热能传导是物理特性，但由此产生的额外成本，不应完全由未消费的个体用户承担，而应通过优化系统设计、财政补贴或由实际用热户分摊等方式解决；另一方面，将企业的全部固定运营成本（包括为未售出房屋配备的供热负荷）简单按面积分摊给所有用户，包括未接受服务的用户，这与提供公共服务应追求的精细化管理、成本透明和公平负担原则相悖。同时，西安市现行供热条例及收费政策制定时间较早，已不适应时代要求。 有政协委员在提案中提出，建议对《西安市集中供热条例》中关于基本热费的条款进行专项评估，论证该收费的必要性、公平性与合法性。提案同时建议，从短期来看，西安可参照天津、长春等地经验，率先将空置费收取比例适度降低，并严格将收费与供热服务质量考核结果挂钩；从中期来看，大力推广并强制实施供热分户计量改造，学习榆林“两部制热价”经验，改革热价结构，降低成本；从长期来看，明确取消供暖空置费。以更加科学合理的方式降低供热成本，而非简单转嫁给未用热居民。 记者发现，一些地方鉴于基础热费在收取过程中面临的争议，已经取消收取“供暖空置费”，而从收费到取消的过程较为漫长。 譬如，洛阳市政府办在一份答复该市人大代表陈朝福的文件中称，2007年时，当地也曾在河南省率先出台基本热费政策：对安装有集中供暖设施、采暖期不用热的居民用户和空置房业主，按现行热价25%收取基本热费。此项政策缓解了供热企业和物业公司的经营压力，解决了新区入住率低的小区居民取暖问题。之后，随着居民小区入住率逐步提高，社会上要求取消供暖基本热费的呼声也越来越高。每年都有人大代表和政协委员提出取消基本热费的建议和提案，同时群众通过上门、电话、“连线政府”“洛阳城事”等渠道投诉质疑不断，基本热费逐渐成为一个影响社会稳定的舆情热点，引起了市委、市政府领导高度重视。于2017年召开由市人大代表、政协委员、专家学者、消费者、热力经营企业、物业协会及法制办、财政局、住建委等有关部门参加的座谈会。会上，70%的参会人员建议取消或下调基本热费。2017年8月，洛阳市政府第94次常务会议研究决定取消基本热费政策。“会议认为取消基本热费是顺应民意的一项惠民举措……财政部门研究出台补贴方案，将财政补贴作为一种调控手段，解决好热力供应企业因取消基本热费造成的收入减少问题；住建部门制定完善基本热费取消后的相关配套政策，严防出现停供少供现象，确保采暖期供热质量不下降、群众切身利益不受损。”洛阳市政府办在上述文件中称，目前，市财政仅对热力经营企业采暖期居民供热价格倒挂进行补贴。 记者查询发现，除了洛阳，沈阳、大连、济南、石家庄、郑州等地也鉴于暖气空置费收取过程中的巨大争议，分批次出台针对主动报停的暖气用户不再收取基本热费政策。 官司输了，之后呢？ 9月，西安多家热力公司先后发布公告称，开始征收今冬（2026年）供热取暖费，其中，停热用户仍须缴30%基础热费，不支持阶段性报停。这意味着西安暂时不会取消对“供暖空置费”的收取，争议仍将持续。 争议的背后，西安主要供热企业面临着经营压力。 西安城投集团是西安的主要供热服务提供单位。这家市属国有独资企业，主要负责城市基础设施的投资、建设与运营。西安城投集团的一份债券年度报告显示，其100%控股的西安市热力公司与西安热电供热有限公司（下称“西安热电公司”）分别约占据西安市供热市场份额40%、20%，同期，热力公司与热电公司的热费收缴率则分别高达98%、99%；但2021年至2025年，西安城投集团的城市供热板块一直处于亏损的状态，每年亏损达数亿元。 9月16日下午，将西安热电公司告上法庭的王停勇在接受记者采访时说，一个月前的8月6日，该案的一审判决已经下达。 记者查阅该判决书发现，西安市中级人民法院援引《西安市集中供热条例》认定，西安热电公司针对王停勇房屋的30%空置房基本热费的收取，具有明确的地方性法规及地方规范性文件层面的依据。30%基本热费的计收方式，在本地区（西安）具有普遍适用性，并非被告针对原告个人或特定群体施以的差别待遇。案涉基本热费虽产生于原告未实际用热的上一年度，但供热管网的整体运营具有不可分性，供热企业即便对空置房未提供实际热能，仍需承担管网维护、热源备用等保障义务，该费用属于与集中供热服务直接相关的对价。 “集中供热服务具有公用事业属性和自然垄断特征，其价格与收费政策不仅关乎供热企业与用热户之间的合同利益，更涉及不用热户与用热户之间的公平负担问题。具体而言，供热管网的固定成本不因个别用户暂停用热而减少，若允许空置户全额免缴基本热费，则意味着该部分成本将由正常用热户全额承担。现阶段地方政策设定30%的基本热费缴纳比例，是地方物价及供热主管部门依法行使监管职权的政策选择，而在拒交基本热费时应承担的违约金，则起到督促用户缴费的作用。”西安市中院在上述判决书中称，西安热电公司要求王停勇补缴上一年度空置房基本热费并就延期付款承担违约金，系执行法律和地方法规规定的收费项目，该行为具有合法性基础，该收费项目与供热服务本身具有内在关联性，且在本地区具有普遍适用性。 不过，王停勇告诉记者，虽然一审败诉了，但自己并没有放弃，目前，正在积极准备二审上诉。 而已经连续缴纳多年暖气空置费的吴凯则表示，打官司太折腾了，既然人家都缴，那也就缴吧，不缴，每年光违约金也不少了。 （文中吴凯、张峻为化名）

2026-10-8 : 刚刚收官的国庆黄金周，武汉楼市迎来多重政策驱动下的修复窗口。 “新汉八条”、购房贷款贴息、828新政武汉细则接续落地，需求端政策组合拳集中兑现，带动新房到访、二手房带看与成交同步走高。不过，第一财经记者观察发现，武汉楼市并未出现普涨行情，结构性特征十分突出：光谷板块凭借产业人口红利成为全市成交核心阵地，二手房市场置换链条被激活，改善型以旧换新需求持续释放；与此同时，远郊板块仍依靠以价换量去库存，冷热分化进一步加剧。 政策共振激活新旧市场 9月4日，武汉出台“新汉八条”，以新城区1亿元购房补助、公积金按月提取、全面放开异地公积金贷款为核心抓手，成为2026年武汉力度最大的一轮需求端宽松政策。紧随其后，10月1日居民购房贷款贴息政策正式生效，在120平方米、150万元总价的门槛之下，新房、二手房均可享受贴息红利。中指研究院华中分院测算显示，武汉约25%的新房、65%的二手房源符合贴息条件，三环外项目更可叠加“新汉八条”多重福利，政策的覆盖面显著高于北上广深等一线城市。 政策红利的传导呈现“供给先行、成交跟进”的路径。 贝壳平台监测数据显示，9月武汉二手房成交量环比上涨7.3%，全月看房人次达到91618人，环比提升3.9%。不少业主抓住市场窗口期挂牌出售，二手房挂牌量明显抬升，供给端率先打开局面，看房转化为成交的节奏持续加快。国庆七天假期，武汉二手房延续9月回暖势头，七天累计成交1128套，日均成交约161套，行情走出前低后高的翘尾曲线，假期最后一日成交冲高至298套，置换家庭的“卖旧买新”成为拉动市场的重要力量。 “武汉已经正式迈入存量主导时代。”中指研究院（华中）市场研究中心主任李国政对第一财经记者表示，今年1?9月，武汉新建住房成交6.78万套，同比小幅上涨2.4%；二手房成交量已经反超新房，占全市住房总成交比重突破55%，存量房已经成为市场交易的主力。 贝壳研究院分析人士亦表示，当前购房者心态整体理性，并未出现报复性入市。随着存量房源持续增加，市场逐步转向买方主导，后续行情能否持续回暖，取决于居民收入预期以及带看向实际成交的转化效率。 不只是二手房市场，新房市场同样感受到政策暖意，但热度集中在核心区域优质项目。中建壹品·光谷元著、招商湖屿天澜实现首开售罄，城投红树林国庆期间热度居高不下，持续加推房源；联发·光合新澍、绿城·武汉沁百合今年6月入市，目前已经实现全盘清盘。 与之形成反差的是，受预售制度改革影响，房企需要补充自有资金、压降融资成本，三环外大量存量老盘选择以价换量回笼现金流，部分项目售价接近地价，依靠高性价比吸引自住群体抄底，但是远郊刚需盘对政策红利敏感度偏低，去库存压力依旧客观存在。 光谷领涨置换链打通 在全城结构性回暖之中，东湖高新区（光谷）成为武汉楼市当之无愧的成交主力，新房、二手房双线走强。贝壳平台数据显示，9月光谷二手房成交环比上涨13.3%，涨幅居于主城板块前列，产业人口的首套置业与置换升级需求集中释放。 光谷聚集大量光电子、半导体、人工智能产业从业人员，高收入产业人口持续导入，构筑了楼市坚实的需求底盘。国庆假期期间，光谷多个改善项目营销中心到访爆满，客户以产业白领、年轻三口之家为主，一部分是毕业留汉的首次置业群体，另一部分则是本地居住多年、想要升级居住条件的置换家庭。新房市场上，光谷核心区“四代宅”“好房子”产品去化弹性极强，多个项目开盘即罄，客户登记热度居高不下；二手房市场中，房龄较新的次新三房、四房流通性最好，不少业主卖掉早期刚需两房，置换面积更大、配套更好的改善房源，政策红利进一步降低了置换的交易成本，加速置换链条跑通。 除光谷之外，其他主城核心板块同样展现较强市场韧性。贝壳平台监测数据显示，武昌区作为传统改善高地，学区资源加持之下，9月二手房成交环比上涨10.4%，改善买家入场带动板块行情；汉阳区环比涨幅达到15.2%，在主城各区中表现亮眼。整体来看，产业集聚板块、教育资源集中的核心片区承接力更强；而外围刚需板块成交更多依靠降价让利拉动，板块之间的分化没有因为政策出台而消弭，反而进一步放大。 产品迭代也正在重塑市场竞争逻辑。城投·金沙境、保利置业·翡丽甲第、联投东湖天悦等一批抬板社区“第五代住宅”陆续登场，立体化园林、创新空间、全维社区配套成为核心卖点，部分项目尚未开盘，登记客户数量已经超过房源总数，市场已经从过去单纯比拼地段、价格，转向“地段+产品+实景兑现”的综合竞争时代。李国政提醒，产品快速迭代的同时，频繁的规划调整，会增加房企的投资研判压力，在现房销售推进的背景下，行业需要在产品创新和市场预期稳定之间找到平衡点，提升行业经营确定性。 李国政认为，国庆武汉楼市的回暖，是典型的政策驱动的结构性修复，并非全面普涨。对于购房者而言，当下市场房源供给充足，刚需和置换群体拥有更大挑选空间；对于行业来说，后续市场能否持续向上，除政策之外，更要看产业就业、居民收入预期的持续改善。

2026-10-8 : 这个国庆“小长假”，火热的不仅是新房售楼处，还有市占率更高的二手房。“有顾客为了享受贴息政策，买了小区一套总价148万元的房子。”10月8日，北京市通州区一位房产中介对记者表示。国庆假期期间，门店一位购房者出手购房，一是为了享受刚刚出台的房贷贴息政策，另一方面是出于自身积分落户的需要。上述情况并非个案。得益于节前政策端的积极部署，国庆多个重点城市二手房成交升温，且部分城市出现业主报价趋稳、议价空间收窄的情况，市场普遍认为后续“银十”成色可期。贴息政策惠及二手房市场国庆假期前夕，楼市迎来多重政策礼包，房贷贴息政策更是直接惠及购房者。按日前出台的房贷贴息新政，住房建筑面积不超过120平方米、购房价格不超过150万元、最高贷款规模100万元的首套住房商贷，借款人最多可累计减少付息近5万元。从政策覆盖面看，二三线城市符合标准的房源较多，但一线城市也存在部分房源。参考中指研究院相关数据，2026年1～8月，按照120平米、150万元标准，一线城市、二线（样本26城市）、三四线（样本10城市）新房中符合标准占比分别为7.8%、36.3%、44.3%；二手房中一线、二线、三四线符合标准的分别为27.4%、62.9%、59.8%。具体到北京二手房市场，挂牌套均价在150万元以下的小区共609个，覆盖16个行政区。其中，房山区占比21.2%，大兴区、密云区、顺义区、昌平区、门头沟区紧随其后。以前述通州小区为例，据房产交易平台信息，该小区目前总价低于150万、能享受贴息政策的房源约19套。贴息等多重新政的出台，共同促使了国庆北京二手房市场热度活跃。我爱我家研究院告诉第一财经，国庆七天，我爱我家北京二手住宅成交量同比增长，日均增长约十余套。价格方面，去年国庆我爱我家北京二手住宅成交价格偏低，故今年同比上涨；相比去年10月整月，今年国庆我爱我家北京二手住宅成交价格微涨0.3%。市场交易趋于活跃、叠加政策的支持，二手房业主的心态也在趋于稳定。据前述房产中介观察，目前二手房业主的心态比较稳定，不太可能为了卖房，强行把挂牌价高于150万的房源进行降价，除非“特别着急卖的”，整体议价空间也在收窄。中指研究院也表示，当前北京二手房业主报价趋于稳定、议价空间收窄。市场层面，假期带看有所回暖，主城区次新房源咨询量增加，二手商品住宅日均网签同比基本持平。11城二手房日均成交增四成不仅在北京，今年国庆期间，二手房市场热度普遍上涨。据中指研究院数据，10月1日至7日，重点11城二手房日均成交套数同比增长42.8%。58安居客研究院也表示，二手房咨询量同比普遍正增长，是假期最突出的亮点：14个重点城市中12个同比上行，其中广州（+27.3%）、苏州（+24.6%）、郑州（+21.0%）、合肥（+19.1%）、武汉（+17.3%）、南京（+16.1%）涨幅居前。相较而言，假期长三角、珠三角等城市二手房升温更加明显。上海链家研究院表示，国庆假期，上海楼市交出亮眼成绩单：上海链家的二手房成交量同比25年国庆假期增长44%，新房成交量增长64%，双双印证市场热度显著回升。更重要的是，当前购房者决策效率正明显提升，观望情绪减弱，成交意愿较去年更为坚定。“在政策环境优化与价格预期趋稳的背景下，刚需与改善型需求正加速入场，市场信心修复进入实质性阶段。政策端持续释放的宽松信号，正逐步转化为真实的购买力。”该研究院称。上海中原地产也表示，随着“金九”楼市成交量刷新近几年同期纪录，上海二手房房东市场信心持续提振，心态越发强势，房源议价空间持续收窄，买家议价难度有所提升。深圳方面，据深圳贝壳研究院监测，国庆七天深圳二手房实时签约量同比增长63%；考虑到2025年中秋与国庆连休共8天、假期末尾往往成交更高，采用日均口径对比更为合理，今年国庆二手房日均签约量，较去年国庆8天日均水平增长45%。深圳贝壳研究院院长肖小平分析称，828新政叠加929购房贷款贴息新政，激活了国庆置业需求，不少购房者选择在假期咨询、看房、签约，带动深圳楼市置业热情提升，同时也为传统“银十”积蓄需求支撑，预计市场活跃度有望保持高位。在业内看来，国庆楼市回暖并非单个城市个案。一方面，今年楼市各类利好政策持续落地，市场基本面稳步向好，有效激活了积压的刚需、改善置业需求。另一方面，828新政细则落地，打消了市场观望情绪，让置业决策更具确定性。展望后市，中指研究院认为，“银十”成交表现将是观察四季度市场的重要窗口。短期看，核心城市部分项目仍有一定需求支撑，但市场整体处于分化阶段，后续需重点关注贴息政策的实际带动效果、828新政细则的落地进展等。

2026-10-8 : “银十”开局，重点城市楼市升温。从数据来看，国庆假期重点城市新房网签量表现好于去年同期。根据中指数据，10月1日至7日，重点25城新建住宅成交55.1万平米，较去年国庆假期日均同比增长超3成；另据广发证券研报，国庆假期前6日，30大中城市商品房日均成交面积同比增长0.4%，亦显著好于8-9月的同比负增长。业内认为，假期期间总体交易规模同比有所增长，得益于节前政策端的积极部署，在9月底最后两天，房贷贴息政策发布，京沪穗又接力落地现房细则。多项利好政策相继兑现，再叠加今年以来房价企稳的态势，市场交易活跃度正在提升。与此同时，紧随着政策的步伐，开发商在延续传统营销活动的同时，更贴合现房销售制度的落地以“兑现能力+产品实景”增加认购积极性，部分楼盘则结合购房贷款贴息等政策推出购房优惠等，持续吸引购房者。实景展示提升购房信心在“828新政”之后约一个月内，北上广赶在小长假前公布了现房销售制度细则。上海易居房地产研究院副院长严跃进提到，现房销售制度的核心在于“购房后无需立即供楼”，这减轻了资金压力，也降低了交付的不确定性。当“所见即所得”逐步渗透进购房者的观念中时，交付周期和产品兑现进度也就成为被重点关注的细节。各大热销项目也都不约而同地通过实景开放吸引购房者。在广州，保利旗下多个项目通过开放实体示范区、会所、全新样板间等方式，叠加各类主题活动，持续吸引客户到场，促成成交。其中，保利珠江天悦开放了全新样板间，叠加国庆专属福利，假期共成交12套，环比9月周均成交上升238%；国庆最后一天更是连续成交了3套300方以上大户型产品，单日破亿。整体来看，国庆双节期间，保利在广州销售额超30亿元。在深圳，前海未来城项目在假期7天内去化了23套，该成绩离不开超百万方大城的实境呈现。“目前有2栋（两个单元）在今年年底交付，1栋（两个单元）在明年3月交付，”该项目相关负责人提到，除了限时折扣窗口之外，高区样板间的正式开放，实景呈现了高区视野与户型尺度，也让客户可先看实景、再做决定。越秀地产旗下许多“实景看得见”“配套已落地”的项目则制造了不少“首访即成交”现象。例如广州市天河区，越秀·观樾的湖居环境及生活配套均实景呈现，一名哈尔滨籍客户在实地看到项目中的别墅产品后，一次看盘便完成了认购。位于北京朝阳区的璞樾项目也依托实景会所打造了系列活动，吸引购房者，推动项目在假期内累计到访量环比上涨50%，认购金额近 2 亿元。据了解，截至国庆假期，该项目整体去化率已突破8成。龙湖方面也向记者表示，深圳观萃、昆明峯萃等项目凭借新规产品、高得房率和实景兑现度获得了市场认可，其中北京宸裕以“产品+兑现”的双重确定性赢得了顺义改善客户，园林、风雨连廊、双会所等首开即实景呈现。广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉也注意到，受“828新政”影响，多个项目开放实体样板房、示范区、实景园林，以“所见即所得”替代传统沙盘营销，这些标杆项目到访率、转化率领先。多位受访房地产一线营销负责人向记者表示，小长假期间的项目实景开放是推动购房者做出买房决策的一个关键原因，因为这些实景会所和样板间展示给购房者的是未来真正的生活，也让客户可以亲自去感受，不用再靠想象。贴息红利激活观望需求小长假前的政策“组合拳”中另一项关键举措即是房贷贴息。9月29日，财政部、央行、金融监管总局联合印发通知，明确自10月1日起，对符合条件的首套住房商业贷款实施财政贴息。该政策聚焦“首套刚需”，重点支持普通家庭新购中小套型、较低价位的住房，单户所购住房建筑面积不超过120平方米、购房价格不超过150万元。多地低总价项目受益于该项政策，中小户型、中低价位房源销售被带动。记者了解到，国庆期间，位于昆明的滇池晴翠项目热势不减，7天成交31套，在昆明楼市国庆集中成交的行情中表现稳健。此番热销的核心推力，来自总价段结合销售政策错位竞争，叠加政策红利。滇池晴翠项目相关负责人提到，该项目主力总价80万至120万元，属刚需产品，正对应首套房客群。在国家贴息及省补后，开发商又给出买房即送装修、送封窗交付、家具家电优惠礼包等，进一步减轻刚需客户现金流压力。龙湖方面也透露，贴息对特定客群、特定产品的成交有一定助力。“天津春江天玺的产品与政策适配度较高，国庆期间整体转化率超过10%，贴息对缩短客户决策周期起到推动作用。”公司旗下重庆一项目也有约3成成交客户转化受到贴息促进。另据“佛山住建”10月4日披露，国庆黄金周期间，佛山五区售楼部到访、咨询、认购量持续走高；其中，受10月1日正式生效的房贷贴息政策拉动，一批符合条件的项目率先吃到“红利”，保利中交大都汇作为贴息新政受惠房源，国庆前四天到访客户超200组、成交逾25套。在江西南昌，邦泰一项目在假期内的去化节奏也有明显加快，7天累计到访客户200多组，累计认购接近30套。贴息政策有效激活了潜在的观望客户。据中指研究院监测，广州部分郊区刚需盘因总价较低、契合购房贷款贴息政策门槛，吸引了一批刚需客户入市；在郑州，贴息政策对刚需购房客户形成直接利好，叠加前期房贷延期、公积金提额等政策支持，假期内当地较多楼盘客户看房热度有所提升，部分购房客户购房决策周期缩短。展望后市，“银十”成交表现将是观察四季度市场的重要窗口。上述机构认为，短期来看，核心城市部分项目仍有一定需求支撑，但市场整体仍处于分化调整阶段；后续需重点关注购房贷款贴息政策的实际带动效果、各地增量政策出台情况以及8·28商品住房销售制度改革细则的落地进展。

2026-10-8 : 调解具有低成本、高效率、不伤和气优势，有助于实现债权人回款、债务人纾困、合作关系修复的多赢效果，在解决企业账款拖欠问题中发挥着重要作用。 10月8日，最高人民法院与全国工商联联合发布第二批民营经济领域纠纷多元化解典型案例，第一财经记者注意到，这批案例聚焦解决拖欠企业账款问题，展现了“法院+商会”联动化解纠纷的优势，为实践中引导民营企业通过自愿和合法原则进行调解，推动涉企纠纷的高效化解提供了经验做法。 两部门指出，依托“法院+商会”多元解纷机制，人民法院充分发挥指导调解职能，在法律适用尺度、厘清法律关系、明确司法裁判导向等方面为商会调解组织提供专业指导，强化司法保障；商会调解组织发挥“熟悉企业、熟知行业”的优势，立足行业规则、商业惯例、交易习惯，准确发现争议焦点和各方利益关切，制定切实可行的调解协议，通过行业自律和信用评价体系督促当事人主动履行调解协议。 此次披露的案例中，有一起聚焦建筑行业的“三角债”难题，展现了“法院+商会”如何联动破解上游拖欠工程款、中游拖欠建材货款、下游回款困难的连环债务闭环。 据两部门的不具名披露，某混凝土公司与某设计工程公司签订《建材采购合同》，约定某混凝土公司为某设计工程公司基础设施项目供应水泥稳定级配碎石等建材。某混凝土公司按约供货后，双方结算确认总货款为585.59万元，某设计工程公司仅支付首付款44.85万元，剩余540.74万元长期拖欠未付。某混凝土公司多次催告无果，遂诉至黑龙江省大庆市让胡路区人民法院并申请冻结对方银行账户，要求给付欠款本金及利息、违约金等费用。某设计工程公司因账户被冻结，面临资金链断裂及无法参加新项目投标的经营风险，双方矛盾进一步激化。 法院收到起诉材料后，考虑到双方均为民营企业，且仍保持商业往来，具备协商和解的条件。为切实化解矛盾、阻断债务连锁传导，保障企业正常经营发展，依托“法院+商会”多元解纷机制，邀请黑龙江省大庆市让胡路区工商业联合会调解委员会组成调解团队，商会调解组织指派建筑行业资深调解员开展先行调解，力求从根源上实质性化解纠纷。 在深入研判明确解纷关键，释法说理引导权衡利弊之后，调解团队聚焦核心争议，采用“背靠背”调解策略，定制“放水养鱼”方案：一方面，向某混凝土公司出示某设计工程公司上游回款凭证，建议“优先保本金、放宽付款期”，避免“胜诉难执行”；另一方面，向某设计工程公司释明账户冻结对投标、融资等事项的影响，引导其正视义务。最终确定“先解冻+分期付”调解思路，某设计工程公司账户解冻后3日内支付首期款100万元，剩余款项分两期付清，并设定严格的违约惩罚条款作为履约保障，某混凝土公司自愿放弃违约金52.64万元及律师费。 在调解协议达成后，法院依法为某设计工程公司办理解冻手续，企业经营逐步回归正轨，招投标、资金流转等业务恢复常态，并结合自身实际资金状况与回款节奏，持续分批次清偿欠款。履行过程中，双方始终保持良性沟通，债权方充分体谅债务方所处的资金困境，并通过积极协商推进履行，既最大程度保障了债权人的债权实现，也为负债企业预留了经营周转空间。 “若仅以简单判决方式处理，不仅易激化矛盾、放大保全措施带来的经营危机，还会加剧全行业资金链断裂风险，可能威胁相关企业的正常经营与生存发展。”两部门在阐述该案典型意义时指出，法院依托最高人民法院与全国工商联建立的“总对总”在线诉调对接机制，与工商联协同联动，仅用时15天就促使双方达成一致调解意见，实质性化解涉企“三角债”，实现建筑行业上下游企业纠纷“保市场主体、促链条稳定”的良好效果。 上面提到的“总对总”在线诉调对接机制，是近几年最高人民法院牵头陆续与全国工商联、全国总工会、住建部、中国文联等多个单位建立的机制，旨在为民商事纠纷提供更多、更优化的纠纷解决方式，其作用在此次两部门披露的多个案例中都有所体现。 随着公众法律意识的增强，很多人选择通过法律诉讼来解决纠纷，在诉讼量增大的同时，法院发现，在很多情况下，直接诉讼未必是解决纠纷的最优方式，联合多个部门的调解组织展开多元化的纠纷解决方式，能够降低成本、提高效率。 今年年初，中央宣传部、中央政法委、最高人民法院等20家单位联合印发《关于深化“总对总”多元化纠纷解决机制改革的意见》，对推进“总对总”高质量发展作出了系统部署。 两部门披露的一起涉中小企业货款纠纷，也是通过“府院联动”+“总对总”机制得以化解。 在这一典型案例中，某建设公司系大型建筑企业，承建了某国家级重点水利工程项目，后某建设公司将案涉工程灌浆、混凝土、钢筋等部分工程分包给某劳务公司。因项目建设需要，某建设公司、某劳务公司共同向某矿业公司采购石料，并签订了买卖合同。某矿业公司供应的石料货款累计240.72万元。因某建设公司、某劳务公司未及时支付石料货款，某矿业公司诉至重庆市奉节县人民法院，要求某建设公司、某劳务公司支付240.72万元及资金占用损失。 该案系重点工程项目建设过程中，大型企业与中小企业之间因拖欠货款产生的买卖合同纠纷，涉及“背靠背”条款效力和付款方支付能力不足问题。法院收到起诉材料后，考虑到案件涉及重点工程项目，为保障工程项目正常推进，维护中小企业合法权益，在征得当事人同意基础上，依托最高人民法院与全国工商联建立的“总对总”在线诉调对接机制，委托重庆市奉节县总商会人民调解委员会开展先行调解，并邀请奉节县水利局参与，组建调解小组，联合开展纠纷化解工作。 经过反复磋商，某矿业公司同意某建设公司、某劳务公司分两期履行付款义务。为保证某建设公司、某劳务公司及时履行调解协议，调解小组邀请某矿业公司、某建设公司、某劳务公司组建履约监督微信群。水利部门主动对接项目发包方，实时跟踪了解项目支付节点情况。在项目发包方支付工程款后，调解小组全程监督某建设公司、某劳务公司按照约定向某矿业公司支付欠款。

2026-10-8 : 【实地调研国庆假期楼市：看房热情回升，开发商优惠活动“吸睛”】国庆假期期间，调研小分队对北京、深圳、广州、贵阳等地楼市进行实地调研。调研发现，受购房贷款财政贴息等利好政策影响，楼市关注度提升，二手住宅市场可供选择的项目较为充足。记者走访多地售楼处发现，看房的人明显多起来了。为了促进销售，开发商优惠活动较为“吸睛”，一些楼盘推出国庆假期专属优惠活动，到店有礼、认购有优惠、提前打款有折扣。(华尔街见闻)

2026-10-8 : “记不清最多的时候接待多少客户了。”上海杨浦区一改善项目的品牌官小曹告诉第一财经记者，“基本没停过，一天下来脚都肿了。”10月7日上午，历经将近一小时的介绍后，她又马不停蹄地去接待下一组客户。国庆假期期间，不少上海新盘售楼处里都呈现出如此的繁忙景象。多位受访业内人士表示，长假前上海现售新政落地后，购房者关心的放款等细则落地，加速了入市速度，叠加假期末尾客户返沪，项目上的到访和成交都有不错的表现。假期来访大增10月7日下午，一位穿着松弛的中年女士径直走进了浦东新区森兰板块的越秀天屿售楼处。她是首次来访该项目。“这种直接走进售楼处的客户很多。”越秀天屿营销经理向记者介绍，售楼处最初开放时一天最高来访量有680组客户，“有很多来不及登记”。该项目在9月底首开推出147套房源，创下了近246%的认购率，触发积分，选房当日全部售罄。（越秀天屿样板房）新规抬板住宅的实景呈现和开盘表现让项目一炮而红，“假期前几天下雨，来访量大约保持在70-80组客户，近两天也恢复到百组来访以上”。上述营销经理表示，预计10月底的二批次加推将收获不错的销售表现。记者在越秀天屿的售楼处现场看到，不断增加的看房客户中，有不少是全家齐上阵，还有许多三代人共同看房的组合。这样的情况同样也在杨浦区新江湾板块的保利珺园上持续发生。保利珺园销售总监告诉记者，假期期间有不少购房者是一家人一起来看房，加速了买房的决策。而作为板块内过去十余年里首次供应的低容积率项目，保利珺园总价在1000万-4500万元内，吸引了周边大量的改善客户。中秋、国庆小长假期间，该项目来访累计逾500组客户，新增认购达4.2亿元。在保利珺园销售总监看来，项目实景的开放是推动购房者做出买房决策的一个关键原因。“有客户到现场看到实景后就决定要买一套别墅，还有前几批次已经买了洋房的客户想要置换成联排或再买一套。”越秀天屿营销负责人也提到，实景会所和样板间展示给购房者的是未来真正的生活，也让客户可以亲自去感受，不用再依靠想象。位于长宁区的保利苏河珺也在国庆期间迎来了一波看房热潮。“从5、6号开始，大家都从外地游玩回来，项目来访量明显增长，每天都有120-150组客户。”保利苏河珺营销负责人表示，“5号晚上加班到快10点，客户对项目的热情很高。”据透露，项目售楼处自8月下旬开放至今，截至目前的短短一个月内就有超2000组来访。购房者的高热情与板块内的供应情况关系密切。今年3月，长宁区内环时隔17年再次推出公开出让的纯住宅地块，保利发展以59.22亿元摘下。“长时间断供，大量地缘客户没地方买到想要的产品。”上述负责人坦言，来访客户中有4成是30-40岁、超3成是40-50岁，分别对应小户型和大户型，以在周边高新产业公司工作的白领居多，“预计开盘时会有不错的表现”。购房者心态落定今年八月末，住建部、央行等多部门打出重磅政策“组合拳”，对房地产开发、销售等一系列基础制度进行重构。其中，房贷的放款时间成为不少购房者关心的重点。“之前的预售制下，很多客户买房后要同时面临房租和房贷两笔支出，”有全国性房企上海销售负责人向记者表示，“如果新政后确定放款是在项目竣备后，那客户有一年多时间可以不用还房贷，压力就会大幅减轻。”9月底，上海接力北京，正式出台了“828新政”的上海现房销售细则，明确新开盘批次都执行竣工备案后放款。（保利珺园洽谈区）多位受访业内人士向记者表示，细则落地后，客户心中的不确定因素也消除，加快了决策速度。对于部分刚需类客户来说，当下只需要支付首付，中间两年多的时间都不需要还贷款，压力减轻，也愿意撬杠杆；对部分手里资金充足的改善型客户来说，他们也愿以较少的资金占用购置一笔好资产。“新政还没出之前，有7、8成改善客户可以全款，但新政落地后都选择付15%的首付。”有资深从业者透露，“对这些客户来说，钱在自己手里的增值情况肯定好过一年3个点的收益。”新政还带来了一系列新变化。上海中原地产资深市场分析师卢文曦表示，受“828”新政带来房企成本端变化影响，已有部分楼盘收回此前的优惠折扣，也有项目释放后续批次房源上调价格的信号，这对正在看房、处于议价阶段的意向买家形成一定的推动。“随着上海配套实施细则正式落地，市场的焦躁情绪有望逐步平复，”卢文曦预计，10月楼市成交回归常态，外环外的成交活跃度大概率可以维持现有的水平。业内对接下来的市场走势也抱着较为乐观的态度。9月底上海细则落地次日，十批次土拍推出了4宗地块，其中闵行、杨浦两宗地均以超过20%的溢价率成交，热度超出市场预期。某国企营销负责人向记者表示，“土拍传递的信号是非常正向的，高溢价是有看好后市的预期在其中的；其次，新政之后，客户是有购买意愿的，压力更多地是在开发商身上；第三，上海市场接下来会迎来更多的创新产品，也会推动更多有需求的客户入市。”

2026-10-4 : 在经历长达近五年的连续上行周期后，迪拜房地产市场正在迎来增长斜率的结构性变化。 迪拜土地局（DLD）数据显示，2025年迪拜住宅市场以超过20万套的成交量创下历史峰值，2026年一季度交易额同比仍保持23%以上的高增长。然而，这一陡峭的上行曲线在二季度戛然而止。随着中东局势骤紧、建材供应链阻滞与运费攀升，世邦魏理仕（CBRE）统计数据显示，今年二季度迪拜住宅成交不足3.7万套，同比大幅下挫29%；成交金额由去年同期的近1540亿迪拉姆回落至约880亿迪拉姆，回落约43%。 比成交量骤缩更具警示意味的是价格与租金的走势背离。CBRE数据显示，二季度住宅售价同比虽微升1.9%，但平均租金同比已下行2.6%，环比降幅更达6.2%。 接受第一财经采访的多位外资机构高管与本土开发商普遍承认，迪拜楼市正告别“全面普涨”时期，迈入基本面主导的“深度分化期”。对于寻求跨境资产配置的国际投资者而言，面对即将到来的供应交付高峰，下行风险究竟落在何处、由谁承担，正成为新的关注焦点。 供需两端的周期拐点 “尽管2025年迪拜住宅市场曾创下交易纪录，但当前需求正呈现放缓态势。”仲量联行（JLL）中东及非洲地区首席执行官塔基丁（Mouhammad Takieddin）对第一财经记者表示，地缘事件直接冲击了二季度的价格、租金和成交量。但他强调，这一调整并非断崖式崩盘，而是经历五年高增长后市场触及的“自然峰值”。尽管面临较大的外部压力，自今年2月以来，当地住宅价格整体仅录得约4%的回调，并未出现恐慌性抛盘。 评级机构与独立研究机构的判断则表明，拐点早在外部事件发生前便已隐现。惠誉评级（Fitch Ratings）此前预警，自2025年下半年起迪拜房价可能面临至多15%的回调；莱坊（Knight Frank）的数据亦提示，年化涨幅在2024年三季度触及16%后已开始放缓。 预测曲线同样反映出降速趋势。迪拜知名综合体开发商Select Group集团首席执行官利亚卡特（Israr Liaqat）告诉第一财经记者，在经历了2023年上涨19%、2024年上涨17%的两位数高增长后，目前绝大多数独立机构对2026年全年的房价涨幅预测已收窄至4%至8%的区间，并预计这一温和增长趋势将延续至2027年。 尽管利亚卡特将这一放缓定义为“健康的常态化回归、而非降温”，但供给端即将迎来的集中交付洪峰，正在对这一温和预期构成实质性考验。穆迪在今年2月的报告中警示，迪拜2026至2028年间约有18万套新房交付，年均达6万套，显著高于此前五年年均3万至4万套的历史常态。JLL数据也显示，仅在2026年下半年，迪拜计划竣工交付的住宅就达2.83万套。 需求侧也显现出疲态。DLD数据显示，今年上半年，迪拜住宅市场成交量同比下降14.3%，成交金额收缩16.0%。租赁端同样出现同步松动，据JLL监测，二季度迪拜租约总登记量环比下降8.2%，新签与续签需求双双回落，各细分板块租金环比降幅普遍在4%至6.5%之间。 结构演变 在整体需求增速放缓的背景下，期房与现房之间以及不同物业形态之间正出现剧烈分化。 期房交易依然保持增长并占据绝对主导。迪拜土地局（DLD）记录显示，2026年上半年，期房销售占迪拜住宅总成交量的比例稳定在七成左右。期房交易共计5.7万笔，同比增长3.9%；与此形成鲜明对照的是，现房交易量大跌40.0%，降至2.3万笔。 仅凭投机炒作，已不足以充分解释高企的期房占比。迪拜设计驱动型开发商艾灵顿房产（Ellington Properties）首席执行官纳曼（Elie Naaman）对第一财经记者表示，与上一轮周期相比，投机资本退潮的迹象非常明确，“去年售出的房产中，仅4%在12个月内被转售，而2008年这一比例为25%，凸显了市场从短期投机向长期持有的演进。”纳曼观察到，在其国际买家群体中，租金收益率通常仍是投资者的出发点，但开发商声誉与交付记录正成为决定性因素，其次是生活方式、社区规划，以及学校与配套设施的便利程度。 这背后的深层原因，实际上在于核心区优质现房的“流动性枯竭”。塔基丁解释称：“现房市场库存持续收紧，卖方要么自用，要么选择观望，等待更有利的市场时机。因此，有实际购房需求的终端用户正转向期房市场，以寻找可售房源；追求收益与资本保值的投资买家也持续将期房作为目标。” 在产品形态上，分化同样显著。DLD数据显示，今年上半年，公寓、别墅、联排别墅及酒店式公寓等散售住宅共录得7.6万笔交易，较2025年上半年仅微降6.3%；但住宅用地与整栋楼宇的登记交易量则骤降67.6%，跌至不到4000笔，反映出机构开发端在拿地扩张上的审慎收缩。 零售端各细分资产的表现也在变化。塔基丁提醒，虽然在当前市场环境下，别墅产品持续跑赢大盘并享有显著溢价，但展望2028至2030年，多个大型总体规划社区预计将集中交付大量别墅及联排别墅产品。随着新增库存逐步入市，长期表现将不再单纯取决于物业类型是别墅还是公寓，价格支撑力将更多取决于开发品质、社区成熟度与综合配套的完善程度。 与此同时，制度环境的调整也在重塑资本的留存周期。2026年2月，DLD取消十年期黄金签证的权益前置条件，只需认证房产总购买价值达200万迪拉姆（可合并多套），无论按揭、期房或已付比例，均可申请。4月底，DLD进一步取消两年期投资签证的最低门槛（原75万迪拉姆），单独产权所有者只要持有迪拜已完工注册房产，即可申请，无论价值高低。塔基丁认为，这类长期居留政策从制度层面扭转了迪拜以往作为“过渡型市场”的特征。 跨境投资如何风控 对首次进入迪拜市场的国际投资者，利亚卡特的首要建议是：“不要仅仅盯着建筑外墙上挂着的国际品牌，必须对项目背后的开发商进行严格的尽职调查。” 他发现，与三年前相比，最大变化是买家成熟度提升。买家信息获取更充分，会直接将迪拜与其他国家和地区在净收益率、税收待遇及居留路径等维度进行对标；在询问装修标准之前，他们往往会先就开发商的交付履历与现金流纪律提出更尖锐的问题。他表示，过去几轮市场下行周期截然不同，包括2008年的全球金融危机、2015至2016年油价暴跌、2020年疫情，以及近期中东地区局势波动。开发商能否在每一轮周期中都按期履约交付尤为重要。 与开发商信用绑定的另一大风控环节，是付款方案与资金监管的法律边界。市场降温后，不少开发商将“交付后分期付款（Post-handover）”作为获客工具。利亚卡特从跨境资本实操角度分析，分阶段付款客观上契合国际买家跨境调拨资金的节奏，避免了单次大额跨境支付带来的流动性压力。 然而，看似宽松的分期方案实质上是一把双刃剑，一旦后期市场逆转或买家自身流动性断裂，分期契约便面临严苛的违约处置风险。针对买家后续无力继续支付分期的极端情景，迪拜法律设立了明确的法定追索程序。 与此同时，即便买家按期履约，资金的安全也高度依赖制度执行。利亚卡特提醒，投资者必须核实拟投资项目是否已在DLD登记，并纳入项目专属的第三方托管账户（Escrow account）体系。依据迪拜2007年第8号法律，期房款项须存入该独立账户，开发商仅能凭DLD/RERA认可的工程进度审核分阶段支取工程款，以限制资金被擅自挪用。“再叠加迪拜受第三方托管监管的框架——资金按经核实的工程进度拨付——这一机制实质上激励买家选择拥有真实交付履历的开发商，而非仅被纸面上最激进的付款计划所吸引。” 基于此，利亚卡特建议，跨境买家须改变短期转售套利的心态，将投资模型建立在5至7年的长周期维度之上。 随着迪拜楼市从暴涨步入交付考验，展望未来，纳曼表示：“我们认为迪拜房地产市场的下一阶段将由品质而非数量定义。供应将持续增长，但买家预期也将同步提升。我们预计，购置决策将日益由开发商声誉、交付记录、产品品质及长期资产表现驱动，而非单纯取决于价格或地段。”

2026-10-3 : 首套房贷贴息全国落地 财政部、中国人民银行、金融监管总局联合发布通知，明确自10月1日起，实施居民购房贷款贴息政策，政策实施期暂定1年。这是中央财政首次对商业性个人住房贷款进行贴息。 通知明确，对同时符合以下条件的居民家庭给予贴息支持：一是使用新发放的商业性个人住房贷款购买首套住房，不包括存量贷款置换；二是所购住房建筑面积不超过120平方米；三是所购住房价格不超过150万元。 根据通知，可享受贴息的贷款规模最高可达100万元，财政部门给予年化1个百分点的贴息，贴息期限最长5年。 【点评】此次贷款贴息聚焦首套刚需，重点帮助准备买最普通房子的、收入相对不高家庭降低月供。根据政策，一笔长期限的100万元商业性个人住房贷款，最多可累计减少付息近5万元，有助于减轻居民购房负担，更好地支持和释放城乡居民刚性住房需求。 9月28日的国务院常务会议明确，要加大宏观政策逆周期调节力度，推出一批务实管用的增量政策，综合运用并适时调整货币政策工具，增加科技创新和技术改造、支农支小等再贷款额度，同时研究出台稳定房地产市场、促进就业增收相关举措。业内人士预计，在房地产政策增量方面，降低公积金贷款利率、购房利息抵个税、进一步降低交易税费等有望成为重要方向。 北上广明确现房销售细则 9月30日，广州市三部门联合发布关于贯彻落实《关于完善商品住房销售制度的通知》的实施意见。至此，一线城市中，北上广均已落地楼市销售制度改革细化规则。 三地关于预售的口径基本一致：8月28日后新发布土地出让公告的项目，申请预售须完成主体结构封顶；8月28日后取得预售许可证的项目，须竣工备案后方可发放个人住房按揭贷款（含公积金贷款）。 三地均细化了现房销售定金机制，但比例有所相同。《关于完善商品住房销售制度的通知》规定，实行现房销售的商品住房项目，在取得建筑工程施工许可证后，房地产开发企业可与购房人签订购房定金合同，依法收取少量定金。其中，北京要求定金不超过总房价款1%，上海这一比例为3%，广州最高为5%。 为缓解房地产开发企业资金压力，三地均明确，8月28日后发布出让公告的商品住宅用地，土地出让价款可按国家规定分期缴纳，首付款在出让合同签订之日起30个自然日内缴纳，比例不低于总价款的50%。对于余款，北京规定可延长至出让合同签订后两年内缴清；上海和广州则规定，余款一年内缴清、经决策可再延一年，不计利息。 【点评】8月28日，住建部等五部门出台系列政策，以项目公司制、主办银行制和现房销售制三项制度为重点，改革完善房地产基础性制度。这次北上广细则的集中落地，意味着这场制度重构进入地方执行阶段。三地细则与国家层面三项制度要求基本一致，部分政策略有差异。随着中国房地产市场进入存量时代，一线城市的先行先试，将为各地探索房地产发展新模式提供可借鉴的实践经验。 央行“四箭齐发”：PSL降息扩围 在国务院常务会议部署推出系列增量政策后，央行9月29日出台一揽子货币政策工具调整方案，优化结构性货币政策工具，落实适度宽松的政策取向，主要有四个方面： 一是下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点，一年期抵押补充贷款利率从1.75%降至1.5%。 二是扩大抵押补充贷款支持领域，将水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等“六张网”建设纳入抵押补充贷款支持领域。 三是增加科技创新和技术改造再贷款额度2000亿元，并将该项再贷款支持比例统一从60%提高至100%。科技创新和技术改造再贷款额度从1.2万亿元增至1.4万亿元。 四是增加支农支小再贷款额度5000亿元，其中民营企业再贷款额度增加3000亿元。支农支小再贷款和再贴现额度从4.35万亿元增至4.85万亿元，其中民营企业再贷款额度从1万亿元增至1.3万亿元。 【点评】此次货币政策工具的调整完善，总体传递出货币政策坚持适度宽松、注重结构精准和存量提效的信号。分析认为，本次调整优先动用PSL、各类再贷款等结构性工具，通过定向降息、扩围、增额的方式，引导信贷流向“六张网”基建、科技创新技改、三农小微、民营经济。政策既着眼于短期扩大有效投资、提振内需，又立足长远，支持科技创新和产业升级培育中长期增长动能，助力经济高质量发展。 制造业PMI重返扩张区间 国家统计局最新数据显示，9月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，时隔两个月之后重回荣枯线之上。 受近期国际大宗商品价格上涨、部分行业需求增加等因素影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均连续两个月回升，制造业市场价格总体水平上涨明显。 从分项指标看，制造业生产指数为51.7%，比上月上升1.3个百分点，新订单指数为50.5%，比上月略降0.1个百分点，两个指数均高于临界点，制造业企业生产和市场需求继续改善。新出口订单指数为50%，较上月略降0.1个百分点至荣枯线。 其中，在中秋国庆双节备货、换季以及国外订单收官的带动下，消费市场景气明显回升，消费品制造业新订单指数较上月上升超过3个百分点至接近53%的高位，新出口订单指数也较上月上升超过1个百分点至接近52%的水平，有效支撑制造业市场需求整体稳定扩张。 【点评】随着极端天气对经济的影响基本消退，“金九银十”部分行业传统旺季以及中秋国庆假期来临，叠加多项稳经济促增长政策加速转化实物工作量，中国经济景气水平明显回升。专家认为，在政策与内在韧性等的带动下，四季度制造业供需两端预计延续扩张势头。同时也要注意订单类指数继续下降，特别是小型企业订单类指数都处于荣枯线之下，表明需求不足问题仍然突出。要加大宏观政策逆周期调节力度，围绕公共产品全面提质升级大力增强政府投资力度，有效扩大需求。 央企“十五五”规划：弱化营收凸显增加值 日前，中央企业发展“十五五”规划正式印发，明确到2030年中央企业为国民经济高质量发展创造更大价值，央企战略性新兴产业增加值占比要再提升5个百分点，带头推进人工智能赋能千行百业。 为更好保障规划的落实落地，国资委精选80项重点产业实物量指标，明确106项产业发展行动，探索建立重大项目库，把规划转化为可量化、可落地的任务安排，打通“规划—计划—项目—评估”全链条，形成闭环推进机制。 “六张网”是“十五五”开局的重大部署。规划要求，扎实推进“六张网”建设，更好地满足人民日益增长的美好生活需要。今年以来，国务院国资委组织中央企业围绕“六张网”靠前谋划，加快实施一批重大项目和标准，年度计划安排相关投资约2万亿元。 【点评】作为国民经济的顶梁柱与压舱石，央企未来五年高质量发展有了更清晰的导向。规划设置了定量指标，推动价值创造成为企业发展的核心驱动力；尤其突出增加值，弱化营业收入等规模类指标，引导企业把重心转到高质量发展上来。同时，央企布局优化结构调整的方向也更加清晰：在关系国家安全和国民经济命脉的领域，更加注重“强基固本”；在前瞻性战略性新兴产业领域，更加注重“扩能提质”；在公共服务领域，更加注重“支撑保障”。 美债收益率再创24年新高 当地时间9月29日，美国30年期国债收益率盘中突破5.62%，实现连续六个交易日走高，创2002年6月以来新高；与住房抵押贷款、汽车贷款和信用卡利率联系密切的美国10年期国债收益率盘中最高升至5.297%。 今年2月底以来，美国10年期国债收益率持续震荡上行，迄今已累计上涨约100个基点；8月25日以来累计上涨约35个基点，呈加速上涨态势。 美债抛售还蔓延至全球债市。上周日本10年期国债收益率升至1996年8月以来最高，英国国债和德国国债收益率亦刷新多年高点。 【点评】在国际油价上涨加剧通胀压力、市场预计美联储更“鹰派”加息的背景下，美债抛售潮持续发酵并向全球债市扩散。多家机构发布预警或调查显示，30年期美债或升至6%。作为全球资产定价基准，美债收益率上行催生美元资产“抽水效应”，加剧全球资本与汇率波动。其中新兴市场资产往往承受更大冲击，成为美债收益率飙升下最脆弱的板块，发达经济体与新兴市场之间金融行情的分化可能进一步加剧。 美联储加息预期降温 美国劳工部10月2日公布的数据显示，美国9月新增2.9万个非农就业岗位，大幅低于8月向下修订后的13.3万个，也低于此前12个月平均每月增加4.5万个的增幅。同时7月非农就业岗位由增加2.1万个下修为减少1万个，8月新增岗位数由16.2万个下修为13.3万个。 此外，美联储重点关注的通胀指标也低于市场预期。美国商务部经济分析局数据显示，8月个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨0.3%，7月数据经下修后为环比上涨0.1%，均较市场预期低0.1个百分点。剔除食品与能源的核心PCE环比上涨0.2%，7月环比涨幅下修至0.1%。 物价和就业数据双双不及预期，市场进一步下调美联储本月继续加息的押注。据芝商所美联储观察工具的数据，市场预计美联储10月会议加息至少25个基点的概率为22.7%，低于一周前的64.2%。 【点评】两项关键数据的出炉，使得市场对美联储继续加息的预期进一步降温。近期，美联储两位核心政策官员也接连释放信号，认为需要观察更多数据，再决定是否再度加息。当前，市场普遍认为10月加息概率大幅下降，但12月会议仍具有不确定性。 多家在港机构收紧内地存量业务 第一财经报道，多家在港中资券商收紧内地存量业务：内地投资者在内地登录账户，只能卖出和出金，不能入金和买入；受限与否的关键，在于内地投资者登录香港证券账户的IP地址，是否显示在内地。 兴证国际（06058.HK）、国泰君安国际分别于9月7日起、9月26日起实施相关限制，东方金控则于近日向投资者发布相关通知，10月份开始实施。 今年5月，证监会等八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，明确在内地存量业务2年集中整治期内，禁止境外机构为存量投资者在境内非法提供买入交易、转入资金等服务，只允许单向卖出交易并转出资金。集中整治期满后，境外机构全面关停境内网站、交易软件及配套服务，禁止为存量投资者在境内非法提供交易等服务。富途、老虎、长桥等互联网券商已于6月先行调整内地业务。 【点评】业内人士认为，部分在港中资券商清理内地存量业务，主要与八部门整治方案有关。无论是中资境外机构还是外资机构，都面临清理内地非法存量业务，后续调整内地存量业务的境外机构会越来越多，通过合法渠道开展境外投资的人也会越来越多，期望通过循序渐进的制度优化，降低投资门槛、扩大覆盖面，以满足更多投资者合法合规的投资诉求。

2026-10-2 : 楼市传统“金九”时节，百强房企销售微幅回温。 中指研究院最新数据显示，2026年1～9月，百强房企全口径销售总额为22597.2亿元；9月单月，百强房企全口径销售总额约2421亿元，较8月上涨288亿元。 今年第三季度，房地产行业迎来极具转折意义的一轮政策调整。业内认为，9月房企销售环比改善能否延续，将取决于政策执行力度与市场预期的修复。 房企“金九”销售回温 经历8月传统“淡季”后，房企销售在9月微幅回温。 据中指研究院数据，2026年1～9月，100家房企全口径销售总额为22597.2亿元；而在1～8月，百强房企全口径销售总额为20175.9亿元，据此计算，9月单月销售额约2421亿元。 对比今年7月的2179亿元、8月的2133亿元，房企“金九”实现业绩环比回升。 究其原因，一方面9月是房企推盘销售的传统高峰；另一方面，8月底核心城市出台需求端支持政策，上海、北京、成都、杭州等重点城市的部分项目，凭借地段、产品力实现热销。 以北京为例，近期开盘的新房项目中，湖映天青首开当日告罄、壹品联投·未来元著首开告罄，龙樾璟序推出736套房源、开盘当日去化664套，亦庄国贤府推出510套房源、开盘去化408套。 头部房企的“排位赛”也日渐白热化。今年前8月，中国海外发展（00688.HK）全口径销售额1654亿元位居第一，首次超过保利发展（600048.SH），不过双方差距仅4亿元。 经过“金九”的销售冲刺，保利发展再次来到榜首位置，前9月实现全口径销售金额1812亿元；中海地产实现全口径销售金额1809亿元，被保利发展以微弱优势反超。 随后三家的座次也有变动。前8月，华润置地（01109.HK）、招商蛇口（001979.SZ）、绿城中国（03900.HK）位列第三至第五；到9月末，绿城中国往前进一位，排位变成华润置地、绿城中国、招商蛇口，销售额分别为1646亿元、1421亿元、1402亿元。 再看第六至第十的房企，建发房产、中国金茂（00817.HK）、越秀地产（00123.HK）、滨江集团（002244.SZ）、绿地控股（600606.SH），前9月分别实现销售额901亿元、846亿元、682亿元、663亿元、527亿元；万科A（000002.SZ）从第十降至第十一，销售额515亿元。 整体来看，今年前9月，千亿阵营的房企仅5家，较上年同期减少1家；百亿房企51家，较上年同期减少8家。从2023年至今，千亿、百亿规模的房企数量持续收缩，行业高规模扩张时代已然落幕。 从前三季度楼市情况看，新房市场维持总量收缩、城市分化的格局。 据中指研究院统计，2026年前三季度，重点100城新建商品住宅成交面积同比下降约10%。其中，一线城市新房销售保持稳定，前三季度销售面积同比增长约1%；二线和三四线城市仍在回落，销售面积同比分别下降9%、14%。 新盘紧抓“窗口期”入市 今年第三季度，可谓楼市各项制度重塑的重要节点。 8月28日，住建部、自然资源部、金融监管总局等多部门发布“1+2+5”政策文件，对房地产开发、融资、销售等基础制度进行整体重构，加快构建房地产发展新模式，其中尤以现房销售最受关注。 9月18日，住建部在发布会中，首次明确提出房地产出现“两个转变”，一是房地产市场供求关系发生重大变化，二是房地产正式进入存量时代，要构建房地产行业发展的新模式。 此后，北京、上海、广州等城市，先后出台关于现房销售、提高预售门槛的细则。 9月24日，北京率先落地实施细则，明确8·28前已取得（含部分取得）建设工程规划许可证、但未办理预售许可的商品住房项目，预售条件、预售资金监管等按原有政策规定执行。 8·28前拿地但未拿工规证的项目，原则上按新预售政策执行，但给予一定过渡期安排，确保能够按时建成交付的，2027年底前可按原条件预售，但按揭放款条件按新政执行。 8·28后新发布出让公告的项目，若申请预售，单体建筑应完成主体结构封顶，还需出具项目建设单位、勘察、设计、施工、监理等单位签字盖章的《主体结构分部工程验收记录》。同时，8·28后新项目优先选择现房销售，可收取不超过总房款1%的定金。 中指研究院表示，8·28新政将拉长项目资金占用周期、改变房企拿地投资行为，其影响将自2027年起逐步显现，年末供地高峰的土拍表现、各地细则落地将是重要观察窗口。 值得注意的是，在细则正式出台前的“等待期”，房企已经在加快取证、入市节奏。 据中指研究院报告，9月以来，个别核心城市的取证节奏有所加快。以北京为例，9月1日至27日，北京新房上市套数达5272套，已超过今年其他各月的规模。 “部分房企加快了施工进度和取证节奏，对于新政前已达到或接近预售条件的项目，企业倾向于加快推进取证并进入销售阶段，以缩短资金占用周期。”报告称。 房贷贴息覆盖超三成新房 在楼市规则重构的关键期，需求端的支持政策也在释放。 9月29日，财政部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》，明确自10月1日起，对符合条件的首套住房商业贷款实施财政贴息。 按照住房建筑面积不超过120平方米、购房价格不超过150万元，以及最高贷款规模100万元的标准计算，最多可帮助借款人累计减少付息近5万元。 那么，对不同能级的城市来说，大约多少比例的房源能被新政惠及？ 据PTI普睿数智云监测的107个城市数据，2026年至今，新建商品住宅共成交约105.14万套，其中同时满足150万元以下、面积不超120平方米的成交占比约35.5%，2025年全年该比例是37%。 聚焦到城市端，成交占比较高的城市几乎全在四川，如南充、内江、遂宁、资阳、达州、广安等；重庆占比也较高，今年约3.43万套的成交满足条件，占比约61.9%。这些城市的新房总价低、户型也小，是新政利好较大的区域。 整体来看，本次贴息政策对一线及强二线城市来说，红利更多流向的是二手房，一线城市二手房套数覆盖率平均为24%，广州达49%，包括远郊低总价与核心区“老破小”房源。 而在弱二线及三四线城市，150万以内对应中等偏上居住品质，政策具备很强的普惠性与带动性。普睿研究认为，对当地工薪阶层、进城务工人员及返乡置业群体而言，每月利息压力下降，足以影响购房决策，有助于降低居住成本。 展望四季度，业内表示，8·28新政的影响将逐步显现，短期内房企倾向于加快推进取证，以缩短资金占用周期；叠加房贷贴息新政、上年度低基数效应，房企后续销售降幅有望进一步收窄。

2026-10-2 : 就在武汉开启2026秋季购房“家”年华，集中推出超2万套房源之际，10月1日零点，武汉正式发布《关于完善商品住房销售制度的通知》（下称“武汉细则”）的实施意见。 这是继北京、上海、广州一线城市之后，全国第四个发布828新政落地细则的城市，也是全国首个发布828新政完整落地细则的新一线城市。 中指研究院（华中）市场研究中心主任李国政对第一财经记者表示，武汉结合本地市场实际，在新老项目划断、装配式阶段豁免、支持存量用地盘活、保函置换监管资金、土地分期付款、多元化竣备、简化审批提高效率等方面更加细化，叠加多项本地化缓冲政策，试图在防范交付风险、保护购房人权益与缓解房企资金压力之间寻找平衡点，有利于企业转型发展和市场平稳过渡。 多重工具对冲资金压力 “828”预售制度改革，在抬升开发门槛的同时，会拉长开发周期、增加企业资金沉淀。李国政认为，武汉细则的一大特点，就是在执行国家统一改革框架之外，推出多项本地化弹性安排，平滑制度切换。 武汉细则对存量项目划分为五大类别，实行分类管理。比如，对于装配式、智能建造这类产业鼓励项目，设置专项过渡期优惠；存量历史用地经过评估、报备程序，可在规定时限内继续沿用旧的预售规则，避免存量项目受新政影响出现大面积停滞。 同时，武汉细则在审批环节允许项目按最小单元开展竣备，地上与地下、毛坯与装修可以分阶段完成竣工验收。配合拿地即开工、交房即办证等营商改革举措，大幅压缩项目审批耗时，以对冲开发周期拉长等问题。 土地缴款规则的优化，则瞄准房企拿地阶段的资金痛点。按照武汉细则，8月28日之后新出让地块，土地款半年内缴纳不低于50%，余款原则上1年内缴清，履行相关决策流程后，最长可延期至两年。 李国政说，武汉“半年首期+1年余款、最长两年延期”的“1+1”模式，把缴款节奏和项目实际开发节点相匹配，降低了企业拿地初期的资金门槛。 保函置换预售监管资金，是武汉细则最具辨识度的政策创新。针对适用原有预售监管规则的存量项目，房企可以凭借保函置换部分预售监管资金，置换额度最高不超过竣工交付所需资金的30%，监管账户留存资金不得低于70%。 李国政分析，在保交付底线不动摇的前提下，该政策为经营稳健的房企释放一部分存量监管资金，结合开发贷款展期、存量用地盘活、规划条件优化等配套举措，改善企业现金流，维系企业拿地和持续开发的动力。 现房销售定金方面，武汉细则将定金上限设为总房款的5%，定金全部纳入监管账户。“这一标准高于北京1%、上海3%的水平，与广州保持一致。”李国政说，在定金全额监管保障购房者权益的基础上，适度提高定金上限，能够一定程度缓解现房模式下房企前期资金大量沉淀的压力，兼顾买卖双方的诉求。 第一财经记者还注意到，武汉并未对按揭放款节点作出硬性规定，交由商业银行自主实操。“按揭放款节奏直接决定房企回款效率，后续银行端实际执行尺度，将成为观察本地楼市走向的关键变量。”李国政说。 倒逼房企变更经营逻辑 武汉细则对市场的影响是双向的，一端指向购房者权益保障，另一端也倒逼房地产行业转变经营逻辑。 在武汉秋季房交会现场，多位购房者对第一财经记者表示，国家出台的封顶预售、预售资金全流程监管、现房销售等新规，一定程度上遏制了过去预售模式下常见的工程烂尾、交付减配等风险，“所见即所得”让购房者更愿意购买新房。 站在行业供给端，随着预售节点后移，项目达到销售条件的时间拉长，新房入市节奏或将放缓，客观上助力武汉现有商品房库存去化，推动供需关系回归平衡。据统计，截至今年8月，武汉商品房住宅库存体量为1381.39万平方米，去化周期26.2个月。 武汉当地一家民营房企负责人向第一财经记者坦承，“828”新规后，过去高杠杆、快周转的发展路径进一步被堵死，行业正式进入“有多少钱干多少事”的新阶段。 李国政表示，未来房企的竞争重心将转向“好政策+好地块+好房子”，投资布局会更加倾向城市成熟板块。企业需要在地块研判、产品研发、施工管控、交付品质以及后期物业服务上持续投入，从规模扩张的旧模式，切换到存量时代的高品质开发赛道。

2026-10-2 : 备受关注的居民贷款财政贴息政策正式落地。 根据财政部等发布的《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》（下称《通知》），今年10月1日起，个人使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房（面积低于120平方米、价格低于150万元），将享受财政部门按贷款本金（不超过100万元）给予年化1个百分点贴息，期限不超过5年。该政策实施期限暂定1年。 包括中国银行在内的多家国有大行已经发布公告，明确个人购买符合《通知》贴息相关条件的房产，且贷款在2026年10月1日（含）后发放，就可以享受上述财政贴息政策。 房贷利息财政贴息被一些老百姓称之为房贷利息“国补”，今天起这项惠民政策正式开启。 按照财政部等有关负责人举例，对于一笔长期限的100万元商业性个人住房贷款，考虑到大多数房贷按月付息和还款，贷款余额逐月减少，贴息政策最多可帮助借款人累计减少付息近5万元。 而享受这笔最高近5万元的房贷利息“国补”优惠政策，十分便捷。根据《公告》及多家国有大行公开信息，银行在帮助个人办理贷款时会自动判断是否能享受财政贴息，能够享受贴息优惠政策时，银行会让个人签署相关文件授权银行办理，“免申即享”，此后每期还贷金额中将自动扣除贴息金额。 比如，客户房贷利率为3.05%且符合贴息条件（财政贴息1个百分点），在贴息期间贷款银行将按照年化利率2.05%为客户计算利息。 多位财税专家告诉第一财经，房贷利息“国补”政策落地可以减轻中低收入群体购房的房贷成本，助力更多的人住有所居，体现了更多财政资金“投资于人”，有利于托举房地产合理购房需求，推动楼市稳定，促进消费。 房贷利息“国补”政策只是第四季度国家出台的财政增量政策之一，而另一项财政增量政策也将酝酿出台。 9月28日召开的国务院常务会议在部署提及推出一批务实管用的增量政策时要求，“用好地方政府债务结存限额”。 多位财税专家告诉第一财经，这意味着今年第四季度地方政府可以动用债务存量限额，额外发行部分新增地方政府债券，筹集资金用于项目建设等，从而推动经济平稳增长。 地方政府债务结存限额是指地方政府法定债务限额大于余额的差额。财政部数据显示，截至2025年底地方政府债务结存限额约3.16万亿元。不过今年由于其中的2万亿元额度用于置换存量隐性债务，因此今年可以动用的结存限额约1.16万亿元。 动用地方政府债务结存限额是近年常见的财政增量举措之一，2022年、2024年和2025年均采取了这一举措，动用结存限额的规模分别为5000亿元、4000亿元、5000亿元。 粤开证券首席经济学家罗志恒告诉第一财经，利用好地方政府债务结存限额是近年来盘活债务空间来补充地方财力的一般做法，从过往看既支持了化债，又推动了经济增长。国常会的部署实际上既延续了过往的经验做法，又是针对当前经济形势推出的增量政策，对于稳定四季度经济能发挥出较好作用。 他表示，当前宏观经济面临总量承压和结构分化的形势，出口较好的同时内需尤其是消费低增长、投资负增长，需要在向新向优发展的同时稳定总体增速，利用好地方政府债务结存限额、推出新型政策性金融工具、建设“六张网”等举措一道结合，推动经济企稳回升至关重要。 中诚信国际研究院院长袁海霞对第一财经分析，财政增量政策出台释放了中央稳增长积极信号，房贷财政贴息和盘活地方债存量限额两大财政增量政策有利于推动经济平稳运行。 袁海霞表示，为了进一步提高盘活地方政府债务结存限额的资金使用效益，应推动解决实践中碰到的一些问题。比如，今年二季度地方政府专项债券发行进度偏慢，这背后跟地方投资更加谨慎、土地财政持续走弱地方配套资金能力不足、收益覆盖本息的项目储备减少等有关。而解决这一堵点问题，需要推动相应改革，如进一步推动公用事业和公共服务领域价格改革，降低财政补贴，理顺价格机制，从而使得一些公用事业等项目形成可持续收益，符合专项债项目标准。

2026-10-2 : 随着房贷贴息政策落地，关于公积金贷款利率会否下调的讨论增多。直观来看，“929”新政落地后，10月1日，不少符合条件的个人首套住房商业贷款利率将阶段性降至2%左右，2.6%（5年期以上）的公积金贷款利率优势被进一步削弱。 另一方面，考虑到房贷贴息政策覆盖范围有限且不涉及存量房贷，对于稳定房地产市场，更大规模的增量政策预期仍在。多位业内人士对第一财经记者表示，综合来看，此次房贷贴息政策的确为公积金贷款利率下调打开了空间，但是否会下调仍取决于存量政策效果和房地产市场修复情况。 这些房贷利率将阶段性降至“2字头” 根据财政部、央行、金融监管总局9月29日联合发布的《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》，自10月1日起，满足三大条件可享受年化1%（贷款本金100万元以内）、最长5年的贴息政策支持：一是使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房（不包括使用新发放商业性个人住房贷款置换存量贷款）；二是所购住房建筑面积在120平方米以下；三是所购住房价格在150万元以下。 本次贴息为首次中央财政对个人房贷进行补贴。此前财政部、央行相关负责人举例称，对于一笔长期限的100万元商业性个人住房贷款，考虑到大多数房贷按月付息和还款，贷款余额逐月减少，贴息政策最多可帮助借款人累计减少付息近5万元。 “严格来说，第一年贷了100万元，第二年因为还了一部分贷款，贷款余额或本金会有所减少，所以实际贴息总额会略低于5万元。但为了政策更为直观理解和通俗易懂，可以直接理解为100万元乘以1%，再计算5年。”易居研究院报告指出。 若从贷款实际利率角度测算，广发证券宏观团队据此倒推估算称，30年商贷利率会从3.1%左右降至2.8%～2.9%，相当于定向降息20～30BP。中金公司按照7月约3.1%的新发放房贷加权平均利率测算称，本次贴息1个百分点以后，房贷利率能够降至2%左右。中信证券也测算称，按2026年二季度新发放个人住房贷款加权平均利率3.05%（央行披露数据为3.06%）测算，贴息后符合条件的首套房贷实际利率约2.05%。 这也意味着，在最长5年的贴息期限内，按照目前首套住房商业性个人住房贷款利率水平，相当于优惠了利率的三分之一。多家国有大行30日在对热点问题答疑中也举例称，如客户的房贷利率为3.05%且符合贴息条件，在贴息期间贷款将按照年化利率2.05%计算利息。 易居研究院测算称，贴息力度与贷款规模直接挂钩，且在100万元上限以内，贷款越多，获得的贴息支持越大。对于百万元级别的住房贷款而言，五年累计5万元的贴息，相当于直接降低了约5%的贷款本金负担，减负效果较为直观。 按照《通知》要求和各银行答疑公告，本次购房贷款贴息政策范围为新发放的商业性个人住房贷款，使用公积金贷款购房的客户，已有相关政策支持，此次不叠加享受政策支持。对于组合贷款中符合条件的商贷能否享受贴息，多位大行客服人员表示，目前文件没有明确说明组合贷的商贷部分是否享受贴息政策，建议节后联系贷款经办支行详细咨询核实。 公积金贷款利率还会下调吗 这也意味着，享受贴息后的首套商业性个人住房贷款利率将低于个人住房公积金贷款利率（5年期以上2.6%）约55BP。在此背景下，住房公积金贷款的利率优势将进一步被削弱。 考虑到全国性房贷贴息政策覆盖面有限，LPR（贷款市场报价利率）已连续16个月“按兵不动”且短期内全面降息概率下降，市场对后续增量政策仍有预期，其中重要方向就是公积金贷款利率下调。今年以来，通过优化贷款额度、拓宽提取用途等，公积金贷款覆盖面已有明显扩大。 “目前5年以上公积金贷款利率为2.6%，与商贷利差大约是45BP，这一利差属于历史相对较低水平，此次贴息后，部分地区与购房人群的商贷利率和公积金贷款利率的利差会更低，从这一角度看公积金贷款利率相对偏高。”广发证券宏观分析师钟林楠表示。 相比之下，此前商贷与公积金贷款之间利差曾一度超过200个基点。天风证券银行业首席分析师刘杰认为，由于公积金利率调整频率低于LPR，导致近年来公积金与商贷利差有所收窄。例如，公积金贷款利率在2025年5月下调后，目前首套5年以上为2.6%，二套为3.075%，而当前住房按揭贷款利率均值约3.1%，部分地区商贷利率一度低至2.8%，与公积金利率较为接近。 “上述情况意味着，引导房贷利率进一步下行，短期未必需要动用LPR这一总量工具，推动公积金与商贷利差的再平衡、存量协商通道打开等措施，均为可选项。”刘杰在报告中说。 事实上，自“928”国常会将“稳定房地产市场”纳入增量政策研究出台名单后，市场上对公积金贷款利率下调的讨论已明显增多。但过去，已降至低位的商贷利率被视为公积金贷款利率进一步下调的掣肘因素。如今，随着贴息政策间接降低商贷利率水平，不少市场人士认为，公积金贷款利率下调的空间进一步打开。 “这次贷款贴息政策本身对公积金贷款利率影响不大，因为贴息覆盖范围相对较小。但是商业性房贷利率经贴息后相当于阶段性、结构性调降了，公积金贷款的优势确实削弱了。所以从这个角度看，公积金贷款利率还有下调空间。”一位资深金融行业人士对记者表示。另有银行研究人士判断，后续不排除公积金贷款利率下调的可能。 值得注意的是，大修后的《住房公积金管理条例》（下称《条例》）已于9月20日起施行。其中值得关注的一点是公积金存贷款利率的调整机制显著简化：公积金存贷款利率的调整机制由“人民银行提出，征求住建部门意见后，报国务院批准”，改为“住房公积金的存、贷利率由国务院决定”。钟林楠认为：“从逻辑上讲，公积金贷款利率的调整不会影响银行息差，受约束也较少。” “后续公积金贷款利率大概率会和1.5%的缴存利率同步调降，不会直接影响到银行净息差。”国泰海通证券固收首席分析师唐元懋也表示，从公积金自身收支结构看，如果存贷利率同步调降，能够缓解贷款降息对公积金增值收益的压缩。 “公积金利率下调存在一定可能性。”华泰证券固收首席分析师张继强判断，考虑到《条例》已施行，加上住建部提出“十五五”时期扩大公积金制度覆盖面等，制度铺垫已到位，利率下调可能是下一步。且经过今年一系列改革后，公积金对房贷覆盖面已经明显扩大。不过，贴息后的商贷利率 （2%左右）已经低于当前公积金利率，再下调公积金利率的紧迫性看似不高。

2026-10-1 : 作为“六张网”之一，现代化水网是我国“十五五”期间基础设施建设的重要布局。 水利部规划计划司司长李明9月30日在国务院新闻办发布会上表示，今年前9个月完成水利建设投资7950亿元，继续保持高位运行。将进一步加大工作力度，确保实现全年新开工重大水利工程40项、完成水利建设投资1万亿元的目标。 国家水网是以自然河湖为基础、引调排水工程为通道、调蓄工程为结点、智慧调控为手段，集水资源优化配置、流域防洪减灾、水生态系统保护等功能于一体的综合体系。 水利部部长李国英在发布会上表示，我们建设的水网是高质量、高标准、强韧性、可持续的超大规模现代化基础设施体系。为了实现这一目标，既要加快推进水网“硬投资”，又要加快推进水网“软建设”。 在加快推进水网“硬投资”方面，主要体现为加快构建国家水网主骨架和大动脉，加力推进南水北调后续工程高质量发展，加快骨干输配水通道和重要调蓄结点建设。同时，依托国家骨干网，协同推进各层级水网协同融合建设，新建一批大中型灌区，整装推进已建灌区现代化改造，统筹农村供水等中小型项目建设，打通水网“最后一公里”。力争到“十五五”末，国家水网覆盖范围占国土面积的比例达到82%。 在加快推进水网“软建设”方面，主要体现为建立健全水网建设运行管理制度体系。抓好标准、规划、项目、立项、建设、评价“六个环节”，强化工程建设质量监管，加强水网骨干与配套工程的整体谋划、整装推进，确保经得起实践、人民、历史检验。深化水网供水价格、用水权市场化交易等改革，积极吸引社会资本参与工程建设运营，进一步拓宽水网建设资金筹措渠道。推进投建运营一体化模式发展，健全水网工程运行管护常态化机制。 现代化水网建设投资规模大、建设周期长。今年1-9月份，全国实施水利项目4.14万个，新开工28项重大水利工程，超过了去年全年的开工数量；完成水利建设投资7950亿元，继续保持高位运行。 “十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，现代化水网建设任务繁重，要完成好“十五五”目标任务，就需要继续保持较高的水利投资规模。 李明提到三个关键词，即项目、资金、进度。也就是说，既要有项目，又要有资金，还要有进度。对应这三个关键词，将重点抓好三方面工作： 首先是全力推进项目前期工作。在国家和地方层面印发的水利规划中已经谋划储备了不少项目，当务之急是要把这些项目的前期工作抓好，让它们具备实施的条件。水利部将指导地方深化项目必要性可行性论证，优化工程设计方案，推进用地用林环评等要件办理，把好审查审批关口，确保前期工作质量，推动项目尽早审批立项。 其次是多渠道筹集建设资金。李明表示，一方面，积极争取各级财政加大投入力度，发挥好政府投资的带动效应。另一方面，深化水价、用水权交易等改革，积极培育发行更多水利REITs，推进水网建设新增耕地指标交易试点，通过多种措施来增强水利项目的融资能力，从而争取更多地方政府专项债券、银行贷款、社会资本以及新型政策性金融工具投入水利建设，为项目实施提供资金保障。 第三是加快项目建设进度。将压紧压实各参建单位责任，加强调度会商和分析研判，定期跟踪项目建设进展，指导督促地方加强组织实施，强化资金使用管理，在保障工程质量和安全生产的前提下，加快建设进度，尽可能多完成实物工作量，更好发挥稳投资、促就业、惠民生的作用。

2026-10-1 : 根据财政部、央行、金融监管总局9月29日联合发布的《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》（下称《通知》），全国范围内的房贷贴息将于明起正式实施。 本次贴息为首次中央财政对个人房贷进行补贴。对于谁能享受贴息、贴息多少、怎么贴息等热点问题，国有大行于9月30日晚间密集发文答疑。第一财经对其中关键信息进行了梳理。 一、谁能享受贴息？ 根据《通知》及各大行答疑文章，政策自10月1日起暂定实施1年，其间同时符合以下三大条件的购房者，可享受中央财政贴息政策支持： 1.使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房，不包括使用新发放商业性个人住房贷款置换存量贷款； 2.所购住房建筑面积在120平方米以下（含120平方米）； 3.所购住房价格在150万元以下（含150万元）。 “首套住房”的认定按照现行政策执行，既包括新房，也包括二手房。 对于使用贷款购买保障性住房和使用公积金贷款购房的相关群体，国家已有相关政策支持，此次不叠加享受政策支持。 中国银行举例称：客户拟在某城市购买一套建筑面积100平米，房屋总价150万元的二手商品房，符合当地首套房贷款认定标准。根据贴息政策，如该客户向该行申请个人商业性住房贷款用于购买上述房产，且贷款在2026年10月1日（含）后发放，则可享受本次财政贴息政策。 二、贴息多少？标准是什么？ 根据《通知》，财政部门按照贷款本金给予年化1个百分点、期限最长不超过5年的贴息支持。 多家大行等举例称，如客户的房贷利率为3.05%且符合贴息条件，在贴息期间贷款将按照年化利率2.05%计算利息。单户可享受贴息的贷款规模上限为100万元。贷款规模不超过100万元（含）按实际贷款规模计算贴息，超过100万元的按照100万元上限计算贴息。 交通银行针对两种情况举例：第一，您的房贷利率为3.05%且符合贴息条件，在贴息期间贷款将按照年化利率2.05%计算利息；第二，您的房贷规模为120万元且符合贴息条件，则可享受贴息的贷款规模上限为100万元。 值得注意的是，居民家庭享受的具体贴息金额，视贷款规模、期限、还款方式等情况而异。 三、如何申请？ 根据六大行当日所发关于落实居民购房贷款贴息政策的公告，各行将简化流程，满足条件者将实现“免申即享”。 以建设银行为例，该行在热点问题问答中明确，客户无需单独向该行申请贴息，在贷款办理时，该行将根据客户所购房屋面积、房屋总价、是否属于首套住房等条件进行初步判断，请客户签署《中国建设银行个人住房贷款财政贴息服务确认书》，告知客户贴息比例、贴息期限、贴息额度等要素，确保客户知晓政策内容并授权该行办理贴息。对贷款审批通过并经审核符合贴息条件的贷款，在客户正常还贷时，自动在每期应还款金额里扣除贴息金额。 四、怎么查询贴息进展？ 对于符合房贷贴息条件的客户，为了让客户“心中有数”，各银行将通过手机短信、App消息等方式告知贴息享受情况，并提供手机银行端线上自助查询服务。 以建设银行为例，在贷款发放次日，该行将通过短信通知相关客户贷款满足财政贴息条件。自2026年10月1日起，贷款发放后，客户可以登录该行手机银行App，在“我的贷款”中查询，符合条件的贷款将在右上角展示“财政贴息”标签，详情页可查询贴息情况。 邮储银行也表示，对符合贴息条件的个人住房贷款，后续该行将通过手机短信、APP消息等方式，及时告知客户贷款满足财政贴息条件。 五、各行提示：谨防诈骗，违规套取贴息资金后果严重 各大行均提示，银行办理个人住房贷款财政贴息服务，未委托任何第三方机构、人员代为办理，也不收取任何费用，提醒客户防范不法分子以办理商业性个人住房贷款贴息为由实施诈骗活动，切勿轻信银行官方渠道以外人员的电话和短信，保障财产和信息安全。 农业银行还提示，按照《通知》要求，有关部门发现通过违规操作套取骗取贴息的，收回贴息资金。该行将依规开展贷款审批，对符合要求的予以贴息。对提供假资质、假材料、假交易等或通过不法中介办贷的，包括“包装贷”“职业背债人”“高评高贷”等，该行严格予以禁止。对存在违规套取骗取贴息等行为的，按规定不予财政贴息；已经发放的，将依法依规处理。

2026-10-1 : 市场期盼已久的全国性个人住房贷款财政贴息政策将于10月1日正式实施。 9月30日，六大国有银行相继发布公告，宣布落实居民购房贷款财政贴息新政，对符合条件的贷款推行“免申即享”服务。当日晚间，中国银行发布个人住房贷款财政贴息政策常见问题答疑，明确贴息标准、适用客户范围及申请流程。 此次新政的核心突破在于让利主体的转换。在不触动银行合同利率、不挤压银行净息差的前提下，借款人实际利率直降约1个百分点。市场分析认为，这一模式以财政让利替代银行让利，或将重塑楼市信贷调控逻辑，为银行按揭业务托底纾困。 业内专家同时提示，新政落地需严防“阴阳合同”骗补及银行低价内卷等风险，不同类型银行受益程度或将出现分化。 财政“买单”替代银行让利 以往，降低居民购房成本的措施几乎均直接体现为银行资产收益率下降。此次新政则改变了这一格局。 招联首席经济学家董希淼表示，贴息由财政承担约1个百分点利息，借款人实际利率降至约2%，但银行合同利率未被触动，相当于定向降息而成本不由银行承担。 克而瑞研究中心认为，以财政资金直接承担个人住房贷款利息，在贴息期内、可贴息本金范围内，效果等同于对符合条件的首套贷款定向降息100BP，但成本由财政而非银行体系承担，且不直接压缩银行净息差，本质上是“变相降息、财政买单”。 财政接棒的背后，是银行息差经营压力的持续凸显。金融监管总局数据显示，2026年二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度的1.40%仅微升1个基点，仍处历史低位。与此同时，自2025年5月调降10个基点后，LPR已连续16个月保持不变，银行通过利率让利释放信贷空间已十分有限。 在执行层面，各大行全面简化业务流程。贷款办理时，银行将根据购房者所购房屋面积、总价、是否为首套住房等条件进行初步判断。符合条件的购房者签署知情确认书后，银行将在贷款发放、正常还贷时自动扣除每期应还款金额中的贴息部分，并通过短信、手机银行等渠道告知贴息享受情况。 中国银行在答疑中明确，贷款规模不超过100万元（含）按实际贷款规模计算贴息，超过100万元的按照100万元上限计算贴息。若客户房贷利率为3.05%且符合贴息条件，贴息期间贷款将按年化利率2.05%计算利息。 “资产荒”下谁能吃到红利？ 新政落地的另一重要背景是国内房贷市场的持续收缩。 截至上半年末，六大国有银行房贷余额合计24.63万亿元，较去年末减少5082.84亿元，房贷在个人贷款中的占比持续下滑。央行数据同步显示，6月末全国个人住房贷款余额36.29万亿元，上半年缩减7163亿元，占全部信贷余额的比重降至12.8%，个人住房贷款余额各季度同比增速已连续13个季度为负。 从政策设计看，在居民加杠杆意愿低迷、提前还款现象较多的环境下，贴息政策可为按揭业务提供增量支撑。 天府立言金融研究院院长曾刚分析，只有新发放贷款才能享受贴息，这在一定程度上会促使购房者选择贷款购房而非全款购房；同时，贴息期内提前还款意味着放弃财政补贴，新发放贷款的提前还款意愿将下降，有助于稳定按揭资产的存续期限。 董希淼认为，贴息聚焦新发放首套房贷，有望推动个人住房贷款投放止跌回升，改善零售信贷“资产荒”，并优化客户结构，向信用风险较低的刚需群体倾斜。贴息还通过降低月供缓释偿债压力，有助于遏制个人住房贷款不良率上升，并间接稳定以物业为抵押的小微企业贷款和个人经营性贷款质量。 新政面向新发放首套住房贷款，设置建筑面积120平方米以下、房屋总价150万元以下、贷款上限100万元的门槛，存量房贷不享受补贴。政策红利主要集中在三四线城市及部分二线城市的刚需群体。 曾刚认为，不同类型银行受益程度将出现分化。政策的价格上限决定了深耕这些区域的城商行、农商行，以及县域网点布局较广的国有大型银行，有望获得更多新增按揭业务；业务主要集中在核心一线城市的银行，受益相对有限。 风控合规要防“阴阳合同” 政策红利能否落地，很大程度上取决于银行的风控执行能力。 曾刚提醒，银行业需关注两类潜在风险：一是贴息期满后的还款压力问题，二是交易真实性和合规风险。 就前者而言，贴息期最长5年，期满后借款人需按合同利率还款，月供将相应上升。若届时收入增长不及预期，部分借款人可能面临还款压力集中上升的问题。银行在授信审批中应坚持审慎原则，以不含贴息的合同利率测算借款人还款能力，不能因财政补贴而降低准入标准。 就交易真实性而言，曾刚认为，在面积和价格两条标准限制下，可能诱发拆分合同、签订“阴阳合同”、虚报面积等规避行为。银行作为贴息业务的直接经办机构，应加强对交易真实性和首套资格的审核，防止财政资金被套取，同时避免自身承担合规风险和声誉风险。 董希淼也表示，银行还需防范合谋骗补等风险，否则可能被取消经办资格。总体来看，这是结构性、阶段性的政策工具，后续仍需持续优化。 除防范“阴阳合同”外，银行业还需警惕“内卷”风险。曾刚提醒，符合条件的优质刚需客户数量有限，若银行之间为争夺客户，在贴息基础上再叠加额外利率优惠，政策缓解息差压力的效果将被“内卷式”竞争抵消。下一步应继续发挥市场利率定价自律机制的作用，引导银行更多在服务效率、审批速度和综合金融服务上竞争，避免重新陷入价格战。

2026-9-30 : 紧随北京、上海，广州楼市细则亦正式落地。9月30日，广州市住房和城乡建设局、广州市规划和自然资源局、国家金融监督管理总局广东监管局等三部门联合发布关于贯彻落实《关于完善商品住房销售制度的通知》的实施意见，自发布之日起执行。截至目前，一线城市中，北上广均已落地楼市销售制度改革细化规则。上海易居房地产研究院副院长严跃进说，广州此次发布完善商品房销售制度的相关政策，充分体现了国家层面三项制度的总体要求，总体思路与京沪保持一致，部分政策表述略有差异。其中，一个比较明显的差异即现房销售定金的具体比例。《关于完善商品住房销售制度的通知》规定，实行现房销售的商品住房项目，在取得建筑工程施工许可证后，房地产开发企业可与购房人签订购房定金合同，依法收取少量定金。在北上广的落地细则中，比例各不相同。其中，北京细则要求，实行现房销售的商品住房项目，房地产开发企业与购房人签订购房定金合同，一般收取不超过总房价款1%的定金；上海细则要求，与购房人签订购房定金合同，定金一般不超过购房总价款的3%；而广州细则要求房地产开发企业收取的定金不得高于房屋总价5%。“相对来说，广州的比例更高，这说明各地存在一定差异，但核心点在于，实际收取比例都不高，更多是要明确一种现房买卖的关系，稳定这一关系，稳定企业预期，主要发挥这样的作用。”严跃进说。“此次广州选择了较高的水平，我认为，5%只是购房人可提前锁定房源和价格，房企可提前摸排客户、研判项目市场前景，银行也可据此研判项目运营情况。”广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉说。广州细则还提出，探索开展分户国有建设用地使用权设定抵押，房地产开发项目取得建设工程规划许可证后，按照不动产单元建筑面积占宗地总建筑面积的比例，计算其相应国有建设用地使用权份额，以国有建设用地使用权份额集合设立抵押。这是区别于京沪的表述，严跃进认为，这是一种非常好的抵押和融资制度，通过对相应地块进行分拆设定抵押，能够实现比较好的融资，真正回笼相应资金，对当前改革下企业所关注的资金问题给予了非常好的政策支持。另外，广州细则还支持项目分期分栋开发：支持项目分期分栋办理建设工程规划许可、建设工程施工许可、人防工程报建、商品房预售许可、商品房现房销售备案和竣工验收备案，相关楼栋应具备独立使用功能，明确各期配套设施的建设时序和交付时间，满足道路、供水、电力、燃气、通信、消防等市政公用服务设施接入条件。“通过分期分栋的方式，能够很好地缓解资金压力，使企业更加游刃有余地安排相应资金。”严跃进说。“总的来说，广州此次政策进一步体现了房地产发展新模式的建立，尤其是在开发、融资、销售方面的制度建立，对于后续企业资金成本降低、市场预期稳定，尤其是积极推进新模式建立，都有积极作用。”严跃进说。

2026-9-30 : 晋升国家级都市圈的竞争还在持续，谁会成为下一个国家级都市圈？ 近日，江西省发展改革委组织召开《南昌都市圈发展规划》专家咨询会。江西省发展改革委称，编制实施《南昌都市圈发展规划》是落实中央、省委城市工作会议精神和国家新型城镇化有关文件部署要求的具体举措。 此外，第一财经记者了解到，《南宁都市圈发展规划》已经上报，进入审批程序。 目前国家级都市圈数量已经达到21个，全国还有哈尔滨都市圈、呼和浩特都市圈、太原都市圈、上海大都市圈、南昌都市圈、南宁都市圈、贵阳都市圈、兰州白银都市圈、西宁-海东都市圈、苏锡常都市圈等10个都市圈也在规划建设。 早在2019年7月，江西省政府就印发了《大南昌都市圈发展规划（2019-2025 年）》，大南昌都市圈包括南昌市、九江市和抚州市临川区、东乡区，宜春市的丰城、樟树、高安市和靖安、奉新县，上饶市的鄱阳、余干、万年县，含国家级新区赣江新区。面积达4.5万平方公里。 不过，同年2月，国家发展改革委出台了《关于培育发展现代化都市圈的指导意见》，明确提出培育发展一批现代化都市圈，形成区域竞争新优势，为城市群高质量发展、经济转型升级提供重要支撑。此后陆续批复多个都市圈发展规划。 此后，南昌都市圈建设出现在2022年发布的《长江中游城市群发展“十四五”实施方案》中。 该方案提出，“加快武汉与鄂州、孝感、咸宁、黄冈、黄石等同城化进程，着力打造武汉都市圈。进一步提升长沙、株洲、湘潭同城化质量，加快建设长株潭都市圈。加强南昌与周边市县联动对接，有序培育南昌都市圈。” 其中，武汉都市圈和长株潭都市圈已经获批。因此，南昌都市圈被寄予厚望。 江西“十五五”规划纲要提出，做强南昌都市圈主引擎。发挥省会龙头引领作用，加快南昌都市圈一体化同城化发展，打造支撑带动全省高质量发展的引领区和强劲动力源。 据江西省发展改革委，在专家咨询会上，与会专家先后围绕南昌都市圈的目标定位、发展格局、重大任务等方面进行了深入研讨，提出了建设性、指导性的意见和建议。下一步，江西省发展改革委将会同南昌市发展改革委充分吸纳各方的意见建议，对规划文本作进一步修改完善，切实提升规划的引领性、科学性和可操作性。 相对于南昌都市圈，南宁都市圈进度可能稍微快一些。 根据公开资料，2022年，《南宁都市圈发展规划（征求意见稿）》已经公布。2025年7月，有关部门发布了《南宁都市圈发展规划（更新编制）的竞争性磋商公告》。 该公告称，基于南宁都市圈发展规划前期研究基础，结合“十五五”时期新要求，完成《南宁都市圈发展规划》文本，为后续上报国家发展改革委和自治区印发实施提供技术等服务。合同履约时间自签订合同之日起12个月内。 第一财经记者了解到，编制单位已经完成《南宁都市圈发展规划》文本，并提交给政府部门，目前正在走上报审批程序。 广西“十五五”规划纲要提出，要构建以南宁都市圈为核心的现代化城市体系。南宁市“十五五”规划纲要也提出要“高标准建设南宁都市圈”，推进南宁都市圈基础设施一体化、产业创新协同化、公共服务同城化。

2026-9-30 : 【财经日历】 中国9月官方PMI 国新办就加快建设现代化水网有关情况举行新闻发布会 新股上市：力勤资源 ??据央视新闻，财政部、中国人民银行、金融监管总局发布通知，我国将从10月1日起对居民使用新发放商业性个人住房贷款购房实施贴息，以降低居民购房成本，更好支持和释放城乡居民刚性住房需求。本次贴息政策聚焦首套刚需，重点支持普通家庭新购中小套型、较低价位的住房，单户所购住房建筑面积不超过120平方米、购房价格不超过150万元。 可享受贴息的贷款规模最高可达100万元，财政部门给予年化1个百分点的贴息，按照目前首套住房的商业性个人住房贷款利率水平，相当于优惠了利率的三分之一，贴息期限最长5年。据测算，对于一笔长期限的100万元商业性个人住房贷款，政策最多可帮助借款人累计减少付息近5万元。政策实施期暂定一年。 ??中国人民银行在充分发挥各项存量政策效能的基础上，决定进一步调整完善几项货币政策工具。 一是下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点。一年期抵押补充贷款利率从1.75%降至1.5%，更好激励政策性银行支持实体经济、服务国家战略。 二是扩大抵押补充贷款支持领域。将水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等“六张网”建设纳入抵押补充贷款支持领域，引导政策性银行加大对“六张网”建设的金融支持，助力扩大有效投资，深入挖掘内需潜力。 三是增加科技创新和技术改造再贷款额度2000亿元，并将该项再贷款支持比例统一从60%提高至100%。调增后，科技创新和技术改造再贷款额度从1.2万亿元增至1.4万亿元，且支持比例更高，有助于引导银行加大对中小科技型企业贷款投放，更好地支持企业扩大重点领域设备更新投资。 四是增加支农支小再贷款额度5000亿元，其中民营企业再贷款额度增加3000亿元。调增后，支农支小再贷款和再贴现额度从4.35万亿元增至4.85万亿元，其中民营企业再贷款额度从1万亿元增至1.3万亿元，将进一步激励地方法人银行加大对涉农、小微企业，尤其是中小微民营企业的信贷支持。 ??国务院国资委党委书记、主任程福波在《新型工业化》刊发署名文章表示，积极培育壮大战略性新兴产业。新兴产业和未来产业是引领现代化产业体系建设的关键力量。当前中央企业新兴产业和未来产业布局还需提质加速，一些产业尚未形成竞争优势，必须在打造新兴支柱产业上下更大功夫，按照“领跑一批、赶超一批、培育一批”的思路，统筹推进差异化布局，持续巩固新能源、航空航天等产业优势，进一步发力人工智能、新材料等重点领域，超前培育量子科技、核聚变能、生物制造等前沿赛道，推动新兴产业发展“积厚成势”。 ??中国互联网络信息中心政策与国际合作所在“2026（第七届）中国互联网基础资源大会”上发布《生成式人工智能应用发展报告（2026）》，通过最新调查数据，对生成式人工智能的用户使用情况、产业应用情况、政策制定情况进行研究分析。《报告》显示，截至2026年上半年，我国生成式人工智能用户规模突破7亿人，普及率超50.0%。 ??据央视新闻，当地时间9月29日，美国总统特朗普表示，他在白宫会见多家科技企业负责人，讨论人工智能发展，并共同签署一份相关协议文件。当天稍晚时候，特朗普在其社交媒体上发布了这份文件。美国方面消息称，这份文件涉及对人工智能技术的“内部和外部审查”。 ??据新华社，美国特朗普政府29日推出一个由人工智能驱动的联邦政府信息网站，这个域名为America.gov的网站已上线。美联社报道称，该网站旨在简化公众获取联邦政府信息和服务的途径。不过，这篇报道质疑其问答功能在一些敏感问题上的客观性。 ??Meta宣布推出面向小企业的AI代理Muse，可根据用户设定的目标，协助经营业务、寻找客户及分析销售和财务数据等。Muse目前可连接Canva、Dropbox、Figma、Notion、Zoom等多款企业工具。 ??美国电信运营商AT&T与光纤制造商康宁9月29日宣布，双方达成一项多年期合作协议，价值超过30亿美元。根据协议，康宁将向AT&T供应用于网络扩张所需的光纤和光缆，以支持高速互联网服务覆盖更多美国用户。AT&T称，公司计划未来五年投入超过2500亿美元加强美国通信基础设施建设；康宁也正在扩大美国光纤和光缆制造能力。 ??OpenAI推出GPT-6.1 Sol模型，其性能接近Astra，但标准词元价格仅为Astra的五分之一。同时推出全天候自主智能体Dots。并表示，将于未来数日推出GPT?6.1 Sol超快版。 ??美国30年期国债收益率升至5.60%，创下自2002年以来的最高水平。美国30年期国债收益率已连续6日上涨。 ??当地时间周二，美股三大指数均小幅收跌，道指跌0.26%，标普500指数跌0.17%，纳指跌0.09%。 AI硬件股普涨，Lumentum涨超5%，康宁、迈威尔科技涨超4%，ARM、Meta、Coherent、Ciena涨超3%，SK海力士涨超2%，美光科技、博通涨超1%。苹果跌2.66%，新任首席执行官特努斯正推动公司进行全面改革。SpaceX涨2.59%，SpaceXAI Team Bots已面向Teams和企业版用户开放公开测试。甲骨文涨近4%，NetApp与甲骨文将推出原生OCI存储服务。 热门中概股普遍下跌，纳斯达克金龙中国指数收跌1.55%。蔚来跌5.29%，知乎跌5.26%，小鹏汽车跌4.82%，理想汽车跌4.10%，爱奇艺跌3.94%，腾讯跌2.96%，新东方跌2.53%，老虎证券跌2.15%，哔哩哔哩跌1.98%，拼多多跌1.26%，京东跌1.16%，阿里巴巴跌0.94%，微博跌0.77%，百度跌0.30%。 国际油价大幅回落，WTI原油期货11月合约跌3.48%，报89.38美元/桶。布伦特原油期货11月合约跌2.56%，报102.59美元/桶。 国际贵金属期货普遍收高，COMEX黄金期货涨1.12%，报4215美元/盎司；COMEX白银期货涨0.21%，报61.84美元/盎司。 ??9月30日，日韩股市开盘，日经225指数涨0.99%，韩国KOSPI指数涨1.06%。 2连板善水科技：6-硝体价格与销量在一定程度呈反比例变动 目前预计对公司业绩影响程度有限 华之杰：拟收购格丽明83.5%股权 股票9月30日复牌 锦江酒店：拟收购维也纳酒店及百岁村餐饮各10%股权实现全资控股 沪硅产业：董事长姜海涛因工作变动辞职 陕鼓动力：拟不超过6.73亿元投建高端装备产业创新研究中心 中远海特：子公司拟光租6艘6万吨级多用途重吊船 亿纬锂能：孙公司收到思摩尔国际现金分红3.75亿港元 怡达股份：拟定增募资不超6.36亿元投建环氧丙烷衍生产品等项目 三友联众：拟募资不超6.6亿元 用于光伏、储能及算力领域继电器扩产建设项目等 朝阳科技：拟定增募资不超5.6亿元用于越南朝阳智能智造扩建项目等 东阳光：控股股东提议回购6亿至12亿元股份 山东黄金：董事长提议回购3亿至4亿元A股股份 行云科技：全资孙公司签订5.73亿元算力服务器销售合同 长盈通：签订1.47亿元保偏光纤产品销售订单 科思科技：签署1.6亿元AI大模型高算力服务器销售合同 金一文化：拟与圆明园管理处签订合作框架协议 西南证券：短期地缘局势、油价及美债利率上行仍压制风险资产。国内节前缩量主要源于季节性观望，并非趋势转弱。若无新增通胀冲击、加息预期见顶，科技板块四季度或迎修复。 招商证券：长假前后宜保持中性偏多仓位，在应对外部扰动的同时，围绕产业景气与盈利兑现把握结构性机会。 【推荐订阅】《盘前点金》 每交易日盘前7:30左右，为您抢先捕捉关键讯息+ 研判主题机会 + 挖掘潜力标的。 点击下方图片，一键直达：

2026-9-30 : 华夏幸福的预重整工作出现重大进展。9月28日，*ST华幸（600340.SH）公告称，已与“杭州骋风而来”等投资人及指定主体签署《重整投资协议》，投资人拟受让华夏幸福20亿股转增股票，投资对价0.6元/股，投资款合计12亿元。公告直言，投资人有意通过重整投资，取得重整后华夏幸福的控制权；或以向华夏幸福提供产业协同、支持为目的进行合作，化解上市公司风险，提升其持续发展能力。业内表示，“科技+地产”的组合有一定协同路径，房企手握连片产业用地、园区物业，适配IDC/智算中心建设和运营。但风险点在于，产业投资人能否带来足够资源，改善房企经营能力。12亿撬动上市公司控股权从首次披露预重整，到如今投资协议公布，华夏幸福经历了超十个月时间。2025年11月17日，华夏幸福首次披露，债权人龙成建设工程有限公司，向河北省廊坊市中级人民法院申请对公司进行重整，同时申请启动对公司的预重整程序，廊坊中院受理预重整。2026年6月11日，公司正式宣布，确定杭州骋风而来数字科技有限公司（简称“杭州骋风而来”）、南阳木兰花置业有限公司（简称“南阳木兰花”）联合体为中选重整投资人。近日，华夏幸福与投资人及指定主体正式签署《重整投资协议》。具体而言，“杭州骋风而来”指定的投资主体拟出资11.99亿元，受让华夏幸福转增股票19.99亿股；南阳木兰花出资60万元，受让华夏幸福转增股票100万股；合计占重整后华夏幸福总股本的20.55%。“杭州骋风而来”成立于2023年3月23日，注册资本5亿元，法定代表人陈源，是一家由前阿里技术团队创立的算力解决方案服务商，以“AI算力+算力应用解决方案”为核心业务。从投资目的看，前述投资人有意通过重整投资，取得重整后华夏幸福的控制权，或以向华夏幸福提供产业协同、支持、赋能等进行合作，与债权人共同化解上市公司风险，提升上市公司的经营能力。杭州骋风而今企业管理合伙企业（有限合伙），则是“杭州骋风而来”指定的投资主体，成立于2026年5月15日，实控人陈源。如果顺利的话，“杭州骋风而今”将通过持有华夏幸福转增股票，成为其控股股东。与此同时，重整后华夏幸福董事会成员9名席位中，“杭州骋风而今”提名或推荐的非独立董事、独立董事人选合计不少于6名，且董事长由其提名的董事担任。值得注意的是，“杭州骋风而今”的合伙人名单中，包括杭州骋风而来（出资比例39%）、杭州逸凡企业管理有限公司（出资比例30%）、杭州官彤企业管理有限公司（出资比例30%）；杭州骋风而今算力基础设施管理有限公司（出资比例1%），为执行事务合伙人。前述执行事务合伙人的股东为杭州骋风而来数科（持股比例51%）、上海而今企业发展有限公司（持股比例49%）。穿透股权后，上海而今的实控人为注册在英属维尔京群岛的融乐时代文化旅游投资有限公司，法定代表人为融创“旧部”王鹏。不过，据接近融创中国的知情人士表示，这次参与华夏幸福重整的“上海而今”和融创中国无股权关系，王鹏也早已经从融创体系离职。“科技+地产”组合如何突围一个是科技公司，一个是出险房企，另有不良资产管理公司的身影隐现，华夏幸福的重整案在下什么棋？中指研究院企业研究总监刘水告诉第一财经，杭州骋风而来是以产业投资人角色进入华夏幸福重整，以产业整合、延伸为目的。目前，AI算力与房地产开发运营有协同路径，但也并非完全匹配。一方面，房企拥有运营AI数据中心的天然能力优势。房企手握连片产业用地、园区物业、配电制冷资源，同时拥有设计、建造、运营能力，天然适配IDC/智算中心建设和运营。另一方面，房企部分存量土地未必适合建设智算数据中心。可用的是近郊工业用地、产业园区、物流仓储用地、东数西算节点储备土地，住宅用地、写字楼、文旅用地等不支持算力园区改造。刘水认为，从整体而言，科技公司能带来AI算力需求的业务机会、AI算力设施运营能力；地产角色熟悉不动产开发运营流程环节，二者协同配合，能够集齐AI算力的产业链能力。主要风险则是，产业投资人能否带来足够的资源，改善房企的经营及盈利能力。华夏幸福也在公告中表示，投资人将借助自身产业优势、资源优势和区位优势，全面改善提升华夏幸福的盈利能力，并将根据业务发展需要，持续投入运营资金，提供其他资源支持，推动业务发展。而投资人中隐现的不良资产管理公司，则有望助力房企进行资产运营与处置。刘水表示，华夏幸福的核心资产是环京及全国多地产业新城、产业园区等，而不良资产管理公司擅长地产存量项目保交付、资产盘活、资产打包处置。投资人计划保留产业新城运营主业，推动上市公司转型为“产业园区+算力数字基建”运营平台。值得注意的是，虽然《重整投资协议》已签署，但仍可能存在被终止、解除、撤销或不能履行等风险。同时，廊坊中院受理公司预重整，不代表正式受理重整申请，能否进入重整程序仍存在不确定性。从公司基本面看，华夏幸福仍处于调整期。2026年上半年，公司营业收入16.57亿元，同比下降42.92%；归属于上市公司股东的净利润为-46.92亿元，上年同期为-68.27亿元。截至报告期末，公司总资产2524.34亿元，比上年度末下降1.16%；归属于上市公司股东的净资产为-217.73亿元，上年度末为-177.43亿元。净资产为负、持续亏损，意味着公司财务压力仍然较大。此外，华夏幸福已被实施退市风险警示及叠加其他风险警示。经审计，公司2025年末归属于上市公司股东的净资产为负值，近三个会计年度连续亏损。若公司2026年度相关财务指标，触及财务类强制退市相关情形，公司股票存在终止上市风险。

2026-9-30 : 一汽股份与广汽集团战略协作迈出重要一步。9月28日晚间，广汽集团连发16条公告，披露重组多项事宜。根据《广汽集团发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，广汽集团拟通过发行股份的方式购买一汽股份持有的一汽丰田 50%股权，并向不超过 35 名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。9月29日，广汽集团开盘即封住涨停。一汽丰田由一汽股份与丰田汽车合资组建，与广汽丰田形成南北双合资格局。根据未经审计的财务数据，2024 年度、2025 年度一汽丰田实现的净利润分别约为 47.17 亿元、42.34 亿元。今年上半年，一汽丰田营收407.25亿元、利润总额12.99亿元、净利润10.09亿元。另据中国汽车工业协会数据，2025年南北丰田合计销量占合资乘用车销量的比例为 17.03%。今年1～8月，广汽丰田销量约45万辆，一汽丰田销量约38万辆，二者合计销量超80万辆。据介绍，本次交易是一汽股份与广汽集团战略协作的重要落地项目之一，此次交易将推动南北丰田协同运营落地，稳固合资业务盈利基本盘。通过统筹整合双方本地化研发、供应链体系、生产基地、市场拓展等资源，减少重复投入、分摊技术创新成本、集中力量攻坚关键核心技术。第一财经从多方知情人士处了解到，目前，一汽、广汽与丰田三方仍在讨论销售端的主导、分配等问题，南北丰田姊妹车型将有望整合，以避免重复投入，提升资源效率。当前，全球汽车产业呈现总量微增、技术迭代加速、结构深度分化的特征，新能源汽车保持高速增长。中国汽车与新能源汽车的产销和出口规模均位居全球前列，自主品牌市场主导地位已全面确立，但国内头部车企产销规模、盈利水平仍落后于国际龙头。国内汽车产业进入深度调整阶段，市场竞争日趋激烈、政策红利逐步退坡、技术路线多元迭代，行业同质化研发、重复投资问题突出，叠加内需走弱、海外贸易壁垒抬升、价格战持续挤压利润，产业加速向头部集中、走集约化协同发展道路已成必然趋势。面对行业转型与竞争加剧的双重压力，车企单纯依靠自身资源独立抵御行业风险的难度不断加大，通过强强联合整合优质资源、放大规模效应、对冲周期波动，已成为汽车企业穿越行业调整周期的现实选择。 近年来，受行业价格竞争加剧、合资业务收益下滑、资产减值计提及新能源转型投入加大等因素叠加影响，广汽集团经营承压。此次交易完成后，广汽集团将持有一汽丰田 50%股权，预期能够改善净利润。随着一汽丰田与广汽丰田实现协同运营管理，资源统筹配置效率进一步提高，合资板块盈利预期有望持续改善。9日29日，一汽与广汽工业也正式签署了战略合作框架协议，双方将以资产资本联动为依托，不断深化拓展合作边界，促进产业资源跨区域高效协同，实现经营提质提效。中汽协发文称，《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》明确提出，加大汽车企业依法兼并重组和跨区域整合力度，加强产能预警调控，推动落后低效产能有序退出，培育形成若干家进入全球销量前十的整车企业。当前汽车行业已进入竞争深化、结构加速优化、迈向高质量发展的关键期。未来国内市场规模预计将持续保持稳健，产业发展重心正由规模扩张转向质量效益，进一步提升产业集中度、培育具有全球竞争力的骨干企业，是构建良性产业生态、实现高质量发展的必由之路。业内专家多次呼吁骨干企业开放共享研发平台与供应链资源，以实现优势互补、资源高效配置，通过强强联合加快提升产业集中度，这已成为行业的共同心声。中国一汽与零跑汽车、北汽集团与中国长安汽车集团等已先后以股权或技术为纽带展开资源共享，此次中国一汽和广汽工业的战略合作是这一趋势的延续，也是对行业期盼的回应。纵观国际汽车发展历史，强强联合、资源整合是提升企业核心竞争力、优化全球产业布局的普遍路径。

2026-9-30 : 房贷贴息政策终于“靴子落地”。9月29日，财政部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》，明确自10月1日起，对符合条件的首套住房商业贷款实施财政贴息。按照住房建筑面积不超过120平方米、购房价格不超过150万元，以及最高贷款规模100万元的标准计算，最多可帮助借款人累计减少付息近5万元。支持首套刚需家庭购房本次贴息政策聚焦“首套刚需”，重点支持普通家庭新购中小套型、较低价位的住房，单户所购住房建筑面积不超过120平方米、购房价格不超过150万元。可享受贴息的贷款规模，最高可达100万元，财政部门给予年化1个百分点的贴息。按照目前首套房的商业性个人住房贷款利率，相当于优惠利率的三分之一，贴息期限最长5年。据测算，对于一笔长期限的100万元商业性个人住房贷款，政策最多可帮助借款人累计减少付息近5万元。该政策实施期暂定一年，涵盖新房及二手房。谈及为何设置上述条件，财政部、央行等有关负责人在答记者问时称，主要是聚焦支持刚需群体的基本购房需求，考虑到不同城市居民收入、住房面积、价格水平等情况各异，中央层面统筹惠民生、保基本、广覆盖、促公平和财力可能，在全国范围力求平衡。“期间，符合条件的居民家庭均可享受财政贴息支持，执行中资金总规模不设上限，预算已做充分安排，据实结算。”相关负责人表示。上海易居房地产研究院副院长严跃进也表示，重点支持刚性购房需求、首套房需求的逻辑在于：当前楼市循环中，如果刚性需求没有激活，会影响到后续置换需求和改善需求。因此，政策从源头上对刚性购房需求进行支持，导向非常好。在具体操办落实时，各项流程同样致力于简化、便捷。一方面，经办银行全覆盖，方便贷款“就近申”。考虑到商业性个人住房贷款业务点多面广，开展商业性个人住房贷款业务的全部银行，都可以按规定经办居民购房贷款贴息业务。另一方面，贴息优惠自动达。购房人按照正常信贷流程在银行办理贷款，只需在签订贷款合同时，同步授权银行代为办理贴息。银行自动识别符合条件的借款人，在按月收息时，自动计算并扣减对应的贴息金额，优惠会直接体现在每期还款金额里。住房问题关系民生福祉。前述有关负责人称，近年来，财政部联合有关方面，在供给侧打出组合拳，包括支持发行新增专项债券用于土地储备、支持收购存量商品房用作保障性住房等。此次中央财政首次对住房贷款进行贴息，在需求侧进一步打开政策发力空间：通过强化财政金融协同，发挥财政引导、金融放大、市场运作机制作用，更好地支持和释放城乡居民刚性住房需求，帮助刚需购房家庭降成本、减负担，助力更多的人住有所居。国常会后政策“应声落地”值得注意的是，就在9月28日，国务院常务会议指出，要加紧加力推动各项政策落地落实，存量政策要进一步增强实施效能。研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施。随后一日，房贷“贴息”政策便应声落地，体现了对会议方向的落实。中指研究院表示，国常会强调要“推出一批务实管用的增量政策”，研究出台稳定房地产市场的政策措施，释放了积极信号。本次政策是落实国常会工作部署的具体体现。该研究院称，中央财政首次给予个人住房贷款贴息，以财政“补息差”的方式，在不触动贷款合同利率、不压缩银行净息差的前提下，将财政资金定向投向真实的自住需求，直接降低首套购房者实际资金成本约1个百分点，切实减轻了购房者月供压力。“房贷贴息以财政空间置换货币政策空间，为宏观政策打开新的操作通道，成为兼顾民生保障与稳定市场的结构性政策工具。”中指方面称，该政策信号意义明显，对于稳定房地产市场预期，促进需求释放将产生直接利好。那么，具体哪类城市的购房人群、房源会受到直接利好？广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，受益范围基本位于热点城市外围区域，中小户型、中低价位新房或二手房，契合刚需群体。对核心城市来说，部分远郊区新房、中心区老旧住房也或受益。严跃进表示，对部分大城市而言，随着当前房价持续调整，一些性价比较高的二手房及小户型二手房，有的也来到150万元水平。政策同样有助于盘活大城市的小户型房源，既加快房东房源流转，也使更多工薪家庭能购置二手房。对能级较低的其他城市而言，150万元可购买较优质新房，也可覆盖部分二手房。因此，该政策对各城市及县域市场，均具有较好的带动效应，促进二手房流通及市场联动。总体而言，本次贴息政策回应市场传言，代表新一轮政策支持在持续发力。在业内看来，房贷贴息新政叠加此前已有的降首付、房贷利率、公积金支持等，购房政策进入了一个非常宽松的历史时期，势必会对当前“金九银十”楼市营销、后续房地产稳中向好发展、进一步促进住房消费等具有积极作用。也有专家认为，购房贷款贴息政策，将降低居民按揭贷款的成本、改善居民“加杠杆”愿意，从而修复房地产的金融加速器效应，这是稳楼市的重要手段。不过，纾困市场的政策应是组合拳，比如需求端交易税费进一步下降，多方政策叠加能形成更大力度的效果。

2026-9-30 : 市场高度关注的全国性购房贴息贷款政策落地。 9月29日，财政部会同中国人民银行、金融监管总局印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》，明确自10月1日起，对居民使用新发放商业性个人住房贷款购房实施贴息，以降低居民购房成本，更好支持和释放城乡居民刚性住房需求。 本次贴息政策聚焦首套刚需，重点支持普通家庭新购中小套型、较低价位的住房，单户所购住房建筑面积不超过120平方米，购房价格不超过150万元。 新政是稳楼市增量政策的重要抓手，落地当日，资本市场楼市板块应声走强。四大股指集体收涨，沪指涨0.18%，深成指涨0.34%，创业板指涨0.09%，科创综指涨0.69%。地产股集体上涨，信达地产、华发股份等多股涨停。 利率优惠了三分之一 本次贴息政策定位精准，明确了严格的适用范围。 一是使用新发放的商业性个人住房贷款购买首套住房，不包括存量贷款置换。其中，“首套住房”的认定按照现行政策执行，既包括新房也包括二手房。二是所购住房建筑面积不超过120平方米。三是所购住房价格不超过150万元。 财政部、央行有关负责人称，设置上述条件，主要是聚焦支持刚需群体的基本购房需求，考虑到不同城市居民收入、住房面积、价格水平等情况各异，中央层面统筹惠民生、保基本、广覆盖、促公平和财力可能，在全国范围力求平衡。对于使用贷款购买保障性住房和使用公积金贷款购房的相关群体，国家已有相关政策支持，此次不叠加享受政策支持。 贴息力度上，新政让利幅度明显：贴息1个百分点，减轻居民贷款购房利息成本。可享受贴息的贷款规模最多100万元，财政部门给予年化1个百分点的贴息，按照目前首套住房商业性个人住房贷款利率水平，相当于优惠了利率的三分之一，贴息期限最长5年。 财政部、央行相关负责人举例称，对于一笔长期限的100万元商业性个人住房贷款，考虑到大多数房贷按月付息和还款，贷款余额逐月减少，贴息政策最多可帮助借款人累计减少付息近5万元。居民家庭享受的具体贴息金额，视贷款规模、期限、还款方式等情况而异。 2026年第二季度，全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.06%。若以100万元房贷、等额本息还款方式、执行3.06%的利率水平进行测算，贷款20年每月月供为5576元，贷款30年每月月供4248元，贷款40年每月月供3615元；若贴息后利率降至2.06%，前5年，对应20年期每月月供减少489元，5年可累计节省利息约2.93万元；30年期每月月供减少522元，5年可累计节省利息约3.13万元；40年期每月月供减少555元，5年可累计节省利息约3.33万元。 此次政策起始日为今年10月1日，政策实施期暂定1年。期间，符合条件的居民家庭均可享受财政贴息支持，执行中资金总规模不设上限，预算已作充分安排，据实结算。 增量政策还有哪些可能？ 早前一日（9月28日），国务院常务会议明确推出多项增量经济政策，将稳楼市纳入重点工作，会议明确，推出一批务实管用的增量政策，优化财政支出安排，用好地方政府债务结存限额，综合运用并适时调整货币政策工具，增加科技创新和技术改造、支农支小等再贷款额度，研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施。 中指研究院预计，在全国性的稳楼市政策中，降低公积金贷款利率、购房利息抵个税、进一步降低交易税费、更大力度收购存量商品房和存量土地等依然存在空间，未来也有望成为增量政策的重要方向。 华创证券首席经济学家张瑜认为，后续全国层面的政策空间，或着眼于以下几个方面，一是进一步优化公积金政策，适度下调公积金利率。二是适度提高并优化住房贷款利息个税扣除标准。三是进一步优化存量房收储政策。由于存量房收储、改造、运营资金投入大、周期长，社会资本参与意愿相对不足。城市更新“十五五”规划中，将存量收储确立为未来五年的常态化工作。财政金融等支持政策存在加力的可能性。

2026-9-30 : 在一些地方先行探索居民住房贷款财政贴息的基础上，我国首次在全国范围内对符合条件的住房贷款实施财政贴息。政策核心指向民生保障，重在支持、释放居民刚性住房需求。 9月29日，财政部、中国人民银行、金融监管总局印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》（下称《通知》），房贷财政贴息政策正式落地。 《通知》明确，政策自今年10月1日起实施，实施期限暂定一年。在此期间，对同时符合以下条件的居民家庭给予贴息支持：一是使用新发放的商业性个人住房贷款购买首套住房，不包括存量贷款置换。其中，“首套住房”的认定按照现行政策执行，既包括新房也包括二手房。二是所购住房建筑面积不超过120平方米（含120平方米）。三是所购住房价格不超过150万元（含150万元）。 贴息标准方面，财政按贷款本金给予年化1个百分点的贴息，贴息期限最长不超过5年，单户可享受贴息的贷款本金上限为100万元。官方测算，该项政策最多可为借款人节省近5万元利息支出。 粤开证券首席经济学家罗志恒对第一财经表示，本次财政贴息政策，核心目标是降低新市民等中低收入群体的房贷压力，体现财政支出进一步向民生领域倾斜，更好投资于人。中低收入群体借助贴息减负后，家庭现金流与抗风险能力将得到提升，释放的资金可转化为新增消费，对稳定消费形成正向拉动。此外，政策有助于托举房地产合理购房需求，推动行业形成新的供需平衡格局。 三重限定条件背后的考量 住房问题关乎民生福祉。为减轻进城务工人员、新就业大学生等青年群体，以及城镇工薪刚需家庭的购房成本，中央推出全国性房贷财政贴息，这也是中央财政首次运用这一政策工具。 根据《通知》，享受财政贴息的个人住房贷款需满足上文提到的三大条件，其中首套住房既包括新房也包括二手房。而对于使用贷款购买保障性住房和使用公积金贷款购房的相关群体，国家已有相关政策支持，此次不叠加享受政策支持。 财政部、中国人民银行、金融监管总局有关负责人在答记者问时表示，设置上述条件，主要是聚焦支持刚需群体的基本购房需求，考虑到不同城市居民收入、住房面积、价格水平等情况各异，中央层面统筹惠民生、保基本、广覆盖、促公平和财力可能，在全国范围力求平衡。 “此次财政贴息政策聚焦首套刚需，重点支持普通家庭新购中小套型、较低价位的住房，主要是将有限的财政资金用于普惠更多的刚需群体。”上述负责人称。 上海易居房地产研究院副院长严跃进告诉第一财经，楼市回暖的逻辑里，刚需率先激活，才能带动后续改善、置换需求释放。对比过往购房补贴，本次贴息力度更大：以往各地购房补贴多集中在1万至3万元，而本次贴息最高可帮购房者省下近5万元利息。 中诚信国际研究院院长袁海霞对第一财经分析，全国首套房贷款贴息，是楼市处于结构性调整、三四线城市库存高企背景下，中央出台的财政金融协同政策，属于结构性托底、温和稳楼市举措。政策适用条件的设计，更利于释放三四线城市刚需购买力，匹配当前房地产库存主要集中在三四线城市的市场格局；通过阶段性利息减免降低购房门槛，能够提振刚需入市意愿，直接缓解三四线高库存压力。 严跃进认为，政策设置150万元房价上限，表面看对大城市影响有限，不少大城市房源总价超过200万元，但当前大城市房价已经出现调整，不少高性价比二手房总价落在150万元区间，政策同样有助于大城市二手房流通。 根据《通知》，此次房贷财政贴息资金由中央财政、地方财政分别按照90%、10%承担。其中，省级及以下财政分担比例由省级财政部门结合实际自主确定。 袁海霞表示，在当前地方化债任务重、土地财政收入收缩、基层财力普遍紧张的背景下，中央承担绝大部分财政贴息支出，有效避免了稳楼市政策给地方新增刚性财政负担，保障政策能够在全国，尤其是财力薄弱的三四线地区平稳落地。 贴息免申即享操作便捷 从以往一些地方推出的财政贴息政策来看，一种是按照贷款利息的一定比例给予财政贴息，另一种是直接按贷款本金一定比例贴息。此次全国性财政贴息采取了后面这种形式。 严跃进分析，当前国内商业性个人住房贷款利率大致在3%，各地存在差异。本次政策按符合条件的商贷本金给予1个百分点的财政贴息，贴息额度仅和贷款本金挂钩，不受各地实际房贷利率影响。以100万元贷款为例，每年可享受1万元贴息，贴息期限最长5年，累计贴息总额最高接近5万元。这种计息方式通俗易懂、落地操作简单，更能保障政策公平性。 为提升政策落地的便利性，全国所有开办商业性个人住房贷款业务的银行，均可按规定承办购房贷款贴息业务。购房人按常规流程向银行申请房贷，只需在签订贷款合同时，授权银行代办贴息手续；银行自动识别符合资格的借款人，在按月计收利息时，直接核算并抵扣贴息额度。借款人正常偿还月供，贴息红利直接体现在每期还款额之中。 袁海霞表示，本次房贷贴息依托银行端自动抵扣、免申即享的模式，简化群众申领红利的流程，提升政策直达性与精准度，是财政资金直达民生、稳定住房消费的创新举措。 财政部等有关负责人表示，在上述政策实施的1年期间，符合条件的居民家庭均可享受财政贴息支持，执行中资金总规模不设上限，预算已做充分安排，据实结算，应贴尽贴。 严跃进表示，当前房地产市场行情有所提振，房价趋稳，购房者入市节奏明显加快，好房子尤其是住宅项目规范以来的好房子产品陆续入市。叠加此次财政贴息政策以及此前已有的降首付、房贷利率、公积金支持等政策，购房政策进入了一个非常好的历史时期，势必对当前金九银十楼市营销、后续房地产稳中向好发展以及进一步促进住房消费等具有积极作用。 根据《通知》，财政部会同金融监管总局适时组织财政部各地监管局、金融监管总局各监管局开展联合抽查，发现通过违规操作套取骗取贴息的，收回贴息资金。对与客户合谋进行违规操作的银行，严格追究责任，情节严重的，不得继续经办相关贴息业务。 此次也是中央财政首次对部分收入相对不高的群体商业性个人住房贷款进行贴息。财政部的有关负责人表示，下一步，我们将密切跟踪政策实施进展，力求操作最简便、群众少跑腿，推动政策效应充分释放，群众尽早受益。

2026-9-29 : 美国总统特朗普周一（9月28日）在白宫宣布，总部位于明尼苏达州的梅萨比金属公司（Mesabi Metallics）将在艾奥瓦州投资150亿美元兴建一座“超级钢铁厂”。 特朗普称，这是自1960年代以来在美国建造的首座超级钢铁厂，也是美国历史上规模最大的钢铁厂项目。 目标：2030年前投产 “该工厂将生产出全球品质一流且价格极具竞争力的钢材。他们将在这里生产、在这里使用，同时也向外地发货。”特朗普当天在白宫表示。 梅萨比公司隶属于印度大型企业集团埃萨集团（Essar Group）。最近，梅萨比公司宣布计划投资25亿美元，在明尼苏达州纳什沃克建设一座年产能为750万吨的新铁矿，这将是美国 50年来新建的首座铁矿。 根据梅萨比公司的声明，他们将利用新铁矿场的矿石，通过密西西比河水运，将原料送往艾奥瓦州东部的钢厂，配合废钢于电弧炉中进行炼钢。 白宫的声明介绍称，该钢厂的一期工程与明尼苏达州的矿山项目总投资额近180亿美元。白宫预计，从建设期到投产后的头十年，该一期工程将创造约950亿美元的经济活动价值。 声明称，新钢厂的目标是在2030年前投产。建成后，该设施预计每年可生产1000万吨钢铁，并为艾奥瓦州创造多达1750个长期就业岗位。 美国地质调查局（USGS）的数据显示，这座新矿位于明尼苏达州著名的梅萨比铁矿带（Mesabi Iron Range），该矿带绵延80至100英里，在20世纪曾贡献了美国约60%的铁矿石总产量。 “可能需要进口部分材料” 尽管美国商务部长卢特尼克表示，该钢厂不会获得联邦政府的直接支持，但他也承认，由政府运营的美国进出口银行将为梅萨比矿区扩建项目提供最高100亿美元的融资支持。 美国进出口银行的一位发言人称，该行董事会于9月24日批准向梅萨比公司提供7.7亿美元的直接贷款，用于支持其铁矿石相关项目。根据3月份发布的一份新闻稿，该董事会最初曾考虑提供高达100亿美元的资金支持。 在今年6月，特朗普批准了日本制铁收购美国标志性钢铁企业美国钢铁公司的计划。此前，这一收购计划曾遭到美国前总统拜登的反对，而特朗普在作为共和党总统候选人竞选期间也曾表示反对，但是，在重返白宫后，特朗普批准了一项赋予联邦政府对该公司部分决策拥有发言权的协议。 特朗普周一表示，新的钢厂将采用先进的炼钢技术，生产出全球范围内质量上乘且价格极具竞争力的钢铁。 梅萨比公司首席执行官布罗金（Joe Broking）当天在白宫称，这一公告是“美国钢铁业的一个重要时刻”，并表示该工厂的钢铁将为美国的国防、汽车与卡车制造、造船、家电、能源及基础设施领域提供关键原材料。 当被问及建设该工厂是否需要进行全球外包时，梅萨比公司董事长鲁伊亚（Rewant Ruia）表示，“大部分关键材料”将来自美国，但他也表示，为了生产和精炼最高品质的钢材，可能需要进口部分材料。

2026-9-29 : 今年八月末，住建部、央行等多部门打出重磅政策“组合拳”，对房地产开发、融资、销售等基础制度进行重构，三大核心是项目公司制、主办银行制和现房销售制。一个月时间内，这一重大变化开始落地。9月24日，北京率先发文，成为“828新政”后首个出台细则的城市；9月28日，上海跟进出台新政。京沪两地细则相继落地，标志着行业这场制度重构，正式进入地方执行阶段。作为全国楼市的风向标，北京、上海新政细则相继落地，意在率先探索存量时代行业发展的新模式，为地产新模式构建在过渡期打个样，对其他城市有一定借鉴意义。上海出台新政同日，国务院常务会议指出，要“研究出台稳定房地产市场等政策措施”。在业内看来，随着房地产存量时代到来，告别旧发展模式已是必然，但要在转型过程中尽量保持稳定。项目分类管理，定金不超3%9月28日，上海市四部门联合印发《关于贯彻落实〈关于完善商品住房销售制度的通知〉的实施意见》，自当日起施行，成为“828新政”后第二个出台实施细则的城市。新政明确，自8月28日起，新公告出让土地的商品住房项目，优先选择现房销售；实行现房销售的项目，在土地出让公告中公开现房销售相关信息。房企在取得房屋首次登记后，向项目所在区房屋管理部门申请现房销售备案。同时，推行“现售定金制”，房企可在取得建筑工程施工许可证后，与购房人签订购房定金合同，定金一般不超过购房总价款的3%。若违约不能按期交房的，购房人有权按照合同约定提出解除定金合同，房企依法返还定金。有序推行现房销售的同时，加强商品房预售管理，不同项目分类安排。上海明确，“828新政”后新发布出让公告的商品住房项目，申请预售的单体建筑应完成主体结构封顶，预售资金实行全额、全过程监管，综合竣工验收后方可解除监管。“在途”项目方面，第一类是8.28（含）前已取得（含部分取得）建设工程规划许可证、但未办理预售许可证的项目，预售条件、预售资金监管等按原有政策执行。第二类是8.28（含）前已取得国有建设用地使用权、但未取得工规证的项目，原则上按新项目执行预售管理政策。各区政府确保能够按时建成交付的，在加强预售资金监管的情况下，2027年底前仍可按原有条件申请预售。第三类是8.28（含）前已发布出让公告、但8.28后取得国有建设用地使用权的项目，2027年底前上市的，预售条件可按原有政策执行，但预售资金监管执行新规定。对比上海和北京新政，关于预售和现房的口径基本一致，预售标准均按照主体结构封顶执行；已取得土地的项目设有过渡期；同时，优先推行现房销售，并设定相应的定金标准。不过，北京现房销售定金只能收1%，上海扩展到3%，较北京微幅宽松。土地款分期缴纳，不计利息配合商品房新的销售模式，地产融资和资金监管也有调整。上海新政明确，自8月28日起，新签订借款合同的项目实行主办银行制：贷款银行单独提供开发贷的，贷款银行为主办银行；组建银团贷款的，牵头银行为主办银行。开发企业须在主办银行开立资金账户，开发贷款、项目自有资金、现房销售资金等与项目相关的资金，均纳入该账户管理，实现“一个项目、一家主办行、一个资金账户”的资金闭环。中指研究院上海数据总经理张文静表示，与北京由市住房资金管理中心担任监管机构不同，上海明确由市、区房地产交易中心作为住房资金监管机构实施资金监管，两地存在差异。在按揭端，上海与北京一致：8月28日起取得预售许可证的项目，竣工备案后方可发放个人住房按揭贷款（含公积金贷款）；在开发贷端，按照市场化原则满足项目合理融资需求，实现开发贷款发放与项目建设周期相匹配，加大对现房销售项目、“好房子”的支持力度。上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，关于主办银行制，各地表述差异不大，总体体现了主办银行制背后贷款银行的责任，也涉及相应贷款资金的监管。信贷政策的表述也基本一致，即“竣工备案以后才发放贷款”，资金发放和回笼周期有所延后。为降低房企现金流压力，上海新政明确，土地款可分期缴纳，30天内首付不低于50%，余款一年内缴清、经决策可再延一年，不计利息。具体而言，8月28日后发布出让公告的商品住宅用地，首付款在出让合同签订之日起30个自然日内缴纳，比例不低于总价款的50%；余款可延长至合同签订后一年内缴清；按规定程序决策后还可再延长一年；分期付款不计利息。张文静表示，与北京“余款两年内缴清”的直接安排相比，上海采用“1+1”模式，名义缴清期限更短，但保留了经决策再延长一年的弹性，对企业资金压力的实际缓解程度，取决于延期决策程序的宽松度。整体来看，上海紧随北京落地“828新政”新政细则，新老划断、分类施策的总体框架与北京一脉相承，预售封顶、全额资金监管、竣备放款、主办银行、土地分期等制度基本对齐。同时，在现售定金比例、资金监管机构、土地分期期限等方面体现了上海特色。国常会定调，持续稳定楼市京沪两地细则相继落地，标志着“828新政”正式进入地方执行阶段。同策研究院表示，上海是继北京之后，第二个完整制定落地细则的一线城市，作为全国楼市的风向标，两地率先探索存量时代房地产发展的新模式，在过渡期应对方面“打了样”。对行业及购房者来说，新政有利于去库存、保障购房者权益。从行业供给端看，提升预售标准及现房销售模式会影响新增入市量，对去库存有一定帮助。从购房者角度看，政策提高了购房者话语权，彻底告别“买房开盲盒”时代。对房企来说，经历了过去20多年的高周转模式，面对商品房销售新政，不确定性主要来自两个方面，一是如果过渡期的执行细则不明确，不知如何操作、如何算账；二是若项目开发周期拉长，沉淀大量资金，开发规模以及行业竞争力会受影响。“从这个角度来看，过渡期的落地细则，能够打消开发商的顾虑，稳定开发商的预期。”该研究院称，当前楼市已经进入存量阶段，现房销售将是高品质好房子的制度保障。值得注意的是，9月28日国务院常务会议指出，要加紧加力推动各项政策落地落实，存量政策要进一步增强实施效能。研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施。广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，上述表述显示出，稳楼市仍需发力，今年1～8月份，房地产行业投资、新开工等数据还在下行。房价方面，尽管穗沪深房价企稳，但70城二手房价环比上涨城市，从3月份的13个降至8月的3个。他表示，后续政策方向，可对受新政影响的两类项目（已拿地未取工规证、未取预售证），通过开发贷款展期、通过保函置换预售监管资金、土地置换或收储、完善规划条件后再开发等，纾困开发商的资金链，提振开发商拿地的积极性。“京沪细则叠加国常会表态，意味着必须要顺应存量时代的到来，告别旧模式，同时要在转型的过程中尽量保持稳定。”李宇嘉称，京沪新政的本质，就是从源头上阻断无效供给、低效供给（高周转、预售制度下的同质化供给），让市场尽快实现再平衡。

2026-9-29 : 【中信证券：预计2027年春节前后房价会在较为广阔的范围内止跌回升】中信证券指出，面对价格惯性下行所形成的悲观市场预期，预计政策仍将积极提振需求，供求共同发力以推动房价止跌回升。现房销售政策基本根除了交付风险，增强了消费者的信心。中信证券预计，在供求两个方面政策的加持之下，到2027年春节前后，房价会在较为广阔的范围内止跌回升，市场景气复苏可能明显提速。(华尔街见闻)

2026-9-29 : “8·28”楼市新政（《关于完善商品住房销售制度的通知》）发布满月之际，上海出台地方落地细则。 9月28日，上海市住建委等4部门印发《关于贯彻落实〈关于完善商品住房销售制度的通知〉的实施意见》（下称《实施意见》），针对加强预售管理、实施现房销售、推行主办银行制度、加大融资支持力度、优化土地供应管理以及做好质量监管和市场秩序规范等6方面内容作出详细规定，《实施意见》于9月28日起施行。 具体来看，在“全面加强商品住房预售管理”方面，《实施意见》规范了预售条件，如明确“2026年8月28日后新发布出让公告的商品住房项目，申请预售的，单体建筑应完成主体结构封顶”。 《实施意见》同时也给予了企业一定的选择权，即可申请预售，也可选择现房销售，并规定“申请预售的，单体建筑应完成主体结构封顶。项目预售资金实行全额、全过程监管；项目综合竣工验收后，方可解除资金监管”。 在“有序实施商品住房现房销售”方面，《实施意见》明确推行现售定金制，即房地产开发企业可在取得建筑工程施工许可证后，与购房人签订购房定金合同，定金一般不超过购房总价款的3%。房地产开发企业违约不能按期交房的，购房人有权按照合同约定提出解除定金合同，房地产开发企业依法返还定金，承担违约责任。 此外，在“推行主办银行制度”方面，《实施意见》规定，房地产开发企业在主办银行开立资金账户，项目存续期间，开发贷款、项目自有资金、现房销售资金等与项目相关的全部资金均应纳入在主办银行开立的资金账户管理。 在“加大融资支持力度”方面，《实施意见》明确加大对现房销售项目和“好房子”项目的开发贷款支持力度，同时促进金融与房地产良性循环，支持符合条件的房地产开发企业通过债券、股票、资产支持证券和不动产投资信托基金等方式开展基于项目的融资等。 上海中原地产市场分析师卢文曦对第一财经解读称，“8·28”新政发布后，各地实际上处于实施细则的落地窗口期，市场也一度存在观望情绪，近一个月土地市场降温、房企拿地趋于谨慎，部分优质地块价值未能充分释放。《实施意见》的出台明确了房企的适用规则与过渡期，这对于房企的预期管理、投拓测算和项目排布将更有依据，有助于修复市场信心。 卢文曦进一步分析称，《实施意见》还有望推动行业回归产品力和交付力。这主要是因为《实施意见》提到了封顶预售、现房销售及严格监管等规定，这些都将提高对房企现金流、工程管控和品质打磨的要求。由此，开发房企拿地会更趋审慎，需量入为出、以销定产；项目竞争也将更多转向产品力、交付力和运营效率。

2026-9-28 : 认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，全面落实《住房城乡建设部 自然资源部 金融监管总局关于完善商品住房销售制度的通知》（建房规〔2026〕3号）等系列政策规定，稳步推进商品住房销售制度改革，推动加快构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展，结合我市实际，市住房城乡建设管理委、市房屋管理局、市规划资源局、上海金融监管局等四部门联合印发《关于贯彻落实〈关于完善商品住房销售制度的通知〉的实施意见》（以下简称《实施意见》），自2026年9月28日起施行。《实施意见》主要包括加强预售管理、实施现房销售、推行主办银行制度、加大融资支持力度、优化土地供应管理以及做好质量监管和市场秩序规范等6个方面的政策措施。 一、全面加强商品住房预售管理 （一）规范预售条件，完善预售管理。《实施意见》明确，2026年8月28日后新发布出让公告的商品住房项目，申请预售的，单体建筑应完成主体结构封顶。项目预售资金实行全额、全过程监管；项目综合竣工验收后，方可解除资金监管。 （二）在途项目分类施策，确保平稳衔接。《实施意见》规定：一是2026年8月28日（含）前，已取得（含部分取得）建设工程规划许可证但未办理预售许可证的商品住房项目，申请预售的，预售条件、预售资金监管等按原有政策规定执行。二是2026年8月28日（含）前，已取得国有建设用地使用权但未取得建设工程规划许可证的商品住房项目，原则上按新取得土地项目执行预售管理政策；为保持市场供需平稳，各区政府确保能够按时建成交付的，在加强预售资金监管的情况下，报市房屋管理部门备案后，2027年底前仍可按原有预售条件申请预售。三是2026年8月28日（含）前，已发布出让公告但在8月28日后取得国有建设用地使用权的商品住房项目，在2027年底前上市，预售条件可按原有政策规定执行，但预售资金监管执行新的政策规定。 二、有序实施商品住房现房销售 《实施意见》规定，2026年8月28日起，新公告出让土地的商品住房项目，优先选择现房销售；实行现房销售的项目，在土地出让公告中向社会公开现房销售相关信息。房地产开发企业在取得房屋首次登记后，向项目所在区房屋管理部门申请现房销售备案。 《实施意见》明确推行现售定金制，房地产开发企业可在取得建筑工程施工许可证后，与购房人签订购房定金合同，定金一般不超过购房总价款的3%。房地产开发企业违约不能按期交房的，购房人有权按照合同约定提出解除定金合同，房地产开发企业依法返还定金，承担违约责任。 三、推行主办银行制度 《实施意见》明确落实主办银行制度，2026年8月28日起新签订借款合同的项目实行主办银行制，贷款银行单独提供开发贷的，贷款银行为主办银行；贷款银行组建银团提供贷款的，银团贷款牵头银行为主办银行。 《实施意见》规定，房地产开发企业在主办银行开立资金账户，项目存续期间，开发贷款、项目自有资金、现房销售资金等与项目相关的全部资金均应纳入在主办银行开立的资金账户管理。市、区房地产交易中心作为住房资金监管机构，按照规定实施资金监管。 四、加大融资支持力度 《实施意见》明确，一是规范个人按揭贷款发放，2026年8月28日起取得预售许可证的项目，竣工备案后方可发放个人住房按揭贷款（含公积金贷款），贷款资金应当通过受托支付方式支付至资金监管账户。二是加大开发贷款支持力度，对实行现房销售和预售的项目，按照市场化原则满足项目合理融资需求，实现开发贷款发放与项目建设周期相匹配。加大对现房销售项目和“好房子”项目的开发贷款支持力度。三是促进金融与房地产良性循环，支持符合条件的房地产开发企业通过债券、股票、资产支持证券和不动产投资信托基金等方式开展基于项目的融资，一视同仁满足不同所有制房地产开发企业的合理融资需求。 五、优化土地供应管理 为强化规划引领、资源统筹、市场导向，《实施意见》明确实施“规储供用”一体化机制，加强房地联动，强化市场研判，坚持“一地一策”稳妥有序供应。 《实施意见》明确土地价款允许分期缴纳。2026年8月28日后发布出让公告的商品住宅用地，出让价款可按国家规定分期缴纳。首付款在出让合同签订之日起30个自然日内缴纳，缴纳比例不低于总价款的50%，余款可延长至出让合同签订后一年内缴清；适应市场和项目需要，按规定程序决策后，可再延长一年；分期付款的，不计利息。 六、持续做好质量监管和市场秩序规范 为加强政策措施协同，提高住房建设品质，切实维护购房人合法权益，《实施意见》还提出，实行项目开发公司制，建立健全商品住房项目工程质量保障体系，统筹推进“好房子”建设；持续优化审批流程，提高管理服务效能，积极营造良好营商环境；健全房地产市场信息公开发布机制，加强房地产市场监管，维护良好市场秩序。

2026-9-28 : “六张网”建设是今年扩大有效投资的重要发力点。 9月28日在国务院新闻办发布会上，国资委新闻发言人、副主任庞骁刚回答第一财经记者提问时表示，中央企业是国家基础设施建设的重要力量。将持续加强统筹规划，强化集约利用，全力参与“六张网”建设。 他谈到，“六张网”是当前社会上非常受关注的热点。今年以来，国务院国资委组织中央企业围绕“六张网”靠前谋划、加快实施了一批重大项目和标志性工程，年度计划安排相关投资约2万亿元，目前各项工作进展顺利。 “六张网”建设是“十五五”开局之年的重大部署，既能够稳投资、扩内需，更是增动能、提效益、惠民生、保安全的大事，关系当前和长远发展。 庞骁刚表示，下一步，国资央企将持续加强统筹规划，强化集约利用，全力参与“六张网”建设，重点抓好四个方面工作： 一是在投资牵引上再加力。以“六张网”建设为抓手，有序扩大基建投资，更好发挥牵引带动作用； 二是在协同组网上再加力。加强算力网与新型电网、新一代通信网“三网融合”，提升水网、城市地下管网、物流网的数字化智能化水平； 三是在安全支撑上再加力。把安全发展理念贯穿项目规划、建设、运营的全生命周期，确保项目工程安全建设、质量可靠； 四是在共建共享上再加力。当好运营商、服务商、系统集成商，与各类企业共同参与建设、共同分享成果。

2026-9-28 : 9月28日上午9时58分，首发G6888次复兴号列车驶离兴山站，沿宜兴高铁穿山越岭，经宜昌北站直达汉口。 全长108.38公里、设计时速350公里的宜兴高铁，是国家“八纵八横”高铁网中补齐长江经济带高铁路网的关键纽带，北接郑渝高铁、南连沪渝蓉沿江高铁，使两条平行的国家级高铁干线在兴山实现“时空相连”。 中国城市经济学会副会长秦尊文对第一财经记者表示，以往鄂西山区东西、南北高铁体系相互割裂，宜昌对恩施、渝东的通道带动能力受限，宜兴高铁这条联络线补齐了路网转换短板，让沿江经济动能向山区传导。 4小时打通大动脉 兴山县隶属于湖北省宜昌市，东临夷陵区，南接秭归县，西连巴东县，北靠神农架林区。过去，从宜昌到兴山走省道或高速需要2～3小时，山路弯多；如今高铁让两地真正进入“同城”节奏。宜兴高铁建成后，宜昌至兴山仅需20分钟。 在宜兴高铁通车之前，武汉至重庆全程耗时6至7小时。从武汉沿长江向西，过宜昌后需经设计时速160公里的宜万铁路绕行崇山峻岭，列车在峡谷间辗转迂回。 宜兴高铁建成后，武汉至重庆的高铁运行时间压缩至4小时左右，向北可直达京津冀、向西可纵深成渝地区，长江经济带与中原、关中城市群的联动纽带被进一步拉紧。 中铁第四勘察设计院副总工程师周天杰表示，宜兴高铁是沿江通道提速的必然路径，线路穿山而过，让国家级干线真正实现互联互通，路网韧性与运行效率同步跃升。预计到2030年，沿江通道有望全线达到时速350公里。 “宜荆荆恩”与“襄十随神”通过宜兴高铁紧密连接，三峡库区正式纳入全国快速交通主干网络，形成东接长三角、中联武汉都市圈、西通成渝双城经济圈、北抵中原城市群的全域联通格局。秦尊文认为，宜兴高铁改变了过去“宜昌单点辐射”格局，构建“一横一纵”高铁枢纽转换节点，宜昌升级为鄂西高铁换乘中心，兴山一跃成为区域高铁枢纽。 同时，对比新建主线，宜兴高铁这一干线联络线重在通道互联，核心价值是盘活既有干线存量客流，以较低投资提升已有干线的人流、物流、信息流交换效率，实现路网效能倍增，激活两条大通道叠加效应。 随着沿江高铁全线逐步成型，宜兴高铁作为两条干线的 “纽带”，通道互联将推动湖北西部由省内边缘变为鄂渝交界枢纽，促进鄂西、渝东资源要素双向流动，共建三峡库区一体化发展示范区，深化鄂渝在文旅、特色农业、生态保护上协同，拓展湖北向西开放腹地，强化宜昌对渝东的辐射力。 20分钟重构一座城 兴山因“环邑皆山，县治兴起于群山之中”而得名。早在1909年，川汉铁路途经兴山段启动勘测修建，遗憾的是受历史条件所限铁路未能修成，只在群山间留下近20处桥隧遗址。此后近百年，翻山越岭的盘山公路是兴山人连接外界的主要通道——从县城到宜昌城区，至少要5个多小时车程，一路颠簸辗转，是几代人的共同记忆。 2016年，郑渝高铁兴山段打下第一根桩基；2022年6月，郑渝高铁全线贯通，兴山正式迈入“350”高铁时代（指时速350公里高铁）?。如今，宜兴高铁通车，宜昌至兴山仅需20分钟，兴山从单线过境的“过境地”，跃升为两条国家级干线交汇的“枢纽县”。 兴山-宜昌北-荆门西-襄阳东-兴山等多条高铁环线成型，让兴山县成为鄂西旅游环线的关键节点。 宜昌峡州国旅负责人夏晓华表示，打开鄂西地图，宜兴高铁串起武当山、神农架、长江三峡、恩施大峡谷等7处世界级自然与文化地标、12处国家5A级景区。随着“高铁+接驳”的快旅慢游模式成型，武汉、郑州、重庆等中心城市纳入兴山2小时交通圈，避暑、漂流、冰雪体验，成为越来越多都市人群周末出行的新选择。 为承接高铁红利，兴山锚定“三峡库区绿色可持续发展战略示范县”总目标，大力实施“工业倍增、文旅提能、特色兴农、城乡融合”四大战略。 推进刘草坡园区转型升级，构建从磷矿到新材料的精细磷化工循环产业百亿园区?；围绕有机硅上下游延链补链，发展机器人皮肤、电池密封胶等高附加值产品；依托白沙河园区，推进磷酸铁锂及全钒液流电池项目，支持兴发集团冲刺千亿级企业，提升全球竞争力。 突破性发展道地中药材、绿色高山蔬菜、精品小水果三大特色产业。返乡创业的聂志淼靠直播带货，把伦晚脐橙、土腊货等特产销往全国。2025年全县快递业务总量达3986万元，上行量突破391.49万件，曾经翻山越岭要走一天一夜的山货，如今二十多分钟就能出山。兴山将通过建设黄粮镇农产品加工园、万吨柑橘分拣线及中药材加工厂，实现从田间到餐桌的全链条发展。 “山区县域要立足本地资源禀赋布局特色小微产业，完善县域公共服务配套，留住本土劳动力。省级层面则要做好区域利益统筹，引导中心城市产业外溢，形成双向良性循环。”秦尊文建议，一方面是推进鄂渝产业协同分工，错位发展文旅、生态农业，避免恶性竞争；另一方面是用好生态产品价值实现机制，争取跨区域生态补偿，依托高铁通道发展生态经济，走出一条绿色可持续发展道路。

2026-9-28 : 9月28日，全国4条高铁线路集中开通，通车里程超过1000公里。 这4条高铁线路分别是哈尔滨至伊春高铁（下称“哈伊高铁”）、宜昌至兴山高铁（下称“宜兴高铁”）、西渝高铁西安至安康段（下称“西康高铁”）和京港高铁雄安至商丘段（下称“雄商高铁”）。 哈伊高铁线路全长318公里，设计时速250公里；宜兴高铁线路全长101公里，设计时速350公里；西康高铁线路全长171公里，设计时速350公里；雄商高铁正线全长552公里，设计时速350公里。4条高铁通车里程合计1142公里。 这4条线路对高铁网络都具有十分重要的作用。 哈伊高铁是我国最北端的高速铁路，线路开通运营后，绥化、伊春等地市迈入高铁时代；宜兴高铁将形成沪渝蓉高铁与郑渝高铁的联络通道，武汉与成渝间时空距离进一步压缩；西康高铁使西安“米”字形高铁枢纽正式成形；雄商高铁是又一条从北京南下的大通道，连接石济高铁、济郑高铁、日兰高铁、徐兰高铁，区域路网地位十分重要。 国铁集团年初工作会议提出，到2030年，全国高铁营业里程6万公里左右，战略骨干通道全面加强，“八纵八横”高铁系统成网，区域互联互通水平显著提升。也就是说，“十五五”高铁运营里程将新增1万公里左右。 今年国铁集团的目标是，全面完成国家铁路投资任务，高质量推进国家重点工程，力争完成基建投资5200亿元，投产新线2000公里以上。今年1-8月，前8个月全国铁路完成固定资产投资5118亿元，同比增长1.5%。 随着高铁建设重点转向联网补网强链，高铁网络格局也在发生变化。 一方面，“米”字形高铁枢纽将会加快发展。此次西康高铁就补上了西安“米”字形高铁网关键一“竖”，西安成为继郑州、合肥之后第3个构建起“米”字形高铁网络的城市。在“十五五”期间，全国还有多个城市“米”字形高铁网络也将成形。 另一方面，一些省份形成多个次级高铁枢纽。以雄商高铁开通为例，雄商高铁将在商丘与东西向的徐州至兰州高铁连接，商丘升级为南北与东西交汇的“十字”枢纽，豫东地区北上可以不再绕行郑州。这些次级枢纽的建成将推动路网转型。 河南省“十五五”规划就提出，完善综合交通枢纽体系，强化多枢纽协同和多方式融合，加快枢纽多层级、一体化发展，引导枢纽布局由核心引领向多层协作转变，推动中部地区国际性综合交通枢纽集群建设。 在西安建成继郑州和合肥之后全国第三个“米”字形高铁网络之后，陕西省也提出，“十五五”期间，将加快完善“米字型+五横两纵”综合立体交通网主骨架，推动高铁网向“多中心网络化”形态转变。

2026-9-28 : 【中秋假期一线城市楼市调研：“金九银十”活跃度提升，北上广深带看成交回温】中秋假期期间，记者对一线城市楼市进行实地走访，“金九银十”阶段，北上广深楼市活跃度相比平时均有不同程度的提升。不少开发商推出力度较大的优惠活动，“一口价”“送物业费”“送车位”等各种打折优惠活动层出不穷。从目前预约情况来看，双节期间门店带看量明显提升。一些具备稀缺属性的新盘项目热度提升，但这种热度并非均匀分布。利好政策频发，一线城市楼市保持稳固向好态势，但市场全面回暖有待进一步验证。（中证报）

2026-9-24 : 在超大型原油运输船（VLCC）运价不断创下历史新高的同时，油运市场的高景气已向造船产业链传导。 “今年船舶行业迎来一个历史高峰期，很多大型船厂的交付排期都延伸到了四五年以后。”近日，一位船舶行业业内人士对记者表示。 波罗的海国际航运公会（BIMCO）数据显示，截至今年7月上旬，全球原油运输船新船订单已达到234艘、合计6000万载重吨，创历史新高。其中，VLCC订单达到151艘，订单数量已经超过2025年全年总量的两倍。 BIMCO认为，高运价以及全球原油运输船队老龄化，共同推动了新船订单增长。 前述业内人士也对记者表示，今年出现大量新船订单，一方面是随着航运周期景气度提升，运价攀升，船东希望增加运力，押注未来市场；另一方面，一批船舶逐渐进入老龄期，在环保监管和燃油效率要求提高的背景下，部分老旧船舶面临淘汰，船东也存在较大的更新需求。 造船厂的订单“爆了” 这一轮造船订单潮中，中国船厂成为重要受益者。 工信部数据显示，今年上半年，我国造船完工量3650万载重吨，同比增长51.2%，占世界总量的62.2%；新接订单量12106万载重吨，同比增长173.1%，占世界总量的82.3%；截至今年6月底，手持订单量36325万载重吨，同比增长54.9%，占世界总量的71.2%。 也就是说，今年上半年全球新造船订单量的八成都被中国船厂承接。 从具体企业来看，多家大型船厂的订单排期已经拉长至2030年甚至更远。 恒力集团内部刊物披露，截至2026年上半年，恒力重工新承接船舶订单207艘，订单覆盖集装箱、散货、油轮及气体运输等船型，其中散货船49艘、集装箱船56艘、油轮94艘，另有8艘超大型液氨运输船（VLAC）首次纳入订单矩阵。 仅从数量来看，集装箱船与油轮合计150艘，占上半年新接订单的七成以上，成为恒力重工订单增长的主要组成部分。 与此同时，恒力重工今年上半年交付船舶40艘。公司表示，随着新建项目逐步投产，目前正持续推进产能扩张，手持订单总量不断攀升，累计接单已超过500艘，交船计划排至2030年。 另一家大型船厂沪东中华的订单同样较为充足。截至上半年，该公司手握近60艘LNG运输船待建订单，按舱容统计订单总量位列全球首位，生产排期已排至2030年之后，产品覆盖常规大型、超大型等不同类型LNG运输船。 广船国际的生产排期同样已经拉长。该公司今年披露，其手持合同金额近1000亿元，国际化订单占比超过95%，生产排期已至2030年。 从油轮、集装箱船到LNG运输船，当前中国大型船厂的订单结构已经呈现出多船型、多能源运输方向共同增长的特点。 “订单潮”背后的长期需求 这一轮造船订单的增长，并不完全是短期航运价格上涨的结果。 在近日举行的苏商高质量发展南通行交流会上，扬子江船业集团创始人任元林表示，未来15年全球约有4.6万艘船需要更新淘汰，他判断造船市场到2035年仍有较为明确的市场支撑。 在任元林看来，未来相当长一段时间内，全球造船业的需求主要来自船队更新、能源运输需求增长以及地缘局势变化带来的航运格局重塑。 船队更新正在成为当前造船市场的重要支撑因素。随着此前造船高峰期建造的大量船舶逐渐进入中老龄阶段，加之环保监管趋严，船东未来不仅需要考虑新增运力，也需要考虑老旧船舶的更新。 国泰海通证券称，过去五年，船厂在手订单规模快速增长，而造船产能扩张相对缓慢，船厂订单覆盖度持续提升。其数据显示，全球船厂订单覆盖度在2024年中已经超过4年，中国船厂在2025年中超过5年，2026年仍维持高位，目前新订单排期已经延伸至2030年。 从这一角度看，当前造船业的高景气，正在呈现出与上一轮周期不同的特征：一方面，油运、集装箱运输、LNG运输等多个航运细分市场均出现新船订单增长；另一方面，全球船队老龄化带来的更新需求，又为未来几年造船市场提供了相对明确的需求基础。 对于船厂而言，眼下更直接的问题已经不是“有没有订单”，而是如何在订单快速增长的同时提升产能和交付效率。 而对于航运市场而言，大量新船订单最终将在未来几年陆续交付。船东当前对高运价的押注，能否转化为持续的新船需求，以及新增运力进入市场后是否会改变未来的航运供需格局，也将成为下一阶段行业关注的重点。

2026-9-23 : 上海的一线房产经纪人张少俊还记得今年年初时，一套房子的买家和卖家见面砍价的场景。“双方坐下来面对面，买家一开口就把价格砍去15%，卖家最后也接受了。”张少俊说，这几个月来，他已经很久没看到这样的议价幅度了，“现在最终能砍掉5%都不错了”。“今年春节后，总价100多万元的‘老破小’，还价十来万很正常。现在不仅挂牌价升上去了，而且议价空间也几乎消失。”另一位资深经纪人石兵说道。权威机构的统计数据，印证着一线经纪人的市场体感。国家统计局数据显示，从今年2月到8月，上海的二手房价格已经连续7个月环比上涨。中信建投证券房地产建筑及REITs行业首席分析师竺劲认为，中国房地产市场目前呈现“弱复苏、强分化”的特征，一线城市的市场修复相对领先，其中上海二手房价格的修复表现较为突出。“一场普遍性的上涨来了”“年初那样的低价房，现在一套都找不到了。”张少俊是链家上海东外滩总分行店店总，在他看来，低价房源的消化完毕，是近期二手房市场最明显的变化之一。东外滩板块位于杨浦滨江，是上海内环内少有的成片开发滨江区域。随着美团上海科技中心、哔哩哔哩新世代产业园、抖音集团上海滨江中心等项目陆续推进，板块未来预计将吸引更多产业和就业人口。张少俊告诉记者，从其所在门店观察，板块二手房价格的低点出现在去年年底至今年年初，此后市场逐渐企稳，春节后开始缓慢回升，进入三季度后，涨价趋势更加明显。具体来看，今年年初，该板块部分老公房成交价格约为3.5万至4万元/平方米，目前已经涨至4.5万元/平方米以上；板块内部分次新房的价格也从年初低点约8万元/平方米，上升至目前约9万元/平方米。“这是一场普遍性的上涨，板块内的老公房、次新房、地铁房都有所上涨，不同房源的涨幅大约在8%至20%之间。”张少俊说。他还注意到，近期在东外滩板块购买二手房的客户中，软件、金融等行业从业者有所增加，年龄主要集中在35岁至45岁之间，以置换改善需求为主。类似的变化也发生在上海普陀区上海西站片区。链家上海西站总店店总石兵告诉记者，他所在板块二手房价格的低点同样出现在今年年初，3月份以后开始缓慢上涨，进入7月份后涨价趋势更加明显。“7月份是酷暑，看房客本来应该减少，原本就是二手房淡季，但实际情况远远超出预期。”石兵说。石兵所在的上海西站片区几乎没有大规模次新楼盘，集中着不少上世纪80年代、90年代建设的老房子，总价相对较低，学区资源也并不突出，因此长期以来属于上海市区内的“价格洼地”。“我们主营的就是老公房。今年年初，一套50平方米左右、中间楼层、无电梯的老房子，成交价格大约在180万至190万元，近期类似户型的成交价格已经涨到200万至220万元，涨了二三十万元；成交单价也从3.5万至3.8万元/平方米，涨到了4万元/平方米以上。”更明显的变化发生在房源端。石兵介绍，今年春节后，上海西站片区的新上海人、刚需客的看房量和成交量明显增加，部分小区甚至出现了“卖一套少一套”的情况。“我们负责的几个小区，过去一个小区平均有40多套挂牌房源，现在只剩下15套左右，客户可以看的房子越来越少。”石兵说。在他看来，这也解释了为什么进入8月、9月后，板块内的成交量反而有所回落——并不是需求消失，而是可供交易的房源减少了。“之前是‘房找客’，现在已经变成‘客找房’，所以我们最近的工作重点就是拓宽房源。”他说。链家方面向记者表示，除了东外滩和上海西站片区，近期二手房成交价格涨幅相对明显的板块还包括虹口北外滩、普陀万里、徐汇长桥、黄浦董家渡、长宁虹桥等。低价房源基本消化，卖家报价上行对于近期二手房价格和议价空间的变化，张少俊认为，政策预期改善是一个重要因素。“这几年房地产市场最缺的其实就是信心。之前有些业主急售、降价，是因为他们判断市场还会继续下跌，所以宁愿快速卖掉。”张少俊说，“今年春节以后，市场越来越稳定，业主和买家的信心都明显回来了。”今年以来，上海已经两次优化房地产政策。2月，上海进一步调减住房限购政策，将非沪籍居民家庭或成年单身人士购买外环内住房所需缴纳社保或个税的年限缩短至连续满1年；同时提高住房公积金最高贷款额度。8月，上海再次优化房地产政策，进一步放宽住房公积金提取政策，同时将外环外二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例从不低于20%调整为不低于15%，并推出“以旧换新”购房补贴、房票安置以及推进收购二手住房等政策。这些政策降低了购房者的资金和资格门槛，也改善了市场预期。从实际交易来看，今年3月至6月，上海二手房市场经历了成交保持活跃、价格逐步企稳的过程。随着低价房源逐渐被消化，卖家的报价开始发生变化。张少俊向记者描述了一个典型的价格传导过程：如果此前同户型房源以500万元成交，下一套房源的业主可能会尝试挂到510万元；如果很快成交，再下一位业主的挂牌价可能进一步上调。“房价就是这样一点点涨起来的。”他说。对于上海西站片区，石兵认为，房源结构变化是近期价格上涨的另一个重要原因。“一方面，好的户型和楼层已经被消化了，市场上剩下的房源越来越少；另一方面，我们的主要客群就是刚需，而今年政策对刚需的支持比较明显。”他说。在石兵看来，首付比例、住房公积金政策以及商业贷款利率等因素共同降低了部分刚需购房者的资金压力，“现在首付三十来万元就可以买到一套房，这对刚需客户的影响还是比较明显的”。而在东外滩，张少俊还特别关注到租金和产业发展的变化。“我们这个板块的租金目前比较稳定，业主对未来租金的预期也比较高。”他认为，随着杨浦滨江产业项目陆续落地，未来就业人口增加可能进一步支撑区域住房需求。不过，张少俊认为，目前的上涨并非单纯由某一个因素推动，而是政策、需求、房源结构以及市场预期共同作用的结果。上海率先修复，其他城市有望跟上以中介门店成交情况为样本观察到的趋势，也得到了官方机构数据的印证。国家统计局数据显示，2026年2月，上海二手住宅销售价格环比上涨0.2%，此后连续上涨。3月至8月，上海二手住宅销售价格环比分别上涨0.4%、0.7%、0.6%、0.4%、0.3%、0.3%，至8月已经连续7个月环比上涨。与此同时，上海二手住宅价格同比跌幅也从3月份的6.2%，逐步收窄至8月份的0.8%。这意味着，上海二手房市场正在经历较为明显的价格修复。这样的趋势在9月仍在延续。网上房地产数据显示，9月19日上海二手房（含商业）单日网签成交1495套，创2026年下半年以来单日新高；截至9月19日，9月上海二手房累计成交15597套，同比上涨28%。中介平台的数据同样显示出需求回升。上海链家数据显示，9月1日至19日，该平台二手房带看量较8月同期提升13.4%，客户咨询量提升5.4%。从政策面来看，“828”新政成为房地产行业的分水岭，未来的市场中，二手房存量交易将越来越有“存在感”。在近日举办的第十六届房地产品牌发展高峰论坛上，中国房地产业协会副会长兼秘书长张其光表示，房地产市场的存量特征已然确立，二手房交易占比持续攀升，目前已达52%，存量盘活取代增量扩建，成为行业发展主线。中信建投证券房地产建筑及REITs行业首席分析师竺劲认为，房地产政策效果逐步显现，中国房地产目前呈“弱复苏、强分化”态势。一线城市成交量率先止跌，北上广深二手房价格均上涨，其中上海最稳健，上海的新房与二手房同步去库存，销供比大于1，租金也止跌回升；上海还呈现“K型复苏”，低价段涨幅最大，并自4、5月起涨幅向高总价段蔓延。竺劲判断，上海已止跌回稳，深圳、北京、广州大概率渐次跟上。他还表示，参照过往其他国家房地产周期经验，一般是龙头城市率先企稳，其他城市跟着复苏，美国西海岸的房地产市场曾于2009年先企稳、东海岸则到2012年才见底，相隔三年；对应中国，以上海为代表的龙头城市将引领全国止跌回稳，且上行幅度高于全国整体。

2026-9-23 : A股房地产板块持续沸腾，多只个股涨停。截至9月23日午间收盘，房地产板块领涨，我爱我家（000560.SZ）、华远控股（600743.SH）录得3连板，盘中万科A（000002.SZ）、世联行（002285.SZ）、中华企业（600675.SH）、华丽家族（600503.SH）等多只股票也一度封板。市场兴奋的背后，除了地产股整体估值偏低之外，关于全国性贴息政策的传闻也成为重要助力。有市场消息称，将有全国性贴息政策落地，其中财政部贴息20-50BP、地方贴息20-50BP，整体贴息力度最高可达100BP，推动首套房贷款利率降至2%的水平。更有传闻称房贷贴息将在近期落地，总额度1000亿元、贴息20BP，针对首套房。对此传闻，多个券商房地产行业分析师认为全国性贴息政策落地的可能性不大，有分析师对第一财经表示，“国家层面上，延长贷款期限其实和贴息/降息减少的利息差不多”。事实上，这也不是首次有全国性贴息政策的传闻，今年7-8月就有相关消息在市场流传。因为今年以来，已有多地推进了地方性贴息政策。根据中指不完全统计，2026年以来，全国有超20地出台或优化住房贷款贴息相关政策。上海的“820新政”侧重“以旧换新”补贴，按贷款总额的1%补贴、单套最高补贴5万元；同期，成都的新政给出了公积金贷款利息补贴，给予一年期限、20%的利息补贴，补贴金额最高不超过2.5万元。中指研究院提到，当前已落地政策的贴息方式主要可分为三类，分别是按贷款金额比例贴息、按还款利息比例贴息以及运用公积金对商业贷款贴息。住房贷款贴息政策是地方精细化支持住房消费的政策之一，预计未来将有更多城市跟进落地，房贷贴息有望在地方层面持续深化。该机构预计，未来贴息政策将进一步与民生场景深度融合，例如与婚育支持、人才引进、住房“以旧换新”等政策相结合，通过明确贴息家庭范围、定向补贴特定购房群体，更精准地释放刚性与改善型住房需求。同时，更多城市将通过“贴息+补贴+公积金+税费优惠”等多种政策工具，降低购房者综合置业成本。

2026-9-22 : （本文作者陈宏民，上海交通大学行业研究院副院长） 2026年9月18日，住房和城乡建设部房地产市场监管司司长张雪涛在国新办新闻发布会上披露了一组具有里程碑意义的数据：二手房交易占比从2020年的27%提高到2025年的46%，2026年前8个月已经达到52%。“超过50%就标志着房地产进入到存量时代。” 这不仅仅是一个统计数字的跨越。当超过一半的住房交易发生在存量市场，意味着房地产的定价权、信用基础、盈利来源和政策逻辑都发生了根本性切换。理解这一转变对各方的深远影响，需要从市民、房企、城市和政府四个维度展开。 市民：从“追涨”到“消费”，购房逻辑的底层重置 在增量时代，买房被普遍视为投资行为，房价上涨预期自我强化，“打新”“炒房”层出不穷。存量时代最本质的变化，是房子回归居住属性，大宗消费品属性越来越突出。 这一转变在购房行为上已有清晰体现。2026年以来，越来越多购房者选择全款买房，多城居民资金杠杆率大幅降低。有分析指出，“全款买房占比的上升，与市场的去杠杆化、刚需化、自住化趋势明显相对应，体现了购房者在当下更为谨慎、更加理性，以及房产本身从原来具有金融属性转变为更具消费属性”。 当房价不再单边上涨，购房者的决策依据也在改变。以前看的是“涨不涨”，现在看的是“值不值”——区位配套、户型功能、社区品质成为主要决策因素。二手房“即买即住、片区配套成熟、通勤便利”的特点，恰好契合了这种消费导向的需求。 与此同时，租金回报率重新成为衡量房产价值的重要标尺。易居研究院数据显示，重点城市核心区老破小租售比普遍突破2%，平均达到2.67%；成都、武汉、重庆等城市超过3%，跑赢五年期银行定存利率。但业内人士也提醒，“购买这类房产，最好是一次性付款，而且必须是中短期内不用且没有稳定投资渠道的资金”。这说明，即便在消费属性主导下，理性的现金流测算正在取代过去“闭眼买房”的投机心态。 房企：告别“开发商”身份，走向“运营商+服务商” 如果说增量时代房企的核心能力是拿地、融资、快速开盘，那么存量时代考验的是产品力、交付力和运营力。 政策层面的制度重构最为关键。住房和城乡建设部明确以项目公司制、主办银行制、现房销售制三项制度为重点，改革完善房地产基础性制度，其核心“都是以项目为对象，一体推进房地产开发、融资、销售制度的改革完善”。项目公司制要求“项目公司依法行使独立法人权利，严禁企业总部违规抽挪项目公司的资金”；主办银行制要求“项目的开发、建设、销售的资金要全部存入主办银行”，让银行从“放款方”变成项目的“共同责任人”。这意味着房企不能再靠高杠杆、高周转扩张，集团信用不再能无限兜底，每一个项目都必须独立算账、独立生存。 在业务层面，房企正加速向代建、租赁、运营延伸。以金科地产为例，公司已确立向“由科技驱动的不动产综合运营商”战略转型，将城市更新定位为“核心战略入口”，重点发展存量资产改造运营与轻资产代建业务，打造“投融改建管退”全周期大资管模式。代建行业虽然竞争加剧，但2026年上半年TOP10代建企业门槛值仍达596万平方米，较上年同期增长23.65%。物业服务品牌则在存量时代实现低速增长，存量房流通与城市更新共同扩大了在管面积。 城市：从“外延扩张”到“内涵提升” 增量时代，城市发展依赖外延扩张——造新区、卖土地、铺基建；存量时代，土地出让收入锐减，城市必须转向内涵式发展。 标志性的数据是：土地出让收入/地方财政收入由2020年峰值的84.0%大幅回落至2026年上半年的14.2%。2026年上半年，全国国有土地使用权出让收入9778亿元，同比下降31.5%。 城市发展的抓手随之切换为城市更新。根据《城市更新“十五五”规划》，“十五五”时期，全国将新开工改造11.5万个城镇老旧小区，在5000个社区实施完整社区建设改造，更新和加装住宅电梯57.5万台，建设改造城市绿地5万公顷。同时将实施1500个老旧街区厂区改造提升，“积极推动导入新产业新业态，通过存量资源的盘活利用，为城市发展注入新动能”。 多家机构测算，城市更新市场总容量达15万亿至20万亿元。这不仅意味着巨大的投资空间，更意味着城市的竞争力正在从“谁更能卖地”变成“谁更能运营存量、吸引人口”。 政府：从“土地财政”到“经济财政”的艰难转身 地方政府是存量时代转型压力最直接的承受者。过去土地出让金占地方财政收入近半，如今这一模式已难以为继，房地产对财政的“双引擎”贡献同步弱化。 但地方财政并非完全被动。2026年上半年，地方一般公共预算本级收入68807亿元，同比增长2.7%，保持温和正增长。说明当土地出让这一传统支柱急速变化时，地方政府并非完全被动承受冲击，而是通过激活其他收入来源在一定程度上对冲了房地产相关减收压力。以合肥为代表的国资产业投资模式，通过“以投带引”实现产业培育与国资增值双赢，为地方开辟了土地财政之外的新增长极。地方财政正加速由“卖地财政”向“产业财政+经营性财政”转型。 在住房保障领域，政策思路也发生了重要转变。2026年政府工作报告提出“因城施策控增量、去库存、优供给，探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房”。将存量盘活与民生保障紧密结合，既有助于加速去库存，又能拓宽保障房供给来源，实现市场与民生的有效衔接。 展望：新模式正在从“破题”走向“深耕” 存量时代不是房地产的终结，而是行业角色的重新定义。 从政策方向看，住房和城乡建设部将房地产发展新模式概括为“1234”：以让人民群众安居为基点，完善保障和市场两个体系，以项目公司制、主办银行制和现房销售制三项制度为重点，推动“人房地钱”四要素联动，实现以人定房、以房定地、以房定钱。清华大学房地产研究中心主任吴璟指出，政府工作报告从“加快构建房地产发展新模式”演进为“深入推进基础制度和配套政策建设”，“标志着房地产发展新模式正在从方向确立走向制度落地、从‘破题’走向‘深耕’”。 金融端的创新也在加速跟进。截至2026年8月末，全国已上市保租房公募REITs共9只，险资正发挥长期资金优势，“从支持保障性租赁住房、参与租赁住房REITs（不动产投资信托基金）战略配售，到聚焦存量资产盘活，险资正发挥长期资金优势，主动对接房地产发展新模式”。这为存量资产的“投融管退”闭环提供了关键拼图。 对于市民而言，存量时代意味着更低的购房风险（现房销售推进）、更高的居住品质（“好房子”标准落地，层高提高到3米、4楼及以上加装电梯），以及更理性的资产配置逻辑。对于房企而言，从“开发商”到“运营商”的转型不再是选择题而是生存题。对于城市而言，从“摊大饼”到“精装修”，考验的是精细化治理能力；对于政府而言，告别土地财政的阵痛虽然剧烈，但倒逼出的产业财政转型，恰恰是经济高质量发展的应有之义。 站在“十五五”开局之年回望，中国房地产业正在完成一次深刻的身份转换：从增量制造业和金融资产，回归存量服务业和民生基础设施。这不是一个周期的结束，而是一个时代的开始。 第一财经一财号独家首发，本文仅代表作者观点。

2026-9-22 : 轻工纺织产业是国民经济的传统优势产业、重要民生产业，在国际上具有较强竞争力，在稳增长、促就业、扩消费、惠民生等方面发挥重要作用。 为推动轻工纺织产业转型升级，工业和信息化部等3部门22日对外发布《轻工纺织产业发展“十五五”规划》（下称《规划》），力争到2030年规模以上企业营业收入突破30万亿元，在全球产业链价值链中地位显著提升。 工信部表示，“十五五”时期是我国轻工纺织产业提升全球价值链地位、加快自主创新发展的关键时期，人工智能、绿色低碳深度赋能产业升级，融合创新正不断刷新产业边界，多层次消费需求持续增长。发布实施《规划》对适应新形势新要求、推动产业焕新升级具有重要意义。 我国轻工纺织产业规模体量已处于全球领先地位。第一财经记者注意到，《规划》从过去强调产业大国的规模地位，向更加注重自主创新、改造提升、深度转型、价值创造等高阶发展逻辑转变。 提出11项预期目标 工信部发布的一组数据显示，截至2025年底，轻工纺织产业规模以上企业数量、营业收入、利润总额、全行业出口额分别占全部工业的34.5%、19.8%、20.8%和32%，纺织轻工制造大国地位更加巩固。 《规划》提出总体目标：到2030年，轻工纺织产业智能化、绿色化、融合化发展水平不断提高，规模以上工业增加值年均增速保持在合理区间，全员劳动生产率稳步增长，创新体系高效协同，转型升级稳步推进，结构和布局更加优化，产业优势持续巩固，民生保障坚实有力，在全球产业链价值链中地位显著提升。 《规划》从规模效益、创新能力、转型升级、民生保障等4方面，提出11项预期性目标，包括到2030年，规模以上企业营业收入超过30万亿元，规模以上企业全员劳动生产率超过40万元/人，产业集群达到550个左右，绿色工厂超过2000家，中国消费名品达到600个左右等。 中国纺织工业联合会有关负责人称，这些指标的制定，以新型工业化核心目标和服务民生、服务国家最终目的为根本依据，包含了顶层目标和下层级分解指标，两层指标互为支撑、互相检验。为了实现顶层目标，纺织产业需要从创新资金投入、创新平台建设、技术装备更新、品牌及文化软实力提升等方面进行下一层级指标分解，必须全力争取对分解指标逐一交出合格成绩单，才能确保顶层目标圆满完成。 提升产业创新能力 《规划》围绕保持轻工纺织产业规模优势、大力提升发展质效目标，部署了14项重点任务和5个专栏。 技术创新是轻工纺织产业突破发展瓶颈、重塑竞争优势的关键举措。《规划》聚焦破解部分领域核心环节短板、支撑产业由大向强跃迁部署了加强原始创新和关键核心技术攻关、加快科技成果高效转化应用、培育优质企业3项重点任务，以及关键核心技术攻关方向专栏。 《规划》提出，完善“揭榜挂帅”“赛马”等制度，支持重点企业建立制造业创新中心、企业技术中心等创新平台，并通过设置专栏明确了19个细分行业关键核心技术攻关方向。建立轻工纺织企业竞争力评价指标体系，加强企业竞争力分析研究。培育更多专精特新“小巨人”企业和制造业单项冠军企业。支持龙头企业搭建智慧供应链平台，实现大中小企业融通发展。 中国轻工业联合会有关负责人表示，当前，全球科技竞争日趋激烈，产业链供应链深度重构，轻工业亟须向高价值创造转型。《规划》把提升产业创新能力作为首要任务，要求加强关键材料自主化攻关，加快高端装备国产化突破，着力构建完整、安全、可靠的产业链供应链；加强原始创新，研发关键共性技术，推动产业链与创新链协同布局，加速实现“中国创造”，提高产业链供应链核心竞争力。 激活智能转型新动能 供给与消费良性互动、相互促进是轻工纺织产业畅通国内循环、释放内需潜力的关键着力点。 《规划》围绕优化供给结构、挖掘细分市场、推动供给与需求更高水平动态平衡，具体部署提升优质供给能力、建设高水平质量标准、强化品牌培育提升3项重点任务，以及产品供需适配提升重点领域专栏。 《规划》提出，发布适老化产品和服务推广目录，编制升级和创新消费品指南。支持产品流行趋势发布，开展十大类纺织创新精品建设。同时，聚焦婴童用品、青少年用品、时尚潮品、老年用品、孕产女性用品、特殊职业/地域人群用品、宠物用品、生产性服务用品等8个重点领域增强供给和需求适配性。 深化产业融合创新是“十五五”时期轻工纺织产业培育发展新动能的重要途径。 《规划》从文化赋能、智慧生活、跨界应用等方面提出了融合发展路径：一是深化文化赋能产业创新，支持各地建设一批传统工艺传承与创新基地、工作室、非遗工坊等。二是培育智慧生活融合业态。实施智能家居互联互通行动，推动智能服务机器人、智能眼镜、智能玩具、智能手表、智能健身器材、智能乐器等新一代智能终端产品创新应用。三是推动跨界融合应用。围绕医疗健康、土工建筑、海洋工程、电子、新能源等5个重点领域提出融合化应用发展方向。 智能化绿色化转型是“十五五”时期轻工纺织产业实现质量变革、效率变革的关键抓手。 《规划》明确，加快研发重点行业垂直领域大模型，开发应用面向轻工纺织全产业链的专用智能体。分行业梳理人工智能应用场景和实施路径，培育一批场景导向数智工具和解决方案，并在14个细分行业部署了人工智能赋能主要方向。 中国轻工业联合会有关负责人谈到，轻工业是传统优势产业，随着要素成本上涨，资源环境约束趋紧，行业处于由规模扩张向质量效益转型的关键攻坚期。新一代信息技术的兴起，为轻工业转型升级提供了技术支撑。《规划》提出要应用人工智能、绿色技术，推动轻工业智能化绿色化转型。强化人工智能全链赋能，研发垂域大模型，发展场景化智能体，深入推进智能制造；推广生成式人工智能辅助创意设计，分行业梳理人工智能应用场景和实施路径，推动生产模式、产品供给、服务模式全方位升级，将激活轻工业智能转型新动能。

2026-9-22 : 一直以来，存量商业地产都面临着土地使用权的“年限焦虑”。如今这一情况，正伴随着各地出台的工商业土地续期政策而解决。 今年以来，广州、上海相继明确，按规定补缴一部分地价即可完成续期。多位受访业内人士提到，随着各地陆续明确清晰的工商业用地续期制度，将原来相对模糊的土地到期风险，逐步转化为市场主体可预期的成本，也使得此类资产得以实现价值重估，有利于实现存量资产盘活。 即便对于持有散售商办类公寓的小业主而言，随着续期规则的明确，未来资产的“不确定性折价”也会减少，对优质区位商业公寓的二手流动性亦是积极因素。 为何此时落地 在我国，不同性质的土地使用权期限不同。住宅用地是70年，而办公或商业性质的土地使用年限通常为40年或50年。若使用权到期后，相关物业和资产该如何处置？ 就土地使用权续期程序而言，根据《民法典》第三百五十九条规定，“非住宅建设用地使用权期限届满后的续期，依照法律规定办理。该土地上的房屋以及其他不动产的归属，有约定的，按照约定；没有约定或者约定不明确的，依照法律、行政法规的规定办理”。 对此，根据《中华人民共和国城市房地产管理法（2019修正）》第二十二条就续期申请进行的相关规定，“土地使用权出让合同约定的使用年限届满，……经批准准予续期的，应当重新签订土地使用权出让合同，依照规定支付土地使用权出让金”。 “上位法对土地使用权届满后的续期问题确有处置原则，”上海产业转型发展研究院首席研究员撰文指出，但这仅对非住宅续期作出原则性规定，实操层面上长期处于“一事一议、预期模糊”的真空状态。 仲量联行评估咨询服务部资深董事喻伟也提到，在具体操作层面，对于“什么情况下可以续、可以续多久、续期价格如何确定、能否提前续期”等问题，市场一直缺乏足够明确且统一的预期。 如今，这一状况正在扭转。今年4月，广州发布了《关于进一步推动工商业用地市场化配置改革的指导意见》；紧随其后，上海在7月发布了《上海市工商业项目土地使用权续期工作指导意见（试行）》，从适用范围、续期方式、地价标准等方面予以明确。 第一太平戴维斯广州投资及资本市场高级董事、大宗资产交易负责人杨毅认为，这一轮政策的本质，是把“土地到期怎么办”从个案协商变成可预期、可计算的制度安排。 为何选择在当下的时点推进？在杨毅看来，这一方面是由于部分土地年限到期潮，早年出让的商服用地以40年期为主，如广州越秀、海珠、荔湾一批专业市场和老商办，剩余年限普遍只有十几年，个别已不足十年；同时，当前的市场已从增量扩张走向存量运营，大宗交易的主角变成存量资产的改造与退出，而年限不确定恰是最大的定价障碍。 “此外，公募REITs等资本市场工具对剩余土地年限设有门槛，续期问题不解决，一批区位好、现金流稳的资产就进不了资本市场。”杨毅表示。 根据当前披露的规则，广州的计费公式是“（续期年期÷法定最高出让年限）×标定地价×建筑面积”，经认定达标的乘以70%、一次续期最长20年；不达标的按全额计收、一次最长10年。在上海，非住地块产权续期补缴则实行“绩效与地价”挂钩机制，续期土地价格不得低于续期地块所在级别本市基准地价的70%。 戴德梁行华南区估价及顾问服务部董事黄燕秋认为，上海、广州补缴地价文件采用差异化定价，将补缴地价与绩效考核挂钩，既确保了补缴价格有客观基准，又通过折扣激励企业维持良好运营绩效，避免满年期高昂的一刀切定价所导致的产业流失，灵活的续期年期与绩效考核挂钩的续期策略，这与地方政府从土地财政向税收财政转型的考核导向相一致。 如何改变资产定价 补缴地价、完成续期，对商办类项目和相关市场带来怎样的影响？ 多位受访业内人士提到，补缴的土地价款是获得上述新增权益需要支付的经济成本，会直接摊薄资产净值，估值时须予以考虑，但随之化解的“年限折价”风险，对优质经营性资产具备估值修复作用。 “我在开发商做城市总经理时，投资决策看的是拿地成本/开发周期和回报率。现在站在大宗资产交易端，看的是持有成本/退出周期和回报率。”杨毅告诉记者，过去，这两个周期之间，隔着剩余土地年限的壁垒。 据杨毅透露，从过往经手过的交易来看，相当一部分优质资产不是价格谈不拢，而是剩余年限估值的分歧：买家担心持有几年后转不了手，即便当前租金回报合适也不敢接。续期政策把一个无法定价的尾部风险，变成了一项可以列入资本开支的确定成本。 喻伟也提到，土地年限得以延长以后，资产的潜在投资者范围、银行融资条件以及资本市场退出的可行性都有可能改善，这些都会间接反映到资产价格当中。 补缴地价对具备条件的资产而言，换来的是估值方法的切换。“从‘按剩余年限折现’切换到‘按长期持有定价’。此类资产的价值重估，往往足以覆盖补缴本身。”杨毅表示。 事实上，顺利续期给此类项目提高估值带来的影响确实颇为可观。 以近期正在推进分拆上市的上海香港新世界大厦为例。截至今年3月末评估基准日，该项目的账面价值约21.68亿元，?评估值45.68亿元，增值率近111%?。如此高增值率的一大重要影响因素正是土地使用权续期。 广发新世界封闭式商业不动产证券投资基金的招募说明书显示，香港新世界大厦的土地使用权期限为1994年12月2日至2044年12月1日，到评估基准日，如果不续期只剩18.67年；上海市黄浦区规划和自然资源局出具初审意见显示，?拟同意续期20年至2064年12月1日?，续期后剩余年限变为38.67年。 上述招募说明书明确表示，“通过土地使用权续期延长了收益年限20年，使得项目资产的整体评估增值较大”。 广州市场也出现了一些积极的信号。按第一太平戴维斯单宗成交1亿元以上的统计口径，广州二季度录得大宗交易13宗、成交金额104.2亿元，剔除体系内关联方转让后约57.4亿元。 在上述案例中，有两宗数据中心交易合计约9.2亿元。“买方带有险资和Pre-REITs属性，定价方式是以未来REITs退出的资本化率倒推今天可以接受的收购价。”杨毅透露，这类买家偏好长期限资产，续期政策为广州一批优质存量资产进入他们的视野创造了条件，而广州轻纺城续期与后续REITs申报的衔接，是观察这条路径能否走通的一个样本。 喻伟也提醒，从专业估值角度来看，未来不能简单地把“可以续期”直接等同于资产升值，而是需要把续期年限、续期成本和资产未来现金流进行综合测算。 40年产权公寓影响待考 尽管业内较多认为该项政策的初衷是稳定工商业资产的长期产权预期，更好地盘活存量资产，但新政出台之后，市场普遍对商业性质公寓的价值产生明显担忧。 有观点认为，商住公寓、酒店式公寓等产权年限通常为40年或50年的物业，到期若不补缴土地出让金，将面临被收回的情况；而补缴地价则将提高持有成本，或降低资产价值。 据同策研究院院长宋红卫了解，在上海，商住类公寓临期时可申请续期，由相关部门根据项目所在地的基准地价给定续期费用，“上海将土地划分为11个等级，对应不同的基准地价。基础地价是区域内的平均土地价格，是由机构评估出来的兜底价格。” 根据上海市规自局2026年4月披露的信息，以商业类用地中的批发零售用地来看，根据不同的土地等级，基准地价从1760元/平方米-36670元/平方米不等。若一套建筑面积约50平方米的商住类公寓，在不同区域需补缴的地价由几万元到上百万元不等。“在补缴地价已经明牌的背景下，有意愿接手此类资产的买家肯定会压价。” “这类产品实际上是历史的产物。”宋红卫提到，当初在高房价又限购的背景下，原本用于投资运营的商办用地被开辟为一种特殊通道，为部分购房者提供了居所，也因此存在一定的溢价。当前这种溢价消失了，这类产品也不宜以住宅的逻辑计算。 事实上，这类资产在过去的买卖中也一直面临着与大宗资产类似的困境。 有资深从业者告诉记者，过去商业公寓在二手交易中一个比较明显的问题，就是随着土地剩余年限下降，购房人对于几十年以后土地如何处理存在不确定预期。与此同时，剩余年限过短还可能影响按揭贷款期限、抵押融资和再次出售，市场往往也会给此类资产一定的年限折价。 “随着续期规则逐渐明确，这部分‘不确定性折价’也会减少，对优质区位商业公寓的二手流动性是积极因素。”喻伟认为。 宋红卫也提到，若续期规则不明确，此类资产的价格可能会更低，到期时资产价格有归零的可能性，风险太高而可能无人接盘。而续期规则出台后，资产反而有了明确的估值逻辑。 喻伟表示，如果进一步分析其对一套商业公寓市场价值的影响，就要看土地价值在整套房产价值中的占比。实际上，市场价格最终取决于另外一个更关键的问题就是续期成本以及续期以后增加的市场价值是否大于需要支付的续期成本。 不过，从目前来看，该项政策尚未对公寓产品的成交带来明显的影响。 记者从普睿数智广佛区域获取的数据显示，自2025年12月起至2026年8月，广州市二手商住类公寓的成交规模基本保持每月两三百套，成交均价也基本在1.2万元/平方米-1.4万元/平方米之间，并无明显波动。上海二手公寓的成交表现也基本保持平稳。 普睿数智广佛区域首席分析师肖文晓表示，大部分持有此类资产的小业主都是选择出租，保持还不错的出租回报率，作为一项长期理财。

2026-9-22 : 在全国土地市场降温的背景下，成都今天拍出了超出预期的高溢价率地块。 9月22日，成都市公共资源交易服务中心拍卖双流区华府板块38.7亩住宅用地，起拍楼面价为12000元/平方米，在经过近百轮竞价后，成都裕朝置业有限公司以16750元/平方米竞得地块，成交总价8.65亿元，溢价率高达39.58%。 中指研究院成都公司总经理黄雪向第一财经表示，“8·28新政”出来之后，开发企业投资拿地更加谨慎，优中选优，该地块溢价39.6%成交，表明核心区域、能算得过账的优质地块仍具备较强吸引力。 8月28日，住建部、自然资源部等五部门同日出台了多个文件，从销售、信贷、再融资等环节对房地产基础制度进行了系统性重构。新政以“优先现房销售、开发贷主办银行制、融资从主体信用转向项目信用”为核心，宣告“高负债、高杠杆、高周转”旧开发模式终结。 同时，新政将对房企的投资、销售、融资、利润、资金流等产生巨大影响，新政后房企经营进入“高资本金沉淀、慢现金流回流”的新阶段，单一项目自有资金占用显著抬升、周期大幅拉长。因此，这对开发商拿地能力是一个考验，随之带来土地市场的降温。 事实上，根据中指研究院的数据，从重点城市来看，新政后只有少数城市有住宅用地溢价成交，土地市场整体表现相对平淡；从溢价地块来看，核心区位、供给稀缺和产品空间仍是支撑房企高溢价拿地的重要因素，土拍分化特征进一步显现。 黄雪介绍，成都今日成交地块行政区划归属双流区，并不属于成都市中心城区，但与高新区热门的大源西板块相邻，区位“跨区共享”属性突出。地块旁的高投天悦锦萃已有两套挂牌房源，挂牌均价超4万元/平方米，紧邻双流区范围内次新房瑞华天地挂牌价约1.9万元/平方米，该地块成交将为天府三街周边上班的客群提供新的改善选择，未来产品具备较强溢价支撑。

2026-9-22 : 核电，作为清洁低碳、稳定高效的基荷能源，正日益成为中国未来能源结构转型与“双碳”目标实现的重要支柱产业。然而，过去很长一段时间里，公众对核电的认知却常被“谈核色变”的恐惧所笼罩，不少人对核电站的安全性心存疑虑。 2026年9月，记者随“安全筑基 ‘核’谐共荣”媒体核电行走进宁德核电基地，试图从国家监管、技术纵深、建造实践与周边民生四个维度，探寻中国核电安全背后的真实答案。 “从我们的监督来看，我们的核电站安全是可控有效的。” 生态环境部华东核与辐射安全监督站现场监督员面对媒体表示。这句话的背后，是一整套从国家到现场、从法规到技术、从监管到建造的立体保障体系。 独立、垂直、全过程的“安全防线” 核安全是核事业发展的生命线。在中国，这条生命线由一套独立、垂直、全过程的监管体系守护。 “我们跟地方没有直接关系，是垂直管理，独立监督。” 据监督员介绍，根据法律法规授权和生态环境部委托，监督站对核电站从选址、设计、建造、调试、运行到退役实施全过程监管。 这种监管不是“纸上谈兵”。监督员每个工作日都要到现场，与运营团队一起开早会，开展现场巡查、文件审查、人员访谈、测量实验，并对定期试验、维修活动进行选点见证。 “电厂的管理信息系统对我们监督员是开放的，我们可以随时调阅实时数据、程序文件。” 监督员说，发现问题后，通过检查记录单、工作联系单、红头公文等形式发往运营单位，要求整改，形成闭环。 更关键的是，监督站自身也受到严格约束。“我们站里持续开展权力运行制约和监督体系建设，对现场控制点释放、监督执法重点领域进行监督抽查。” 这种“监督者也被监督”的机制，确保了监管的公正与有效。 “我们国家到现在，核电厂运行这一块，从未发生过国际核与辐射事件分级2级及以上的事故或者事件。” 监督员说。 从设计到运维的“多层防御” 国家监管构筑了外部防线，而核电站自身的技术设计则提供了内在的安全纵深。 在宁德核电全范围模拟机旁，宁德核电模拟机教员卓孝建指着一排排控制台介绍：“我们这套模拟机是1:1全真复刻主控室的，设备性能、操作逻辑、控制界面完全匹配实际机组运行工况。” 这里不仅是操纵员培训的核心阵地，更是安全文化锤炼的熔炉。从新员工入职到成为持照操纵员，至少需要经过4至5年的现场培训以及一年以上的模拟机培训，过五关斩六将，最终通过国家能源局组织的执照考试后方可上岗。 “操纵人员相关的考试都是80分及格，中间会淘汰非常多人。” 卓孝建说，“核电厂培养一个操纵员的成本，差不多相当于等体重的黄金价值，所以核电厂的操纵人员又被称为'黄金人'”。 主控室的设计体现了“纵深防御”理念。四个工作站、后备盘、紧急停堆盘、远程停堆站——层层冗余，确保在任何极端情况下都能安全停堆。运行一部现场操作员王健说。 在二期“华龙一号”建设现场，安全设计进一步升级。“我们在标准机型基础上，针对性强化了台风、暴雨、海水腐蚀、滨海湿热环境防护设计。” 二期工程指挥中心工作人员介绍，项目全面应用模块化施工、智能化建造、精细化管控，落地27项先进建造技术、130项工艺优化改进。“建设标准高于规范、安全裕度优于常规、适配性强于通用机型。” 数字化技术更让安全管控如虎添翼。AR智能头盔实现无纸化作业，缩短签字确认流程50%以上；实景孪生平台1:1复刻全厂区，实现设备信息、运行数据、作业记录互联共享；智能巡检机器人、AI读表、机械狗、智能摄像头、无人机组成的立体化无人巡检体系，替代人员进入高风险区域。“传统日常巡检需配置5人，无人化巡检系统可实现每日至少6次巡检，等效替代6名巡检人员。” 仪控部技术管理科科长熊少勇介绍。 从“经验反馈”到“零偏差”的宁核模式 安全不仅来自设计和监管，更来自建造和运维的每一个细节。 宁德核电一期四台机组自2013年至2016年陆续商运以来，保持了优异的运行业绩。截至2025年，四台机组WANO指标先进比例连续五年达80%以上，其中4号机组突破“零非停”连续安全运行3000天大关。2022年，宁德核电通过WANO巴黎中心同行评审，获评全球最高“1分”典范评级，跻身全球仅7家顶尖运营电厂行列。 这些成绩的背后，是“经验反馈”机制的深度应用。 “我们把一期4台机组十余年运维经验，将设备缺陷、常见故障、施工短板、安装偏差、运维难点前置应用到二期设计与建造阶段，从源头规避同类问题复发。” 二期工程工作人员介绍，通过130项专项工艺优化，重点优化管道布置、设备检修空间、仪控测点布局等，实现“运营反哺建造、一期赋能二期”。 在二期施工现场，智慧工地平台全面部署人员智能定位、电子围栏禁区管控、AI违章识别、吊装智能监护、环境在线监测系统。 “针对高空作业、交叉作业、临边作业、大型吊装、深基坑施工等高频风险场景，实现AI自动抓拍、实时告警、闭环整改。” 工作人员说，“全面延续宁德核电‘高风险作业零违章、隐患失控零事件’的安全管控优势。” 从“谈核色变”到“发展实效” 核电站安全不安全，周边百姓的生活是最好的证明。 柏洋村，这个毗邻宁德核电基地的村庄，曾经是交通闭塞、村民人均年纯收入不足600元的深度贫困村。如今，它已成为闽东首个村集体经济突破千万元的明星村。 “依托核电产业辐射带动，我们抢抓核电配套发展机遇，走出一条产业兴村、企地共荣的共同富裕之路。” 柏洋村相关负责人介绍，村里建成500亩工业小区，承接核电产业链配套需求，引进8家企业；做大核电配套商营地、振兴大酒店等业态，床位规模达1000余张。截至2025年底，全村工农业生产总值28.1亿元，农民人均可支配收入41280元。 渔井村，过去以传统渔业为主，产业单一。如今，它已成为省级金牌旅游村。 “我们依托核电工业旅游资源、滨海区位优势，深度融合核电科普、滨海文旅资源。” 村负责人说，通过改造老旧石头民居为精品民宿，打造网红爱情海岸线，2025年“五一”黄金周接待游客6万余人，旅游创收600万元。“年接待游客超70万人次，村集体年收入突破百万元。” 金谷村，地处偏远山区，曾是软弱涣散村。宁德核电选派驻村第一书记，通过支部结对、产业赋能、飞地抱团，推动村庄实现三大转变。 “我们打造‘和美金谷’村集体公共白茶品牌，构建‘村集体拓市场、本地茶企保生产、农户稳收益’联农带农模式。” 宁德核电派驻金谷村第一书记黄大为介绍，金谷村还入股柏洋村核电营地二期项目，走出“强村带弱村”跨村抱团飞地增收路子，全部投运后村集体预计每年稳定增收超40万元。 “核电项目零污染、低影响、高环保。” 宁德核电讲解员在生态白茶园旁说，“我们征了地之后，帮助村民成立园林公司，聘他们回来照看这片茶园，解决他们的就业问题。茶园全部保留下来，茶叶做出来给我们作为日常饮用。” 这片全球核电站中独有的生态白茶园，成为“核谐共生、绿色赋能”的直观载体。 从国家独立监管到企业技术纵深，从建造经验反馈到周边产业繁荣，宁德核电的安全答卷是多层次的、可验证的。“谈核色变”的恐惧，正在被“发展实效”的获得感所取代。

2026-9-21 : 9月21日，上海第九批次涉宅用地出让收官，三宗位于核心地段较为稀缺的地块均顺利出让，成交总金额约129亿元。具体来看，位于黄浦区老西门的地块是片区内时隔12年才出现的一宗住宅地块，整体体量较小，计容建面约4万余平方米，起拍总价38.88亿元。地处黄浦区核心腹地，老西门地块周边轨交、商业等各类配套都极为成熟，周边亦许多高端网红项目，基本都已经售罄，如露香园、绿城黄浦one等，均价都在17元/平方米左右。该地块最终由中海以底价摘得，楼面价约9.69万元/平方米。值得一提的是，这也是“828新政”后中海在沪拿下的第二宗地块。在8月底的第八批次土拍中，中海以150.19亿元的底价摘下了普陀区“真如之心”组合地块，亦刷新了普陀当地土地成交总价纪录。另一宗位于静安区大宁地块是今日出让的另一宗重点优质地块，计容建面约10.1万平方米，起拍价约66.8亿元，也是本批次土拍总价最高的地块。上海中原地产资深市场分析师卢文曦分析称，6月底出让的同板块地块楼板价突破8万元/平方米，已经为板块地价夯实了价值基底。本次地块位置更靠近内环，各项开发指标优异，具有较强的改善属性，是市区难得的优质土储资源。这样一宗优质地块受资金投入体量、开发运营门槛等的影响，由多家房企抱团组队成两个联合体竞拍，最终花落象屿&建发联合体，成交价约70.5亿元，成交楼面价约6.96万元/平方米，溢价率5.48%。浦东新区金桥板块此次出让的宅地，计容建面约3.76万平方米，起拍价15.2亿元，是三宗地块中最低的，亦是本次土拍中最为火热的地块，共有包括中信泰富、越秀、招商、金茂、绿城&浙交投&西子等在内的5个竞买人。最终由中信泰富以约19.72亿元竞得，成交楼面价约5.24万元/平方米，溢价率达到29.65%。整体来看，此轮土拍中房企报名和拿地表现都较为审慎。中指研究院上海数据总经理张文静认为，“828新政”后，开发商已将现房销售所对应的资金成本纳入拿地成本统筹考量。短期来看，“828新政”相关城市细则出台传导仍需时间，市场正处于预期重构与策略再校准的过程中。房企在核心区位与外围板块之间、在总价门槛与利润空间之间将进行更为精细的权衡，投资行为“普遍审慎”，而其中低总价、低容积率、现金流周转较快的项目仍将获得更多关注。在张文静看来，未来随着现房销售配套政策逐步落地、融资环境改善，房企拿地意愿有望稳步修复，但拿地逻辑或将更加强调风险可控与周转效率，而非单纯追求规模扩张。后续上海土地市场的供应节奏、结构性变化及房企参拍分化情况，值得持续关注。

2026-9-21 : 房地产板块迎来久违的热闹。9月21日，地产股集体爆发，申万房地产指数一路看涨，截至收盘，报1971.06点，涨3.95%，领涨各大板块。其中，绿地控股（600606.SH）、华发股份（600325.SH）、世联行（002285.SZ）、我爱我家（000560.SZ）、华丽家族（600503.SH）、金融街（000402.SZ）等多只个股盘中涨停封板。 其中，万科A（000002.SZ）盘中涨停，截至收盘涨9.94%，报3.65元，总市值约435.5亿元。这是继上周五（9月18日）涨停后，万科A再度封板，也是2026年以来的第二次涨停。上一次万科A连续两个交易日涨停大约还要追溯到2024年9月。彼时，市场流动性宽松及房地产政策转向，上海、广州、深圳接连发布新政，调整住房限购政策，广州更是率先全面取消限购，直接促进地产板块估值修复。此轮万科A股价连迎两个涨停，也紧随着监管层对房地产行业的新定调。9月18日，住建部有关负责人在新闻发布会上提及，当前房地产市场出现了“两个转变”：一个是房地产市场供求关系发生重大变化，一个是房地产进入存量时代，二手房交易占比在今年前8个月已经达到52%。同时，现房销售已大势所趋，未来将积极适应房地产的新形势、新变化和新要求，统筹防风险和促转型，统筹惠民生和稳增长，加快构建房地产发展新模式。18日午后，房地产板块即迎来拉升，包括万科A、新城控股、绿地控股等在内的多只个股均收涨停，招商蛇口、万通发展、保利发展等涨幅也超5%。开源证券认为，“8·28”一揽子新政出台后，各地相关部门密集研判反馈，预计2026年四季度各地将有更清晰的执行细则。“本次政策后，房地产行业各项基础性制度迎来重大革新，行业朝着更加稳健、扎实的方向发展。”上述机构认为，在需求端，后续核心城市限制性政策优化、公积金贷款、城市更新等方向仍有较大放松空间；若政策力度和推进速度进一步加强，房地产市场止跌回稳进程有望加快。

2026-9-21 : 上海K11的出售传闻，以打包装进Reits上市为句点。9月21日，新世界发展（00017.HK）公告称，拟分拆资产上海香港新世界大厦，通过公开募集商业不动产投资信托基金于上交所独立上市，预期规模约为38.18亿元。上海香港新世界大厦位于上海市黄浦区淮海中路，由上海K11 Art Mall购物艺术中心及上海K11 ATELIER新世界大厦组成，总楼面面积约为13.04万平方米，由新世界发展通过项目公司全资持有并运营。在此次分拆上市中，新世界发展拟认购20%的基金份额，总认购价约7.64亿元，其余80%将由外部投资者按预期总价约30.54亿元认购。建议分拆完成后，新世界发展在该项目中的权益由100%减少至20%，项目公司将不再并表。不过，新世界发展将继续以“K11”品牌对该项目进行运营管理，并收取管理费。新世界发展表示，在减去上述认购金额以及相关成本及税项后，此次建议分拆的所得款项净额约为32.4亿元，将用作偿还贷款及一般公司用途，改善流动资金状况，并透过去杠杆降低公司整体债务水平及资产负债比率。这座K11是新世界发展在内地开发的首个K11商场。项目前身为上海香港新世界大厦，于2002年落成，并以265米的楼高成为淮海中路的地标之一。此后，该项目于2013年重新装修改造，以K11购物艺术中心的形式再度开业，将美术馆、艺术展和零售等共同融入其中。过去三年，K11购物艺术中心的出租率保持在90%以上；写字楼部分的K11 ATELIER也保持在90%以上。截至2026年一季度，该项目整体运营表现保持平稳，其中K11购物艺术中心出租率达到96.98%，K11 ATELIER出租率也微升至90.52%。项目整体保持着良好的盈利能力。2023年-2025年，该项目毛利率保持在67%以上，净利润分别也在1.19亿元以上；截至今年一季度，项目毛利率约为66%，净利润实现2561万元。另据募集说明书披露，2026年4-12月间，该项目的预测可供分配金额为1.38亿元；2027年度的预测可供分配金额为1.81亿元。2025年7月时，曾有消息称新世界发展以超28亿元的价格挂牌出售上海K11的部分写字楼。后来新世界发展方面辟谣否认。新世界发展执行董事兼行政总裁黄少媚提到，“此次建议分拆将有望为集团拓宽内地资本渠道，释放资产价值，让集团将资源重新投放于其他项目，支持未来增长。此外，通过收取分派，NWD C REIT 将会成为回报稳定的资本工具，而集团也会通过轻资产模式，继续受惠于底层资产的业务前景及业绩。”

2026-9-21 : 北京国资系统再现股权重组案例。9月20日，华远控股（600743.SH）发布公告称，控股股东华远集团拟将所持公司部分股份，转让至金融街资本。交易后，公司控股股东将由华远集团变更为金融街资本。值得注意的是，华远集团与金融街资本均由西城区国资委100%持股。因此，交易不会导致上市公司的实控人发生变更。受该消息影响，21日开盘后华远控股触及涨停。股价早已有过“异动”公告显示，华远集团将其持有的华远控股21.50%股份，以非公开协议方式转让至金融街资本，转让价格为2.22元/股，对应交易对价约11.2亿元。与此同时，将其持有的8.39%股份，无偿划转至金融街资本。本次交易前，华远集团持有华远控股1,116,781,308股，占总股本47.60%。交易完成后，华远集团持股降至415,297,147股，占总股本17.70%；金融街资本将持有701,484,161股，占总股本29.90%，成为新的控股股东。新股东金融街资本，成立于2012年3月，是西城区国资委旗下的国有资本市场化运营专业平台。2017年，西城区国资委对金融街资本实施战略重组，赋予其“授权经营、投资引领、资产重组、协同发展及服务区域战略”五大平台功能。公告称，本次交易是西城区国资委为进一步优化华远控股股权结构，增强华远控股市场化经营能力和资本市场功能，促进其高质量发展而实施的国有股权优化重组。中指研究院企业研究总监刘水告诉第一财经，西城区国资委自2017年起推进“由管资产向管资本”转变，构建“国资委-国有资本运营公司-国有资本投资公司”三级授权经营体系。本次交易正是其“管资本”改革在上市公司层面的表现，股权向区级资本运营平台归集。另一方面，华远控股置出房地产开发业务后，主业聚焦物业管理、酒店管理等业务；而金融街资本旗下金融街物业，也有物业及酒店业务，双方存在业务重合或潜在竞争。划入同一平台后，同业竞争问题将加快解决，也为城市更新、存量资产运营等协同留出空间。值得注意的是，本次交易在正式披露前，已引发资本市场高度关注。今年4月7日至4月9日，华远控股股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，触及异常波动标准。公司披露称，西城区国资委正在筹划对下属部分企业集团进行重组，可能涉及控股股东华远集团。4月10日，公司收到上交所监管工作函，要求其自查重组筹划起始时间、决策进程、重要时间节点、内幕信息知情人等，说明保密措施是否有效、是否存在内幕信息提前泄露。华远控股核实回复称，本次重组筹划起始时间为2026年3月24日，由西城区国资委基于深化国有企业改革、优化国有资本布局的整体要求统筹推进，属于上级监管部门主导的改革安排，并非公司主动发起或主导实施的市场化重组行为。与此同时，公司对2025年9月25日至2026年4月10日期间内幕信息知情人买卖股票情况进行了自查，并称已采取切实有效保密措施，不存在内幕信息提前泄露情形。但市场炒作情绪并未立即降温，4月10日、13日、14日，华远控股再收三个“涨停板”，实现连续六个交易日涨停，累计涨幅达77.35%。4月15日后，华远控股股价逐步回归“冷静”。9月21日开盘后，公司股价再度涨停，报2.33元/股，总市值54.66亿元。“退房”后仍待曙光“华远”是国内房地产业最早创立的品牌之一，是不折不扣的老牌房企。不过，华远控股的前身华远地产，与曾经的地产扩张周期擦肩而过，一直未走到行业前列。这背后的原因是，华远地产2018年以前一直崇尚“小而美”，遵循“效益为王”，对规模的诉求不是十分强烈。2018年后，企业首提“规模与效益并举”，但起步晚了十几年。销售额最高的2020年，规模也仅191.39亿元。业绩方面，从2021年至2024年，华远地产分别实现营业收入136.93亿元、109.24亿元、160.11亿元和46.29亿元，同比变动分别为77.13%、-20.22%、46.56%和-71.09%；同期归母净利润分别为-6.69亿元、-38.12亿元、-15.29亿元、-14.07亿元。2024年，该公司启动重大资产重组，剥离传统地产业务。2025年4月，华远地产宣布，公司拟将名称由“华远地产股份有限公司”变更为“北京华远新航控股股份有限公司”，证券简称由“华远地产”变更为“华远控股”。这一“退房”动作，使公司业务盘子大幅收缩，营收及资产也随之缩水。2025年年报显示，华远控股总资产为16.43亿元，同比下降21.82%；营业收入为3.15亿元，同比下降93.19%；归母净利润为-1.06亿元，较2024年的-14.07亿元有所收窄。到2026年上半年，华远控股实现营业收入1.50亿元，同比增长1.20%；归母净利润为-0.21亿元，较上年同期的-0.22亿元有所收窄。从业务结构看，公司主营业务分为物业管理和酒店管理两大板块，不过整体仍未走出亏损区间。在此背景下，金融街资本“入主”，对华远控股将有何增益？刘水表示，首先可补强上市公司的信用与资本运作能力。华远控股目前仍处于轻资产业务盈利培育期，金融街资本主体信用评级AAA，长期深耕股权投资、基金投资和城市更新，由一个更擅长资本运作、资源更厚的平台控股，能带来资本运作与资源整合的双重提升。其次，金融街资本旗下拥有大量物业、酒店、资产管理类资产，与华远控股主业高度契合。过去这些资产分散在金融街投资集团、金融街物业、金融街资产管理等不同主体中。交易后，有望为后续资产注入、业务协同、存量整合打开操作空间。此外，有望缓解华远集团的财务压力，实现轻装上阵；让其从上市平台控股股东的角色中适度退出，聚焦自身债务化解和业务重整。同时保留对上市公司的重要影响力，实现平稳过渡。对完成“退房”、尚未实现盈利的华远控股而言，新控股股东能否带来实质性的资源导入和业务协同，仍有待观察。股权变更只是第一步，真正的考验在于，公司最终能否修复盈利能力。

2026-9-21 : 9月20日起，新修订的《住房公积金管理条例》（以下简称为“《条例》”）正式施行，住房公积金制度迎来扩面提效新阶段。今年以来，广州、武汉、成都、海南等全国多个省市密集出台了住房公积金优化调整政策。据中指研究院不完全统计，截至目前，各地优化调整楼市政策超850条，公积金政策作为优化调整频次最高的方向，频次高达440余条。公积金调整方向颇为集中，主要指向提高公积金贷款额度上限，优化灵活就业缴存政策和异地就业人员公积金使用政策，新增支持住房装修、支付物业费等，并向大病提取支持等非住领域拓展，适应缴存人更多样的消费需求。业内认为，公积金政策当前的重要转向顺应存量时代住房需求从“有没有”向“好不好”升级，有助于降低刚需、新市民和置换家庭居住成本，构建房地产发展新模式，预计后续更多城市有望加快优化，让公积金更好发挥保障作用。满足多样化住房消费需求9月18日，广州发布了《关于优化住房公积金提取政策的通知（征求意见稿）》，从公积金使用地域、提取额度和频次、用途范围等多方面进行了调整，更大限度地满足居民多样化住房消费需求。从使用地域来看，缴存人在国内任何城市购买自住住房，都可以提取本人公积金余额，不再局限于广州本地房产；在用途上，除了买房租房，广州此次新增或明确了多种住房改善支出情形，包括城镇老旧住房自主更新、住房装修提取、物业费提取。在提取频次上，购房、租房的提取由原来“按年提取”，改为每月可提一次；租房的提取额度亦有提升，如无房租房提取的，个人月提取上限从旧标准提到2500元；二孩及以上家庭租房额度可上浮40%等。广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，广州这次落实国家对于住房公积金制度改革方向，即公积金从过去单一的“购房融资工具”，加速转型为覆盖居民“购、租、修、养”全居住生命周期的综合性住房保障与消费支持平台。事实上，自8月《条例》修订版获得通过以来，海南省、广东惠州、四川成都、湖北武汉、吉林长春等多地陆续发布了相关通知，因地制宜出台各类优化公积金政策。梳理近年来的政策可以发现，公积金已成为房地产领域增量政策中力度较大的方向之一，并逐渐演变为居民家庭购房、租房等领域重要支撑政策。据中指研究院统计，今年以来，公积金政策优化调整的频次高达440余次；其中有超240地扩宽公积金提取使用范围、超70地优化异地缴存政策。此外，公积金政策覆盖群体也得到大幅拓展，包括个体工商户、非全日制从业人员以及其他灵活就业人员等群体也可按规定缴存公积金，已有超80地优化该项缴存政策。不仅在房地产领域，各地在拓宽公积金使用范围上还进行了更深一步拓展，深入覆盖至非居领域。该项政策也因此在居民生活中承担越来越多元的角色，9月中旬，江西省新余市发布公积金新政，在支持装修提取住房公积金等之外，新余此次还扩大了重大疾病提取公积金范围，从原有的9种大病提取病种扩大到28种。同日，青海海西州也宣布将重大疾病提取病种从6种扩大至20种；而今年稍早些，湖南省长沙市、邵阳市、郴州市等地也将重病提取病种范围扩大到35种；安徽省也将病种由9种扩大至35种。此外，成都则在提高重大疾病提取公积金额度的同时，还规定不受提取频次限制，并支持代际提取，当缴存人本人或配偶、父母、子女患重大疾病的，均可申请全额提取账户余额；南京也在年内放宽了重大疾病提取条件；温州则针对大病提取业务流程进行了优化。根据中指研究院的统计，今年以来已有超20地优化公积金大病提取。适应存量时代新场景从过去的侧重 “支持买房”，拓展到覆盖购、租、修、养的住房全生命周期，乃至更广泛的非住领域，公积金政策为何在当下时点发生如此重大的转变？李宇嘉认为，近年来，在支持住房消费方面，公积金政策进行了许多优化调整，包括增加公积金贷款额度、下调首付比例，降低贷款利率等，直接减轻了群众的购房负担。与此同时，缴存人在住房消费领域还涌现出了更多住房消费的新形式，比如房屋租赁、装修、缴纳物业费等。基于现实需求，多地拓展公积金提取场景扩展到这些领域，将这些消费场景纳入到提取范围。58安居客研究院院长张波也提到，当前我国城镇人均住房面积已经超过40平方米，户均住房超过1.1套，一线城市二手房交易额已经达到新房的2.1倍，存量房时代特征十分鲜明。“过去装修、物业费、房屋维护大多依靠居民自掏腰包，”张波表示，如今将装修自住住房、支付自住住房物业费纳入提取范围，同时取消租房提取家庭收入比例门槛，再加上兜底条款预留政策空间，把公积金的作用延伸到房屋持有、维护环节，相当于给存量住宅配上“房屋养老金”，对城市更新、老旧小区改造、存量居住品质提升形成制度支撑。“这一转向顺应了我国城市发展正在从大规模增量扩张转向存量提质增效为主的阶段，人民群众住房需求总体上从‘有没有’转向‘好不好’，缴存人在住房装修、更新改造、维修养护、适老化和适幼化改造等方面需求大幅增长。”李宇嘉表示，提取额度增加、提取限制更少、更加便利，让公积金更好支持居民全周期的住房需求。此外，将外卖、快递、网约车等规模庞大的新业态就业群体纳入缴存范围，也从法规层面打通入口，能够让这部分群体也享受到公积金租房、贷款等安居支持，有利于释放新市民、灵活就业群体的合理住房消费潜力。从中长期来看，此轮公积金政策的调整将有助于构建房地产发展新模式。张波认为，公积金改革本身并非强刺激政策，也不会直接推高房价，核心作用是降低刚需、新市民、置换家庭的置业与居住成本，提升二手房流通效率，打通“卖旧买新”置换链条。从安居客平台数据来看，以往公积金红利落地较好的城市，置换客户的看房、留电、带看等意向指标会呈现长尾性向好的趋势。“公积金系列政策与‘828新政’共同发力，建立起房地产新周期下健康发展的新模式。”张波认为，“828新政”是把行业的融资、预售、信贷的规则重新订立，这次公积金修订是把居民端的住房保障底座加强，落脚点都在重塑行业底层规则，是围绕“住有所居”，搭建一套可以长期稳定运行、适配存量时代的住房制度框架。中指研究院相关负责人也预计，后续更多城市将加快优化公积金政策，并探索更多住房公积金可利用方向，更好发挥住房公积金的保障作用，提高公积金使用效能的同时，助力稳定房地产市场。

2026-9-20 : 大修后的《住房公积金管理条例》（下称《条例》）自9月20日起施行，住房公积金制度的保障效能正在加速释放。在顶层设计的指引之下，全国各个城市密集出台住房公积金优化调整政策。根据中指研究院9月20日发布的不完全统计，今年以来，各地优化调整楼市政策超850条，如以实际工作日计算，平均下来，相当于每天出台约4.7条楼市政策。其中，公积金政策以超440条的频次位居各类政策之首，成为本轮楼市政策优化调整中力度最大、频次最高的方向，相当于全国各地平均每天就有2.4条公积金优化政策出台。调整方向主要集中于提高公积金贷款额度上限、拓宽公积金提取使用范围、优化灵活就业缴存政策和异地就业人员公积金使用政策等。住房公积金正从单一的“购房工具”加速向覆盖住房全生命周期的“综合民生账户”转型。“十五五”公积金工作划重点在9月18日国新办举行的新闻发布会上，住房和城乡建设部房地产市场监管司司长张雪涛表示，“十五五”时期，住建部将以贯彻落实新修订的《条例》为契机，重点抓好四项工作：一是扩大制度覆盖面，支持个体工商户、非全日制从业人员以及其他灵活就业人员自愿缴存住房公积金，进一步增强住房公积金制度普惠性。二是拓宽提取使用范围，进一步发挥住房公积金作用，支持租房、购房、修房和养房，让住房公积金服务全生命周期住房消费。三是推动管理服务提质增效，加强住房公积金数字化、智能化建设，提升管理服务高效化、精细化水平。通过数智赋能，简化提取手续，缩短贷款办理时限，推行缴存记录在全国范围内互信互认，推动住房公积金转移接续、异地贷款等业务高效办理。四是筑牢资金安全防线，通过加强制度规范、健全管理机制、丰富监管手段等措施，确保住房公积金资金安全。上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，《条例》一个很重要的变化，是使用范围从六种增加到九种。最近，各地在落实《条例》相关内容时，尤其强调对装修住房、支付物业费的支持，甚至有些地方对提取用于看病等也作出新的探索。比如，江苏、河北、辽宁、安徽、江西等多个省份的超20座城市已明确出台提取公积金用于支付物业费的政策。苏州一年可提取一次，合计提取额不超过实际支付的一年物业费用；泰州等地每套住房年度不超过1万元；大连、芜湖等地则设定了2000元至1万元不等的年度限额。在住房装修方面，福州推出新政，缴存人及配偶在福州购买自住住房并取得有效购房证明材料满6个月后，五年内可一次性提取住房公积金用于所购住房装修，提取标准按1500元/平方米执行，厦门按1800元/平方米执行，每套住房提取总额不超过25万元。滁州将提取范围扩大至适老化改造、缴纳车位租赁（使用）费等；武汉发布新版公积金提取管理办法及其实施细则征求意见稿，新增三类提取情形，包括装修、物业费、城市更新改造项目，其中加装电梯扩至子女可提取，即子女可提取公积金用于父母名下老旧小区加装电梯。此外，一些城市还将公积金提取情形扩大到非居住领域，江西省新余市将重大疾病提取公积金的病种从原来的9种扩大到28种，青海省海西州则从6种扩大到20种。根据中指研究院的统计，今年已有超20地优化公积金大病提取。后续更多城市将加快推出优化举措提高公积金贷款额度上限，是本轮政策调整最直接的方向之一。以一线城市为例，北京于8月出台新政，满足城六区户籍居民家庭在城六区外购买首套住房、夫妻双方均为缴存人、多孩家庭、绿色建筑等条件的，首套房公积金贷款最高额度可达340万元。上海购买首套住房的个人公积金最高贷款额度调整为100万元，家庭公积金最高贷款额度调整为200万元。缴交补充公积金的，个人公积金最高贷款额度增加20万元，家庭公积金最高贷款额度增加40万元。在广州，一人申请公积金贷款的最高基础额度由80万元提高至100万元，两人或两人以上共同购买同一套自住住房的最高基础额度由160万元提高至200万元；在深圳，缴存职工个人申请的贷款额度从60万元提高至70万元，家庭申请的从110万元提高至130万元。多子女家庭成为各地公积金贷款支持的重点对象。广州生育一孩家庭贷款最高额度上浮10%，二孩家庭上浮40%，三孩及以上家庭上浮50%；北京将本市户籍二孩及以上多子女家庭购买住房的上浮40万元；深圳初婚初育居民家庭、有两个及以上子女的居民家庭使用住房公积金贷款购买本市住房的，住房公积金贷款额度可以分别上浮50%、70%。另外，住房公积金在覆盖面和缴存方面也在明显强化。严跃进说，《条例》进一步明确要增强公积金制度的普惠性，尤其提到支持个体工商户、非全日制从业人员以及其他灵活就业人员自愿缴存住房公积金。从各地披露情况看，已经取得很好的效果，各个地方都扩大了覆盖面，有更多人缴纳了公积金。“缴了公积金，最直接的影响就是能够更好享受公积金各项用途。以外卖小哥为例，他们是现在城市公共服务中很重要的一类群体，通过落实这些政策，在缴存公积金过程中，既能提取出来租房，也能提取出来购房，真正实现全方位支持。此类举措切实增强了群众对政策的体验感与获得感。”严跃进表示。以四川德阳为例，该市于2024年11月获批成为全国第三批灵活就业人员参加住房公积金制度试点城市，去年年中推出新政，无户籍地、户籍性质、社保缴存及收入限制，让快递员、建筑工、家庭农场主等各类灵活就业人员均可缴交，并获得缴存补贴。异地使用政策的突破是本轮公积金改革的另一大亮点。去年6月，深圳、珠海、汕头、江门、潮州、揭阳6个城市住房公积金管理中心正式签署合作协议，从政策协同、服务协同、数据共享等方面开展合作，支持区域内流动就业人群、异地置业家庭等群体的住房消费需求，促进人才等要素在区域内的自由流动与优化配置。“预计后续更多城市将加快优化公积金政策，并探索更多住房公积金可利用方向，更好发挥住房公积金的保障作用，提高公积金使用效能的同时，助力稳定房地产市场。”中指研究院相关负责人表示。

2026-9-18 : “现在来看，现房销售已经是大势所趋。”9月18日，住房和城乡建设部有关负责人表示，“十五五”时期将加快构建房地产发展新模式，其中一大重点便是：以项目公司制、主办银行制和现房销售制为重点，改革完善房地产基础性制度。自八月末住房销售等“一揽子”新政出台以来，“推行现房销售、提高预售门槛”成为业内热点话题，各方均在等待地方细则出台。土地市场也开始有所反应：房企拿地溢价率回落，部分地块明确现房销售。住建部方面表示，下一步，将全力推动房地产项目公司制、主办银行制和现房销售制的落地实施。在商品房销售上，新项目要优先选择现房销售，并统筹用好支持性政策，实行预售的要完善资金监管。全力推动地产新模式建立今年8月28日，是房地产行业发展史上的重大转折点。当日，央行、金融监管总局、住建部等多部委，集中出台一揽子房地产行业相关政策，从住房销售制度、房地产信贷规则、资本市场融资渠道三大维度，重塑房地产行业基础制度。新政包括三大方向：一是住房销售制度改革——推行现房销售、提高预售准入门槛；二是房地产信贷机制改革——优化房地产开发贷、个人住房贷款等管理规则；三是资本市场融资改革——推动房企融资逻辑由主体信用依赖转向项目信用定价，完善多元化直接融资渠道。地产发展新框架释出后，业内均在关注新政的落地进展，尤其是现房销售将如何推进。在9月18日国新办举行的新闻发布会上，住建部有关负责人再次强调：现在来看，现房销售已是大势所趋。下一步，将全力推动房地产三项基础性制度的落地实施。在房地产开发上，要做实项目公司制，一个房地产项目对应一家项目公司，项目公司依法行使独立法人的权利，严禁企业总部违规抽挪项目公司资金。在房地产融资上，推行主办银行制。一个项目确定一家银行或者银团作为主办银行，项目的开发建设销售的资金要全部存入主办银行，由主办银行提供项目的融资服务，满足项目的合理融资需求。在商品房销售上，推行现房销售制，解决项目销售要一手交钱一手交房的问题，实现所见即所得。从根本上防范交付风险。新项目优先选择现场销售，并统筹用好针对项目的土地、金融、税收等支持性的政策；实行预售的，要完善预售资金的监管，切实保障购房人的合法权益。广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，期房制度下，新房供给更容易出现开发商一套图纸复制，市场同质化供给、低水平竞争突出，很难匹配新时期对于品质和确定性消费、大宗消费的需求。现房销售以后，一方面行业门槛提高，部分无法满足居民美好人居需求的开发商，将被淘汰出市场；开发商将更注重产品打磨，让供给能匹配需求，改变现在供给效率不高、库存大导致的市场稳定压力。部分城市挂出现房销售地块“8·28”新政出台后，已有少数城市的新挂出地块，明确提出要现房销售。9月1日，丽水发布相关地块出让公告。其中，青田县瓯南街道两宗商住用地，起始总价4.68亿元，计划于9月23日拍卖。根据出让公告，两宗地块明确可售商品住宅实施现房销售。9月3日，厦门公告两宗地块，位于岛内的2026P13地块实行现售，工程形象进度标准为：已完成项目竣工验收，已办理房屋首次登记。位于岛外的2026XP07地块可实行预售，工程形象进度标准为：项目投入开发建设的资金达到该项工程建设总投资的25%以上，且单体建筑完成主体结构封顶。出让金缴纳方面，2026P13现售地块土地出让金分两期支付，第一期20日内付清总成交价款的50%，第二期24个月内付清，不计利息。2026XP07新预售地块对第一期时间要求为30日内付清50%，第二期同样24个月内付清，不计利息。9月9日，泉州公告2宗宅地，提到丰2026-13号地块实施项目公司制、主办银行制、现房销售制等3项制度。但泉州自然资源和规划局次日发布补充公告，称该地块内可能存在权属争议，终止拍卖出让活动。除了上述部分地块，其余城市新挂出的宅地中，大多还未明确提及现房销售，更多是对房企资金提出明确要求。比如苏州明确参与竞拍房企股东不得违规借款、担保、转贷，购地资金不能使用金融机构各类融资、上下游关联借款、自然人或外部法人资金等。丁祖昱评楼市表示，从土地供应端来看，多数城市现房销售的落地节奏仍比较温和，一方面地方政策仍在进一步细化；另一方面现房销售的落地并非一刀切，短期内更多城市选择“软着陆”。中指研究院表示，目前新政对土地市场的影响仍处于逐步传导阶段。新政后首周、第二周成交地块大多在新政前公告，新政后公告地块数量相对有限，现房销售等要求尚未形成清晰、统一的地方执行模式。从土地市场整体情况看，“8·28”新政后土拍溢价率整体有所回落。据中指研究院数据，新政落地后的第一周，300城住宅用地成交规划建筑面积为665万平方米，土地出让金450亿元，平均溢价率5.3%，溢价率略低于今年以来周度平均水平（8.9%）。新政落地后的第二周，300城住宅用地成交规划建筑面积656万平方米，土地出让金229亿元。平均溢价率为7.9%，若剔除深圳优质地块高溢价地块，300城宅地成交平均溢价率为1.1%。该研究院表示，当前核心城市的稀缺改善型地块仍能获得房企关注，但高溢价成交需要较强的项目基本面、销售确定性，非核心区域或去化支撑不足的地块多以底价成交。现房销售要求、土地款支付安排、资金占用周期等，均在影响房企的投资和报价。房企现金流管理受考验若现房销售后续大力推行，受影响最显著的是各大开发商。在日前中期业绩会上，华润置地管理层方面称，“8·28”房地产新政是加快构建房地产新发展模式的重要举措，也将成为未来较长一段时期房地产行业的政策主基调，对行业的影响体现在多方面。一是，有利于改善修复一手住房供求关系与价格预期。目前，全国房地产市场供求关系进入存量提质、结构优化的时期，二手房交易总量全面超过新房，但新房待售和待建的库存总量仍较高。新政要求优化土地供应，合理确定供应规模，鼓励现房销售，将对新房市场企稳、价格修复形成正向效果。二是有助于系统性维护购房者合法权益，引导开发企业持续强化工程质量意识。三是有助于房地产企业摆脱高负债、高杠杆、高周转模式的传统发展路径依赖。四是有助于各地分类施策，平稳过渡。“不过，新政对开发企业中短期的现金流管理，会形成一定的压力，但有助于建立长期健康的高质量发展状态。”普睿地产研究表示，现房销售制度的全面推行，将从根本上改变商品房开发的现金流逻辑——开发商不再能依靠前期预售回款覆盖后续建设投入，而需将地价和建安成本全额垫付至项目竣备后，才能回笼资金。行业进一步脱离传统的高周转开发模式，资金占用周期从半年至一年拉长至两年以上。在此之下，房企的财务成本也将随之调整。普睿地产研究称，样本城市的典型项目测算显示，现房模式较期房新增的财务成本约占总地价的11%。若拿一块地后从6个月开盘变成24个月开盘，多出来的利息和管理费用相当于地价的一成以上。丁祖昱评楼市表示，未来房企投资拿地会有四方面的变化。第一，进一步向一线城市、强二线城市核心板块集中。第二，产品偏好转向低密宅地，即便现房销售，低密多层产品的工期整体可控，部分房企小高层、多层产品已经能控制在12～18个月完成毛坯竣备，对销售回款的影响相对较小。第三，利润门槛抬高，合作拿地成为常态。单一主体独立拿地的资金成本上涨、周期拉长，未来项目合作、联合体拿地将成为更为普遍的选择。第四，高溢价地块或大幅减少，土地价格将进入平稳运行状态。政策托底市场、地方主动控地价、房企竞拍谨慎等多重因素之下，稳地价、稳预期将成为长期主旋律。东方金诚表示，现房销售将助力修复购房信心，供需两端共同作用下，有助于推动实现“稳地价、稳房价、稳预期”的目标。长期来看，本轮行业供给侧改革，通过强化项目资金监管、项目风险隔离，筑牢保交楼风险底线。未来，伴随房地产回归居住属性，行业竞争将从规模扩张转向品质服务的综合竞争。

2026-9-18 : “十五五”开局，中国房地产市场呈现出两个深刻变化：一是供求关系发生重大转变，二是正式迈入“二手房时代”。适应这一新阶段，现房销售已成“大势所趋”，租售并举也将进一步走深走实。18日，住建部房地产市场监管司司长张雪涛在国新办举办的新闻发布会上介绍了一组数据：全国二手房交易占比从2020年的27%提高到2025年的46%。今年前八个月，全国二手房交易占比进一步提升至52%，超过50%就标志着房地产进入到存量时代。这也意味着，新房销售规模收窄，不能简单归结为市场全面走弱，更要看到住房需求在存量时代下的结构性转变。根据国家统计局9月披露的最新数据，1—8月，全国新建商品房销售面积4.9988亿平方米，同比下降12.1%；新建商品房销售额4.747万亿元，同比下降13.0%。这也是该局首次披露二手房网签交易数据：同期，全国二手房交易网签面积5.4923亿平方米，同比增长10.6%。一升一降之间，广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，新房销售下降是存量时代、住房回归大宗消费品的必然结果。在“存量时代”时代，分析房地产市场时要看新房和二手房的总供给和总需求。基于此，今年以来全国总的住房购买需求保持稳定的态势。换言之，居民真实住房需求仍在，只是更多流向即买即住、总价更友好、配套更成熟的存量房。这个趋势在重点城市更明显：8月份，重点20城二手住房成交规模是新房住宅成交规模的1.59倍，1-8月累计成交是新房住宅的1.33倍。“二手房市场的活跃度明显大于新房市场，日渐占据主导地位。”李宇嘉说。面对房地产供求关系的变化和存量房时代特征，今年以来，各地加快落实“控增量、去库存、优供给”。在此背景下，市场供求关系正在加快修复，其中，一个直观的信号就是库存去化提速。根据国家统计局数据，到8月份，全国新建商品房待售面积连续6个月下降，8月末同比下降1.1%，比7月末的降幅扩大了0.3个百分点，显示库存在加速去化。为进一步适应房地产市场的新形势、新变化和新要求，张雪涛说，“十五五”期间，中国将统筹防风险和促转型，统筹惠民生和稳增长，加快构建房地产发展新模式，健全多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，推动房地产高质量发展。据其介绍，房地产发展新模式的内涵可以概括为“1234”：“1”是牢牢抓住让人民群众安居这一基点，实现更高水平的住有所居；“2”是完善保障和市场两个体系，形成定位清晰、功能互补、有效满足居民住房需求的供应格局；“3”是以项目公司制、主办银行制和现房销售制三项制度为重点，改革完善房地产基础性制度；“4”是推动“人房地钱”四要素联动，实现以人定房、以房定地、以房定钱，促进要素的合理配置。房地产企业也需要进行适应性转型。张雪涛说，三项基础性制度的核心都是以项目为对象，一体推进房地产开发、融资、销售制度的改革完善，促进房地产业的稳健经营和健康发展。在房地产开发上，主要是做实项目公司制，解决谁是项目独立的实施主体这个问题。一个房地产项目对应一家项目公司，项目公司依法行使独立法人的权利，严禁企业总部违规抽挪项目公司的资金；在房地产融资上，主要是推行主办银行制，解决谁来提供项目融资的问题。一个项目确定一家银行或者银团作为它的主办银行，项目的开发、建设、销售的资金要全部存入主办银行，由主办银行提供项目的融资服务，满足项目的合理融资需求。项目公司和主办银行实行双向选择，银行在自主研判项目条件的基础之上来选择项目公司，而项目公司则根据融资服务需求来选择主办银行，这样就形成了主办银行和项目公司二者利益共享、风险共担的机制；在商品房销售上，主要是推行现房销售制，解决项目销售要一手交钱一手交房的问题，实现“所见即所得”，从根本上防范交付风险。“现在来看，现房销售已经是大势所趋。”张雪涛说。根据国家统计局的数据，近年来采用现房销售的商品房的销售面积一直保持着正增长，占整个新房销售面积的比重逐年提高。业界普遍认为，现房销售会在供给端收缩无效供应、减缓供地销售的周期，有助于供求关系好转，为库存去化创造空间。与此同时，加快“好房子”入市，后者又将反过来推动开发商对旧库存可能会做促销处理，进而带动短期需求。张雪涛表示，接下来，住建部将进一步完善以配租型保障房和配售型保障房为主的住房保障体系，坚持租赁补贴和实物保障相结合，以需定建、以需定购，推动地级以上城市及有条件的县城完善住房保障轮候库，根据轮候需求科学谋划保障性住房的建设和筹集，优化保障性住房供给。其中，对于城镇低保、住房困难家庭要应保尽保，发挥兜底保障作用；对于新市民、青年人和住房困难且收入不高的城镇工薪群体坚持宜配租则配租、宜配售则配售，因地制宜、因城施策满足其基本住房需求。

2026-9-18 : 据“海南发布”消息，9月17日，历经2天航行，“南宁-洋浦”航线首航船舶“广星798”号预计于9月18日靠泊洋浦港。该船装载着平陆运河首批“铁江海”联运货物。此后，内陆腹地货物“一箱到底”通江达海，将有更加高效便捷的物流新选择。据了解，“广星798”号是一艘专为江海水运适配的专业化通江达海货船，此次首航运载10标箱鱼峰水泥、30标箱航桂石料以及红狮熟料、罗汉果汁等货物。其中，10标箱、约320吨鱼峰水泥于9月5日搭载首趟平陆运河“铁江海”联运列车，从广西柳州南铁路货场发出，运行约5小时后抵达南宁港六景作业区，并于9月16日被吊装上“广星798”号，开启南宁港直达洋浦港的旅程。“这条全新通道打破了鱼峰水泥传统出海的路径。”广西鱼峰集团有限公司相关负责人介绍，依托“广西柳州-南宁港-平陆运河-海南洋浦港”的铁江海联运链路，货物从柳州工厂装入集装箱后全程“一箱到底”，通过平陆运河衔接远洋航线，货物直抵东盟，航线距离、时效、海运费用更具竞争力。洋浦经济开发区交通运输和港航局相关负责人介绍，目前洋浦港累计开通集装箱班轮航线68条，其中内贸航线30条、外贸航线38条，基本覆盖国内沿海以及东南亚主要港口，并延伸至中东、美东美西等地区，形成“兼备内外贸、通达近远洋”的航线格局。平陆运河通航后，洋浦港的直接辐射范围进一步拓展至西南内陆，货源腹地明显扩大，江海联运中转和集散功能进一步提升，在连接西南内陆与东盟市场中的战略支点作用更加突出。海南现代管理研究院院长王毅武在接受第一财经记者采访时分析称，平陆运河既强化了西部陆海新通道整体功能，也进一步凸显新通道下“海南枢纽”的功能。当前，货物固然可以经钦州、防城港、北海对接西部陆海新通道，但经由海南流转，若进口货物在海南有所加工，增值超30%，则可享受进口免税，是值得企业用足的政策红利（海南自贸港加工增值30％货物内销免关税政策）。同时，西部货物从洋浦出口，也可享受出口退税政策。作为海南自贸港的核心门户港口，位于海南儋州的洋浦港具有启运港退税、保税油、保税维修、国际分拨等独特政策优势，货物在这里增值、中转，再借洋浦港的国际航线，可更好地走向东盟、走向世界。平陆运河是西部陆海新通道的骨干工程，解决的是西南的货怎么更顺、更快地通江达海。全长134.2公里的平陆运河，北起南宁市横州市西津水库平塘江口，南至北部湾钦州港。早在2025年3月，出口集装箱货物经洋浦中转参照“国际中转”模式监管试点落地。其中就包括广西钦州经洋浦，再出口越南、印度尼西亚、孟加拉国以及中东地区的货物。这意味着，一票货来到洋浦，不只是“转一次箱”。它还可能在这里做国际采购、仓储分拨、加工增值、贸易和供应链服务；一艘船来到洋浦，还可以延伸出“中国洋浦港”船籍港、保税油、内外贸同船运输、融资租赁、保险等航运服务。王毅武表示，海南的地理位置，决定了它将是“一带一路”国际环形大通道的东部“战略衔接区”：陆上丝绸之路经济带与21世纪海上丝绸之路两大经贸通道，西向的交汇点为阿姆斯特丹，东向最佳衔接区域正是海南。从这个意义上看，海南将是西部陆海新通道以及中国西部经济发展的“战略枢纽区”。

2026-9-18 : 9月18日，国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，介绍“十五五”时期推进住房城乡建设事业高质量发展有关情况，并答记者问。以下是发布会要点汇总： 我国房地产进入存量时代 住建部新闻发言人陈绍旺介绍，住建事业“十五五”时期面临新形势，住建事业主要有城乡建设、住房和房地产、建筑业三大板块。三大板块都处在转型发展的关键期，概括起来是“两个转向、两个转变、三化转型”。 “两个转向”讲的是城乡建设板块，是指城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段；“两个转变”讲的是住房和房地产板块，一个是房地产市场供求关系发生重大变化，一个是房地产进入存量时代；“三化转型”讲的是建筑业板块，也就是建筑业向智能化、绿色化、融合化转型。 “十五五”时期，住房城乡建设部努力实现5方面目标。一是现代化人民城市建设取得重要进展；二是人民群众居住水平实现新的提升；三是建筑业提质升级取得显著成效；四是人居领域全球影响力明显增强；五是高质量发展基础支撑全面夯实。 我国城市已进入“三分建、七分治”时期 陈绍旺表示，“十五五”时期将建设智慧城市。我国城市已经进入“三分建、七分治”时期，城市治理份量越来越重，住建部将顺应数字化趋势，完善城市信息模型和城市运行管理服务平台。 将大力整治招投标乱象和拖欠工程款问题 陈绍旺表示，在推进建筑业提质升级方面，关键是提供高质量的建筑产品。住建部将深化建筑业改革，强化质量安全监管，规范建筑市场秩序，大力整治招投标乱象和拖欠工程款问题。 现房销售是大势所趋 住建部房地产市场监管司司长?张雪涛介绍，在商品房销售上，主要是推行现房销售制，解决项目销售要一手交钱一手交房的问题，实现“所见即所得”，从根本上防范交付风险。现在来看，现房销售已经是大势所趋。根据国家统计局的数据，近年来采用现房销售的商品房的销售面积一直保持着正增长，占整个新房销售面积的比重逐年提高。新项目要优先选择现房销售，同时统筹用好针对项目的土地、金融、税收等支持性政策，实行预售的要完善预售资金监管，切实保障购房人的合法权益。 “十五五”时期将扩大住房公积金制度覆盖面 ?张雪涛表示，“十五五”时期将推动住房公积金高质量发展。将扩大住房公积金制度覆盖面，支持个体工商户、非全日制从业人员以及其他灵活就业人员自愿缴存住房公积金，进一步增强公积金制度的普惠性。 多措并举筑牢住房公积金资金安全防线 ?张雪涛表示，将筑牢住房公积金资金安全的防线，通过加强制度规范，健全管理机制，丰富监管手段等措施，确保住房公积金资金安全。 支持企业出海，加大“走出去”企业的政策支持和服务保障力度 住建部总工程师李晓龙表示，“中国建造”现在享誉海外，更是建筑业的金字招牌。住建部将支持企业出海，发挥“中国建造”的品牌和技术优势，加强建筑领域国际交流合作，特别是要对“走出去”的企业提供政策支持和服务保障，加大支持力度。同时推动对外工程承包企业的业务范围，向高附加值环节转移，真正建设一批有影响的示范工程项目。 “十五五”时期将综合整治建筑业“内卷式”竞争 引导企业重品质、拼实力 李晓龙表示，“十五五”时期将综合整治建筑业“内卷式”竞争、工程款拖欠等难点问题。按照国家统一大市场建设要求，引导企业从过去的重规模、拼价格，转向重品质、拼实力。

2026-9-17 : 瓦轴B（200706.SZ）主动“私有化”退市有新进展。该公司9月17日晚间公告称，深交所已正式受理公司股票终止上市的申请，将在受理申请后的十五个交易日内形成审议意见，作出是否终止公司股票上市的决定。另据披露，瓦轴B的主动终止上市不设退市整理期，公司股票自深交所公告终止上市决定之日起五个交易日内摘牌。稍早前，瓦轴B于9月14日晚间披露，董事会已在9月9日通过了公司主动退市的议案。公开资料显示，瓦轴B是国内轴承行业老牌上市公司，1997年在B股上市。但近年来，公司深陷亏损。今年年初，瓦轴B的大股东通过要约方式，收购社会公众股东持有的大部分股份，要约完成后，公司公众持股已低于10%，股权分布已不具备上市条件。瓦轴B的主动退市之所以备受关注，因其是首家通过全面要约收购完成私有化退市的B股公司，且是首家无溢价成功完成全面要约收购的上市公司、首家由地方国资主导的要约私有化退市项目。该退市项目的财务顾问银河证券投行相关人员表示：“瓦轴B面临的选择其实并不多。”他分析称，如股东会投票退市需要三分之二中小股东同意，但公司股东结构老化、股东持股成本高，沟通难度极大，且公司并不具备短期内被动退市的必要条件，因而主动权难以把握。“全面要约收购因此成为更现实的路径，相关退市方案不可能让所有股东满意。部分老股东持股成本远高于要约价格，退出意味着确认亏损。”他说。该人士同时提到：“主动退市不是失败的同义词，而是标的企业卸下资本包袱、继续深耕主业的一个选项。资本市场的退出机制日趋走向成熟，既要能主动进得来，也要能退得稳、退得主动体面。”

2026-9-17 : 近日，一份来自中海佳隆成都房地产开发有限公司超塔项目部的文件截图在网上流传，引发对成都乃至西南地区在建第一高楼——中海天府中心489超塔项目将停工的猜测和质疑。文件截图显示，中海佳隆成都房地产开发有限公司超塔项目部向中国建筑第八工程局有限公司、中建钢构股份有限公司等单位发函，明确超塔施工暂时限高。函件称：“我司超塔项目已完成全部规划审批工作，已按要求取得建设工程规划许可证、施工图审查合格书，落实了建设资金，满足建设施工所需的各项要求，并完成了超塔78F以上施工许可证办理资料的进件提交工作。受航空限高影响，本项目暂未取得超塔78F以上施工许可证，在限高放开并取得78F以上施工许可证之前，施工高度应符合现有1F-78F施工证工程范围要求（±0-372.6m（不含）），结构/钢结构施工高度不得超过372.6m。”该文件截图在网上流传后，相关讨论在社交平台迅速发酵。有人猜测该项目因航空限高后续很难获得施工许可，最终高度可能将从489米砍至372.6米；也有人结合当前房地产形势、商业办公楼宇空置率，以及片区开发进展等情况，对开发商提出质疑。第一财经记者没有获得中海成都地产超塔项目的确认，不过，通过12345成都市政府信箱咨询，第一财经记者获得了官方回复。天府新区公园城市局在回复称，“经核实，该项目规划建筑高度489米，网传项目高度降到372米的说法并不属实，项目规划高度没有调整。项目后续审批和建设进展，以官方权威发布为准，不信谣、不传谣。”中海天府中心超塔项目位于成都天府新区，最初拟定高度为677米。不过，2020年，住建部、国家发改委发布《关于进一步加强城市与建筑风貌管理的通知》，明确“一般不得新建500米以上建筑”，项目高度最终确定为489米。在中海天府中心489超塔项目现场，第一财经记者看到塔吊正在吊装建筑材料，施工电梯也在上下运行，围挡的防尘喷淋一直在喷水雾，还能听到施工的噪声，现场显示该项目目前仍处于施工状态。

2026-9-17 : 一项最新调研显示，受访投资者对楼市的看涨预期已从2025年底的37%反弹至56%。然而，这种预期修复并未转化为投资意愿——“卖盘”意愿依然压倒“买盘”意愿，更多受访投资人选择离场。 9月17日，在长江商学院举办的“2026年投资者情绪问卷调查（CKISS）三季度报告”（下称“报告”）发布会上，长江商学院会计与金融学教授、投资研究中心主任刘劲介绍了上述调研情况。 长江商学院投资者情绪调查每年开展三次。此次调查有效回收样本2100份左右，其中，普通散户投资者1300份，金融行业从业人员800份。 报告回顾了近8年投资者对于房地产市场看法的变化：一方面，看涨预期正从低谷回升。2018年至2020年，平均约64%的受访者看涨房地产，此后一路下跌，2025年末看涨人数降至37%；2026年连续两个季度回升。当期，持看涨预期的投资者占比已恢复至56%（散户和金融均在这个水平）。 相比看涨预期，受访者的投资意愿的修复较慢。根据报告，2018年至2020年，愿意增加投资和愿意减少投资的意愿基本持平。2021年“三条红线”出台后，投资意愿断崖式下跌。至2024年7月末，愿意增加投资的人数占比下跌至9.3%，愿意减少投资的人数占比增加至32.6%，净增加投资人数占比约为-23.3%。此后，愿意增加房地产投资的净增加人数占比略有提高。 报告称，本期，约-16.7%(散户和金融分别为-17.3%和-15.9%)的受访投资者愿意增长房地产投资，该数值比上期略下降1.6个百分点(散户下降2.9个百分点，金融业持平)。 刘劲在接受第一财经采访时对此解释称，报告旨在多维度捕捉投资者对楼市的真实体感与预期。数据显示，近六成受访投资者预期未来12个月所在城市房价将上涨——考虑到受访者主要集中在一二线城市，这一数据在一定程度上折射出核心城市房价正步入筑底回调阶段。 “但投资者看涨，并不一定意味着愿意继续增配房地产，更可能对应‘借反弹出货’。”刘劲进一步表示，考虑到趁市场情绪修复、政策放松、成交量回升时卖出，比继续持有更划算，所以更多投资者当前仍更倾向于将资金转向存款、理财、股市或其他资产。 究其根本，刘劲告诉记者，是因为房地产投资“闻涨而动”的时代早已终结。地产投资范式正在重构——新房市场将让位于存量房交易，房子的消费属性将不断扩大。即便房地产仍是优质资产，仍具备长期配置价值，其玩法也已完全不同。 他同时认为，这也折射出当前楼市的一个核心特征：真实的交易需求正回归刚需。近年来，受“房价持续下行”的预期影响，部分刚需群体选择推迟购房、转向租赁，“先租再买”成为普遍心态。从市场表现来看，这一逻辑链条在一二线城市正在逐步兑现——首先是租售比回暖，目前则出现了二手房网签量的边际改善。 国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖15日在国新办新闻发布会上也提到，今年以来，房地产交易总量有所改善。随着我国房地产市场发展阶段的变化，市场交易格局正在发生深刻调整，过去以新房交易居多正逐步转向以存量房交易居多，这是一个重要变化。根据近期住房和城乡建设部发布的数据，1—8月份二手房网签面积达到5.5亿平方米，连续多个月高于新房销售面积。 从增速看，1—8月份新建商品房销售面积同比下降12.1%，而二手房交易网签面积同比增长10.6%。“尽管新建商品房交易减少，但随着二手房交易的增加，房地产市场交易总量趋于稳定。”付凌晖说。 展望后市，刘劲认为，现售制将成为新房市场进一步企稳的关键变量。从供给端看，自2020年起，房地产市场年新增供给已连续多年以每年约20%的速度收缩，在现房销售模式下，房企推盘节奏将进一步放缓，库存去化压力有望实质性缓解。从价格端看，新房价格有望合理性回调。

2026-9-17 : 据“海南发布”消息，9月17日，海南首台“华龙一号”核电机组——华能昌江核电二期项目3号机组正式投产商运。 华能海南昌江核电二期项目规划建设两台120万千瓦核电机组，是海南当前最大的电力工程建设项目，搭载中国自主知识产权“华龙一号”三代压水堆核电技术。项目全部建成后年发电量可达180亿千瓦时，每年节约标准煤超过632万吨、减排二氧化碳约1160万吨，将为海南自贸港建设提供清洁的能源支撑。 随着华能昌江核电二期项目3号机组投运，海南投入商业运行的核电机组数量达到3台。前两台核电机组分别于2015年12月和2016年8月投入商运。 第一财经记者注意到，核电已成为海南电力保供和低碳转型的重要支撑。国家能源局发布的《中国核电发展报告（2026）》显示，目前海南核电发电量占全省发电总量的比重已达18.5%。 这一进展与海南“向绿图强”的战略方向高度契合。根据海南省政府官网对外公布的《“十五五”海南国家生态文明试验区规划（美丽海南建设“十五五”规划）》（下称《规划》），“‘十五五’时期，海南应坚持‘向绿图强’……为美丽海南建设注入强劲绿色动能。”如期实现2030年前碳达峰目标，非化石能源消费比重力争达到35%。 在“加快能源供给绿色转型”方面，《规划》提出加快构建清洁、低碳、安全、高效的新型能源体系。因地制宜大力发展非化石能源，持续提高新能源供给比重，确保新增用电量主要来自清洁能源。规模化发展海上风电，探索“风光同场”，建设一批海上光伏示范项目。大力发展分布式光伏。安全有序发展核电，推动昌江核电二期、昌江小堆示范项目建成投产，引导核电参与调峰，推进核电余热供热。 海南清洁能源岛建设早已进入快车道。早在2025年10月，全国首份央地共建的《海南清洁能源岛新型电力系统建设实施方案》正式发布，明确八大重点工程，规划2030年基本建成清洁能源岛新型电力系统示范省。 当前海南清洁能源岛建设深化升级，新能源成为海南第一大电源，新能源汽车市场渗透率、保有量占比分别居全国省级地区第一、第二。

2026-9-16 : 9月16日，世纪工程平陆运河正式通航，当日有30艘货船经过平陆运河，南宁港、钦州港重点开展货船首航作业，货种以集装箱和散货两大类为主，货物涵盖建材、煤炭、矿产、钢材、化肥等物资。 平陆运河自此转入市场化运营阶段，不过，新阶段面临的挑战可能要比工程建设阶段更大。要真正把平陆运河打造成为黄金水道，实现“通江达海”“向海图强”的目标，还需要在成本、效率和协同等方面突破。 市场培育不止于价格 在此之前，平陆运河已经发布了过闸收费标准。同时，为做好通航培育实施了引流优惠：今年内通行马道、企石、青年船闸的营运船舶，免征船舶过闸费；2027年1月1日起，按船舶证书总吨位，1元/总吨·次标准收费。 官方称，这个收费试行标准处于全国中等水平，即使加上过闸费，走平陆运河的整体运费仍低于公路、铁路运输。而且经运河出海较经传统西江路径出海缩短内河航程560公里以上，到东盟主要港口航程大幅缩短，综合物流成本降低18%~30%。 广西货物传统出海路径主要有两条线路，一是通过西江天然水道到珠三角港口出海，另一个则是通过西部陆海新通道铁路班列到北部湾港。前者内河航程多，长洲枢纽常年季节性拥堵，滞船成本高；后者铁路运输费用要高于水运。 综合开发研究院（中国·深圳）物流与供应链管理研究所所长王国文向第一财经表示，通航免费期内，相比这两种路径，平陆运河的优势最大；即使2027年起加收1元/总吨?次的过闸费，成本优势会收窄，但对大宗散货依然具备竞争力。 不过，王国文认为，平陆运河不是用来取代西江、铁路，而是补上西南最近的江海通道。短期靠免费窗口期引流；中长期的成败不在于1元/吨的过闸费，而在于船期稳定性、口岸通关效率、双向货源组织，以及沿线产业能不能落地生成持续货源。 其实，即使平陆运河为广西乃至西南地区货物提供了新的出海选择，但是，传统西江水道和铁路班列依然具有各自比较优势。 王国文分析，传统西江水道出海，航线成熟、班轮稳定，珠三角远洋航线密集，更适合长期出口欧美、依托珠三角外贸网络的集装箱货；而铁路班列优势在于时效稳定，不受航道枯水、船闸拥堵影响，更适合高价值、时效敏感集装箱。 他认为，总体来说，平陆运河的成本优势集中在大宗散货（矿石、粮食、建材、化肥）；对高附加值小批量货，优势有限，不是所有货物都会转运河。单纯依靠低价引流是短期手段，市场培育期过后，要构建价格之外的综合竞争力。 广西社会科学院区域发展研究所副所长曹剑飞研究员向第一财经表示，免费期是“引流期”，关键在于把流量变成“留量”。在持续优化货源组织的同时，要发展多元经营，除过闸费外，运河沿线新福、钦州水上服务区提供加油、LNG加注、物资补给等服务，还可开发水上旅游，培育“运河+文旅”新增长点。另外，深化“一单制”“一箱到底”改革，让船东和企业“愿意走、走得起、留得下”，实现从工程建设期向市场化运营的平稳过渡。 他还认为，算平陆运河的投入产出账，不能只盯着过闸收费的“小账”，而要算带动产业发展、扩大社会就业、增加财税收入的“大账”。因此，在制定和调整收费标准时，目标不是收回投资，而是确保竞争优势，只有这样平陆运河的可持续发展才有坚实保障。 除了价格之外，王国文提出平陆运河运营可以打造差异化突破点：第一，打造稳定可靠的时效承诺，解决水运最大痛点——不确定性；第二，一体化供应链服务，打通“门到门”，而不是只做“港到港”；第三，数字化、绿色航运服务体系；第四，产业港联动，以产兴运，从“找货”转向“造货”。 王国文分析，过去西江最大痛点就是枯水期、长洲闸堵船，货主无法锁定交付周期。平陆运河三大梯级船闸双线设计，配套统一调度平台，要用确定性吸引货主，而不只是拼低价。另外，运河运营不能只做航道通行，要联合港口、船公司、货代，提供一体化产品，降低货主的交易成本。同时发展反向物流，构建双向货流，减少空船，降低单位船运成本。 在他看来，最根本的一点还在于产业。航道本身不会自动产生货源，要依托平陆运河经济带，在南宁以及运河沿线布局适合水运的产业集群，生成稳定适水货源。不是从西江、铁路把存量货源抢过来，而要通过新增产业创造增量货源，这才是运河长期可持续的根基。 多港协同打造面向东盟的门户 在平陆运河通航首日，两条新的货运航线也双向启航，分别是“南宁—越南芹苴”外贸航线和“南宁—海南洋浦”内贸航线。南宁港由此从内河港口跃升成为江海联运的枢纽，这与出海口钦州港，以及西江水道上核心港贵港等如何协同成为又一个关键问题。 曹剑飞表示，平陆运河通航后，南宁、贵港、钦州等港口和城市都会从中获益。总体看，运河红利并非零和博弈，关键在于各港各城找准定位、错位协同。 《南宁市国土空间总体规划（2021~2035年）》提出，创新“公、铁、江、海”联运新模式，建设南宁港-钦州港组合型多式联运枢纽，推进南宁港与钦州港一体化通关。推动南宁港成为广西北部湾国际门户港的重要组成部分。 王国文认为，短期来看，南宁港的存量货源仍然以西江沿线贵港、梧州传统外贸为主，南宁港江海直达属于增量培育型货源。一方面受腹地产业基础约束，另一方面，海外航线网络建设需要时间，北部湾港远洋航线、外贸班轮密度还在建设。 从中长期来看，随着平陆运河经济带产业落地，右江、左江上游百色、崇左的矿产、农林产品，以及东盟进口原料（钾肥、矿砂）反向溯江而上，南宁港江海直达外贸货占比会持续抬升，但很难绝对成为全部货流主体，内河内贸货依然占很大比重。 王国文提出，三港组织运营协调思路应该是错位分工、一体化调度，避免同质化竞争。不要三港各自抢货。贵港继续服务珠三角方向；南宁重点开发西南腹地到东盟方向江海直达；钦州聚焦远洋干线。建立船公司、货主统一的多式联运产品菜单，货主可以按需选择西江出海、铁海联运、平陆运河江海直达。 具体来看，钦州港是北部湾门户海港，承担远洋干线、集装箱干线，是运河江海联运的出海母港，负责远洋航线、外贸报关查验；南宁港是运河起点核心内河外贸港，重点发展江海直达船作业，面向滇黔、右江上游腹地，作为上游货物集散枢纽；贵港港是西江干线最大内河港，保留面向珠三角的传统江运，同时分流一部分货源接入平陆运河通道，兼顾内贸与分流外贸，做西江干线和平陆运河之间的中转枢纽。 9月7日，广西壮族自治区交通运输厅副厅长黄国勋在发布会上表示，统筹北部湾港、南宁港建设，升级大型专业化码头与江海联运设施，做强南宁港江海联运功能，推动港口“组合港”“一港通”模式落地，优化港口功能分工，提升全区港口集群综合枢纽能级。 黄国勋还表示，要升级江铁海联运信息平台，完善西江—平陆运河—北部湾港一体化调度管控体系，打造全国江海联运智慧调度标杆，全面支撑平陆运河经济带高质量发展。

2026-9-16 : 万物云（02602.HK）在近期发布的2026年中期报告中披露了非执行董事姚劲波的违规减持相关事项。据披露，万物云从非执行董事姚劲波近期获悉，姚劲波方面在2026年6月10日至6月29日期间，透过场内交易出售万物云合共674万股H股，股票出售的成交价介于约16.03港元-约20.70港元。类似的操作在7月份再度上演。万物云披露，在2026年7月20日-7月31日期间，姚劲波方面透过场内交易出售了上市公司合共510.89万股H股，相关成交价介于约16.62港元-约18.12港元。粗略计算，两轮减持，姚劲波方面累计套现超2亿港元，约合1.78亿元。不过，作为万物云非执行董事，姚劲波应在减持前通知上市公司。根据港交所上市规则附录C3第B.8段的规定，在未书面通知董事会主席或指定董事，并且获得注明日期的确认书之前，上市公司均不得买卖持有的上市公司任何证券。而姚劲波上述两轮减持均未事先向万物云方面作出书面通知。此外，7月份的一轮减持还涉及另一项违规。根据上市规则附录C3第A.3段，在上市公司刊发财务业绩当天，以及刊发半年度业绩日期之前的30日内，为禁售期，上市公司董事不得买卖所持有的上市公司任何证券。万物云披露，其2026年度中期业绩报告的相关禁售期为2026年7月14日-8月13日。而姚劲波在7月份的减持是在7月20日-7月31日之内进行，处于禁售期内，构成上市规则附录C3第A.3的违规事件。姚劲波向万物云方面报告了上述违规事件，并确认该违规是相关负责其外部投资的管理团队的无心之失，并非其本人蓄意为之。同时，姚劲波表示，其本人并无参与亦不知悉上述管理团队进行该等出售的计划，且于进行该等出售时，并无掌握任何有关万物云的内幕消息。在发生违规事件后，姚劲波方面表示，已重新深入研习万物云有关董事及最高行政人员进行证券交易守则，并主动安排团队完成有关上市规则、监管合规及企业管治的培训课程，严格执行有关内部汇报审批机制，完善内部监控措施，以确保日后不会违反上市规则附录C3的规定，并将保持警惕，避免再次发生不合规情况。姚劲波对万物云的投资始于2017年。彼时，万科物业（更名前的万物云）引入外部股东，姚劲波通过58集团以战略投资者的身份斥资约3亿元认购了万科物业5%的股权。2022年3月，姚劲波获委任为万物云非执行董事。2021年12月底，赶在万物云上市之前，姚劲波转让了所持万物云2.14%股权，套现约19.91亿元，实现落袋为安，持股比例也降至2.86%，并进一步由于上市而被稀释至2.55%。2024年4月，姚劲波方面进行了一轮减持，持股比例下降至1%。截至目前，经过今年6月、7月的两次减持后，姚劲波方面在万物云所持权益已降为0，实现清仓。这笔长达9年的投资之后，姚劲波累计套现超21亿元。

2026-9-16 : 9月16日，国内五大发电集团之一的国家电投集团对外发布消息，截至2026年8月底，公司发电总装机容量突破3亿千瓦，达到3.13亿千瓦。 第一财经记者梳理公开数据了解到，国家电投当前装机规模在国内五大发电集团中位居第二位。排在首位的国家能源集团，截至2026年6月，发电总装机已超4亿千瓦，达40000.6万千瓦。 根据行业机构测算，预计2026年日本全国发电装机规模为3.97亿千瓦。对比可以看出，仅国家能源集团一家企业的总装机规模，就已经超过日本全国的发电装机总量。 记者查询官方资料显示，截至2025年底，五大发电集团其余三家——中国华能、中国华电、中国大唐的总装机容量分别为3亿千瓦、2.81亿千瓦、2.14亿千瓦。 根据上述官方数据，截至目前，五大发电集团的总装机容量已经超过15亿千瓦，相当于全国的37%。 林春挺/摄 国家能源局6月25日发布的数据显示，截至2026年5月底，全国发电装机容量达到40.1亿千瓦。该数据超过美国、欧盟、印度、日本、俄罗斯发电装机总和。2010年至2025年，中国发电装机年均增速达到9.7%，高于美国（1.7%）、欧盟（3.2%）、印度（7.1%）、日本（2.9%）、俄罗斯（1.2%）。 从装机结构看，中国能源绿色转型成效显著，非化石能源装机成为电力装机增量的绝对主体，能源结构持续优化。煤电装机占比从2010年的61%下降至2026年5月的32%；非化石能源装机占比由2010年的25%提升至2026年5月的62%；可再生能源装机占比由2010年的24%提升至2026年5月的61%。 值得关注的是，2010年以来，可再生能源新增装机占全部新增装机的比重达到73%。其中，风电、太阳能新增装机占全部新增装机的比重分别达到21%、43%。 从增长速度看，中国发电装机每新增10亿千瓦所需的时间不断缩短。2011年中国发电装机容量突破10亿千瓦，2019年突破20亿千瓦，2024年突破30亿千瓦，2026年5月底突破40亿千瓦，每新增10亿千瓦所需时间从8年、5年缩短至约2年。 在电价方面，厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强向第一财经记者介绍，中国电价处于全球中等水平，低于欧洲、日韩及美国市场。

2026-9-15 : 9月16日，历经4年建设的世纪工程平陆运河将迎来通航的历史性时刻。 作为新中国成立以来首条国家层面统筹建设的通江达海运河，平陆运河的开通有何特殊意义？这一浩大工程蕴藏哪些令人瞩目的亮点？百公里长河又将带来哪些深刻改变？ 看点一：战略意义 开工、通水、通航。4年的跨度，几个关键词，勾勒出平陆运河不同寻常的里程碑意义。 “内外连通”—— 平陆运河直接沟通内河和海洋，在我国现代运河建设中具有鲜明的开创性。 新中国成立后，我国新建运河多承担内河水系连通、区域航运、引调水等功能。清华大学人文学院副院长倪玉平说，平陆运河兼具国内内河干线运输与国际远洋外贸双重功能，拓展了中国现代运河的功能边界。 “通江达海”—— 千百年来，西江水系奔流向东。北部湾是西南腹地距离最近的出海口，但受地理阻隔，西江与北部湾之间缺少“江海直连”的纵向通道，沿线地区只能望海兴叹。平陆运河的通航将使西江与北部湾实现历史性“牵手”。 “世纪工程”—— 一条新时代的运河，实现的却是跨越百年的梦想。 早在100多年前，孙中山先生在《建国方略》中就设想以钦州为重要出海口。新中国成立后，围绕建设平陆运河的研讨、勘察、调研也曾多次展开。 进入新时代，平陆运河被纳入《西部陆海新通道总体规划》《国家综合立体交通网规划纲要》等国家重大规划，从百年设想一步步走向现实。 倪玉平认为，国家战略级的历史定位、世界级的工程体量与技术难度、跨世纪的经济社会综合价值，使平陆运河成为新中国水运建设史上的里程碑项目。 看点二：高标筑造 平陆运河可通航5000吨级船舶，是迄今为止国内和世界通航等级最高的江海联通运河，建设标准、水运工程规模、建设速度强度等前所未有。 对标一流的建设标准—— 平陆运河全线按内河Ⅰ级航道标准建设。枢纽船闸主体按照100年设计年限、130年内控指标建设。“高于行业标准、严于国家标准。工程形成了300多项高级别技术指标。”广西平陆运河建设有限公司董事长程耀飞说。 “阀门1分钟开启”背后的世界之最—— 为解决65米的天然水位差，平陆运河建设了马道、企石、青年三大梯级枢纽。其中，马道枢纽是世界规模最大的内河省水船闸，也是世界落差最高的省水船闸；马道、企石枢纽工作阀门启闭速度世界最快，开门仅1分钟，关门只需30秒。 世界首创的省水技术—— 据介绍，马道、企石枢纽均采用三级省水池叠合式布置，省水率超60%，属世界首创。三大枢纽年节水量超10亿立方米，相当于约70个西湖的蓄水量。 1项世界首创、4项世界之最、21项重大技术创新、申报220余项发明专利……从规划设计到施工质控，平陆运河为全球现代运河建设贡献了“中国方案”。 看点三：智慧管理 壮阔长河在山川江海间流淌，一模一样的“数字运河”也在云端同步生长。 平陆运河采用全生命周期数字化管理模式，在我国运河建设史上尚属首次。一条更加高效智慧的现代运河成为现实。 “一图总览”。平陆运河集团科技信息部部长闫强说，运河全线布设基于北斗、云计算、人工智能等技术的监测系统。调度中心大屏上，工程机械、作业人员化为动态信号；边坡、枢纽、航行等运行风险能实现可视化监控，大幅提升通航安全防控能力。 “一脑智控”。运河通航后，系统将从“建设模式”切换至“运营模式”。闸室如何分配、水位怎样调节等，将由AI算法辅助生成最优方案，航行风险可提前研判。 “智慧大脑”背后，是密布运河沿线的数字“神经”。通过融合视频监控、水文气象监测等10余种技术提供实时数据，262公里高速光纤专网让海量数据“跑得通、传得稳”，“5G专网+边缘计算”让船舶识别、视频分析等业务实现毫秒级就近处理…… “一键触达”。“智慧”不仅在于管好一条河，还在于服务好每一艘船、每一批货。广西壮族自治区政府副秘书长张志文说，广西将搭建智慧物流信息平台，推动江河海运行监测、调度指挥、智能管控、信息服务一体化，覆盖平陆运河沿线95%以上物流服务场景。 看点四：赋能发展 总投资约727亿元。平陆运河的深远价值，写在新时代国家战略的蓝图中，也藏在经济发展的账本里。 ——时间账。西南地区货物经平陆运河出海，较绕道广州港缩短内河航程560公里以上。广西百色西江投资发展有限公司董事长宁子然算了一笔账：过去，百色大宗货物走传统西江航线出海，耗时12至15天。改走平陆运河直达北部湾港，时间可缩短为5至7天。 ——成本账。据测算，平陆运河通航后，西南地区货物出海综合物流成本预计下降18%—30%，每年可为全社会节约运输费用超50亿元。“周转更快，成本更低，利润更高。”广西发展改革委西部陆海新通道建设管理处副处长龙绍飞说。 ——产业账。降本带来的“磁吸效应”正在转化为企业投资和产业布局的新选择。上半年，南宁市平陆运河经济带重点实施区域新签5000万元以上项目133个、总投资565.63亿元，新能源及电池等一批项目相继落地；钦州等运河沿线地区在加快承接产业项目、布局临港产业。 物流降本的“小账”，也是产业集聚和布局的“大账”，更是广西及西南地区区域发展、谋划未来的“大账”。 看点五：重塑格局 劈山向海，运河蜿蜒，却从此让我国西南水运出海通道由“绕”变“直”，让腹地与港口由“远”变“近”，让综合交通网越织越密。 重塑广西经济地理格局——平陆运河通航后，广西江河一举突破大山封锁，彻底改变临海而无法直航的尴尬格局，美丽辽阔的北部湾也将成为真正意义上的内河直航出海口。一河贯通，八桂向海。 改写西南地区向海路径——平陆运河开辟了西南地区通往东盟最经济便捷的通道。西南地区货物通过运河出海东南亚，较传统的从广州港绕道出海路径，距离与时间将大大缩短。 补上西部陆海新通道内河水运短板——打通西江内河航运干线南向出海直达通道后，西部陆海新通道江、铁、海、公多式联运的格局就此铺开。 中交水运规划设计院原总工程师吴澎说，随着水运与铁路、公路、港口加快衔接，西部地区由内陆通向沿海、由国内连接国际的交通骨架愈发坚实。 看点六：开放共赢 河水汤汤，奔流入海，也汇入更具想象力的未来——在西南腹地与东盟之间，在中国与东盟之间，更加开放的新格局、新变化呼之欲出。 互惠——东盟多国驻华使节实地考察平陆运河后，纷纷表达对扩大贸易的期待。菲律宾驻华大使吉米表示，本国水果、水产经此通道输往中国西南，农户、渔民与贸易商都将从中受益。 互融——平陆运河南连东盟、北接欧亚，与中欧班列、铁海联运等衔接，串联起“一带一路”共建国家，将带来产业链供应链的深度衔接。老挝慧汐国际有限公司董事长邓良慧畅想：未来可搭建“中老铁路+公路口岸+北部湾港+平陆运河”“老挝—越南港口—北部湾港—平陆运河”等多种联运路径。 共享——新通道打开新市场，也催生新产业、新投资、新合作。在中马钦州产业园区，广西麦麦数智科技有限公司已形成中马“两国双园双总部”布局，并签下马来西亚超万台特种农业机器人订单，计划依托平陆运河进一步拓展农业AI、特种机器人和智能农业园区等东盟业务。 江水向南，货轮入海。一条运河，连接起更近的海，也打开更广的世界、更远的未来……

2026-9-15 : 房地产市场还在稳步修复。国家统计局数据显示，尽管处于传统销售淡季，8月份新房房价仍保持平稳，其中一线城市环比由上月持平转为上涨0.1%，呈回暖态势，二三线城市的房价降幅持续收窄。市场逐渐企稳的背景下，又恰逢“金九”节点，有一批新房项目率先给出反应，包括成都、上海、天津、广州、南京等多个城市的新房项目密集“喊涨”，或收回部分优惠折扣，或调高售价。多位受访业内人士认为，近期房企的涨价动作既包含传统的营销手段，也受到“828新政”带来的影响，一方面是未来市场新增供应的减少，另一方面则是开发成本的提高。而随着这一轮改革的落地，市场也将转向以居住价值为核心的消费品逻辑，未来项目的“涨价”能力也将由房企真实的产品力来决定。全国多个楼盘启动涨价楼市筑底的信号还在不断增强。国家统计局发布的最新房价数据显示，8月，70个大中城市中，一线城市新房销售价格环比由上月持平转为上涨0.1%，上海、深圳、广州房价上涨，北京微降0.2%；二线新房环比下跌0.1%，三线下跌0.2%，降幅较上月收窄0.1个百分点；同时各线城市房价同比降幅持续收窄。市场持续出现回暖趋势的背景下，时值“金九”启动，多地楼盘开始出现收回购房折扣，释放涨价预期的情况。近日成都一家本地小开发商的内部调价通知在市场上流传，显示旗下十余个在售楼盘统一收回2%优惠额度，越秀也有成都项目收回优惠折扣；紧接着，保利在上海、广州等城市也陆续有项目收回折扣或提价，其中上海有三个项目的新取证楼栋售价全线统一上调1%；南京的建投·奥体誉院、中交·海河玺等多个项目宣布涨价1%-3%……记者从越秀地产处了解到，“828新政”延缓了后续新房项目入市时间，叠加成都近期的公积金新政利好，形成了“金九银十”窗口期，旗下项目收回了优惠政策。在成都持续关注主城新房的改善家庭客户正在加速入场，“成都越秀天悦云起实现了三开三罄，上周成交超2亿元，到访超千人；成都越秀天悦云萃三期最近六批次取证，在上周成交近8000万元。”广州某连锁房地产中介工作的内部人士向记者透露，在他负责的番禺片区，最近半个月的卖房力度增大，这两周开始陆续回收折扣。“卖得快的项目，上周就回收折扣了，卖得慢的项目，这周或者下周也要回收，大约回收1%-2%的折扣。”值得一提的是，当前并不是新房普涨。58安居客研究院院长张波向记者表示，这一轮并不是真正的“涨价潮”，也不代表将是未来全国的普遍现象，价格变化本身也是一种“试探性”的行为，价格变动的幅度也相对较小。具体来看，目前多数是以收回折扣、缩减优惠为主，真正上调房管备案价的项目属于少数。价格调整也多集中在财务稳健的央国企，绝大部分民营房企并没有跟进，而仍以去库存、保现金流为主要目标。全国大部分城市依旧处在以价换量阶段，涨价只属于局部、结构性现象。有业内人士也认为，当前是供需分化叠加市场博弈带来的结构性涨价窗口，在市场分化明显的情况下，核心城市核心地段的优质地块供应持续减少，具备涨价的市场条件；而远郊、高库存板块去化周期普遍较长，不存在涨价的空间。开发成本刚性上涨为何会在此时选择涨价？多位受访业内人士提到，适逢“金九”的销售旺季，项目上有可能采取“明升暗降”的方式，现在把价格提上来，在假期再释放优惠，吸引购房者。普睿数智城市机构调研数据显示，“金九”节点的推盘力度显著提升，深圳、武汉、西安、郑州四个可比城市合计预计供应较8月实际推售环比大增129.7%。资深从业者、山水比德集团董事长孙虎认为，部分项目借着新政热度和“金九银十”旺季收回折扣、释放涨价信号，本质上是营销造势。除了作为营销策略而采取变相涨价或折扣回收的方式之外，在一线城市有多个项目推进折扣回收或涨价的央企内部人士向记者透露，在当前宣布涨价，一方面是预期未来市场的供应会减少，另一方面则是新政后企业开发建造的成本直线上升。另有房企内部人士也透露，上海项目在8月28日以后取得预售证的房源，住房按揭贷款要房屋竣备以后才能放款，已有相关银行予以明确。而这直接对房企的流动性带来影响。“这是制度变革带来的刚性成本上升。”孙虎表示，新政下项目回款节点从较为宽松的状态严格推迟到“竣工备案后放款”，资金占用周期从过去的6-12个月拉长到2-3年，财务成本直接增加。同时，项目公司制切断了集团跨项目输血的通道，每个项目都要独立承担资金压力，并且在主办银行制下，开发贷的议价空间也被压缩。这些成本增量对房企会产生不小的影响。亿翰智库地产研究总经理于小雨也表示，新政之后，成本增加，账算不过来，需要提价才能保本，才能有利润。“新政前拿的地，都是按照预售模式测算的，现在变成现房销售，预售节点延后至封顶、按揭放款延后至竣备、预售资金竣备后解冻，三重叠加使项目资金被长期锁死，成本收益确实不一样。”除了成本上升之外，无论是封顶后预售还是现房销售，一个项目从拿地到入市的周期都被拉长，市场将可预见地将面临一段时间的新增供应真空。张波提到，在这样的预期下，部分房企会顺势对老项目的价格进行调整，试探一下市场的接受度，体现出房企在积极观察市场的变化和接受程度。中指研究院指数研究部总经理曹晶晶认为，当前部分项目得以涨价，还因为核心城市需求端政策优化后，市场预期有所改善，也为优质项目提供了价格试探空间，是企业基于市场预期和项目情况进行的局部调整。如何保持“涨价”的能力现房销售下的所见即所得，什么样的项目才能持续对购房者保持吸引力，保持“涨价”的能力？多位受访业内人士都将答案指向了产品力及兑现能力。张波认为，“828 新政”推动行业“去金融化”，回归制造业属性。现房时代下，买卖双方信息不对称被大幅压缩，房企涨价不能再靠营销概念，品牌本身带来的溢价也将不同程度缩水。这种信息不对称的关键之一就是设计图纸与实物之间的差距。“高周转模式下，拿地完成之后设计才正式介入，即便定位有偏差，靠营销包装也能去化。”孙虎提到，过去购房者看的是样板房和效果图，决策链条短、容错空间大，而现房时代，客户则是带着真实的居住体验去“验货”，从大堂、园林到公区、立面，每一处细节都会被放大审视。张波提到，现房“所见即所得”，得房率、户型质量、社区配套、物业服务都可以实地核验，营销话术将无法形成溢价空间。曹晶晶也认为，现房销售把最终实物直接呈现在购房者面前，产品的实际价值也会更直接地反映到价格上。在这样的变化之下，房企的“涨价”能力也就需要更加细化且到位。张波支出，“好房子”的品质力必须要建立在真实居住需求提升上，在空间设计、建筑品质、适老适幼、绿色智慧、后期运维上做实功夫，产品才能获得市场认可，支撑住价格并拿到合理溢价。具体来看，孙虎认为，要把设计能力转化为不可替代的产品差异化价值，一方面是要求房企从拿地那一刻起就具备足够的前置创新能力，不是简单复制过往的成功户型或景观风格，而是针对目标客群的真实生活场景做定制化设计；另一方面，由于图纸方案最终落地效果直接关联项目销售，企业的全过程工程管控能力成为核心竞争力。“新政之后，行业的基本运营单元从集团层面下沉到项目层面，集团信用也不能继续给单个项目提供无限担保，能不能融到钱，借到多少款，全看项目的个体质量，集团的品牌赋能作用会明显减弱。”在于小雨看来，未来单盘做得好，就可以做出溢价。在她看来，当前的行业竞争逻辑从“速度优先、规模制胜”转向“稳健经营、质量取胜”，企业间比拼的不再是速度和规模，而是综合能力、长期耐力和战略定力的较量，能力上没有明显短板的企业更容易适应新环境。

2026-9-15 : 一则广汽集团（601238.SH）的重大资产重组停牌公告，掀开了新一轮汽车国央企兼并整合改革的序幕。 根据9月14日晚间公告内容，广汽集团与一汽股份签署《意向协议》，为促进地方国企和央企产业资源优化整合，提升上市公司经营效益，广汽集团筹划以发行股份的方式购买一汽股份持有的某整车合资公司的部分股权，并筹集配套资金。 更进一步地，通过公告中的合资公司这一介质，一汽股份将正式入股广汽集团。经初步测算，此次交易完成后，一汽股份将成为广汽集团第二大股东，广汽集团实际控制人并未发生变更，不构成重组上市。 第一财经记者从多个渠道信息了解到，上述公告所指的某整车合资公司即是一汽丰田，这也意味着，南北丰田在多个层面将发生变动。由此，丰田在华业务也将随之调整。 站在“十五五”开局之年，汽车国央企迎来了发展新面貌，此次兼并开辟了汽车央地国企协同的新局面，进一步实现产能统筹、供应链协同、渠道优化等，提升资产运营效率与整体盈利质量，同时做大做强国有汽车企业，推动汽车行业持续稳定向上发展。 汽车央地国企的创新打法 随着汽车工业发展步入新能源阶段，市场竞争出现了新的态势：新能源汽车月渗透率突破65%，其中自主品牌的新能源渗透率突破80%；而燃油车深度降温，市场份额不断萎缩，这也要求从燃油车时代而来的大型汽车集团及时完成“大象转身”。 从中汽协公布的销量数据看，今年前8个月，国有六大汽车集团均位列行业前十，但是各家车企发展情况不尽相同，其中一汽集团销量超200万辆、市场份额10.0%，但同比下滑约15%；广汽集团销量101.26万辆、市场份额5.0%，同比微增0.21%。 在2024年的十四届全国人大二次会议首场“部长通道”采访中，国务院国有资产监督管理委员会主任张玉卓表示，就新能源汽车领域来说，几家国有汽车企业的发展还不够快，国资委将调整政策，对三大汽车央企进行新能源汽车业务单独考核，并着重考核技术、市场占有率和未来的发展。 长春市工信局在一份文件中提到，长春市仅有一汽集团一家整车企业集团，该集团产销不及预期时，对全市工业经济影响较大。而广汽集团长期依靠“两田”（广汽丰田、广汽本田）两家日系合资车企输血，在新能源自主品牌渗透率走强后，广汽集团的年销量已连续两年出现下滑，利润也随之下滑。 与之对应地，比亚迪、吉利汽车上市公司口径的去年年销量分别突破了460万辆和302万辆，一批优秀的民营汽车集团凭借新能源自主品牌强势追赶，已在全球汽车市场成功占得多个前十的席位。 失衡的状态不可持续，变革一触即发。9月11日，工信部等九部门发布《智能网联新能源汽车产业发展 “十五五” 规划》，文件提出，加大汽车企业依法兼并重组和跨区域整合力度，深入推进汽车生产企业集团化管理改革。本次广汽与一汽资产重组，被视作十五五阶段汽车行业供给侧改革的标志性事件。 面对变局，两大车企自身也在改革找出路。一汽也拿出了"三年行动纲领"：2026年是首战之年，要全力推进转折性改变；2027年是攻坚之年，务必实现根本性突破；2028年是决胜之年，要坚决夺取历史性成果。广汽集团宣告了为期三年的"番禺行动"，核心目标是到2027年，实现自主品牌突破200万辆，占集团总销量60%以上。 乘联分会负责人崔东树向第一财经记者表示，此次双方联手属于强强联合，符合新时代发展需求。 中国汽车流通协会专家李颜伟则向记者表示，双方的优势互补在于：广汽能够提供较完整的纯电研发和制造体系；华南供应链与市场基础；电池、超充、智能驾驶和新能源平台积累；更接近消费型新能源企业的产品开发经验；东南亚等海外本地化制造布局。而一汽对广汽的价值，不只是资金支持，而是把广汽纳入更高层级的国有资本协调体系，使跨地区产能配置、重大技术投资、供应链议价和海外项目协同具备更强的组织条件。 在不确定性中谋共赢 根据公告，此次广汽与一汽的重组还牵扯出“南北丰田联手”事宜。根据官方数据，丰田在华销量已连续7个月下滑，一汽丰田与广汽丰田的姐妹车型竞争激烈。而丰田在华面临的问题与广汽、一汽类似，同样是燃油车销量下滑，新能源转型成效待显现。 第一财经记者了解到，广汽丰田与一汽丰田联手的传闻已流传了很长一段时间，双方渠道整合传闻此起彼伏，但始终未得到官方印证。但此次，借助广汽与一汽重组事项，丰田在华打法预计也将发生变化。据中国经济网报道，此次南北丰田重组后，将合并成立丰田（中国）销售公司（拟），是丰田日方力主推进的模式。新销售公司拟丰田占股50%，一汽占股25%，广汽占股25%。双方旗下姐妹车型仅保留全球车，经销商渠道完全打通，可同时销售和维修所有丰田车型。 这场三方共赢的棋局存在优势互补的定量，但一汽入股广汽只是第一步，后续的发展仍存在变量。李颜伟认为，双方的协同应当分成三个层级。最容易落地的是采购和零部件标准统一；第二层是测试验证、基础软件和海外售后等后台能力共享；最困难的第三层才是车型平台、生产基地和品牌资源的重新配置。只有协同从采购端进入产品和产能端，联营才可能真正改变成本结构。 “两家车企的自主品牌过多。一汽旗下有红旗、奔腾、悦意，而广汽旗下有传祺、埃安、昊铂，价格带和车型将不可避免地重叠。品牌不收缩，平台协同最终容易被内部竞争抵消。”李颜伟还表示，央地国资关系决定谁有权作出调整，多套合资关系决定哪些资产不能随意打通，品牌矩阵则决定整合后的资源能否真正集中。如果只增加一个战略股东，却不减少重复车型、重复平台和重复渠道，最终形成的不会是规模效应，而是更大范围的内部竞争。 车百会研究院理事长张永伟今日在车百会年会暨智能电动汽车发展高层论坛（2027）媒体发布会上表示，任何国家的产业重组，都发生在产业调整、企业经营困难阶段，未来几年国内汽车产业都将处于这一周期。当前行业压力进一步加剧，过去不少企业尚可维持经营，如今压力持续上升，终将有企业难以为继，需要寻找出路，部分企业将被收购、处置资产，部分经营恶化的企业将退出市场，实现优胜劣汰。 他表示：“未来几年重组是关注的重点，要防止过去行政主导的“拉郎配”式整合，期待更多以企业自主意愿为基础的市场化操作。推动重组核心是发挥市场作用，也需要发挥政府的作用。政府并非直接安排企业合并，而是创造条件，保障市场机制有效运行。要坚持企业主体原则，不能持续为低效困难企业输血、消耗地方财政资金为企业续命。持续输血只会消耗资源，最终造成更大损失。对于经营陷入困境的企业，该重组则重组、该退出则退出，实现一次性出清，构建能够让市场机制发挥作用的制度环境。” 从长期来看，此次广汽与一汽的重组将推动汽车行业进一步实现资源整合，带动后续的系列变革。9月11日，工信部、国家发展改革委等四部门就“智能网联新能源汽车产业高质量发展”召开新闻发布会。国家发展改革委产业发展司副司长邵稷表示，将积极支持大型企业集团开展管理改革，以市场化、法治化方式推进企业间兼并重组。 中信汽车认为，此次整合如若最终完成，将成为中国汽车历史上最大的一笔重组案例。中长期来看，行业低效资产、重复体系的持续整合和出清，也将有效改善汽车行业的供需格局，终结价格内卷，推动行业整体毛利率、ROIC中枢上行，对行业是长期利好。 （第一财经记者武子晔亦对此文有贡献。）

2026-9-15 : 近日，广东电力交易中心发布的《2026 年广东电力市场半年报告》显示，今年1至6月，广东共有202家售电公司累计盈利，298家累计亏损，亏损售电公司占比达 59.6%，接近六成。 从市场整体运行情况来看，2026年上半年广东电力需求持续回暖。报告显示，上半年，广东电力市场直接交易电量2413亿千瓦时，同比增长16.2%；全社会用电量4714.8亿千瓦时，同比增长8.8%；最高系统负荷1.74亿千瓦，同比攀升13.7%。 在用电规模、交易体量、用电负荷全面走高的背景下，广东售电行业盈利空间却持续收缩，上半年全行业平均度电获利仅0.0039元/千瓦时（即3.9厘/千瓦时）。 值得关注的是，业内人士向第一财经记者表示，上述仅为电力交易系统账面亏损结果，如果叠加企业运营成本、市场开发费用，实际陷入亏损的售电公司数量还会进一步增加。 作为电力体制改革的产物，售电市场诞生于2015年中国第二轮电力体制改革。据国家能源局披露，截至2025年底全国注册售电公司已经超过5000家，实际开展业务的约3000家。2025年，售电公司代理用户交易电量约4万亿千瓦时，占全国市场交易总电量的六成。 和全国电力市场格局一致，目前广东售电主体主要分为三类，分别是发电企业旗下的发售一体售电公司、电网背景售电公司，以及独立市场化售电公司。其中，独立市场化售电公司数量最多、占比最高。 售电公司核心盈利逻辑为赚取购销价差，即通过低价从电厂批发市场购电，再以市场化价格售予工商业用户，依托价差实现收益。而今年多重因素叠加彻底打破了稳定价差体系，引发行业大面积亏损。 自2月份以来，受国际地缘冲突影响，煤炭、天然气采购成本大幅上涨，火电发电成本抬升；叠加广东外贸订单回流拉动用电需求、新能源出力波动、机组集中检修等多重因素，广东电力现货价格大幅冲高。3至7月现货电价持续高位运行，市场出现批零倒挂，多数售电公司连续亏损。 本轮电价波动在一季度末至二季度初表现尤为剧烈。3月底，广东现货电价从0.31元/千瓦时暴涨至0.678元/千瓦时；4月部分时段现货电价突破1元/千瓦时，售电企业每采购一度现货电量，亏损超0.6元。 现货行情带动中长期月度批发价同步上行，第一财经记者获得的官方结算数据显示，4月广东电力月度中长期交易综合价0.37245元/千瓦时，5月升至0.48343元/千瓦时，6月回落至0.40134元/千瓦时。这意味着，这3个月的月度电力批发综合价，均高于行业年度长协最低限价0.372元/千瓦时，售电公司基本失去盈利空间。 面对上半年严峻的经营形势，有售电公司高管向记者表示，行业全年经营业绩的扭转机会，主要寄托于下半年市场行情修复。

2026-9-15 : 自去年首次扩大行业覆盖范围后，全国碳交易市场迎来快速扩容期。 9月15日，2026年中国碳市场大会在湖北武汉开幕。 碳市场是利用市场机制应对气候变化、推动全面绿色转型的重要政策工具，可降低全社会减排成本，提升发展含“绿”量。 生态环境部部长黄润秋在开幕式上致辞指出，中国坚定不移实施积极应对气候变化国家战略，推动产业、能源、交通结构绿色低碳转型，煤炭在能源消费中的占比从2020年的56.7%下降至2025年的51.4%；碳市场覆盖行业从发电拓展至钢铁、水泥、铝冶炼等领域，管控二氧化碳排放占比从40%提升至65%以上，“十四五”期间累计减少全社会减排成本约568亿元，为1173家技术先进企业创造减排收益356.9亿元。 “中国的影响力远不止于境内。”联合国秘书长气候行动与公正转型特别顾问塞尔温·哈特致辞认为，中国可以依托自身丰富的运营经验，帮助发展中国家设计符合本国国情的碳定价体系，将气候行动与产业发展投资相结合。 面向“十五五”碳达峰关键期，中国碳市场将迎来范围扩容、制度升级与影响力提升的新阶段，为实现双碳目标提供有力支撑。 企业自主减排意愿增强 生态环境部副部长李高在会上发布的《全国碳市场发展报告（2026）》（下称“报告”）显示，2025年，全国碳排放权交易市场共运行243个交易日，碳排放配额年成交量2.35亿吨，同比上涨24.36%，年成交量创开市以来新高，碳排放配额年成交额146.30亿元。2026年1～8月，市场活跃度持续保持在较高水平，成交量、成交额同比分别上涨46.53%和67.64%。截至2026年8月底，全国碳排放权交易市场碳排放配额累计成交量9.61亿吨、成交额656.99亿元，交易规模持续扩大。 碳交易价格成为企业制定减排策略的重要依据，引导企业自主减排。报告显示，2025年，全国碳排放权交易市场挂牌协议交易活跃度明显提升，全年通过挂牌协议交易成交量、交易笔数、参与交易企业数分别较上一履约周期上涨116.22%、89.05%、77.05%，创开市以来新高。去年，全国温室气体自愿减排年成交量884.41万吨，成交额6.26亿元。市场主体参与核证自愿减排量交易意愿较强，市场买入委托量是卖出委托量的近1.5倍。截至2026年8月底，全国温室气体自愿减排交易市场累计登记自愿减排项目41个、核证自愿减排量2423.35万吨，核证自愿减排量累计成交量2170.68万吨、成交额17.37亿元。今年3月，全国温室气体自愿减排交易市场首个红树林营造项目完成登记，计入期内总碳汇量可达3.2万吨，为海洋碳汇价值实现探索出可复制路径。 越来越多的企业不再将碳交易局限于履约前的短期行为，而是将碳资产管理深度融入经营决策，实现环境效益与经济效益协同提升。报告显示，去年日均参与交易的重点排放单位数量同比上涨68.48%，创开市以来新高；其中前三季度参与交易的重点排放单位数量同比上涨168.31%。中国华电集团推动百余家重点排放单位提前40天完成清缴，国家电力投资集团碳资产融资规模超55亿元，中国长江三峡集团4个海上风电项目完成核证减排量登记，标杆企业的实践印证了碳资产正从履约成本向可运营资产转变。 报告称，2025年全国碳排放权交易市场首次扩大行业覆盖，钢铁、水泥、铝冶炼行业纳入后，重点排放单位共计3378家，较2024年增加61.16%，覆盖二氧化碳、四氟化碳等3种温室气体。2026年纳入重点排放单位达3680家，覆盖二氧化碳排放量约83亿吨，占全国碳排放总量的65%以上。目前石化、化工、造纸、民航等行业纳入前期工作已启动，行业扩容稳步推进。 试点地区积累丰富经验 早在2011年，国家同意在北京、天津、上海、重庆、湖北、广东及深圳市开展碳排放交易试点。这些试点市场为全国碳市场的建设积累了丰富的实践经验，也形成了各具特色的发展路径。 作为全国首批碳排放权交易试点地区，湖北碳市场建设近年持续走在全国前列。截至2025年底，湖北碳配额累计成交量达4.23亿吨、累计成交额105.19亿元，两项核心指标均位居全国7个试点首位；市场覆盖化工、石化、数据中心等16个行业，纳管企业499家，覆盖温室气体排放量7641万吨，集聚985户机构投资者、21548户自然人投资者，市场深度与流动性领跑全国试点。 湖北启动地方碳市场立法工作，落地全国首个国家备案碳保险产品、全国首笔“科技+碳”债券，率先将非工业行业与甲烷排放纳入管控范畴，持续为全国碳市场制度建设输出可复制的湖北实践。 上海碳市场则持续向制度深化、金融创新、国际接轨方向进阶。截至2025年底，市场覆盖石化、化工、有色、航空等28个行业，纳管企业419家，覆盖温室气体排放量8000万吨；碳配额累计成交量6890.76万吨、累计成交额25.71亿元，集聚1886户机构投资者，机构参与度位居全国试点前列。 上海碳市场金融属性突出，推出了全国首个碳配额行政管理服务信托，形成碳信托市场化调节、政府储备配额有偿发放兜底的双轨调控体系，持续为全国碳市场金融化实践输出上海经验。 报告披露，天津市新增货运港口行业、水上及航空货物运输行业，将碳市场纳入标准由年碳排放2万吨以上调整为1万吨以上。重庆市将工业领域非二氧化碳温室气体纳入碳市场管控，目前覆盖7种主要温室气体。深圳推出全国首单碳资产证券化产品，覆盖工业、交通、建筑领域共38个细分行业，呈现行业类别多、企业基数大、中小型民营制造企业占比高等特点。广东明确碳排放配额属于合法质押标的，逐步收紧免费配额比例，优化历史剩余配额管理要求，设置配额盈缺上下限管理。 为全球碳市场贡献中国智慧 报告明确，“十五五”时期是实现碳达峰的关键期、攻坚期，中国碳排放管理已从强度控制过渡到总量和强度双控。碳市场作为实施双碳战略的基础性制度和碳定价核心机制，将迎来范围扩容、制度升级、功能深化的新阶段。 黄润秋表示，中国将有序扩大全国碳排放权交易市场覆盖行业范围和温室气体种类，逐步实施配额总量控制和有偿分配；加快温室气体自愿减排交易市场建设，探索开发相关绿色金融产品和服务；不断丰富交易主体类型和数量，加强市场交易监管，因地制宜推动试点市场建设。 到2027年，全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业，全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖； 到2030年，基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场，建成诚信透明、方法统一、参与广泛、与国际接轨的自愿减排交易市场，形成减排效果明显、规则体系健全、价格水平合理的碳定价机制。 依托国内巨大规模，中国碳市场已成为全球碳市场体系中的重要力量。报告称，全国温室气体自愿减排交易市场创新提出淤地坝碳汇、陆上气田试气放喷气回收利用等方法学，填补了国际空白，获得《联合国气候变化框架公约》秘书处、世界银行的高度认可。中国积极参与《巴黎协定》下碳市场机制规则制定，发起成立碳排放权交易市场开放联盟，与欧盟、英国、韩国等深化双边合作，为全球气候治理与碳市场机制创新贡献中国智慧。

2026-9-15 : 今年1-8月，房地产开发投资下降19.9%，降幅较前7个月扩大0.7个百分点。但房地产交易总量、交易价格、新建商品房库存等数据出现积极改善。 针对媒体提问房地产市场是否出现新的稳定信号，国家统计局新闻发言人付凌晖15日在国务院新闻办发布会上回应称，今年以来，各地区各部门坚持因城施策，调整优化房地产政策，持续控增量、去库存、优供给，多渠道盘活存量商品房、化解库存，扎实推进城市更新，积极推动住房制度调整和优化，加快构建房地产发展新模式，效果正在逐步显现。 他介绍，主要表现在三方面：一是房地产交易总量有所改善，二是房地产交易价格同比降幅收窄，三是新建商品房库存继续降低。 随着我国房地产市场发展阶段的变化，市场交易格局正在发生深刻调整，过去以新房交易居多正逐步转向以存量房交易居多。根据近期住房和城乡建设部发布的数据，1-8月份二手房网签面积达到5.5亿平方米。连续多个月高于新房销售面积。从增速看，1—8月份新建商品房销售面积同比下降12.1%，而二手房交易网签面积同比增长10.6%。尽管新建商品房交易减少，但随着二手房交易的增加，房地产市场交易总量趋于稳定。 价格方面，从新建商品住宅情况看，70个大中城市中，38个城市新建住宅销售价格同比降幅比上月收窄，其中一线、二线、三线城市销售价格同比降幅分别比上月收窄了0.2、0.1和0.1个百分点。从二手住宅情况看，8月份70个大中城市中，48个城市住宅销售价格同比降幅比上月收窄，其中一线、二线、三线城市销售价格同比降幅分别比上月收窄1.0、0.2、0.2个百分点。 各地区积极采取措施通过购房补贴、卖旧买新等支持政策，以及将库存房源转为保障房等多种方式，推动商品房去库存，取得积极成效。8月末，全国新建商品房待售面积同比下降1.1%，今年以来连续六个月下降。其中新建商品房待售3年以下面积下降4.2%，短期库存去化效果更为显著。 付凌晖表示，需要指出的是，近年来我国房地产市场供求关系出现重大变化，更好满足群众居住需求成为房地产市场发展新趋势。当前，群众居住需求呈现出向“好不好、适不适合”多元化发展转变的态势，智能、绿色、适老化等住房需求在增加。但是原有的房地产市场运行模式越来越难以适应房地产市场新变化，需要加快推动房地产发展模式转变。 他认为，今年以来，相关部门进一步深化住房公积金制度改革、完善商品房销售及其配套制度等，推动构建房地产发展新模式。从未来发展看，随着这些政策措施落实落地，将有助于推进我国房地产市场转型发展，更好满足群众美好生活需要。

2026-9-15 : 当建筑业步入缩量发展周期，巨头们也逐渐感受到了“凉意”。 今年上半年，八大建筑央企交出的业绩单，营收利润下滑、新签订单缩量成为“关键词”。八家企业中，仅一家实现新签订单额、营业收入、净利润的正增长。 在业内看来，当前建筑行业正经历深刻变革，市场格局、竞争逻辑发生重要转变，单纯靠新建项目拉动规模增长的模式难以为继，企业需提升综合服务能力以应对挑战。 有企业直言“顶压前行” 建筑行业出现缩量发展趋势，近两年已出现苗头。 据中国建筑业协会数据，过去的2025年，全国建筑业企业完成建筑业总产值30.38万亿元，同比下降5.43%，近年来首次负增长；新签合同额31.53万亿元，同比下降5.51%。 行业缩量发展的趋势，到2026年上半年继续深化。 上半年，全国建筑业企业完成建筑业总产值11.94万亿元，同比降低12.71%；新签合同额11.98万亿元，同比降低14.13%。新签合同额是建筑业的先行指标，该数据同比下降，将影响明后年的产值产出。 建筑业总量收缩之际，即便是行业巨头也不能“独善其身”。上半年，八大建筑央企除中国化学（601117.SH）外，其余七家新签合同总额均出现下滑。 其中，中国建筑（601668.SH）、中国中铁（601390.SH）、中国交建（601800.SH）、中国电建（601669.SH）四家，同比下滑幅度为个位数；中国铁建（601186.SH）、中国能建（601868.SH）、中国中冶（601618.SH）下滑幅度为两位数。 从具体数值看，中国建筑上半年新签合同额2.46万亿元，同比下降1.5%；中国中铁新签合同额1.01万亿元，同比下降9.3%；中国交建新签合同额9029亿元，同比下降8.9%；中国电建新签合同额6198.93亿元，同比下降9.7%。 同比两位数下滑的企业中，上半年中国铁建新签合同总额8781.58亿元，同比下降16.85%；中国能建新签合同额为5131.88亿元?，同比下降33.81%；中国中冶新签合同额4136.4亿元，同比降低24.5%。 中国铁建在中报中直言，“市场经营顶压前行”，面对复杂严峻的市场形势，公司深化区域、行业市场研究，加大高端对接力度，加强重点项目经营督导，全力保持市场经营平稳。 中国交建表示，当前，中国建筑行业正经历深刻变革，市场格局、竞争逻辑与业务形态均发生根本性转变，整体呈现“存量调整、增量切换”的结构性格局。 以交通基建为例，传统基建进入存量优化阶段，增量空间收窄，单纯依靠新建项目拉动规模增长的模式难以为继，行业呈现投资增速放缓、存量改造占比提升的发展态势。 同时，新基建方向明确、增量充足，是行业核心增量支撑。从细分领域看，交能融合、流域综合治理、数字孪生城市、多式联运物流枢纽、零碳园区等赛道尚处在扩容阶段。 对企业而言，当前行业发展需求转变，企业的商业模式也要由单一工程施工，向投建营一体化、多网融合综合开发等转型，绿色低碳、数字智能、安全韧性成为核心考核指标。 巨头营收利润“双降” 新签订单是建企营收的先行指标，回到业绩表现看，头部企业同样存在压力。 上半年，中国建筑实现营业收入9758亿元，同比下降11.96%；归属于上市公司股东的净利润230亿元，同比下降24.34%。同期，中国中铁营业收入4731亿元，同比下降7.69%；归母净利润为86.56亿元，同比下降26.81%。 此外，上半年中国交建实现营业收入3331.60亿元，同比下降1.16%；归母净利润72.77亿元，同比下降23.95%。中国铁建实现?营业收入约4284.38亿元?，同比下降12.42%；同期归母净利润为86.90亿元，同比下降18.80%。 唯一实现业绩指标正增长的中国化学，上半年营业收入为917.09亿元，同比增长1.09%；归母净利润为31.45亿元，同比增长1.41%；新签合同额也实现1.65%的微幅增长。 中国建筑管理层在业绩会上表示，上半年受整个行业持续下行的影响，公司的收入和利润出现负增长，但是毛利率同比提高了0.9个百分点。“整个行业的外部环境，大的趋势我们改变不了，能改变的是做好自己的事情，坚定不移苦练内功。” 具体而言，中国建筑主要做了四方面工作，以提升盈利质量。一是提高新增订单的盈利质量，对于效益不高、现金流不好、风险较大的项目，坚决不接。二是加强成本管理，在建筑行业微利的时代，坚持“一切成本皆可控”。三是堵住低效项目、低效机构的“出血点”，四是科技赋能、培育盈利的新空间。 从建筑行业整体表现看，上半年行业盈利空间同样在收窄。 国盛证券表示，上半年建筑上市公司实现营业收入3.62万亿元，同比下降9.1%。分板块看，建筑央企、地方国企营收分别同比下降10%、9%，二季度降幅均有所扩大。盈利方面，建筑上市公司实现归母净利润684亿元，同比下降26.2%。 不过，一个较为积极的变化是，行业整体现金流表现有所好转。 国盛证券表示，上半年建筑板块经营性现金流净流出4133亿元，同比少流出869亿元；其中二季度单季净流入359亿元，同比多流入845亿元。其中，建筑央企上半年经营性现金流净流出3611亿元，同比少流出582亿元。 中国建筑管理层称，建筑企业现金流具有季节性波动特征，前三个季度基本都是投入期，主要表现为净流出，四季度一般是回款高峰，现金流就会回正。“现金流是企业的生命线，公司始终重视现金流管理，上半年净流出同比减少544亿。” 业内认为，现金流改善既受益于地方政府化债政策推进，也与央企强化现金流管控、严控低效项目、加大催收回款有关。不过，后续仍需关注化债及财政资金到位情况，以及房地产去化周期延长对产业链回款的影响。 展望行业后续，多家央企判断建筑业依然是国民经济的重要支柱。房建业务方面，城市更新、新型城镇化建设提供存量与增量空间；基础设施业务方面，“六张网”建设、特别国债支持项目等发展空间广阔。海外业务也是对冲业绩压力的增长极。 总体来看，上半年八大建筑央企的营收利润整体承压，行业总量收缩已成现实，但市场集中度提升、现金流管控增强、海外业务和新基建方向，正在为头部打开结构性生存空间。新周期不是简单衰退，而是基于发展质量、现金流和综合能力的新一轮洗牌。

2026-9-15 : 9月15日，国家统计局城市司高级统计师杨彩芳解读2026年8月份商品住宅销售价格变动情况统计数据。 2026年8月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比降幅总体收窄，一二三线城市同比降幅继续收窄。 一、一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比降幅总体收窄 8月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为上涨0.1%。其中，上海、广州和深圳分别上涨0.4%、0.1%和0.2%，北京下降0.2%。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1%，降幅与上月相同。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.2%，降幅比上月收窄0.1个百分点。70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比上涨或持平城市有21个，比上月减少2个。 8月份，一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，上海和深圳分别上涨0.3%和0.1%，广州持平，北京下降0.1%。二线城市二手住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。三线城市二手住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点。70个大中城市中，二手住宅销售价格环比上涨或持平城市有8个，与上月相同。 二、一二三线城市商品住宅销售价格同比降幅继续收窄 8月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.9%，降幅比上月收窄0.2个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降2.3%、1.9%和2.3%，上海上涨3.0%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.7%和4.1%，降幅均收窄0.1个百分点。 8月份，一线城市二手住宅销售价格同比下降2.7%，降幅比上月收窄1.0个百分点。其中，北京、上海、广州和深圳分别下降3.5%、0.8%、3.8%和2.7%。二、三线城市二手住宅销售价格同比分别下降4.9%和5.6%，降幅均收窄0.2个百分点。