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大盘 | 外盘 | 新能源 | 消费 | 农业 | 资源 | 电子科技 | 基础工业 | 地产基建 | 金融 | 医疗 | 能源 | 游戏 | 军工【策略研究】

2026-4-7 1: 【【午报】三大指数冲高回落涨跌不一，有机硅等化工方向全线爆发】①今日早盘市场延续震荡，三大指数冲高回落涨跌不一，其中化工板块全线爆发，大炼化、有机硅等方向领涨，算力芯片、猪肉等板块同样表现活跃； ②个股层面，早盘涨停数量为66家，连板股数量为6家，津药药业晋级7连板。

2026-4-3 9: 【社保基金去年四季度重仓股揭晓，持股市值逾4600亿元，重点布局硬件设备、化工等板块】随着上市公司2025年年报密集披露，全国社保基金去年第四季度持仓变动情况日渐清晰。作为资本市场的“压舱石”，社保基金在2025年第四季度延续了稳健配置风格，从已披露的数据来看，其合计现身221只个股的前十大流通股股东名单，重仓持股市值合计达4624.45亿元；调仓动作上，重点对61只个股进行增持，硬件设备、化工、有色金属、机械等赛道成为布局重点。（证券日报）

2026-4-1 1: 【【午报】三大指数均涨超1%，医药股持续爆发，光伏板块集体反弹】①今日市场迎集体反弹，三大指数均涨超1%，科创50指数涨近3%，其中医药股延续强势，光伏、算力租赁、航运等板块同样表现活跃； ②个股层面，早盘涨停数量为46家，炸板率为40%，连板股数量为6家，津药药业4连板。

2026-3-31 : 预期展望：技术上，当前指数在相对低位箱体运行，明显上不去，但下方3800一带又具备较好的潜在支撑，造成市场短期走势飘忽和不稳，比如今日韩国指数再次大跌，就又把咱们也砸的七荤八素，这个月韩国指数跌了20%，不亏是投机之国。核心思路还是，越向上越需要回避，以3800左右为基线，基线上方，越靠近越有左侧机会，观察缩量双底的可能，出现技术反弹，而新负面叙事狼来了还没有被定价，所以一旦击破，则需要考虑断舍离，尤其是科技这个泡沫满地的方向。

2026-3-31 : 【思格新能源通过上市聆讯冲刺全球可堆叠分布式光储一体领域第一股】①思格新能源通过上市聆讯，2024年其可堆叠光储一体机出货量全球第一，2025年净利达29.19亿元。 ②本次募资将用于研发体系升级、全球化网络深化、产能扩张与交付、产品矩阵多元化、营运资金与一般用途五大方向。

2026-3-31 : 【上海国资领投通用异构智能CPU芯片创企】①通用异构智能CPU芯片企业此芯科技，宣布完成近十亿元人民币B轮融资。本轮融资由上海市、区两级国资平台上海IC基金和浦东创投联合领投。 ②此芯科技近期发布首款智能体CPU——CIX ClawCore螯芯系列芯片。

2026-3-31 : 【澜起科技2025年营收54.56亿增近五成 AI驱动存储互联类芯片快速放量】①澜起科技2025年实现营业收入54.56亿元，同比增长49.94%；归母净利润22.36亿元，同比增长58.35%； ②在DDR5相关产品强劲增长的推动下，澜起科技互连类芯片产品线实现销售收入51.39亿元，较上年度增长53.4%，毛利率为65.6%。

2026-3-31 : 【受石油供应扰动影响摩根士丹利将全球股票评级下调至平配】摩根士丹利将全球股票评级从“超配”下调至“平配”，理由是石油供应扰动对风险资产的影响存在不确定性。由Serena Tang领导的策略师团队在周五的报告中写道，石油供应扰动的规模和持续时间存在不确定性，“这意味着风险资产受到的影响变得越来越不对称。”(华尔街见闻)

2026-3-30 : 【中国将在长江水下开高铁：沿江高铁总投资超5000亿元带动上下游行业增加值增长近1.5万亿元】①“十五五”重大工程——沿江高铁的标志性项目正在加紧施工，世界最大直径高铁盾构机在长江水下89米处加速掘进； ②沿江高铁总投资超5000亿元，将带动上下游行业增加值增长近1.5万亿元，形成全新经济走廊。

2026-3-30 : 【杭州六小龙第一股要来了群核科技通过港交所上市聆讯】①若顺利完成挂牌，群核科技将是“杭州六小龙”中首家完成IPO的企业。此前，上交所已受理了宇树科技科创板IPO申请，云深处科技正处于上市辅导阶段，而强脑科技则有报道称以保密形式提交港股IPO申请； ②群核科技与智元机器人、银河通用、PICO、禾赛科技、杭叉集团等建立战略合作。

2026-3-27 : 【证监会：2025年中长期资金新增入市规模超一万亿】据证券时报，证监会首席律师程合红在博鳌亚洲论坛2026年年会“营造良好市场环境，倡导长期价值投资”分论坛上表示，2025年，各类中长期资金显著加大入市力度，社保资金、保险基金、年金基金、公募基金、券商自营合计净买入A股超过8000亿元，再加上相关资金购买权益类基金、央企上市公司回购增持等资金，中长期资金实际新增入市规模超过一万亿元。盈利且满足分红条件的上市公司中有97%都实施了分红，分红总额2.55万亿元，创历史新高。

2026-3-27 : 【新股来了！三瑞智能今起申购，发行价24.68元/股】创业板新股三瑞智能今日正式开启申购，发行价定为24.68元/股，发行市盈率为30.80倍。本次拟公开发行股票4,001.00万股，占发行后总股本的比例为10%，其中网上初始发行数量640.15万股，申购代码为301696。投资者参与网上申购三瑞智能，申购数量上限为6000股，顶格申购需配市值为6万元。三瑞智能主营业务为无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售，是行业领先的无人机与机器人动力系统制造商。

2026-3-27 : 【瑞穗证券：仍“适度看多”中国股市，认为市场可能已在2024年触底】瑞穗证券认为，沪深300指数已在2024年见底，而中国国债收益率则在2025年初触了底。建议三七开配置中国债券和股票，同时偏向配置价值股。其认为，中东冲突引发的供给侧能源冲击将拖累增长，但在抵御这些压力方面，中国“比许多邻国更有优势”。如果瑞穗的判断成立，中国名义国内生产总值(GDP)同比增速有望“达到五年来最强”。(华尔街见闻)

2026-3-26 : 预期展望：技术上看，后续要关注回踩的力度，一看量能，缩量的回踩并不可怕，哪怕触及前期低点也不可怕。二看分时线的技术指标，比如KDJ或者macd，观察技术修复的程度，有日线或者至少60分钟级别的底部结构，构建双底，则反弹的力度反而会因此增强，走出真正的B浪反弹。当然，前提是中东局势持续明朗，不再巨幅波动。当前的剧本是：中东局势继续维持冲突，但烈度有望升级，航运逐步恢复，油价中枢上移，但不至于失控，全球经济和金融因此出现再定价，高依赖能源国的经济成本继续上行，通胀加剧，能源出口国略爽，大国有更强支撑，也能趁机

2026-3-26 : 【奕瑞科技顾铁再获一个IPO！视涯科技今日登陆科创板上市首日股价涨超102%】①视涯科技已成为全球第二、境内第一的微显示整体解决方案提供商；已实现对字节跳动、影石创新、雷鸟、联想等全球一线终端厂商的出货； ②2025年前三季度视涯科技实现营收2.93亿元，同比增长54.67%；实现归母净利润-1.67亿元，同比减亏10.25%。

2026-3-26 : 【可灵AI2025年贡献10亿营收快手今年还要新增100亿资本开支押注AI｜直击业绩会】①快手CFO金秉表示，预计2026年集团整体Capex（资本支出）投入将达到约260亿元人民币，较2025年新增110亿投入。 ②快手科技创始人兼首席执行官程一笑在业绩会上透露，截至2026年1月，可灵AI的年化收入运行率（ARR）已超3亿美元。

2026-3-26 : 【金山办公2025年净利同比增12% WPS AI月活同比增长超3倍】①2025年，金山办公实现营业收入59.29亿元，同比增长15.78%；归母净利润18.36亿元，同比增长11.63%； ②截至2025年末，WPS Office全球月度活跃设备数达6.78亿，同比增长7.29%；WPS AI国内月活用户已超8013万，同比增长307%。

2026-3-26 : 【A股第二高价股源杰科技启动“A+H” 一年内股价涨超1000%】①源杰科技供应商A、供应商F及亦均为公司客户；客户I是公司2025年五大客户之一，亦是公司2024年及2025年的服务提供商之一； ②源杰科技前五大客户集中度持续提升，同时存在单一最大客户依赖度偏高的问题。

2026-3-26 : 【赛诺医疗连续五个季度实现盈利但仍需补亏年报暂不分红】①赛诺医疗已连续五个季度实现盈利，其中2025年第四季度归母净利润更是创下自2022年以来单季度最高水平； ②赛诺医疗称，尽管该年度合并口径归属于母公司股东的净利润为正，但未分配利润仍为负值，需弥补以前年度亏损，不具备现金分红及资本公积金转增股本条件。

2026-3-23 : 【三大指数均跌超2%，全市场近5000股下跌，煤炭、绿电板块逆势活跃】①市场早盘低开调整，三大指数均跌超2%，沪指跌破3900点关口，全市场近5000股收跌，其中贵金属跌幅居前，绿电、煤炭等方向逆势活跃； ②个股层面，早盘涨停数量为28家，封板率为67%，连板股数量为5家，华电辽能晋级6连板。

2026-3-20 : 预期展望（3月19日收盘）：调整到什么时候？从时间和空间的对称性来看，当前市场空间接近一个超跌区间，上证一度击穿4000点整数关口，细分行业多数已经下跌近20%，个股近40%。从时间上，3-4月为历来弱势时间段，叠加海外这么多屁事儿，市场弱并不意外，但弱不意味着一路向下，而是涨涨跌跌，中枢下移，大幅向下波动，往往会有一些反弹支撑，每次反弹的时候，都是一次再调仓的机会，昨日提及，买卖点并不清晰，水下反弹，不能掉以轻心，多看少动，今日，本菜小幅提仓化工和通信，尝试博弈左侧超跌的机会。毕竟，大家都在骂，也开始骂

2026-3-18 : 3月17日：预期展望，外部扰动不停，技术压力持续，如三月以来周评，宏观变化的不稳因素和风格轮动，中东泥潭，科技承压，3月市场高切低的避险现象明显，而按照这个逻辑，科技如果持续下挫，同样会变为“低”的一面，总之，控制好仓位，震荡思维，或高抛低吸，熬过3-4月的高波动期。历史上看，从2018年开始，每年3、4月份就没消停过，波动频繁，从无例外。

2026-3-10 : 预期展望：技术上，一个合理的反弹应该触及关键均线，今日反弹，创业板指数一口气回收20+60日双均线，美中不足是留了一个缺口，科技方向，半导体、信创等方向重回安全线，且在60分钟级别构建底部背离，分时线底背离的动能可能会带来数天的反弹，当然，是在外部局势不变的前提下。应对来看，马年疯马，上蹿下跳，后续扰动仍在，未来依旧围绕硬科技（算力、国防等）+抗通胀战略资源+避险红利为框架，保持仓位合理可控，转波动为机遇。

2026-3-9 1: 预期展望，技术上，当前市场并未摆脱危险区，对于高仓位投资者，哪个修复减哪个，控制仓位是合理且必要的。政策树来看，当前市场交织三种潜在走势。第一，懂王TACO，地缘资源价格回落，油价回落，科技弹性较大，养虾人狂喜。第二，僵持，但油价维持在80到90之间，虽然难受，但风险外溢的扰动降低，市场可能跟着局势来回波动第三，恶化，风险外溢，油价维持100以上的高位，养虾人泪奔，能源和红利等避险风格受益。从应对来看，无论如何，通胀时代很大概率回归，谨慎且高仓位者（矛盾了吗，不矛盾，比如被套无法断舍离），可以哪个

2026-3-9 9: 【中信证券：建议把握“避险+通胀”主线，阶段性配置能源类资产】中信证券研报表示，伊朗冲突已持续一周，其影响正通过霍尔木兹海峡外溢至全球经济与市场，能源价格大幅上升。当霍尔木兹海峡“有事”，日本、韩国、泰国、新加坡的进口原油和印度的进口石油气供给或将首当其冲，能源价格上涨对全球通胀的推升在所难免。面对伊朗局势的高度不确定性，投资者可把握“避险+通胀”的主线，阶段性配置能源类资产。美元是冲突期间相对容易凝聚共识的币种、近期或保持偏强震荡，十年期美债收益率则可能缺乏充足下行空间。(华尔街见闻)

2026-3-4 1: 【全国政协十四届四次会议下午3时开幕十四届全国人大四次会议举行预备会议】①全国政协十四届四次会议于今日下午3时在人民大会堂开幕，3月11日上午闭幕，会期7天； ②大会期间，将举行开幕会、闭幕会以及2次大会发言；大会将举办3场“委员通道”采访活动； ③上午，十四届全国人大四次会议将举行预备会议，12时，十四届全国人大四次会议将举行新闻发布会。

2026-2-11 : 【人民日报金轩：以更开放的姿态为全球发展带来广阔机遇】①党的二十届四中全会部署扩大高水平对外开放，世界银行等国际组织认为中国“十五五”规划将为世界经济带来确定性和动力； ②2025年中国进口规模将达18.48万亿元，连续17年成全球第二大进口市场，给予最不发达国家零关税待遇，覆盖人口近全球1/4。

2026-2-10 : 【习近平：建设社会主义现代化强国，关键在科技自立自强】9日上午，习近平总书记在位于北京亦庄的国家信创园考察科技创新工作，走进展厅察看人工智能、机器人等科技创新成果展示，并同科研人员和科技企业负责人代表亲切交流。习近平说，建设社会主义现代化强国，关键在科技自立自强。要充分发挥我们国家集中力量办大事的优势，把各种优质要素集合起来攻关，加快解决突出短板问题，实现我们的战略目标。

2026-2-9 1: 【港交所表态不担忧IPO堰塞湖，审核人手足够，“有好企业上市，就有四面八方的钱来打新”】①港交所CEO陈翊庭表示，目前新股市场的供求平衡，不会出现新股过份积压的“堰塞湖”现象； ②不仅香港保代不够用，香港IPO审计师也面临人手短缺的困境； ③港交所表示，目前约有20家人工智能企业提交上市申请，该类企业将引领2026年港股上市浪潮。

2026-2-6 1: 【科创板企业扎堆登陆“中国500强” 上海增速领跑】①胡润研究院发布《2025胡润中国500强》榜单，呈现出中国民营经济规模升级与质量提升的态势。 ②榜单显示，半导体、生物医药、新能源等硬科技赛道企业数量与市值双升，上海成为全国上榜企业数量增长最快城市，科创板企业扎堆上榜。

2026-2-4 2: 预期展望，指数层面，当前市场构筑箱体，情绪偏弱，但原爆点金银小幅回暖，应该能小幅提振情绪，加上市场支撑小幅发力，托举指数，但强弱线依旧可以用20日线来观察，回到20日上则为强整理，向下则视为金银伤口尚未愈合，这个口子不填上，市场始终不稳定。细分行业上，2月以来，红利风格抬头，科技风格受到压制，风水轮流转，行业轮动下，胆小逢高溜，胆大遇低留，适度分散，做好仓位管理，等待箱体稳固。

2026-2-3 1: 【三大指数震荡反弹集体飘红，全市场超4400只个股上涨，商业航天概念再度走强】①今日早盘市场震荡反弹，三大指数全线收涨，超4400股飘红，其中商业航天、太空光伏领涨，有色板块延续调整； ②个股层面，早盘涨停数量为46家，连板股数量为8家，皇台酒业、横店影视、万丰股份晋级4连板。

2026-2-3 9: 【11.52%增长科创板公司芯导科技拿下沪市首份2025年年报】①芯导科技公告显示，2025年度该公司实现营业收入3.94亿元，较上年同期增长11.52%；实现归属于上市公司股东的净利润1.06亿元； ②芯导科技表示，2025年消费电子市场整体保持增长态势，同时该公司积极推进产品更新迭代，功率器件产品销量增加。

2026-2-2 8: 【中金：沃什的提名短期对降息路径影响有限，但可能导致美元流动性的预期修正】中金指出，2026年1月30日，特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席。沃什主张通过“缩表+降息”来降低利率，并主张对美联储进行“体制性调整”，重建货币政策的可信度。中金认为，沃什的“鹰派”主要体现在美联储资产负债表方面，而在降息方面则较为“鸽派”。特朗普之所以提名他，不仅因为他倾向降低利率，也因其主张对建制派长期主导的货币政策框架进行重构，符合特朗普“破旧立新”的政治叙事。(华尔街见闻)

2026-1-21 : 【上海：2025年GDP同比增长5.4%】①2025年，上海市实现地区生产总值56708.71亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%； ②全市规模以上工业总产值同比增长4.6%，其中三大先导产业制造业产值同比增长9.6%，工业战略性新兴产业产值同比增长6.5%。

2026-1-19 : 【应声20CM涨停！A股年报行情如火如荼，16家上市公司净利最高同比预增超200%】①披露2025年年报业绩预告次日，拉卡拉、山河药辅、金海通涨停，佰维存储收盘涨超17%； ②盘点2025年年报净利预计同比增超200%的A股上市公司名单及业绩变动原因（附表）。

2026-1-16 : 预期展望：时也势也，监管灭火，不立危墙，还在满仓卫星和ai应用真的大可不必，卫星后续如果有反抽，需要分辨是M顶还是新高，从时间节点看，没有业绩验证，双顶的概率会更高一些，ai应用刚跳就挨闷棍，反而给了更持久的博弈机会，不至于走双顶，也可以作为定投的一个潜在方向，其他方向依旧捂股丰登，哦对，疯股不捂。

2026-1-15 : 预期展望：今日市场午后情绪退潮，似乎看出谁强谁弱，谁在裸泳，行业上看，AI应用的软件传媒、以及金融科技（就是和券商分化那个）更为抗跌，港药、机器人、科创和化工等方向也有不俗的表现，这些方向要么资金共识度更高，要么杠杆资金更少，似乎都是降低不确定性的细分配置领域。

2026-1-15 : 【147宗“隐秘”交易金额达33亿港交所公开谴责奥园系15位管理层】①因大额资金“隐秘”转移行为，香港联交所对奥园系15位现任及前高级管理层进行公开谴责； ②星悦康旅于2021年1月至2022年3月期间，通过多达147宗交易，向中国奥园合计转移资金达33亿元； ③联交所经调整发现，郭梓宁系资金转移背后的主要策划者。

2026-1-15 : 【1月15日投资避雷针：上交所通报国晟科技异常交易情况对相关投资者采取暂停交易措施】①目前个别大中型券商的两融资金已用完； ②部分投资者在交易国晟科技过程中存在异常交易行为，上交所对相关投资者采取暂停交易等自律监管措施； ③美股三大指数集体收跌，纳指收跌1%。

2026-1-15 : 【鼎通科技拟募资9.3亿扩产瞄准通讯、液冷等领域前次部分再融资项目延期】①业务结构方面，鼎通科技产品聚焦通讯和汽车两大领域，目前通讯连接器及其组件仍是核心收入来源，常年占比六成左右； ②公司毛利率承压明显，从2022年的35.65%下滑至2025年9月的29.40%，近三年一期累计下降6.25个百分点。

2026-1-14 : 【再创新高、向新向优！2025年我国外贸进出口呈现五大特点】①2025年我国外贸进出口总值达45.47万亿元，创历史新高，其中出口26.99万亿元，增长6.1%，进口18.48万亿元，增长0.5%； ②我国与240多个国家和地区有贸易往来，对共建“一带一路”国家进出口23.6万亿元，占进出口总值的51.9％。

2026-1-13 : 【港股“大模型双雄”首周开门红！智谱最高涨超60%、MiniMax市值破千亿】①智谱、MINIMAX迎来上市后的首个完整交易周首个交易日，股价表现双双大涨；②未来股价能否持续，取决于两家公司能否继续兑现预期。

2026-1-12 : 最近我们提及，用强势思维看待春季躁动，不过度提前定价回踩，今日继续量价齐升，“抢钱”效应明显，后续看，可能会针对个别过热领域定点泼水，但市场整体结构并没有明显过热，细分领域来看，有人认为，AI应用可能接棒卫星，成为下一阶段的领头羊，目前有这个潜力，可以持续关注，逢低介入，后续潜在的几个扰动：日本基本面瓦解（虽然是咱们干的），金银杠杆瓦解，AI基本面大考，流动性拐点存疑，目前看短期都没有暴露，先畅想春季，捂股丰登再说。

2026-1-9 1: 【人民日报钟才平：发挥政策集成效应，提升宏观经济治理效能】①2025年，我国首次实施更加积极的财政政策，时隔14年再次实施适度宽松的货币政策，为经济持续回升向好发挥了重要作用； ②2026年，宏观政策取向上要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极有为的宏观政策，发挥存量政策和增量政策集成效应。

2026-1-5 1: 【沪指涨超1%重返4000点，脑机接口概念20余股涨停，商业航天反复活跃】①今日市场放量普涨，沪指涨超1%重返4000点，脑机接口概念股集体爆发，商业航天、芯片产业链等同样涨幅居前； ②个股层面，早盘涨停数量为79家，封板率为77%，连板股数量为14家，锋龙股份7连板。

2026-1-5 1: 【深成指、创业板指双双涨逾2%】指数走强，深成指拉升涨逾2.00%，沪指涨1.20%，创业板指涨2.46%。脑机接口、保险、半导体芯片等涨幅居前，沪深京三市上涨个股近4100只。

2025-12-30: 预期展望：今日市场强势，在年关将近的背景下，有一些小幅超出预期，原本认为最近开始进入回踩，指数确实持续波动，但细分领域依旧火热，没有见到什么重挫，看得出场外资金依旧积极，元旦后即使回踩，个人认为不必过度定价，留一些仓位应对就好，防止仓位过低带来的踏空焦虑。

2025-12-29: 元旦之前，似乎资金有了一些落袋结算的想法，为潜在的技术回踩做准备，所谓技术回踩，是指市场上涨初期，一些资金来不及做行动，以及一些资金提前布局，产生了一部分收益，双方的一种换手行为，技术角度来理解，回踩是为了确认当前趋势的强度，如果回踩顺利，市场将进入新一轮且力度更强的上升行情当中，回踩失败，击破重要心理关口，则重回震荡。从宏观角度看，这里回踩失败的概率不高，唯一值得警惕的是国际杠杆资金对金银的袭扰，如果引发美股连锁反应，美股没了圣诞行情，大A的春季躁动同样会受到牵连，当然，概率较低，不必过度定价。

2025-12-29: 预期展望，财政部和工信部，把明年引导资金去哪儿，发展什么方向画了一个圈儿，作为新兴产业的引领方向，反内卷方面同样给力，持续给PPI添柴，为这一轮春季躁动带来热力。

【1号策略】

上线三年，复合年化8%

【2号策略】

上线两年，复合年化13.53%

【凯利混合】

上线一年，复合年化11.82%