大盘  | 外盘  | 新能源  | 消费  | 农业  | 资源  | 电子科技  | 基础工业  | 地产基建  | 金融  | 医疗  | 能源  | 游戏  | 军工 【策略研究】

2025-7-3 21:29:00: 预期展望：市场短期如火如荼，并未回落到20日线即开始向上，说明本轮攻势似乎尚未结束，不过冲高后，需要关注量能变化，别冲上去站不稳。应对来看，依旧使用中枢上移的金字塔仓位管理思维看市场，涨太猛了做分红，跌到合理做定投，短期A股关注度大于恒生，目前看，除了离谱的恒生医药，其他方向确实在走震荡格局。 2025-7-3 14:58:36: 【经济景气重回扩张 企业盈利压力仍大】近日公布的6月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得50.4，高于上月2.1个百分点，与4月持平；财新中国服务业PMI下降0.5个百分点至50.6，为2024年四季度以来最低。制造业景气回升幅度明显高于服务业下降幅度，带动6月财新中国综合PMI上升1.7个百分点，录得51.3，重回扩张区间。6月供求重现扩张，就业继续下降，企业成本相对稳定，但销售价格持续下降，企业信心回落；下半年经济下行压力或加大，关注前期增量政策的落地情况以及政策加码的可能性。（财新） 2025-7-3 14:58:36: 【经济景气重回扩张 企业盈利压力仍大】近日公布的6月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得50.4，高于上月2.1个百分点，与4月持平；财新中国服务业PMI下降0.5个百分点至50.6，为2024年四季度以来最低。制造业景气回升幅度明显高于服务业下降幅度，带动6月财新中国综合PMI上升1.7个百分点，录得51.3，重回扩张区间。6月供求重现扩张，就业继续下降，企业成本相对稳定，但销售价格持续下降，企业信心回落；下半年经济下行压力或加大，关注前期增量政策的落地情况以及政策加码的可能性。（财新） 2025-7-3 13:53:04: 【湖北荆门：明年起新开发商品房，原则上实行现房销售】近日，湖北荆门出台《关于持续巩固中心城区房地产市场稳定态势的政策措施》，明确提出“有序推进现房销售”。该措施具体规定：对新出让的优质房地产开发用地，优先采用现房销售模式开发；2026年1月1日起，新出让土地开发的商品房，原则上实行现房销售。 2025-7-3 13:49:58: 【山东：鼓励外资对上市公司战略投资】 近日，山东省印发《山东省2025年稳外资行动实施方案》，提出抢抓新版《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》实施机遇，组织上市公司与境外基金和投资机构对接，加大政策宣介力度，支持优质外资长期投资省内上市公司。依法做好上市公司登记事项变更登记工作，指导商业银行提供优质外汇服务。加大对非居民享受税收协定待遇的宣传，在上市公司分红等环节，辅导纳税人在享受税收协定待遇时主动进行“受益所有人”测试，降低管理成本。 2025-7-3 11:14:09: 【 熊园观察】港股牛市风雨无阻 看多港股，“9.24”以来港股演绎牛市，虽经历波折但仍在全球股市中表现亮眼二、港股在全球仍有较高性价比，理性理解AH溢价率走低不能以AH溢价来衡量港股是不是便宜，美元流动性对AH溢价影响大。如果只看2022年以来的区间，可能会认为AH溢价已经比较低了。但需要注意的是，这是由于2022年到2024年海外高利率以及美元指数走强对港股的流动性环境产生了较大影响。如果把时间区间拉得更长，当前的AH溢价值并没有到极低的水平。AH溢价的变化只能说明A股和港股一样依然是全球的估值洼地，依 2025-7-3 11:10:07: 【 熊园观察】银行｜下半年小行买债趋势不改 伴随经济增速放缓、信用需求收缩以及金融监管体系不断完善，中国银行业传统“以贷为主”的盈利模式面临重塑。尤其中小银行，受制于客户结构单一、负债成本刚性上升以及资本消耗压力，正处于经营转型的关键关口。在这样的宏观与监管环境下，“买债”正在成为中小行资产配置的重要出路。过去依赖同业存单滚动的短期策略正逐步让位于更具久期管理和波段交易特征的债券投资。 2025-7-3 11:09:41: 【 熊园观察】近年来，平台电商、汽车、光伏行业等频繁爆发价格战，陷入“内卷式”竞争 核心观点：基于“价格、利润、应付账款、产能利用率”4大维度，截至2025年一季度，各行业“内卷”压力如下： 1、传统产业中，家具木材、纺服制鞋、食品饮料、专用设备等行业“内卷”压力较大，这可能与近年来地产下行、消费低迷的需求端压力有关； 2、新兴行业中，电子设备、化学制品、汽车、医药等行业的“内卷”压力较大，尤其是汽车、医药的价格压力较大。 2025-7-3 11:09:17: 【 熊园观察】调整就是机会—2025年中期经济与资产展望 展望下半年，我国经济、政策、资产基准情形应是：外需压力可能显著加大、内需延续偏弱；鉴于上半年GDP增速有望在5.2%左右偏高水平，预示下半年GDP增速即便降至4.7%左右、也能基本“保5%”，这也预示下半年政策可能难以强刺激、力度上可能更接近“托而不举”，应会更注重抓落实、做好增量政策储备，会进一步中央加杠杆、可能再降准降息、财政中期将加码，方向上应更聚焦稳就业、保民生、稳消费、稳地产、稳市场等，同时基于“十五五规划”布局中长期、进一步深化体制机制 2025-7-3 11:08:36: 【 熊园观察】美股消费行业业绩企稳了吗？美股消费行业业绩仍承压。 商品消费特别是耐用品消费业绩较差，例如汽车、家用耐用品；线上零售、专业零售表现相对稳健；服务消费景气有所走弱。关税政策影响下，消费行业如何应对？1）从业绩会纪要来看，美股零售公司的应对措施主要包括进行产地转移、调整产品组合以及必要时调整价格等等。2）批发和零售商库销比整体仍在回落，如果对等关税落地，零售商提价或成为大概率事件。ROE仍处于历史高位水平，净利率和资产周转率高。2025Q1，标普500非金融ROE（TTM）21.1%，处于最近2 2025-7-3 11:08:17: 【 熊园观察】英伟达等科技龙头的资本开支如何变化？AI浪潮下，科技龙头业绩怎么样？ 科技龙头支撑下，TMT行业盈利增长较快。 1）2025Q1信息技术保持较快增长，净利润同比增速为17.3%，其中半导体净利润同比增速为28.9%、软件净利润同比增速为19.7%，是拉动增长的主要贡献者，英伟达、微软贡献大。2）通信服务行业净利润同比增速为41.6%，细分行业中互动媒体服务仍是主要贡献，净利润同比增速达到43.5%，最大贡献来自于谷歌、Meta。2025Q1信息技术保持较快增长，收入同比增速为13.1%，净利 2025-7-3 11:08:00: 【 熊园观察】美股一季报业绩焦点 2025Q1美股收入、盈利同比增速仍维持在较高水平，2025全年业绩指引好坏参半整体来看，美股盈利能力仍在高位。2025Q1标普500指数收入同比增速为4.94%，处于2012年以来的50.0%分位数水平；盈利同比增速为12.9%，处于2012年以来的78.8%分位数水平。ROE仍处于近20年94.7%分位数水平，净利率和资产周转率高。标普500非金融资本开支同比增速及占收入比重继续上行。分红和回购比例低于历史中枢水平，分红回购收益率处于历史较低位置。 2025-7-3 11:07:49: 【 熊园观察】美国经济衰退预期可能不断反复。 回顾上半年，海外经济处在“强现实、弱预期”状态，实际公布的经济数据表现尚可，但关税导致经济预期恶化、美国衰退预期升温。受益于资产负债表修复、宽货币、宽信用，当前全球经济内生动能并不弱，但关税对全球经济的实际影响程度存在较大不确定性，后续中美、美欧的关税谈判进展是关键。 2025-7-3 11:07:15: 【 熊园观察】美联储票委鹰鸽派色彩如何？ 根据近期美联储官员的表态，当前美联储12名票委的货币政策立场分歧较大。美联储票委中鸽派阵营的有美联储理事沃勒、副主席鲍曼、美联储理事库克、芝加哥联储主席古尔斯比4人；包括美联储主席在内的持中性立场的票委共有6人，主张保持政策定力，另外有两名票委持鹰派立场。在当前美联储决策中，美联储主席的倾向仍较为重要，并且决定未来美联储是否会进行鸽派转向的关键因素仍是经济数据变动。 2025-7-2 19:18:03: 【但斌】人工智能时代大概率十年以上，不可能两年结束 全力以赴拥抱AI 如果我们现在所认为的人工智能时代来临的话，前三个时代都是十年以上的周期。那么人工智能时代大概率也是十年以上，不可能两年结束，这个周期的跨度，甚至如果我们认为人工智能时代是比前三个时代更具颠覆的技术进步的话，理论上来说，它应该持续的时间更久，创造的财富更多。这两年东方港湾是全力以赴地去拥抱了人工智能时代。当然我们不能像原来那样压一只股票或者压一两只股票。如果我要像过去一样压龙头白酒或者压腾讯的话，那可能东方港湾这两年会赚一两千亿，当然我们 2025-7-2 19:17:40: 【但斌】日本有好公司，但不是系统性机会 35年日经指数涨了多少？不到1%，而且这35年它是先跌后回来的，而且这还没有算上汇率的变化，因为在35年（ 前）汇率是1比80，现在是多少？是1比150。 也就是说你经过了35年，你的资产还损失了一半，接近一半。选择比努力重要得多。当然你说日本有没有好公司，当然有，有优衣库，也有丰田这样的。但是它是结构性机会，它不是系统性机会。所以我们说，投资要去到波澜壮阔的方向上去选择。 2025-7-2 19:17:18: 【但斌】加息、降息、衰退都是次因，影响纳指的主要原因是技术进步 我自己研究美国资本市场，全球资本市场，我自己得出了一个体会。其实加息、减息，包括大家所担心的衰退等，我个人一直认为它是次要原因。其实真正主因，你看纳斯达克从成立到现在，推动世界全球财富真正最重要的原因是什么呢？是技术进步。我们刚刚经历了这么多岁月，经历了几个时代— 电子硬件时代、互联网时代、移动互联网时代。 2025-7-2 19:16:58: 【但斌】标普每次暴跌后会创新高，是买入的好时机 去年8月5号，当时是黑色星期一，标普暴跌。为什么暴跌？就三个原因：第一个是日元加息，第二是担心美国经济衰退，第三个原因是巴菲特卖股票。这三个原因导致了标普跌幅非常大。其实这两年我一直在强调，投资要找主因，不要被次要因子所干扰，不要被噪音所干扰。其实担心美国经济衰退，担心日元加息，这都是噪音。包括巴菲特卖股票，其实这都是噪音。 标普500在过去98年的年化是多少？是6.6%左右。如果一个孩子从他出生一直买纳指的话，或者买标普，纳指的年化比标普还厉害。从1971 2025-7-2 14:27:36: 【全球首款L3级算力AI汽车 小鹏G7即将正式发布】 7月3日，搭载3颗“中国芯”的新能源汽车小鹏G7将在北京正式发布上市。小鹏G7拥有超2200 TOPS的有效算力，使车端算力达到L3级，用行业“首屈一指”的能效比，让算力迸发极致效能。此外，它将同时驱动未来，在机器人的灵巧关节中，在飞行汽车的苍穹轨迹里。当数据成为新时代的石油，算力就是开采的引擎。在全球化供应链触手可及的时代，小鹏选择了一条更艰难的路，五年深耕，数十亿投入，只为锻造出一颗“中国芯”——图灵AI芯片，让中国智能汽车有了算力最高的“大脑”。 2025-7-2 14:26:38: 【深圳龙华区：推动已在港交所上市的辖区企业按政策规定在深交所上市】 深圳市龙华区人民政府印发《龙华区促进上市培育服务工作三年行动方案》。其中提到，进一步加深同专业金融研究机构合作力度，便利企业境内外上市政策咨询，协调跨境金融机构为企业出海提供金融银团服务，推动已在港交所上市的辖区企业按照政策规定在深交所上市。开展走进交易所专题活动，积极推介港交所以及面向海外交易所的机构在龙华提升影响力，推动境外交易所在龙华设立代表处或办事处，组织金融、法务机构走进重点拟上市企业、产业园区。支持专业机构配套培育本土双语服务 2025-7-2 9:14:40: 【中信证券：政策支持创新药发展，医药创新动能加速】中信证券研报称，国家医保局、国家卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》。中信证券认为，我国创新药发展已经取得阶段性成效，《若干措施》有利于进一步完善支持创新药高质量发展。延续中信证券2025年下半年投资策略观点，拥抱创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革将是下半年相对更有确定性的布局方向。 考虑到创新药板块除海外斩获外，新增国内政策大力支持，中信证券认为医药真创新和真国际化时代将迎来回报，有望带动板块稳步向上。建议横向维度上，下半年围绕创新 2025-7-1 22:56:07: 【今日头条】美股指数的机会只有美债在未来的日子里降息预期不断加强，美债就是一个确定性最高的标的 2025-7-1 22:55:25: 【今日头条】在这两周内，大盘上证指数会冲3500点，如果你也判断会冲3500点的话，那你应该去关注一下军工板块的股票，军工板块的股票会反复震荡向上。 2025-7-1 17:41:00: 预期展望，梳理券商研报，红利（银行）、医药、科技（含AI、军工）、新消费存在共识性的认同，同时对老美扰动和经济复苏，存在一定的分歧，从自身情况看，倾向于回避高位和热门，既然所有人都看好银行，银行还在高位，就不太想博弈和参与，宁可以现金形势应对震荡波动，也不想在高位加入躺平大军，贪那仨瓜俩枣的收益，悬崖之上还想躺？凡事哪有那么香。 2025-7-1 13:42:22: 【两部门：鼓励商业健康保险、医疗互助等将创新药纳入保障范围】 国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，其中提出，发挥多层次医疗保障制度体系功能。鼓励商业健康保险、医疗互助等将创新药纳入保障范围，推动企业和个人通过慈善捐赠等方式，支持困难群众使用创新药。医保部门对符合条件的商业健康保险给予数据共享、结算清分等方面的合作支持，相关商业健康保险保障范围内的创新药应用病例可不纳入按病种付费范围，经审核评议程序后支付。 2025-7-1 13:38:07: 【6月重卡批发销量同比上涨约29%】 据第一商用车网，2025年6月份，我国重卡市场共计销售9.2万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比今年5月小幅上涨4%，比上年同期的7.14万辆上涨约29%。这是重卡市场自今年4月份以来的同比三连涨，且涨幅逐月扩大。同时，国内终端重卡销量实现同比涨幅超过36%，新能源重卡和柴油重卡呈现出较高的同比增速，天然气重卡则同比连续下降，复苏仍需时日。 2025-7-1 9:13:47: 【中信建投：建议继续重视智能眼镜供应链】中信建投研报表示，小米AI眼镜发布，作为其随身AI接口，支持口令、多模态、扫码支付等多种功能，是未来重要端侧AI产品之一。建议继续重视智能眼镜供应链。（来自华尔街见闻） 2025-7-1 9:13:19: 花旗：由于中东地缘政治局势缓和以及全球经济增长前景改善，预计黄金价格在第三季度将在3100美元至3500美元/盎附近盘整。（来自华尔街见闻） 2025-6-30 19:12:55: 预期展望：市场选择方向向上，近期较为强势，技术指标不断修复，个人层面，认为指数具备回收年内高点的潜力，长期趋势值得信赖。同时，短期看指数已经纷纷远离20日均线，是一个短期过热的指标，不排除后续会有阶段性小级别的回落，同时，高位方向短期让一些投资者进退维谷，似乎追高和撤出都不舒服，这里可以考虑用中庸的方式解决，例如，今日军工领涨，短期看涨幅巨大，可以考虑用分红的方式剥离部分利润，这既不会影响军工长期持有的稳定，又能够在短期猛涨中切割部分风险。 2025-6-30 10:34:56: (6月27日)预期展望，鉴于A股和恒生的细分变化，应对上，短期可以更加关注A股突破后的走势，恒生则可以考虑多一些耐心等待。整体上看，突破后市场走势可圈可点，较为强劲，技术指标不断修复，细分行业上，科技、军工，老生常谈，多一分耐心持有，没有看到大风险，或者来到显著高位，不宜轻易放弃筹码。 2025-6-30 9:59:10: 【香港：稳定币有望为资本市场带来变革，将推动发行人把稳定币应用推广至不同场景】6月29日，香港财政司司长陈茂波表示，金融科技在跨境贸易应用的潜力巨大，目标是解决跨境支付速度慢、成本高等长期存在的痛点，在支付领域更好地服务实体经济。而上周发布的《数字资产发展政策宣言2.0》，四个支柱之一便是“推进应用场景及跨界别合作”，当中提到稳定币是在传统金融系统以外提供成本效益的替代方案，有潜力为支付及资本市场活动带来变革，包括跨境支付。稳定币的法例将在今年8月1日生效，特区政府及金融监管机构将致力营造有利的市场环境， 2025-6-27 14:53:00: 【1—5月份，规模以上工业企业实现利润总额27204.3亿元】 1—5月份，规模以上工业企业实现利润总额27204.3亿元，比1—4月份增加6034.1亿元，但是受有效需求不足、工业品价格下降及短期因素波动等多重因素影响，同比下降1.1%。从利润构成看，投资收益等短期因素的上年同期基数较高，下拉1—5月份规上工业企业利润增速1.7个百分点。(国家统计局) 2025-6-27 14:52:11: 【国家统计局：1—5月份 私营和外资企业利润保持增长】 国家统计局工业司统计师于卫宁解读2025年1—5月份工业企业利润数据，私营和外资企业利润保持增长。1—5月份，在规模以上工业企业中，私营企业、外商和港澳台投资企业利润同比分别增长3.4%、0.3%，分别高于全部规模以上工业平均水平4.6个、1.4个百分点，分别拉动全部规上工业利润增长0.9个、0.1个百分点。 2025-6-27 14:48:39: 【花旗银行澳门分行将于本月底停止营运】 花旗集团周五在澳门报章刊发公告宣布，花旗银行澳门分行将于6月30日正式停止营运。花旗将在可行的情况下，根据澳门法律和法规，于香港继续为澳门客户提供服务。去年花旗银行澳门分行净利息收入为1485.5万澳门元，按年增201.4%；除税前亏损为1979.1万澳门元，按年增35.2%。截至去年底，总资产为5.27亿澳门元，客户存款总额为1.37亿澳门元。 2025-6-27 14:40:50: 【交通运输部：打造36条国内“水上黄金旅游线”持续推进交旅融合】近年来，交通运输部持续推进交旅融合，与相关部门合作打造了一批国家级“水上黄金旅游线”，在今天的发布会上，相关负责人表示，今年将从三方面入手，激活水上旅游消费新活力。截至目前，交通运输部共打造36条国内“水上黄金旅游线”，包括城市景观、自然景观、特色文化、沿海观光等类型，分布于23个省市。下一步将围绕实施《关于推动内河航运高质量发展的意见》，重点开展三大行动：推动旅游航道、客运码头、候船设施等硬件加快建设升级，推动港口服务标准、服务品质全面提升 2025-6-27 9:40:01: 【“苏超”火爆出圈！国家发改委：将出台政策支持群众性赛事活动】最近“苏超”火爆出圈，在发展体育、文旅产业以及开展“苏超”等地方性活动带动消费方面，国家发展改革委未来会有什么新举措？国家发展改革委新闻发言人李超表示，国家发展改革委会同有关部门将繁荣群众性赛事活动、深化文体旅融合等纳入相关规划和政策，指导各地推动体育赛事活动与非遗民俗、旅游观光、餐饮美食等深度融合，创新活动宣传与推广，提升赛事吸引力与综合价值，努力实现“以赛兴文、以赛促旅”。（央视新闻） 2025-6-26 16:26:32: 【星话大白-6.26】今日大盘在红三兵后现小阴线回调，属突破后的整理，转折迹象未显，走势取决于明日表现。大幅下跌将形成日线顶分型，横盘或上涨则延续涨势。 当前指数虽至去年10月8日以来高点，但量能低于去年底。经9个月整理，浮筹减少致量缩。维持涨势，当前1.5万亿量能基本及格，若突破套牢盘上行，日均量需达2万亿，否则行情易转折。 我选择持有现有仓位，达目标位再减仓，不盲目追涨。预计7月或现周线级回调。市场虽现牛市呼声，但综合资金、技术等多面因素，大盘走大波段可能性更大，即便有逼空行情，也或为急涨急跌 2025-6-25 16:28:34: 【大摩预计美联储明年降息7次】摩根士丹利预计，美联储将在2026年进行七次降息，从2026年3月开始，最终利率将降至2.5%至2.75%。美联储联邦基金利率利率目前为4.25%-4.5%，较大摩的最终利率预期高175个基点（25个基点*7）。根据美联储6月的点阵图，美联储预期2025年将有两次降息，而大摩预期2025年没有降息；美联储预期2026年降息一次，大摩预期2026年降息七次。 2025-6-25 11:06:19: 【上海：拟大力推动海洋智能机器人领域发展 打造海洋智能装备产品矩阵】 《上海市海洋产业发展规划（2025-2035）（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，打造海洋智能装备产品矩阵。大力推动海洋智能机器人领域发展，研制新型智能水下机器人及自主接驳系统、具备水中航行与爬行能力的智能机器人，推动水下软体机器人、水面智能无人运载装备领域发展，构建潜水器、水面和近水面机器人、两栖低空飞行器等跨域多平台智能机器人系统。加强深海潜水器领域发展，积极推动无人潜水器、载人潜水器等高端装备的研发制造，推动深海潜水器向高自治 2025-6-24 18:17:34: 预期展望，大A今日逆势走强，韧性尽显，不过整体来看，市场依旧没有走出震荡的大区间，依旧维持指数震荡观点，细分领域来看，核心主线科技以及新潜力方向军工，半导体龙头更是放量上行，短期呈现出不错的抗跌性，但并没有大幅拉升，还是在“横着”的状态里，可以继续耐心潜伏和低吸，热门的恒生医药今日反弹，可能阶段性止跌，后续走势会更为模糊一些，是M顶，还是大幅拉升，亦或者是再次回落到60日线？都有可能，这种情况，最适合金字塔仓位管理的策略，按照价格来定仓，任他风吹日晒，自有被动应对之法。 2025-6-23 22:56:05: 预期展望，大A今日逆势走强，韧性尽显，不过整体来看，市场依旧没有走出震荡的大区间，依旧维持指数震荡观点，细分领域来看，核心主线科技以及新潜力方向军工，半导体龙头更是放量上行，短期呈现出不错的抗跌性，但并没有大幅拉升，还是在“横着”的状态里，可以继续耐心潜伏和低吸，热门的恒生医药今日反弹，可能阶段性止跌，后续走势会更为模糊一些，是M顶，还是大幅拉升，亦或者是再次回落到60日线？都有可能，这种情况，最适合金字塔仓位管理的策略，按照价格来定仓，任他风吹日晒，自有被动应对之法。 2025-6-23 15:22:11: 【今日头条】今天的大反弹说明最近的回调到了一个阶段，反弹应该会持续几日。但这样的回调从这里直接拉上去，或者之后还有一波下跌，再拉上去都有可能。今天题材类的指数跟个别的牛股，比如泡泡玛特出现了买点，这可能是在做一个双顶，不建议参与。 2025-6-20 9:17:23: 【全球首款低空无人机感知基站亮相，5G-A助力通信巨头竞逐低空经济赛道】近日，在2025上海世界移动通信大会上，无人机管控系统研发制造商上海特金推出了全球首款基于TDOA（到达时间差定位技术）的基站式低空感知设备，并联合运营商，探索以5G-A +TDOA为基础的多模态融合低空安全监管体系。上海特金董事长姜化京介绍，该设备是一款低空无人机感知基站，适用于城市级低空安全管理网建设，可满足低空航道飞行秩序守护、重要设施保护等需求。（上证报） 2025-6-20 9:15:51: 【磷酸铁锂大单频现，高端产能不断扩充】一边是价格的持续下行，另一边是数十亿元甚至百亿元级别的长协订单持续涌现。近期，龙蟠科技、万润新能、富临精工等厂商纷纷官宣签下磷酸铁锂大单。有接受采访的业内人士表示，多个大额长单接连落地，印证了市场需求的不断扩大，强强联合有望推动行业“洗牌”加速。与此同时，湖南裕能、富临精工等龙头企业加大研发创新，积极扩充高端产能，以产能升级开辟新的增长路径。（上证报） 2025-6-19 17:11:22: 预期展望，维持市场震荡观点，总说震荡，今天算是较为明显了，后续看应该会反复上下，震出筹码，细分行业上，一些高位方向如恒生系、创新药等已经出现明显的回调，后续一段时间可以开始关注入场机会，如昨日提及的创新药60日线一带等，另一方面，近期科技开始支棱了起来，半导体等方向出现抗跌的态势，说明资金同样在高抛低吸，陆续选择科技风格适度避险，整体来看，短期继续以震荡调整的思路看市场，仓位依旧需要有防守意识，寻找潜力方向回落的时机适度介入。 2025-6-18 22:37:51: 【今日头条】A股也好，港股也好，所有的个股所有的指数30日线或者十日线走平，或者出现倒三角筑底状态，就可以加仓。牛市还没结束，牛市还在。科技行业仍然是龙头，不过要看科技的具体分类。 2025-6-18 16:51:10: 预期展望，整体看，还是以震为主。首先耐心等待高位的优质方向回到理性区间，恒生、医药等方向之前技术上有顶背离迹象，如今回落，可以观察20日到60日均线的支撑，考虑适时介入，其次科技风格持续挨打，今天突然有点支棱起来，继续耐心持有。 2025-6-17 21:21:47: 预期展望，热门方向终于回落，似乎意味着短期情绪开始走弱，应对来看，锄强扶弱的思路并未改变，今日强势的医药和新消费退火，可能带来短期波动，目前，还有微盘指数维持高位并未松动，可以观察未来几天微盘是否会同步波动。潜力主线方面，信创、半导体、军工今日小幅走弱，半导体来到阶段低位，可以考虑再补一笔。 2025-6-17 14:30:57: 【广州南沙首批房票发放，总额超5000万元】据广州南沙发布公众号消息，6月16日，广州南沙区举办南沙区首批房票颁发暨房源兑现仪式，现场向首批符合条件的群众颁发南沙区“房票凭证”。首批18张房票发放，总额超过5000万元。房票是指将被征收人的房屋安置补偿权益进行货币量化后，征收人出具给被征收人购置房屋的结算凭证。房票面值由基础补偿、房屋征收奖励、政策性奖励和使用奖励构成。被征收人可自行向参与房票安置工作的房企购买商品房，直接用房票结算。在本轮房票安置中，南沙共遴选4个优质商品房项目纳入房源库，并已扩容至12 2025-6-17 14:13:04: 【高盛：未来数年中国大陆对新房的需求将较2017年高峰期下降75%】6月17日，高盛发布报告预测，未来数年中国大陆对新房的需求将较2017年高峰期下降75%。报告指出，由于中国人口减少和预期房价下跌影响投资氛围，预计未来数年中国大陆对新房的需求将较2017年高峰期低出75%。报告分析称，随着人口下降和城镇化放缓，人口对住房的需求正在下降。在业主出售空置房屋的情况下，中国大陆的投资需求可能会转为负值。未来数年中国大陆城镇对新房的全年需求可能仍将略低于500万套，远低于2017年2000万套的高位。（中指研究

【1号策略】 上线两年半，复合年化7.84% 【2号策略】 上线两年，复合年化12.79% 【凯利混合】 上线半年，净值1.064

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